（二）发行人2016年度财务报表合并范围变化情况

　2016年公司新纳入合并范围的子公司673家，不再纳入合并范围的子公司29家，具体情况如下：

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　（三）发行人2015年度财务报表合并范围变化情况

　2015年公司新纳入合并范围的子公司245家，不再纳入合并范围的子公司23家，具体情况如下：

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　注：本集团向合作方转让项目部分股权，转让后，项目公司重大经营决策需各方一致通过，因而该等项目公司不纳入本集团合并范围。

　（四）发行人2014年度财务报表合并范围变化情况

　2014年公司新纳入合并范围的子公司123家，不再纳入合并范围的子公司29家，具体情况如下：

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　注：本集团向合作方转让项目部分股权，转让后，项目公司重大经营决策需各方一致通过，因而该等项目公司不纳入本集团合并范围。

　三、会计政策调整对财务报表的影响

　报告期内，发行人不存在因会计差错、会计政策变更而发生追溯调整的事项。

　四、最近三年主要财务指标

　（一）发行人最近三年及一期主要财务指标

　单位：万元

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　（二）上述财务指标的计算方法

　上述指标均依据合并报表口径计算，各指标的具体计算公式如下：

　流动比率=流动资产/流动负债；

　速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；

　资产负债率=负债合计/资产合计；

　扣除预收账款后的资产负债率=（负债合计-预收账款）/资产合计；

　营业毛利率=（营业收入-营业成本-主营业务税金及附加）/营业收入；

　总资产报酬率=（利润总额+计入财务费用的利息支出）/总资产平均余额；

　净资产收益率＝净利润/所有者权益平均余额；

　EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+摊销；

　EBITDA利息保障倍数=EBITDA/（计入财务费用的利息支出+资本化的利息支出）；

　应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额；

　存货周转率=营业成本/存货平均余额；如无特别说明，本节中出现的指标均依据上述口径计算。

　第五节募集资金运用

　一、募集资金运用计划

　根据《管理办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经发行人第十七届董事会第五次会议审议通过、并经发行人2014年度股东大会审议通过，发行人申请发行不超过90亿元（含90亿元）、期限不超过5年（含5年）的公司债券。

　本次公司债分期发行，本期公司债为第三期发行，发行规模10亿元。

　本期债券募集资金扣除发行费用后，拟将全部用于偿还金融机构贷款，改善债务结构。截至2017年3月末，公司待偿还的银行借款合计人民币1,106.71亿元。发行人拟将本期债券募集全部用于偿还下列金融机构贷款。

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　因本期债券的审批和发行时间尚有一定不确定性，待本期债券发行完毕、募集资金到账后，本公司将根据本期债券募集资金的实际到位情况、公司债务结构调整及资金使用需要，对具体偿还计划进行调整。

　二、募集资金运用对发行人财务状况的影响

　（一）对发行人负债结构的影响

　以2017年3月31日公司财务数据为基准，本次债券2017年剩余额度发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，本公司合并财务报表的资产负债率水平保持不变，维持81.73%的水平；合并财务报表的非流动负债占负债总额的比例将由发行前的13.40%增至发行后的13.95%。

　（二）对于发行人短期偿债能力的影响

　以2017年3月31日公司财务数据为基准，本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，公司合并财务报表的流动比率将由发行前的1.23增加至发行后的1.24。公司流动比率将有一定的提高，流动资产对于流动负债的覆盖能力得到提升，短期偿债能力增强。

　三、募集资金专项账户管理安排

　公司按照《公司债券发行与交易管理办法》的相关要求，设立了本期公司债券募集资金专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。专项账户相关信息如下：

　账户名称：万科企业股份有限公司

　开户银行：招商银行深圳东门支行

　银行账户：010900122510811

　四、前期募集资金使用情况

　发行人于2015年9月发行了万科企业股份有限公司2015年公司债券（第一期），起息日2015年9月25日，发行规模50亿元，截至本募集说明书摘要签署日，上述公司债的募集资金已按照募集说明书的约定使用完毕。

　发行人于2017年7月18日发行了万科企业股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期），起息日2017年7月18日，发行规模30亿元，截至本募集说明书摘要签署日，上述公司债的募集资金已存放在募集资金专项账户，尚未使用，将按照募集说明书的约定全部用于偿还前述金融机构贷款。

　第六节备查文件

　一、备查文件内容

　本募集说明书摘要的备查文件如下：

　1、万科企业股份有限公司2014年度、2015年度、2016年度经审计的财务报告、2017年一季度的财务报表；

　2、中信证券股份有限公司关于万科企业股份有限公司房地产之专项核查报告；

　3、关于万科企业股份有限公司房地产业务核查的专项法律意见书；

　4、万科企业股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告；

　5、万科企业股份有限公司公司债券持有人会议规则；

　6、万科企业股份有限公司公司债券受托管理协议；

　7、中国证监会核准本次发行的文件；

　8、相关法律法规、规范性文件要求披露的其他文件。

　在本期债券发行期内，投资者可以至本公司及主承销商处查阅募集说明书全文、本募集说明书摘要及上述备查文件，或访问深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn/）查阅募集说明书及本募集说明书摘要。

　二、备查文件查阅地点

　投资者可以自本期债券募集说明书公告之日起到下列地点查阅募集说明书全文、本募集说明书摘要及上述备查文件：

　发行人：万科企业股份有限公司

　住所：深圳市盐田区大梅沙环梅路33号万科中心

　联系地址：深圳市盐田区大梅沙环梅路33号万科中心

　法定代表人：郁亮

　联系人：许国辉、史晓云、熊延龙、刘建江、胡晓峰

　联系电话：0755-22198369

　传真：0755-25531696

　主承销商：中信证券股份有限公司

　住所：广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座

　联系地址：北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦

　法定代表人：张佑君

　联系人：蒋昱辰、童育坚、杨芳、朱鸽、张天亮、王通、于梦尧、陈小东

　联系电话：010-60838888

　传真：010-60833504

　三、备查文件查阅时间

　本期债券发行期间，每日9：00-11：30，14：00-17：00（非交易日除外）。

　投资者若对募集说明书及本募集说明书摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。

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　（上接A47版）