招商证券：不确定性上升

　市场有过度乐观的嫌疑。上周市场对一些假消息或者中性消息的解读过于乐观，忽视利空的市场，往往可能是短期见顶的标志。预计本周债券市场波动会加大，前期的乐观情绪或许会得到修正。

　华创证券：利率下行空间有限

　金融监管趋严的方向没有改变；银行同业存单发行规模创新高、期限短期化表明接续压力非常大；基本面平稳难以给债市带来更多利好；综合来看，本周利率下行空间有限，交易机构应注意安全边际，谨慎操作。

　信用产品

　浙商证券：宜短久期低杠杆

　目前在债券震荡市下，短端收益率在1/2分位数以上，交易价值好于长端，信用债受流动性冲击反复震荡，长端安全垫明显不足且缺乏基本面因素对债市中期趋势的支撑，建议投资者继续以短久期低杠杆的防御策略为主。

　国金证券：维持谨慎

　对于中低等级信用债维持谨慎。第一，目前的利差保护不够。第二，一级市场发行受阻，流动性风险逐步向信用风险传导。第三，信用事件今年较去年将更多。

　可转债

　申万宏源：估值将底部震荡

　转债弹性不及正股，主要原因是转债流动性下降，由于转债相对正股有更晚见底与更早见顶的特性，在正股趋势稳定之前，转债估值仍将在底部震荡。

　兴业证券：短期可继续持有

　连续的估值压缩后，转债的跟涨能力在提高，但随着股指反弹进入压力区，转债继续上涨的空间可能有限。短期可继续持有，仓位重的投资者不妨兑现部分获利。（王姣 整理）