前期蓝筹股一骑绝尘，尤其是上证50成分股的中国平安、贵州茅台等个股更是一度运行在上升通道中，如此就驱动着上证50指数持续上涨，但隐含着调整的风险也在聚集。一方面是来源于半年报业绩的考验。今年上半年以来，白马股出现较大的涨幅，不少上证50成分股的龙头品种涨幅超过了三成，但由于白马股的业绩基数高、成长速度慢，所以半年报的业绩增速可能并不会有30%。既然如此，股价与业绩增速有所背离，从而释放出一定的压力。更何况，目前A股市场人气不足，股价涨幅对业绩的透支更易产生较大的资金抽离压力。

　另一方面，金融行业的整顿也带来了一定的压力。不仅因为提升了资金利率，由于白马股大多是高负债经营，无论是筹集流动资金，还是发债筹集经营资金，均面临着资金成本抬升的压力，还因为金融整顿直接影响着相关白马股，尤其是金融类上市公司，进而对白马股的发展战略会产生较大的变化预期，如此就对整个白马股的估值产生一定的风险折价驱动力。

　近几个交易日，可以明显地看出白马股出现了冲高受阻态势。保险股、家电股、机场股、白酒股等品种均受阻回落，上证50指数也随之疲软，上周收出4连阴，使得K线形态特征不仅仅掐灭了市场参与者对上证50指数的牛市苗头预期，而且还加剧了市场参与者对蓝筹股未来股价走势的担忧。