“创新层已经不是当初那个‘千呼万唤始出来’的市场宠儿，大部分基础层企业还是想进入创新层，但‘冲层’动力普遍没有去年那么足。”新鼎资本董事长张驰告诉中国证券报记者。

　这源于对创新层预期的心理落差。按照股转公司的设想，创新层和基础层挂牌公司将实行差异化政策安排，将在创新层优先试点交易制度创新。彼时市场预测，分层之后新三板的创新层公司在优先进行制度试点的情况下，将得到的政策倾向和较大的扶持力度，进而获得资金和投资者的追捧，带动新三板整体流动性和交投活跃。然而分层制度推出近一年，市场流动性仍深陷低迷。

　“创新层很多差异性政策迟迟没有推出，企业估值和流动性也没有明显变化。在这个情况下，不少企业都不知道是否有必要进入创新层。因为创新层流动性及政策与基础层并没有太大差别。”新鼎资本董事长张驰指出，“加上IPO提速，优质企业宁愿到A股排队，导致‘冲层’、‘保层’的积极性不如去年。”

　上述私募机构负责人指出，目前创新层并未为企业带来更多实质性好处，吸引企业“冲层”的主要因素在于进入之后的“隐形福利”。即能够得到投资机构更多的关注，在融资和交易等方面更具有一定的优势。

　李明（化名）是某基础层企业董秘。李明告诉中国证券报记者，其所在的公司距离创新层标准尚有一段距离，但现在没有“冲一冲”的想法。“主要是我们账面资金比较充足，没有进一步融资的需求。顺其自然吧，能上就上，不能就罢了。”李明指出，“另一方面，目前新三板和主板市场对接尚不顺畅。很多业绩不错且有冲刺IPO意愿的企业担心，进入创新层后如果交易过于活跃，股东人数超过两百人怎么办，会否影响到企业转板。毕竟IPO前景肯定要比呆在创新层强。”

　另一家计划在今年跻身创新层的挂牌企业董秘则告诉记者，“冲层”主要来自于主办券商的强烈建议。“一开始我们是在犹豫，毕竟很多创新层政策并没有实质性进展。但券商一直在与我们沟通，他们觉得今年可能会有政策出来，但具体什么政策不好说。”

　天星资本研究院副院长王晨指出，去年的分层未达到预期效果，令创新层概念趋于冷淡。在这种情况下，企业“保层”、“冲层”的意愿有一定下降属于正常现象。由于市场规模扩大，优质企业增加，今年的“新创新层”企业数量可能不会有太大变化。