证券代码：002292 证券简称：奥飞娱乐 公告编号：2017-039
奥飞娱乐股份有限公司
第四届董事会第十一次会议决议公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
奥飞娱乐股份有限公司（以下简称“公司”）第四届董事会第十一次会议于2017年4月18日上午10：00在公司会议室以通讯方式召开。会议通知于2017年4月13日以短信或电子邮件送达。应出席会议的董事7人，实际出席会议的董事7人，会议有效表决票数为7票。会议程序符合《公司法》和《公司章程》的规定。会议由公司董事长蔡东青先生主持，经过与会董事认真审议，形成如下决议：
一、会议以 7票同意，0 票反对，0票弃权逐项审议通过了《关于调减公司非公开发行股票募集资金规模暨调整发行方案的议案》。
公司非公开发行股票事宜已经公司第三届董事会第四十一次会议、2016年第二次临时股东大会、第四届董事会第六次会议、2017年第一次临时股东大会审议通过。经审慎研究，董事会现根据2016年第二次临时股东大会和2017年第一次临时股东大会的授权，对本次非公开发行股票方案进行调整，具体如下：
（一）募集资金金额
1、原方案：本次发行募集资金总额不超过299,000万元，发行股票数量合计不超过115,000,000股（含115,000,000股），具体发行数量由股东大会授权公司董事会与保荐机构（主承销商）协商确定。
本次非公开发行股票数量以中国证监会最终核准发行的股票数量为准。
2、调整后方案：本次发行募集资金总额不超过235,100万元，发行股票数量合计不超过115,000,000股（含115,000,000股）。具体发行数量由股东大会授权公司董事会与保荐机构（主承销商）协商确定。
本次非公开发行股票数量以中国证监会最终核准发行的股票数量为准。
表决结果：7票赞成，0票反对，0票弃权
（二）募集资金用途
1、原方案：
本次发行的募集资金总额不超过299,000万元，扣除发行费用后将全部用于以下项目：
■
其中IP资源建设项目具体投资明细如下：
■
若本次非公开发行股票实际募集资金不能满足公司前述项目的资金需要，公司将利用自筹资金解决不足部分。在不改变本次募投项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据项目的实际进展情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。
2、调整后方案：
本次发行的募集资金总额不超过235,100万元，扣除发行费用后将全部用于以下项目：
■
其中IP资源建设项目具体投资明细如下：
■
若本次非公开发行股票实际募集资金不能满足公司前述项目的资金需要，公司将利用自筹资金解决不足部分。在不改变本次募投项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据项目的实际进展情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。
表决结果：7票赞成，0票反对，0票弃权
本次对非公开发行股票方案进行调整，在募投项目投资总额方面，IP资源建设项目的电影项目由9部调减到6部，电影项目拟投资总额由105,500.00万元调减至51,500.00万元，其余电影项目投资安排不变。经上述调整，IP资源建设项目拟投资总额由193,918.50万元调减到139,918.50万元，IP管理运营体系建设项目及补充流动资金的总投入安排不变。故调整后，项目投资总额由317,418.71万元调减到263,418.71万元。
在募集资金总额方面，募集资金投入金额调减了3部电影和游戏项目的募集资金投入（游戏项目拟全部通过公司自有资金投资），共计63,900.00万元，其中3部电影调减金额为54,000.00万元，游戏项目调减金额为9,900.00万元，其余项目募集资金拟投入金额不变。经上述调整，IP资源建设项目募集资金拟投入金额由193,918.50万元调减到130,018.50万元，IP管理运营体系建设项目及补充流动资金的募集资金拟投入金额不变。故调整后，募集资金拟投入总金额由299,000.00万元调减到235,100.00万元。
调整后方案的项目效益经重新测算为，IP资源建设项目税后内部收益率为24.34%，投资收益率为16.58%，税后动态投资回收期为3.91年。
除上述事项外，原经公司2017年第一次临时股东大会审议通过的关于公司非公开发行股票方案（修订稿）的其他内容不变。董事会本次调整非公开发行股票事宜已经获得公司2016年第二次临时股东大会和2017年第一次临时股东大会授权，因此该议案经董事会审议通过后不需要提交股东大会审议。
上述调整尚需按照有关程序向中国证监会申报，并最终以中国证监会核准的方案为准。
详见同日刊登在证券时报和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于调整非公开发行股票方案的公告》（公告编号：2017-041）。
二、会议以 7票同意，0 票反对，0票弃权审议通过了《非公开发行股票预案（第二次修订稿）》。
按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第25号——上市公司非公开发行股票预案和发行情况报告书》的要求，同意根据本次调整后的非公开发行股票方案编制的《非公开发行股票预案（第二次修订稿）》。
详见同日刊登在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《非公开发行股票预案（第二次修订稿）》。
三、会议以 7票同意，0 票反对，0票弃权审议通过了《非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告（第二次修订稿）》。
同意根据本次发行调整方案对本次非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告进行的修订。详见同日刊登在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告（第二次修订稿）》。
四、会议以 7票同意，0 票反对，0票弃权审议通过了《关于非公开发行股票摊薄即期回报的风险提示及相关防范措施（第二次修订稿）的议案》。
为进一步落实《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发[2013]110号）、中国证监会《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31号）等文件的有关规定，维护中小投资者利益，公司董事会就本次调整后的非公开发行股票事宜对即期回报摊薄的影响进行了分析并提出了具体的填补回报措施，相关主体对公司填补回报措施能够得到切实履行作出承诺。
详见同日刊登在证券时报和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于非公开发行股票摊薄即期回报的风险提示及相关防范措施（第二次修订稿）的公告》（公告编号：2017-042）。
特此公告
奥飞娱乐股份有限公司
董 事 会
二〇一七年四月十九日
证券代码：002292 证券简称：奥飞娱乐 公告编号：2017-040
奥飞娱乐股份有限公司
第四届监事会第八次会议决议公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
