上周易盛农期指数的权重品种以下跌为主，截至6月30日，易盛农期指数收于1099.89，再创年内新低，全周大跌1.47%。目前易盛农期指数处于寻底过程中，近期或将逐步企稳。

　权重品种方面，菜粕上周大部分时间比较平静，但周五波动加剧。今年1-5月份，我国累计进口菜粕35.96万吨，较因进口政策受限的去年同期暴增2.3倍。激增的进口导致国内沿海菜籽菜粕库存较正常偏高，加上国内天气不稳定，多重不利因素制约着今夏菜粕表现。短期思路偏空，建议暂先保持观望，观察底部确定后再定策略。

　菜油上周走出反弹行情，6月初跌至年内新低后，菜油开始反弹至今，目前大体形态上呈现头肩底格局。基本面上，5月份临储菜油市场供应量达到高峰，叠加海外的因素，导致5月末大跌，但随着时间推移菜油库存从高位回落，难以对菜油供应市场再次形成较大冲击，未来菜油价格都将表现较为抗跌。

　郑糖上周三下跌加速，全周几乎呈现单边下跌，并再创年内新低。年后郑糖一直维持震荡下跌：一方面因前期政策利好挺价，国内外食糖价差持续扩大，国内糖价有补跌需求；另一方面，下年度无论国内还是国际市场都存在增产预期利空糖价。但政策方面对糖价仍存支撑，预计糖价下探空间有限，低位震荡为主，建议不要过分追空。

　郑棉上周也创下年内新低。6月份以来，国储棉拍卖成交量价均大幅降低，显示市场对后期棉价价格的担忧，更堪忧的是国际棉花种植面积、产量大幅增加，使得国际棉花价格自高位大幅回落，直接冲击期棉价格。总体来看，郑棉维持弱势，后市需关注国际棉花价格走势而定。

　综上所述，白糖、棉花携手创下年内新低，菜粕也再度逼近前低，菜油则趋稳，预计易盛农期指数将弱势窄幅整理。

　（中汉指数 陈斌）