在经济“三期叠加”背景下，不少企业仍然处于结构调整、转型升级的进程中，由此沪市上市公司中也表现出一些结构上的不平衡因素，需要着力予以解决。

　（一）传统产业与新兴产业的发展不平衡

　目前，供给侧结构性改革初见成效，新兴制造与消费快速发展，新旧动能转换力度日益彰显。但是也必须看到，经济发展仍处于爬坡过坎的过程中，当前产能过剩、需求不足等结构性矛盾尚未实质扭转，仍需进一步化解。

　一是部分传统产能行业业绩仍出现较大幅度下滑。例如，受国际油价低位震荡、国内天然气价格大幅下降等因素影响，石油开采业及加工业的营业收入及净利润较去年同期下滑约5%。其中，石化油服等公司出现大幅亏损。

　二是传统产业的增长持续性仍待观察。一方面，去产能带来的大宗价格回升，提升了传统产能公司的经济效益；另一方面，价格的回升也加大了去产能任务落实的反复，推进“三去一降一补”重点任务仍然艰巨复杂。此外，部分实现效益增长的传统产能公司仅仅是通过资产减值准备做到了“报表去产能”，去产能的质量仍有待观察。

　三是新兴动能规模尚小，对经济发展的支持作用仍需培育。例如，发展较为迅速的铁路设备、医药制造、电器制造、汽车等制造业总资产规模，与煤炭、石油、黑色金属及有色金属等传统产能相比，占比较小，约为四大行业总资产的40%，仍需培育。

　（二）金融与非金融企业利润贡献和发展速度不平衡

　沪市金融业贡献占比过大的局面仍然延续。2016年，金融业公司实现净利润1.46万亿元，占沪市整体比例高达2/3，沪市利润贡献还存在过于依赖金融业的情况。

　同时，金融业发展规模有所趋缓，在营业收入较去年同比基本持平的情况下，净利润同比下滑3.59%。其中，沪市21家上市银行，2016年共实现营业收入3.63万亿元，同比仅微增0.36%；实现净利润1.30万亿元，同比仅增长1.74%，远低于非金融类公司的增长率。

　（三）国有、民营企业经济增长不平衡

　2016年，沪市国企经营保持稳定。在国企混改政策引导下，沪市国企以并购重组为抓手，积极推动企业提质增效。但是，受限于管理机制、行业周期等多种因素影响，相关经营效益的增长仍有待提升。

　总体上看，沪市国企业绩的增长水平低于沪市平均水平。除金融行业外，沪市国企主要分布在采掘、电力、交通运输、汽车、钢铁等传统制造业，受周期性、总量性等因素影响，2016年国企营业收入同比仅上升2.41%，并且净利润下降1.28%，低于沪市平均水平。因此，国有企业作为国民经济的主力军，有必要加快推进国企国资改革，并以提高核心竞争力和资源配置效率为目标，形成有效的公司治理、灵活高效的市场化经营机制，以进一步实现助推经济发展的关键作用。

　此外，国企、民企经营业绩增速差异明显。2016年，与国企营业收入微增、净利润下滑相反，民企营业收入和利润实现了“双升”，增长率分别达到20%和29%，并且远高于沪市平均水平。因此，激发非公有制经济活力，深入落实支持非公有制经济发展的政策措施，有利于促进国民经济的更快发展。

　（四）不同公司财务质量和经营风险不平衡

　部分公司出现业绩滑坡甚至亏损。统计表明，419家上市公司净利润同比出现下降，其中145家公司同比下降50%以上；236家公司主营业务亏损，其中131家公司依靠政府补助、资产处置收益等非经常性损益项目实现盈利；107家公司出现亏损，占公司总数的8.47%，其中31家公司因连续两年亏损等财务指标触及退市指标，被实施退市风险警示（*ST），有2家公司因连续3年亏损被予以暂停上市。

　盈利公司中，部分公司盈利质量不高。统计数据表明，1157家盈利公司中，212家公司经营活动产生的现金流净额为负，部分非金融类公司存在杠杆比率较高的现象，有180余家公司资产负债率高达70%以上。

　另外，还有部分公司在财务报表信息质量和内控方面存在问题。51家公司年度报告被年审会计师出具非标准审计意见；部分公司会计政策、估计和处理不规范，对财务报表结果产生不当影响。此外，部分公司内部控制被出具否定或无法表示意见，公司治理和规范运作存在较为严重的缺陷。