奥飞娱乐股份有限公司(以下简称“公司”)第四届监事会第八次会议于2017年4月18日上午11：00在公司会议室以通讯方式召开，会议通知于2017年4月13日以短信或电子邮件送达。应出席会议的监事3人，实际出席会议的监事3人，会议有效表决票数为3票。会议程序符合《公司法》和《公司章程》的规定。会议由监事会主席罗育民先生主持，经过与会监事认真审议，形成如下决议：
一、会议以 3票同意，0 票反对，0票弃权逐项审议通过了《关于调减公司非公开发行股票募集资金规模暨调整发行方案的议案》。
公司非公开发行股票事宜已经公司第三届董事会第四十一次会议、2016年第二次临时股东大会、第四届董事会第六次会议、2017年第一次临时股东大会审议通过。经审慎研究，公司董事会根据2016年第二次临时股东大会和2017年第一次临时股东大会的授权，对本次非公开发行股票方案进行调整，具体如下：
（一）募集资金金额
1、原方案：本次发行募集资金总额不超过299,000万元，发行股票数量合计不超过115,000,000股（含115,000,000股），具体发行数量由股东大会授权公司董事会与保荐机构（主承销商）协商确定。
本次非公开发行股票数量以中国证监会最终核准发行的股票数量为准。
2、调整后方案：本次发行募集资金总额不超过235,100万元，发行股票数量合计不超过115,000,000股（含115,000,000股）。具体发行数量由股东大会授权公司董事会与保荐机构（主承销商）协商确定。
本次非公开发行股票数量以中国证监会最终核准发行的股票数量为准。
表决结果：3票赞成，0票反对，0票弃权
（二）募集资金用途
1、原方案：
本次发行的募集资金总额不超过299,000万元，扣除发行费用后将全部用于以下项目：
■
其中IP资源建设项目具体投资明细如下：
■
若本次非公开发行股票实际募集资金不能满足公司前述项目的资金需要，公司将利用自筹资金解决不足部分。在不改变本次募投项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据项目的实际进展情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。
2、调整后方案：
本次发行的募集资金总额不超过235,100万元，扣除发行费用后将全部用于以下项目：
■
其中IP资源建设项目具体投资明细如下：
■
若本次非公开发行股票实际募集资金不能满足公司前述项目的资金需要，公司将利用自筹资金解决不足部分。在不改变本次募投项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据项目的实际进展情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。
表决结果：3票赞成，0票反对，0票弃权
本次对非公开发行股票方案进行调整，在募投项目投资总额方面，IP资源建设项目的电影项目由9部调减到6部，电影项目拟投资总额由105,500.00万元调减至51,500.00万元，其余电影项目投资安排不变。经上述调整，IP资源建设项目拟投资总额由193,918.50万元调减到139,918.50万元，IP管理运营体系建设项目及补充流动资金的总投入安排不变。故调整后，项目投资总额由317,418.71万元调减到263,418.71万元。
在募集资金总额方面，募集资金投入金额调减了3部电影和游戏项目的募集资金投入（游戏项目拟全部通过公司自有资金投资），共计63,900.00万元，其中3部电影调减金额为54,000.00万元，游戏项目调减金额为9,900.00万元，其余项目募集资金拟投入金额不变。经上述调整，IP资源建设项目募集资金拟投入金额由193,918.50万元调减到130,018.50万元，IP管理运营体系建设项目及补充流动资金的募集资金拟投入金额不变。故调整后，募集资金拟投入总金额由299,000.00万元调减到235,100.00万元。
调整后方案的项目效益经重新测算为，IP资源建设项目税后内部收益率为24.34%，投资收益率为16.58%，税后动态投资回收期为3.91年。
除上述事项外，原经公司2017年第一次临时股东大会审议通过的关于公司非公开发行股票方案（修订稿）的其他内容不变。董事会本次调整非公开发行股票事宜已经获得公司2016年第二次临时股东大会和2017年第一次临时股东大会授权，因此该议案经董事会审议通过后不需要提交股东大会审议。
上述调整尚需按照有关程序向中国证监会申报，并最终以中国证监会核准的方案为准。
详见同日刊登在证券时报和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于调整非公开发行股票方案的公告》（公告编号：2017-041）。
二、会议以 3票同意，0 票反对，0票弃权审议通过了《非公开发行股票预案（第二次修订稿）》。
按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第25号——上市公司非公开发行股票预案和发行情况报告书》的要求，同意根据本次调整后的非公开发行股票方案编制的《非公开发行股票预案（第二次修订稿）》。
详见同日刊登在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《非公开发行股票预案（第二次修订稿）》。
三、会议以 3票同意，0 票反对，0票弃权审议通过了《非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告（第二次修订稿）》。
同意根据本次发行调整方案对本次非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告进行的修订。详见同日刊登在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告（第二次修订稿）》。
四、会议以 3票同意，0 票反对，0票弃权审议通过了《关于非公开发行股票摊薄即期回报的风险提示及相关防范措施（第二次修订稿）的议案》。
为进一步落实《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发[2013]110号）、中国证监会《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31号）等文件的有关规定，维护中小投资者利益，公司董事会就本次调整后的非公开发行股票事宜对即期回报摊薄的影响进行了分析并提出了具体的填补回报措施，相关主体对公司填补回报措施能够得到切实履行作出承诺。
详见同日刊登在证券时报和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于非公开发行股票摊薄即期回报的风险提示及相关防范措施（第二次修订稿）的公告》（公告编号：2017-042）。
特此公告
奥飞娱乐股份有限公司
监 事 会
二〇一七年四月十九日
证券代码：002292 证券简称：奥飞娱乐 公告编号：2017-041
奥飞娱乐股份有限公司
关于调整非公开发行股票方案的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
奥飞娱乐股份有限公司（以下简称“公司”）于2017年4月18日召开的第四届董事会第十一次会议、第四届监事会第八次会议以全票同意的表决结果逐项审议通过了《关于调减公司非公开发行股票募集资金规模暨调整发行方案的议案》，结合公司的投资计划进度安排及面临的市场环境变化，出于审慎性考虑，公司决定对本次非公开发行股票方案中的募投项目投资总额、募集资金总额、募集资金用途以及项目的经济效益进行调整。
本次非公开发行股票方案的具体调整情况如下：
一、募集资金金额
