东吴证券：有机会但缺空间

　监管最严厉的局面大概率已经出现，未来可以博弈货币政策边际放松或者监管推进不及预期的可能，存在一定的交易机会,但需要警惕市场负反馈的潜在可能。提示长债的做多机会但并不看好做多空间。同业存单的利率难有实质性降低；在货币政策的信号和宏观基本面都尚未明朗的情况下，维持一定的期限利差的保护是必要的，也即如果短端收益率难降，长端的下行空间也会受限。当下最优的策略仍是持有同存吃票息。

　中金公司：利率债或先苦后甜

　金融去杠杆对中低等级信用债的冲击最大。信用债流动性不佳，一旦委外大量赎回，很难找到主动买盘，冲击剧烈甚至被放大。利率债由于流动性好，短期难免会受到冲击，不过债市生态链重构过程中，资金再从口味重的机构回流口味轻的投资群体，加上经济增长下行压力增大，货币政策存在转向压力，利率债受到的冲击相对更小，甚至会先苦后甜。若政策冲击致利率债走势明显脱离基本面，恰恰意味着机会产生。

　华创证券：只是快跌和慢跌的区别

　监管趋严背景下，委外面临收缩压力，这一因素是慢变量，在监管放松之前，可能会时不时地影响债市。但监管加强是趋势，不排除政策出台的节奏有快慢，所以市场压力是客观存在的，只是节奏的问题，对市场而言也就是快跌和慢跌的区别。在趋势没有改变之前，不建议机构去抄底。需要关注政策本身，而不是政策出台的节奏。（张勤峰 整理）