05

　不松不紧

　央行精准调控资金面

　7月上旬资金面超预期宽松，“内涝”之际央行频频“抽水”，公开市场操作（OMO）连续暂停12日；“水位”下降之后，央行则重启OMO并转为净投放，同时超量续做MLF。总体来看，通过对逆回购、MLF工具的灵活运用，央行双向操作精准调控，有效地平稳了市场对流动性的预期。展望后市，流动性预期边际变化对大类资产表现会有什么影响？本次邀请中信证券固定收益首席分析师明明和天风证券固定收益首席分析师孙彬彬就此进行探讨。