1、原方案：本次发行募集资金总额不超过299,000万元，发行股票数量合计不超过115,000,000股（含115,000,000股），具体发行数量将提请股东大会授权公司董事会与保荐机构（主承销商）协商确定。
本次非公开发行股票数量以中国证监会最终核准发行的股票数量为准。
2、调整后方案：
本次发行募集资金总额不超过235,100万元，发行股票数量合计不超过115,000,000股（含115,000,000股），具体发行数量将提请股东大会授权公司董事会与保荐机构（主承销商）协商确定。
本次非公开发行股票数量以中国证监会最终核准发行的股票数量为准。
二、募集资金用途
1、原方案：
本次发行的募集资金总额不超过299,000万元，扣除发行费用后将全部用于以下项目：
■
其中IP资源建设项目具体投资明细如下：
■
若本次非公开发行股票实际募集资金不能满足公司前述项目的资金需要，公司将利用自筹资金解决不足部分。在不改变本次募投项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据项目的实际进展情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。
2、调整后方案：
本次发行的募集资金总额不超过235,100万元，扣除发行费用后将全部用于以下项目：
■
其中IP资源建设项目具体投资明细如下：
■
若本次非公开发行股票实际募集资金不能满足公司前述项目的资金需要，公司将利用自筹资金解决不足部分。在不改变本次募投项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据项目的实际进展情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。
本次对非公开发行股票方案进行调整，在募投项目投资总额方面，IP资源建设项目的电影项目由9部调减到6部，电影项目拟投资总额由105,500.00万元调减至51,500.00万元，其余电影项目投资安排不变。经上述调整，IP资源建设项目拟投资总额由193,918.50万元调减到139,918.50万元，IP管理运营体系建设项目及补充流动资金的总投入安排不变。故调整后，项目投资总额由317,418.71万元调减到263,418.71万元。
在募集资金总额方面，募集资金投入金额调减了3部电影和游戏项目的募集资金投入（游戏项目拟全部通过公司自有资金投资），共计63,900.00万元，其中3部电影调减金额为54,000.00万元，游戏项目调减金额为9,900.00万元，其余项目募集资金拟投入金额不变。经上述调整，IP资源建设项目募集资金拟投入金额由193,918.50万元调减到130,018.50万元，IP管理运营体系建设项目及补充流动资金的募集资金拟投入金额不变。故调整后，募集资金拟投入总金额由299,000.00万元调减到235,100.00万元。
调整后方案的项目效益经重新测算为，IP资源建设项目税后内部收益率为24.34%，投资收益率为16.58%，税后动态投资回收期为3.91年。
除上述事项外，原经公司2017年第一次临时股东大会审议通过的关于公司非公开发行股票方案（修订稿）的其他内容不变。
董事会本次调整非公开发行股票事宜已经获得公司2016年第二次临时股东大会和2017年第一次临时股东大会授权，因此该议案经董事会审议通过后不需要提交股东大会审议。
上述调整尚需按照有关程序向中国证监会申报，并最终以中国证监会核准的方案为准。
特此公告
奥飞娱乐股份有限公司
董 事 会
二〇一七年四月十九日
证券代码：002292 证券简称：奥飞娱乐 公告编号：2017-042
奥飞娱乐股份有限公司
关于非公开发行股票摊薄即期回报的风险提示
及相关防范措施（第二次修订稿）的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
重要提示：
1、本次非公开发行股票工作完成后，公司净资产规模将大幅增加，总股本亦相应增加。但募集资金逐步投入并产生效益需要一定的过程和时间，因此，短期内公司的每股收益和净资产收益率等财务指标可能出现一定幅度下降。
2、公告中公司对经营数据的假设分析不构成公司的盈利预测，敬请广大投资者理性投资，并注意投资风险。
奥飞娱乐股份有限公司（以下简称“公司”）拟非公开发行股票（以下简称“本次发行”）事宜已经公司第三届董事会第四十一次会议、公司2016年第二次临时股东大会、公司第四届董事会第六次会议、公司2017年第一次临时股东大会、公司第四届董事会第十一次会议审议通过，尚待中国证券监督管理委员会的核准。为进一步落实《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发[2013]110号）、中国证监会《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31号）等文件的有关规定，维护中小投资者利益，公司就本次非公开发行股票事宜对即期回报摊薄的影响进行了分析并提出了具体的填补回报措施，相关主体对公司填补回报措施能够得到切实履行作出了承诺。相关措施及承诺事项议案已经公司第三届董事会第四十一次会议、公司2016年第二次临时股东大会、公司第四届董事会第六次会议、公司2017年第一次临时股东大会、公司第四届董事会第十一次会议审议通过。公司提示投资者，制定填补回报措施不等于对公司2017年利润做出保证。
公司就本次非公开发行股票摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响及公司采取的措施公告如下：
一、本次非公开发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响
公司本次非公开发行计划募集资金不超过235,100.00万元（含本数），发行数量不超过115,000,000股（含本数），发行后公司股本规模增至不超过1,422,889,679股（含本数），归属于母公司所有者权益也将有较大幅增加，公司即期及未来每股收益和净资产收益率面临下降的风险。
（一）财务指标计算主要假设和说明
1、假设宏观经济环境、产业政策、行业发展状况、产品市场情况等方面没有发生重大变化；
2、假设本次非公开发行于2017年6月底完成，该时间仅为估计，不对实际完成时间构成承诺，投资者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。最终以中国证监会核准本次发行后的实际完成时间为准；
3、假设本次发行募集资金到账金额为235,100.00万元，本次预计发行数量为115,000,000股，最终发行股数以经证监会核准发行的股份数量为准；本次发行完成后，公司总股本将由1,307,889,679股增至1,422,889,679股；
4、未考虑本次发行募集资金到账后，对公司生产经营、财务状况等的影响；
5、未考虑非经常性损益和公司债券募集资金运用等因素对公司财务状况的影响；
6、根据公司2016年年度报告，2016年末归属于母公司普通股股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润分别为49,844.44万元和33,927.37万元；假设2017年归属于母公司普通股股东的扣除非经常性损益前/后的净利润分别按以下三种情况进行测算：（1）与2016年度持平；（2）比2016年度增长10%；（3）比2016年度下降10%；
7、根据公司2016年年度报告,2016年末归属于母公司所有者权益为479,516.72万元；
