中信证券：短期流动性有望保持平稳

　本周（3月27日-31日）资金到期压力较轻，有1700亿元7天、700亿元14天、500亿元28天逆回购到期，共2900亿元；本周二至周五，还有1100亿元7天、600亿元14天、400亿元28天逆回购到期。季末流动性方面，前期光大转债预期消退，预期的消退利好资金面，同时，央行虽连续三日暂停公开市场操作，但宣布“月末财政支出力度加大，银行体系流动性处于较高水平”，月末财政支出的加大同样利好资金面，我们认为，央行在季末MPA考核前无意造成流动性紧张局面，今年货币政策将保持稳健中性的基调，短期流动性有望保持平稳。

　申万宏源：资金面大概率将改善

　随着月末即将到来，市场对MPA考核的担忧已经逐渐缓解。受此前市场对资金面担忧影响，3月中下旬短端各品种收益率普遍上行，期限利差收窄，随着MPA考核结束，资金面大概率将有所改善，建议关注短端品种。

　中信建投：资金面压力仍在

　资金面情绪缓和但压力仍在。上周前半周光大转债资金冻结，资金面一度紧张，央行通过连续公开市场投放缓和资金压力。后半周随着冻结资金解冻，资金面情绪缓和，上周五央行称财政支出力度加大，银行流动性处于较高水平，暂停了公开市场操作，反映出央行货币政策依然倾向于紧平衡。本周迎来MPA考核，而中小银行普遍反映MPA考核要到最后一周才会明朗，进而才能有所应对，因此月末后续资金面压力并未消除。

　海通证券：利率中枢难以下降

　本周迎来3月最后一周，今年MPA考核趋严，核心是将银行表外理财纳入考核从而监管银行的广义信贷，这意味着过去高速扩张的中小银行将面临政策收紧的风险，由于中小银行的负债高度依赖于同质化的同业存单，这也意味着紧缩预期下存单利率难降，而货币利率中枢也难以下降。（王姣 整理）