基金管理人：天治基金管理有限公司

　基金托管人：中国农业银行股份有限公司

　报告送出日期：2017年4月21日

　§1 重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　本报告中财务资料未经审计。

　本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。

　§2 基金产品概况

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　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　注：按照本基金合同规定，本基金债券类资产（包括国债、金融债、企业债、可转换债券、资产支持证券、央行票据、债券回购等）的投资比例不低于基金资产的80%，股票等权益类资产的投资比例不超过基金资产的20%，本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金自2008年11月5日基金合同生效日起六个月内，达到了本基金合同第12条规定的投资比例限制。截止本报告期末，本基金符合上述要求。

　§4 管理人报告

　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　注：1、表内的任职日期和离任日期为公司作出决定之日。

　2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治稳健双盈债券型证券投资基金基金合同》、《天治稳健双盈债券型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

　4.3 公平交易专项说明

　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。

　报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。

　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易的情形，未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。

　报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。

　4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

　2017年债券市场整体较为低迷。主要是受到经济数据向好及资金面偏紧的影响。但1-2月经济数据也有春节的扰动因素，因此，经济数据的向好是否意味着经济基本面的持续转好有待验证，这是影响债券市场后续走势的一个非常重要的因素。另一方面，从中央经济工作会议到一行三会相关监管部门，监管层对于今年金融市场的态度已经较为明确，在经济出现大幅下行之前，金融去杠杆的政策方向很难改变，这是导致资金面偏紧的重要影响因素。

　回顾一季度央行的货币政策，我们发现，在1月由于春节因素投放了货币之后，2、3月均显著回收了流动性，整个一季度实现了货币的净回笼。其中，央行在春节后及3月分别两次上调了政策工具的利率，虽然央行一再强调上调政策工具利率不是加息，但货币政策转向已是不争事实。同时，在大洋另一端，美联储提前了加息进程，3月开启了今年首次加息，并在此后的议息会议纪要上提到了缩减资产负债表将加入议程。一季度，日本央行和欧洲央行在各自的议息会议上并没有进一步加码货币宽松。因此，从外部环境来看，全球性质的货币政策拐点已经确认。这将意味着，全球的金融市场流动性的边际改善不可期待，边际紧张大概率将持续。

　回到国内来看，在经济出现较大程度下行之前，金融去杠杆和脱虚向实将是今年监管层的首要目标之一。这意味着在过去几年金融加杠杆和脱实向虚的背景下，金融市场充裕的流动性将可能面临翻转。即便从整个宏观经济的尺度看，流动性尚充裕，但金融市场的流动性不甚乐观，将面临去杠杆带来的信用创造缩减以及脱虚向实的流动性虹吸。

　就权益市场而言，一季度市场风险偏好的降低较为明显，白马类公司、大消费类行业的良好表现意味着市场风险偏好是有所降低的。结合宏观背景来看，从增量经济到存量经济年代，野蛮生长在多数行业和领域基本已经结束，随着行业内龙头企业的形成，顶端优势越发明显，龙头企业与中小企业的利差正在拉大，龙头溢价将得以持续。在这样的宏观背景和市场情况下，我们对权益市场的策略是根据这一时代特点去进行权益资产的配置，并且在整体风险偏好下降的背景下，控制风险的稳健投资较为适宜。

　在这样一个市场环境和宏观背景下，稳健双盈2017年一季度的投资运作基本根据这一市场节奏不断调整资产配置，对权益资产进行灵活操作，并调整纯债品种的仓位和配置。总的来看，基本把握了市场节奏，取得了较好的投资收益。

　4.5 报告期内基金的业绩表现

　报告期末，本基金份额净值为1.7627元，报告期内本基金份额净值增长率为2.01%，业绩比较基准收益率为-0.33%，高于同期业绩比较基准收益率2.34%。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

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　5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

　注：本基金本报告期末未持有按行业分类的沪港通投资股票。

　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　注：本基金本报告期末未持有贵金属。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　注：本基金本报告期末未持有权证。

　5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　5.9.1 本期国债期货投资政策

　注：本基金本报告期末未持有国债期货。

　5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　注：本基金本报告期末未持有国债期货。

　5.9.3 本期国债期货投资评价

　注：本基金本报告期末未持有国债期货。

　5.10 投资组合报告附注

　5.10.1

　本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　5.10.2

　本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　5.10.3 其他资产构成

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　5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

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　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

　§8 影响投资者决策的其他重要信息

　8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

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　§9 备查文件目录

　9.1 备查文件目录

　1、天治稳健双盈债券型证券投资基金设立等相关批准文件

　2、天治稳健双盈债券型证券投资基金基金合同

　3、天治稳健双盈债券型证券投资基金招募说明书

　4、天治稳健双盈债券型证券投资基金托管协议

　5、本报告期内按照规定披露的各项公告

　9.2 存放地点

　天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路159号。

　9.3 查阅方式

　网址：www.chinanature.com.cn

　天治基金管理有限公司

　2017年4月21日