8、根据公司2016年年度报告，公司2016年度利润分配预案如下：以2016年12月31日公司总股本1,307,889,679股为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.4元人民币（含税），不送红股，不以公积金转增股本，剩余未分配利润结转以后分配。假设公司2016年度利润分配方案将于2017年6月实施完毕；
9、在预测公司2017年加权平均净资产时，未考虑除募集资金、净利润和现金分红之外的其他因素对净资产的影响；
10、在预测2017年每股收益时，仅考虑本次发行对总股本的影响；
11、以上假设仅为测算本次非公开发行摊薄即期回报对公司的影响，不代表对公司2017年经营情况及趋势的判断，亦不构成盈利预测。投资者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。
（二）本次发行对公司每股收益、净资产收益率指标的影响情况
基于上述假设，公司测算了本次非公开发行股票对公司的每股收益和净资产收益率的影响如下：
■
注：每股收益、加权平均净资产收益率系按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订）规定计算。
二、本次非公开发行股票摊薄即期回报风险的特别提示
由于本次募集资金到位后从投入使用至产生效益需要一定周期，若募集资金到位当年未对股东回报实现增益，股东回报仍然依赖于公司现有的业务基础。由于公司总股本和净资产均大幅度增加，本次非公开发行股票将可能导致公司每股收益和净资产收益率等指标下降。本次非公开发行股票存在摊薄公司即期回报的风险，敬请广大投资者理性投资，并注意投资风险。
三、董事会选择本次非公开发行股票的必要性和合理性
（一）IP资源建设项目
1、顺应“内容为王”行业发展趋势，发挥IP资源优势，提升国际竞争力
互联网文化时代背景下，以IP为核心的泛娱乐产业链建设成为娱乐行业最新风向标。优质IP内容的价值更加凸显，内容资源的争夺已成为行业竞争的焦点所在。
在海外，全球文化娱乐巨头迪斯尼的战略布局路径树立了文化产业发展的标杆。在经历了1923年至1983年的“内容驱动”以及1983年至2004年的“渠道驱动”后，迪斯尼通过收购皮克斯（Pixar）、漫威（Marvel）、卢卡斯影业（LucasFilm）等掌握优质IP的公司，不断丰富自有IP和角色体系，进入“内容拉升”的产业发展阶段。而在整合上述掌握优质IP的公司后，迪士尼在2012年以来推出的以漫威、卢卡斯影业优质IP改编的电影《复仇者联盟》系列、《钢铁侠3》以及《星球大战：原力觉醒》等都大获成功，位居当年全球票房前十，展现了“内容拉升”战略对现阶段全球文化产业发展的重要性。
在国内，随着互联网和移动互联网的发展与应用，内容的传播渠道日趋多样化，居民对内容的消费程度亦随着可支配收入水平的提高而不断提升，致使文化产业巨头如腾讯、阿里巴巴、华谊兄弟纷纷布局内容产业链，加强内容与平台、文化与互联网的融合，意图打造以IP为核心的泛娱乐生态系统。IP作为持久经营资产其商业价值将会像滚雪球般不断放大、增值，最终会贯穿全产业链，促使IP商业化价值的大爆发。
当前文化娱乐产业潮流昭示整个产业的焦点集中在内容资源的建设上，其中最核心的就是IP资源。“内容为王”的行业特征已达成共识，IP资源已成为未来全球文化产业的核心竞争力所在。公司浸润于文化创意产业20余载，历经从授权到原创，从精心培育到外延吸收，其旗下的IP品牌实力不断提升，目前已形成了以《喜羊羊与灰太狼》、《巴啦啦小魔仙》、《铠甲勇士》、《开心宝贝》、《超级飞侠》、《贝肯熊》等6大核心IP为切入点的精品IP矩阵。而随着公司对四月星空的成功收购，后者旗下的“有妖气”平台（国内最大的UGC动漫平台）聚合了国内优秀的动漫作者及作品，可为公司带来源源不断的优质IP资源。此外，其目前所拥有众多高人气IP将进一步充实公司的IP资源库，使得公司得以将其目标客群由K12以下人群扩大到全年龄段人群。
公司的IP资源储备已具备一定的市场竞争力，急需通过电影、电视剧、网络剧、动画片、游戏等多种娱乐文化产品形式对其进行进一步的培育和充分的开发，进而为公司“内容为王、互联网化、国际化”战略奠定基础。通过实施该项目，公司一方面将通过多种渠道培育和开发公司现有IP资源储备；另一方面将通过与国际影视巨头合作的方式参与开发国际知名IP形象，吸收国际优秀IP开发和运营经验，进一步构筑公司的竞争优势。
2、拓展K12以上年龄段受众群体，提升IP资源变现能力
根据猫眼电影公布的2016年中国观影观众构成显示，年龄在22岁及以下的观众占整个观影人群的23%，23-27岁占到37%，28-32岁占23%，33-37岁占11%，37岁以上占6%。从年龄上看，K12以上年龄段客群成为中国影院观众的主要群体。同样，此年龄段人群也是游戏、动漫等文化娱乐产业消费的中坚力量。
在“全民互联”和年轻化消费趋势下，传统单调、机械的“被娱乐”方式正逐步被更具互联网社区化、更具互动娱乐性、更具粉丝基础的新型“泛娱乐”方式所颠覆。K12以上年龄段更加注重对文化底蕴的追求以及对社交圈内口碑作品的分享，经典IP形象一直深受其的青睐。与非IP类文化内容消费产品相比，围绕IP开发的电影、游戏、动漫、动画片、电视剧等文化内容消费产品更容易取得不错的市场效益。
以中国电影市场为例，在2012-2015中国票房位列前20的类型影片中，由品牌IP改编的电影票房4年累计达4,415,884万元，系原创影片同期票房的3.77倍。同样，根据CNNIC的统计数据显示，两款玩法完全相同的游戏，拥有IP内容的游戏下载量是缺乏IP内容的游戏下载量的1.8倍。拥有优质IP内容的文化娱乐消费品无疑对消费者具有更大的吸引力。
公司践行原创IP战略近10年，现已拥有包括但不限于《喜羊羊与灰太狼》、《巴啦啦小魔仙》、《铠甲勇士》、《开心宝贝》、《超级飞侠》、《贝肯熊》等一系列具有较高知名度及市场接受度的IP资源，加之“有妖气”平台上诸如《十万个冷笑话》、《镇魂街》、《雏蜂》等数十个具有K12以上粉丝基础的优质IP的支撑，公司已初步建立起精品IP矩阵。通过围绕此类具有较高知名度及粉丝基础的优质IP进行诸如电影、电视剧、动画片、游戏等娱乐文化产品形式的开发，依托市场对IP类娱乐消费产品的高接受度及偏好性，公司将实现IP价值的充分变现，可为其带来可观的盈利收入。
3、联动开发模式利于孵化超级IP，契合打造泛娱乐生态系统的战略目标
在电影、动漫、游戏等行业迅速发展和融合的泛娱乐生态下，电影、游戏、动画片、电视剧、网络剧等文化内容消费产品的联动开发模式赋予IP更强大的生命力和影响力，更好地满足消费者的需求和“粉丝经济”的发展，推动整个娱乐文化产业的升级。
鉴于此，众多企业在进行IP建设时均采取此模式，以此来最大程度地强化IP的价值和影响力。风靡全球的日本动漫“海贼王”以原创漫画为核心，开发和制作了一系列包括电影、动画片和游戏等在内的娱乐文化产品。截止目前，在日本国内一共上映了13部剧场版电影，累计票房达到19亿元；动画版海贼王已经制作了700多集，在国内爱奇艺平台上其点击播放量常年占据动漫类第一；同时，相关授权游戏制作公司以海贼王人物及故事背景开发的手机游戏“梦想海贼王”也位居APP下载榜单前几名。一系列围绕海贼王IP开发的电影、动画、游戏等文化娱乐消费品受到了市场的青睐，这对于提高海贼王IP知名度起到了不可忽视的作用。
同样，以国内优质IP资源开发的娱乐内容产品也取得了不错的市场效益，深受消费者的喜爱。围绕郭敬明经典小说《小时代》所改编的四部系列电影目前共取得近18亿的票房成绩；而累计销售突破2,000万册，拥有超过8,000万粉丝的原创小说IP《盗墓笔记》通过电视剧、舞台剧、手游、电影等娱乐内容产品的联动开发，正在撬动200亿的娱乐大市场。2006年，《盗墓笔记之七星鲁王宫》在网络贴吧崭露头角；2011年，《盗墓笔记》系列完结，出版总销量超2,000万册，拥有超过8,000万粉丝；2013年，《盗墓笔记》话剧全国巡演77场，取得了约3,500万的票房佳绩；2015年，《盗墓笔记》网络剧于爱奇艺上线5分钟就拥有2,461万次的点击量，22小时内点击量破亿，总播放量达42亿；2016年，《盗墓笔记》电影版上映取得超10亿票房，《盗墓笔记》游戏版也火热推出。
这些优质IP因其开发形式的多样性及联动性而使其粉丝群体得以扩大、知名度得以不断提升，从而被消费者所熟知，有利于进行更高层次或者更大空间的商业开发。借鉴此类成功案例的经验，公司通过电影、电视剧、游戏、动画、网络剧等多形式布局及联动开发，一方面可对知名度不高的IP进行孵化和培育，使其不断积累粉丝基础，逐步往精品IP过渡，为其后续更大程度的开发奠定基础；另一方面，联动开发模式可对已经具备较高知名度及市场号召力的精品IP价值进行充分挖掘，打造受众面更广的超级IP，利用其不断提升的价值变现能力获取较高的市场红利。此外，多类型的娱乐文化产品布局有助于公司逐步构建起以精品IP矩阵为核心，辐射影视动画、媒体、游戏、视频平台及社区、玩具及消费衍生品等文娱产业板块的泛娱乐生态，为企业实现其战略目标奠定基础。
（二）IP管理运营体系建设项目
1、有效的IP管理运营体系利于打通泛娱乐产业运营的脉络，增强奥飞品牌的平台效应，提高用户黏性
由于消费人群对娱乐文化消费产品内容要求的提高，以及近年来行业内围绕IP进行内容开发所取得的巨大成功，国内的企业纷纷加速对IP资源的争夺。内容资源的争夺已成为行业竞争的焦点所在，优质IP内容的价值更加凸显。随着IP内容资源的竞争愈加趋向白热化及同质化，单纯依靠IP资源的数量积累已较难维持一个企业的市场核心竞争力及市场竞争地位，而是否具有较强的IP开发能力及是否建设有完善、高效的IP管理运营体系愈加决定一个企业是否能够将优质IP与企业品牌相结合，打通企业各产品线、各个IP的脉络，形成以品牌为核心的用户平台体系。
经过二十多年的深耕发展，公司现已形成涵盖“科幻、魔幻、家庭、英雄”等系列的IP矩阵，其中不乏像喜羊羊与灰太狼、巴啦啦小魔仙、贝肯熊、铠甲勇士等优质IP资源，加之对四月星空的成功收购，公司的IP资源储备得以快速扩充、IP资源的受众亦逐步覆盖K12以上人群，公司在IP内容资源方面已具有较强的市场竞争力。而随着IP资源建设项目的推动，依靠电影、电视剧、游戏、动画片、网络剧等多形式娱乐文化产品的联动开发，公司在IP资源开发和超级IP塑造方面的能力亦将获得较大程度的提升。不断增多的IP内容会加大公司运营管理的难度和成本，缺乏完善的IP管理体系亦会导致公司业务板块的脱节，各个优质IP的用户对奥飞娱乐整体品牌的认知度不足，奥飞娱乐品牌效应难以发挥。藉此，公司急需完善其IP管理运营体系，构筑以奥飞品牌为核心的用户平台，为其践行“打造以IP为核心的泛娱乐产业生态”的战略目标增添动力。通过拓展终端产品形式，公司不仅可以利用终端市场的盈利空间获取可观的盈利收入，亦可夯实终端产品的引流作用，发挥与IP内容的协同作用。而大数据平台的搭建，则有利于公司内外部效率的提升及运营体系的突破，节省管理运营成本。有效的IP管理运营体系可使公司的IP资源价值获得在产业化平台上的充分开发与良性循环，真正打通其泛娱乐产业运营的脉络。
2、终端产品和线下消费形式的拓展能够打通二次元与三次元的界限，有利于公司终端产品与IP内容形成协同增效
终端产品与IP内容之间相互促进，相辅相成。终端产品作为内容载体，定义更加多样化，渗透到生活中各个方面，成为扩大内容影响力和获取用户的一种有效途径，而在终端产品中植入IP内容可以为其带来一定的标识性作用，提升其体验效果及内在价值。一方面，公司通过对传统主业——玩具的生产及销售进行智能化升级，加速布局智能玩具领域，并通过线下销售渠道的搭建和精品IP内容的叠加，扩大IP内容的覆盖范围。同时，借助互联网手段的优化，使公司产品成为消费行为监测的天然入口，实时反哺公司的IP内容研发体系，使其得以不断优化；另一方面，公司通过借助现有精品IP矩阵的市场知名度持续完善线下场景消费体系，丰富场景消费品的种类，借助庞大的场景消费生态来增强现有IP体系在全球市场的影响力，从而为其带来新的利润增长点，提升IP的品牌价值。
（1）智能玩具
在年轻化消费趋势下，产品的智能化程度和互动娱乐性正逐步替代其原始使用价值成为消费者消费决策的重要影响因素。智能终端产品将通过内容带给用户全新的消费体验，而游戏与影视等内容植入能极大优化智能产品的体验效果，使用户在亲身式娱乐互动中逐渐改变消费习惯。目前，众多智能终端开发公司纷纷以对外收购或自主开发的形式获取游戏、影视等版权内容，力争在从智能终端产品领域切入市场并引领全新休闲娱乐潮流的同时，凭借丰富的内容资源开发更多的应用场景，与消费者建立深入的情感交流、提供更好的用户体验，发挥注意力营销优势，形成多元化的用户入口。受此影响，玩具产品亦由传统单一机械的形态逐步往智能化方向升级。
玩具生产及销售作为公司传统的业务形态，经过20余年的发展，现已步入成熟化、体系化的阶段，玩具产品业已具备一定的行业口碑及客群基础。公司凭借自身强大的IP资源优势，通过对传统业务进行优化升级，以更具体验性的形式增强儿童与内容、儿童与家长、儿童与儿童之间的互动和联系，从而打造一个“家庭娱乐入口”，既顺应了行业发展趋势，充分满足广大儿童及家长的需求，又可以进一步提升IP的价值。
（2）IP场景消费
IP运营市场是长尾市场，而其衍生品有着更为巨大的市场规模：2004年全球数字动漫产业的产值就已达2,228亿美元，与动漫形象相关的周边衍生产品产值则在5,000亿美元以上，除玩具、游戏和电影外，服装、餐饮、图书、文具、家居用品、主题公园、主题体验店等构建的商品化授权体系仍有较大的拓展空间。成熟的动漫产业结构中，衍生品将渗透到生活用品的各个环节。以美国为例，米老鼠、兔八哥等优质的动漫形象已经延伸至玩具、饰品、卫浴家纺、婴童服装、箱包等领域。动漫衍生品的开发不但能为公司带来利润的不断增长，还能扩大原有形象授权品牌IP的知名度，从而提升IP的品牌价值。
IP品牌场景化消费在发达国家已经形成规范化且体量巨大的成熟局面，而在中国仍处于起步发展阶段。因此，IP场景消费业务在国内有着非常广阔的发展空间。公司通过多年的经营以及对类似四月星空等市场上的优质标的进行收购，积累了丰富的IP资源，未来随着IP资源的进一步丰富以及精品IP的打造，IP形象和内容体系也将进一步扩大。为了促使动漫、影视、游戏等领域的明星IP资源形象与公司传统的玩具及衍生品业务形成有效协同，公司亟需完善授权业务及销售体系，通过各类产品和销售渠道将奥飞娱乐旗下IP多类别、多方位地展示于大众眼前，吸引用户并不断增值和放大，从而享受IP价值商业化带来的爆发性红利。基于此，公司将通过对外授权的方式在全国范围内甄选高质量的授权产品，扩大授权衍生品类，拓展IP场景化消费应用领域，使得公司的IP形象进一步深入到消费者的日常生活中。同时，公司通过体验中心方式自主构建IP消费场景，给予消费者更直观的品牌体验。授权业务和线下体验中心的建设将有助于增强IP影响力，提高奥飞的品牌知名度，同时提升玩具及其他动漫衍生品的销量。
3、互联网化及大数据平台建设有利于内外部效率提升及运营体系的突破
在互联网大数据时代，技术是产业升级和体系创新的核心驱动力之一，而充分利用平台端和用户终端数据资源，使用大数据技术进行分析研究并“正反馈”于IP管理运营体系，有利于满足消费者的多样化需求，保证IP应用产品的质量并拓展市场份额。
企业内外部运作效率提升及运营体系的突破需要借助于大数据技术充分研究、深度挖掘各项业务、消费者、客户、授权商等数据所代表的含义及商业机会。内部整合升级信息管理系统，有利于协调不同事业群线、不同管理模块间的融合发展，为企业内部带来显著的管理效率提升。有效的客户关系管理系统和消费者偏好分析系统，能够实现用户在多平台多业务内容间的无缝便捷体验，并通过分析客户消费数据，为客户提供更优质的IP内容服务，为线下场景化消费应用的拓展提供量化的指标。例如，美国家喻户晓的在线影片租赁提供商Netflix，利用2,900万名订阅用户的收看习惯和偏好所组成的庞大数据库，借助数据挖掘和算法去分析一部剧集的受众群体规模，并籍此选择合理的题材内容进行制作，造就了风靡全球的《纸牌屋》。借鉴Netflix在数据挖掘分析制作上的成功案例及经验，公司在对客户的浏览或消费记录信息进行收集的基础上，利用大数据和云计算技术，了解用户消费偏好以优化产品。企业的品牌授权体系需要依靠完善的授权资源管理系统，分析不同授权商品属性与需求，分析不同授权商品与授权IP的贴切程度，筛选合适的授权合作伙伴，利用高质量授权图片与文字资源库以及丰富的授权案例，与授权商一起制定合适的品牌授权方案。同时，借助销售数据，为公司提供销售策略指导与授权市场拓展支持。上述四大系统应用于企业的IP运营管理体系，能够为内部业务、外部消费者、客户以及授权商提供更好的服务。
四、本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系以及公司从事募投项目在人员、技术、市场等方面的储备情况
在“内容为王”、“互联网化”、“国际化”和“科技化”的发展战略指导下，公司已构建以IP为核心涵盖动漫、玩具、婴童、游戏、授权、媒体、电影等的多元产业格局，形成各产业相互协同、深入发展的泛娱乐生态圈。
本次募集资金投资项目中，IP资源建设项目对电影、游戏、动画、电视剧、网络剧等文化内容衍生品进行多方位、多角度、多轮次立体开发，将丰富公司内容资源，拓展IP商业空间与商业价值；IP管理运营体系建设项目将通过终端智能玩具和场景化体验中心的拓展以及互联网化及大数据平台的建设，完善IP管理运营体系，放大协同效应与规模效应。本次募集资金投资项目若得以有效实施，将有助于公司优化现有商业模式，切实推动各项业务发展，巩固整体竞争优势，持续构建与完善泛娱乐IP开发平台和IP衍生产业生态，朝公司的目标“新世代的中国迪士尼”加速前进。
为契合公司多业态、多形式、多维度的泛娱乐产业布局，公司根据泛娱乐全产业链开发运营需求将公司组织架构调整为玩具事业群、互动娱乐事业群、媒体事业线、战略拓展事业线，各业务群组均对管辖内业务进行了人才、市场和技术的积累，其中玩具事业群主要经营非动漫玩具、动漫玩具、智能玩具等业务；互动娱乐事业群主要经营影视、游戏、文学、动漫、电视剧、网络剧等文化娱乐领域；媒体事业线主要负责经营全国6家上星少儿频道（分别为：金鹰卡通卫视、央视少儿、炫动卡通、卡通动画、优漫卡通、嘉佳卡通共6家）之一的“嘉佳卡通”、频道广告经营的“壹沙”、节目制作的“多屏”等媒体娱乐领域；战略拓展事业线主要负责公司战略规划、品牌建设等。本次募集资金投资项目中，IP资源建设项目主要由互动娱乐事业群负责，IP管理运营体系建设项目则主要由玩具事业群和战略拓展事业线负责。
五、公司为保证此次募集资金有效使用、有效防范即期回报被摊薄的风险、提高未来的回报能力所采取的措施
（一）公司现有业务板块运营状况，发展态势，面临的主要风险及改进措施
1、公司现有业务板块运营状况、发展态势
公司主营业务主要分为四大部分：内容创作、媒体经营、游戏研运、消费品制造与营销。
（1）内容创作：公司的内容创作业务中，包括漫画、动漫影视、连续剧、电影内容的研发与推广。随着文化多业态融合与联动发展趋势的深化，公司于2014年开始切入电影等真人影视。在以IP为核心的泛娱乐全产业链布局上，公司积极开发IP资源，努力构建精品IP矩阵，现已形成《喜羊羊与灰太狼》、《巴啦啦小魔仙》、《铠甲勇士》、《开心宝贝》、《超级飞侠》、《贝肯熊》6大核心IP。
1）漫画：2016年，公司收购了北京四月星空网络技术有限公司100%股权，其旗下的“有妖气原创漫画梦工厂（www.u17.com）”（下称“有妖气”）是国内领先的UGC（用户原创内容）原创漫画平台。有妖气平台收入分为用户付费收入、IP授权收入两种形式。截至报告期末，平台在原创漫画领域保持领先的市场地位。平台的漫画作者、漫画作品、注册用户等数量持续上升，平台拥有1400多万注册用户，累计20,000多位漫画作者持续进行内容创作、更新，所连载的漫画作品超过40,000部，其中S级漫画作品超过60部，极具活力的UGC模式为公司注入了丰富的IP资源。公司一方面进行网站平台运营，另一方面凭借平台的数据分析能力，挖掘具有市场前景的IP通过授权进行动画、连续剧、电影、游戏等开发。
2）动漫影视：公司制作动漫影视内容，已实现从创意、制作到市场推广完整的运作体系，部分加工制作环节对外委托加工，但核心环节均由公司自主完成。动漫影视作品的收入分为动漫影视片节目发行收入、授权费收入两种形式。前者主要是发行动漫影视作品的收入，后者指公司授权客户采用其动漫影视作品中的形象、品牌等的商品或业态，按商品销售额的一定比例收取的形象授权费或固定授权费。
动漫影视领域，公司保持持续打造精品IP的能力。喜羊羊与灰太狼、超级飞侠等IP表现突出。《喜羊羊与灰太狼》系列获得2016年全国动画收视冠军。学龄前动画《超级飞侠》上映不到两年，国内全网点播量累计超过60亿，动画发行覆盖70多个国家与地区，并荣登纽约时代广场，率先开辟了IP国际化路径。报告期内，公司还制作并发行了巨神战击队、爆裂飞车、零速争霸、巴啦啦小魔仙、欢乐大联盟等超过10部动画、特摄剧及其续集，作品总体网络点播量处于行业较高水平，IP矩阵保持强大的综合实力。
3）连续剧：IP提炼成多形态、多维度的文化内容成为行业趋势。2016年，公司成立剧业板块，基于有妖气的漫画IP资源，与影视制作团队、发行渠道等合作进行真人连续剧创作。连续剧作品通过网络视频平台、电视台等媒体渠道播出，公司主要收入为连续剧发行收入。
报告期内，公司启动了《三生三世桃花缘》、《镇魂街》等多部网络剧的开发与制作。首部作品《三生三世桃花缘》已于2017年初上映，上映一个月点播量超过4亿，跻身同档期网络剧前十位。剧业已经完成从制作到发行的业务链条搭建，还将继续整合业内优秀制作团队，为未来发展奠定基础。
4）电影：公司电影业务已构建内容创作、影片制作、影片发行、衍生品开发的链条。内容创作主要依托公司现有K12领域的IP矩阵、有妖气平台的IP资源进行剧本创作。在影片制作环节，公司以主投或参投的形式参与制作，根据约定模式分享影片票房收益。2016年，全资子公司奥飞影业投资（北京）有限公司获得《电影发行经营许可证》，逐步夯实电影发行能力。电影作品中所含的IP版权，公司可根据协议约定进行如消费品、形象授权、游戏等相关衍生产品开发，获得IP后端的价值增量。
2017年初，公司出品的《大卫贝肯之倒霉特工熊》获得1.26亿票房，成为国内第七个票房过亿的国产动画影片（系列）。公司成功通过电影打造动漫IP贝肯熊的市场影响力。为持续提升精品创造力，公司建立北美动画研发中心与美国电影项目公司，积极整合世界一流技术与人才，引入迪士尼、派拉蒙影业、梦工厂动画等好莱坞资深团队，力图打造国际化、精品化、系列化的影片，夯实精品发展之路。
（2）媒体经营：公司已建立囊括卫星电视频道、PC及移动端动漫媒体渠道，搭建“线上”、“线下”多屏传播平台。
1）电视媒体：公司所控股的广东嘉佳卡通影视有限公司（下称“嘉佳卫视”）与广告专业运营团队壹沙（北京）文化传媒有限公司，形成“内容制作+媒体渠道+广告运营”的媒体产业链运作经营格局。通过节目赞助、节目植入、线上线下营销、软硬广告传播结合等诸多方面进行广告招商；年度广告运作通过招标方式实行广告包盘，实现营业收入。
目前，嘉佳卫视覆盖人口突破5亿。频道在2015年全国卫视排名上升冠军的基础上，2016年再升3位，成功进入全国51卫视的前20名。其区域优势亦非常明显。嘉佳卫视以绝对领先优势蝉联同类卡通卫视“北上广深”年内收视总份额冠军；在广东地区少儿频道的收视份额，连续三年稳居第一，成为公司内容有效的传播渠道。频道节目创作与公司产业高度协同，精心策划与玩具推广相关栏目，如《加速前进》、《爆裂兄弟》、《零速四驱联盟》等均位于青少年自制节目的区域收视前列，助推产业迅速渗透市场，大幅提升公司IP影响力。
2）互联网媒体：公司控股国内领先的移动漫画平台北京魔屏科技有限公司（漫画魔屏），全资收购了北京四月星空网络技术有限公司，拥有“有妖气原创漫画梦工厂（www.u17.com）”，并推出了有妖气移动漫画阅读APP，搭建起PC及移动端多元动漫媒体渠道。各平台用户量均以千万计。公司利用平台较大的流量进一步扩大旗下漫画作品、影视内容的用户群体，提升IP影响力；同时，为其他内容、发行商提供快速、精准的客户定位与内容投放服务；此外，公司的游戏、消费品等可搭载线上媒体渠道，获得更直接、更广阔的用户群。
（3）游戏研运：公司已构建研发与发行一体化的游戏运营平台。公司所研发的游戏产品由内部发行团队向各大游戏平台进行推广和运营。游戏产品采用下载免费/下载收费、道具收费等模式，取得的收入在研发商、发行商、平台商及支付服务商之间进行分配。
2016年，公司游戏方向在作品储备、产业联动与国际化拓展均取得一定成绩。通过内外部IP授权、自研IP，公司加大研发力度，游戏产品储备丰富。集团内产业联动，围绕精品IP进行动画、网剧、游戏、电影多元内容同步开发。游戏全球化业务版图进一步扩大，公司投资日本新生代最大出版社角川集团旗下的角川游戏，将与其共同打造《星娘收藏》进军国内市场；并与韩国知名游戏公司NCsoft达成战略合作，计划国内发行其手游《天堂：红骑士》，并推动其IP在华的衍生品运营。
1）游戏研发：公司旗下控股了多家游戏研发公司，各专注不同类型的产品，包括手游、端游、休闲类、修仙类、重度型等多类型游戏研发，并在上海、深圳、广州三地建立了一体化办公的研发中心。
2）游戏发行：公司通过控股子公司广州卓游信息科技有限公司开展游戏发行业务，除代理内部自研游戏产品外，还通过与国际游戏运营商合作如日本角川游戏、韩国NCsoft等，推动海外游戏产品在国内市场发行。
（4）消费品制造与营销：公司通过自主创作或授权开发，生产制造玩具及婴童用品，其中玩具包括动漫玩具与非动漫玩具，婴童用品包括婴童益智玩具、耐用品、出行用品等。业务流程主要包括创意外观设计、结构功能开发、模具开发、制造、营销等多个环节。公司在前端创意与后端营销方面，大力推动与精品IP矩阵相结合，提升产品的品牌效应；自有的产品研发与制造体系使公司在成本、效率、市场反应等方面更具竞争优势；国际研发与渠道拓展进一步提升了产品竞争力与扩大了市场空间。
1）动漫玩具：公司动漫玩具主要包括喜羊羊玩具、超级飞侠变形和模型玩具、火力少年王悠悠球、战斗王之飓风战魂陀螺、零速争霸四驱车、巴啦啦小魔仙女孩人偶和装备玩具、铠甲勇士人偶和装备玩具、积木等自主创作的动漫形象相关的衍生品。
报告期内，受精品IP驱动，公司玩具全年收入、单品销量创历史新高。依托公司精品IP打造能力，创造了超级飞侠、爆裂飞车等具有突出影响力的IP，带动相关衍生玩具热销，其中超级飞侠累计销量超过3000万件，客户重复购买率大幅提升。品牌与IP效应进一步增强公司定价能力，2016年玩具毛利率比2015年有所提升。此外，渠道下沉与扩张成效明显，三四线城市渗透率不断提升；公司加大与沃尔玛、永辉超市等大型商超合作，引导商超渠道进行玩具IP化布局。为驱动未来发展，公司储备了涵盖互联网+、增强现实（AR）、智能等多类型、多品类的IP与产品研发项目，持续推动产业升级，在相对分散的玩具市场中不断提升市场占有率。
2）非动漫玩具：公司非动漫类玩具主要包括遥控飞机、挥挥飞车、魔幻手工、星舞球等，其中遥控飞机Sky Rover品牌成为美国沃尔玛最大的飞行类玩具供应商，在国际市场获得高度认可。
3）婴童用品：报告期内，公司全资收购了北美领先的婴童出行及耐用品公司Baby Trend Inc.以及其国内主要产品供应商东莞金旺儿童用品有限公司。实施并购后，公司成立婴童业务线，整合国内品牌“澳贝”，快速组建婴童耐用品团队，依托美国Baby Trend的品牌、创意、技术与渠道等资源，结合奥飞娱乐的IP资源，一方面促进婴童益智玩具、耐用品、出行用品等多品类产品共同研发，拓展国内市场；另一方面，推动用户资源共享、海内外渠道共享，升级母婴大产业链。
2、公司面临的主要风险及改进措施
（1）泛娱乐市场竞争加剧的风险
中国泛娱乐近年来发展迅速，市场容量不断增加。除了现有行业参与者外，行业其他潜在进入者也通过并购等方式进入泛娱乐市场。行业新进入者不断涌入且市场集中度低加剧了泛娱乐市场的竞争性，也提升了作为目前泛娱乐市场核心的IP资源的价格。一方面，伴随行业参与的增长，公司可能存在部分用户分散流失风险；另一方面，随着市场上优质IP的不断涌现以及优质IP价格的不断提升，公司现有IP吸引力可能下降，而购入新的优质IP的成本将提升，进而对经营业绩与财务状况带来不利影响。
应对措施：
公司此次募集资金投资项目是应对市场竞争加剧风险的有效战术举措，其中，IP资源建设项目能够发挥公司IP资源优势，通过电影、电视剧、网络剧、动漫、游戏等联动开发模式，孵化超级IP，进一步加强公司核心竞争力；IP管理运营体系建设项目则有利于打通泛娱乐产业运营的脉络，增强奥飞品牌的平台效应，提高用户黏性。
（2）财务风险
由于公司处于快速发展期，且所在行业为资本密集型行业，资金需求较大，仅依靠经营活动内生增长的资金难以满足业务快速增长的要求。公司目前资产负债率相对同行业公司较高，一定程度上影响了公司盈利能力。若未来无法进一步扩大融资渠道，将可能影响公司的财务稳健性。
应对措施：
公司将努力通过股权融资、债权融资相结合的方式解决公司资金问题，优化公司资产负债结构，提升财务稳健性。
（3）管理风险
公司近年来借助内生增长与外延发展“双轮驱动”，业务规模不断扩大，运营管理的跨度和幅度不断增加，对公司的管理效率提出了更高的要求，这就要求公司对现有管理体系进行系统性规划，进一步优化管理系统，提高管理效率。如果公司在业务流程、管理系统等方面未能及时适应和调整，可能引发管理风险，从而影响公司的战略发展规划的顺利实施。
应对措施：
公司将通过互联网化及大数据平台的建设，内部整合升级信息管理系统，协调不同事业群线、不同管理模块间的融合发展，为企业内部带来显著的管理效率提升。
（二）提高公司日常运营效率，降低公司运营成本，提升公司经营业绩的具体措施
1、提高募集资金使用效率，为股东带来持续回报
公司将严格按照股东大会审议通过的募集资金用途，通过募集资金投资项目的实施，进一步夯实公司的主营业务，拓展公司的产业布局，提高公司的盈利水平。随着募集资金的到位和合理使用，一方面可增加公司总资产与净资产规模，降低资产负债率和财务风险，使公司财务结构更加稳健；另一方面，公司筹资活动现金流入将大幅增加，公司资本实力将得以提升，随着公司主营业务盈利能力的提升，未来经营活动现金流入和投资现金流出将有所增加，公司总体现金流动状况将得到进一步优化。此外，净资产的充实将为公司使用更多资源创造条件，公司能够利用这些资源进一步做大做强主营业务，为股东带来持续回报。
2、进一步加强成本、费用管控，提升经营效率
公司将在日常运营中加强内部成本和费用控制，持续开展动员教育，减少浪费，控制费用增长幅度。公司将不断完善、加强内部管理体系建设，合理运用各种融资工具和渠道控制资金成本，努力提高资金使用效率，节省公司的各项费用支出，全面有效地控制公司经营和管控风险，提升经营效率。
3、激发泛娱乐布局活力，提高公司持续盈利能力
作为公司打造以IP为核心的生态系统的重要环节，公司通过实施本次发行募集资金投资项目，将进一步巩固和增强公司的泛娱乐全产业链布局，扩大主营业务收入，增强公司盈利能力，实现业务收入结构多元化，提高公司的市场竞争力和持续盈利能力，能有效防范公司回报被摊薄的风险，提高未来回报能力。
（三）严格执行现金分红政策，强化投资者回报机制
为完善和健全公司科学、持续、稳定、透明的分红决策和监督机制，积极有效地回报投资者，根据《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》、《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》以及《上市公司章程指引（2014年修订）》的精神，公司2014年度股东大会决议审议通过了《关于〈未来三年（2015-2017）股东回报规划〉的议案》，对公司的利润分配制度进行了进一步的健全和完善。在符合利润分配条件的情况下，公司将积极推动对股东的利润分配，努力提升对股东的回报。
（四）完善公司治理，为公司发展提供制度保障
公司将按照法律法规、规范性文件的要求和相关政策精神，不断完善公司治理结构，确保股东能够充分行使权利，确保董事会能够按照法律、法规和公司章程的规定行使职权，确保独立董事能够认真履行职责，维护公司利益，尤其是中小股东的合法权益，确保监事会能够独立有效地行使监督权和检察权，为公司发展提供制度保障。
六、相关主体的承诺
（一）公司董事、高级管理人员的承诺
为保障公司填补被摊薄即期回报措施能够得到切实履行，公司全体董事、高级管理人员作出以下承诺：
“1、承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益；
2、承诺对董事和高级管理人员的职务消费行为进行约束；
3、承诺不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动；
4、承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
5、若公司后续推出公司股权激励政策，承诺拟公布的公司股权激励的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
作为填补回报措施相关责任主体之一，若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人同意，中国证监会、深圳证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则，对本人做出相关处罚或采取相关监管措施。”
（二）公司控股股东、实际控制人的承诺
作为公司控股股东、实际控制人，本人郑重承诺：
“不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益。作为本次非公开发行填补即期回报措施能够得到切实履行的责任主体之一，如若违反前述承诺或拒不履行前述承诺，本人愿意承担相应的法律责任。”
七、关于本次发行摊薄即期回报的填补措施及承诺事项的审议程序
董事会对公司本次融资摊薄即期回报事项的分析、相关主体承诺等事项已经公司第三届董事会第四十一次会议、公司2016年第二次临时股东大会、公司第四届董事会第六次会议、公司2017年第一次临时股东大会、公司第四届董事会第十一次会议审议通过。公司将在定期报告中持续披露填补即期回报措施的完成情况及相关承诺主体承诺事项的履行情况。
特此公告
奥飞娱乐股份有限公司
董 事 会
二〇一七年四月十九日
证券代码：002292 证券简称：奥飞娱乐 公告编号：2017-043
奥飞娱乐股份有限公司
关于修订公司非公开发行股票预案（修订稿）的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
奥飞娱乐股份有限公司（以下简称“公司”）于2017年4月18日召开的第四届董事会第十一次会议、第四届监事会第八次会议以全票同意的表决结果审议通过了《非公开发行股票预案（第二次修订稿）》，现将具体修订内容公告如下：
1、补充披露本次非公开发行事项已经公司第三届董事会第四十一次会议、2016年第二次临时股东大会、第四届董事会第六次会议、2017年第一次临时股东大会、第四届董事会第十一次会议审议通过，尚需经中国证监会的核准。具体详见“特别提示”和“第一节 本次非公开发行股票方案概要”之“八、本次发行方案取得批准的情况以及尚需呈报批准的程序”和“第三节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析”之“六、本次非公开发行相关风险的说明”之“（一）审批风险”。
2、修订本次非公开发行募投项目投资总额和募集资金总额。具体详见“特别提示”和“第一节 本次非公开发行股票方案概要”之“五、募集资金用途”和“第二节 董事会关于募集资金运用的可行性分析”之“一、本次非公开发行募集资金使用计划”。
3、修订IP资源建设项目的投资安排、募集资金投资安排以及IP资源建设项目的经济效益分析。具体详见“第二节 董事会关于募集资金运用的可行性分析”之“四、本次募投项目的具体情况”之“（一） IP资源建设项目”。
4、补充披露截至2016年12月31日上市公司与同行业可比公司的资产负债率水平对比情况。具体详见“第二节 董事会关于募集资金运用的可行性分析”之“四、本次募投项目的具体情况”之“（三）补充流动资金项目”。
5、更新公司截至2017年3月31日的股本总数为1,307,889,679股。具体详见“第一节 本次非公开发行股票方案概要”之“二、发行人基本情况”。
6、修订截至2017年3月31日，按本次发行股数上限测算在本次非公开发行完成后公司实际控制人蔡东青的持股比例。具体详见“第一节 本次非公开发行股票方案概要”之“七、本次发行是否导致公司控制权发生变化”和“第三节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析”之“一、本次发行对公司业务、资产、公司章程及股东结构、高管人员结构的影响”之“（三） 本次非公开发行对股东结构的影响”。
7、修订以截至2017年3月31日公司主要股东持股数量及持股比例为依据，计算的本次非公开发行对股东结构的影响。具体详见“第三节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析”之“一、本次发行对公司业务、资产、公司章程及股东结构、高管人员结构的影响”之“（三） 本次非公开发行对股东结构的影响”。
8、修订本次非公开发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响和填补措施及承诺事项的审议程序。具体详见“第五节 本次发行对公司即期回报的影响及填补被摊薄即期回报的措施”之“一、本次非公开发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响”和“七、关于本次发行摊薄即期回报的填补措施及承诺事项的审议程序”。
具体内容详见同日刊登在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《非公开发行股票预案（第二次修订稿）》及相关公告。
特此公告
奥飞娱乐股份有限公司
董 事 会
二〇一七年四月十九日
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