基金管理人：西部利得基金管理有限公司

　基金托管人：中国民生银行股份有限公司

　报告送出日期：二〇一七年一月二十日

　§1 重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　本报告中财务资料未经审计。

　本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。

　§2 基金产品概况

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　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　注：1、本基金基金合同生效日为2016年8月25日，至本报告期期末，本基金生效时间未满一年。

　2、按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。本基金建仓期为2016年8月25日至2017年2月24日，至本报告期期末，本基金仍处于建仓期。

　§4 管理人报告

　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。

　2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、本基金《基金合同》等法律文件和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，力争为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定，无损害基金份额持有人利益的行为。

　4.3 公平交易专项说明

　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　对于场内交易，本基金管理人按照时间优先、价格优先的原则，对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金，采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；对于场外交易，本基金管理人按照公司制度和流程执行。

　本基金管理人风险管理部负责对各账户公平交易进行事后监察，在每日公平交易报表中记录不同投资组合当天整体收益率、分投资类别（股票、债券）同向（1日、3日、5日）交易价差分析、银行间交易价格偏离度分析；并分别于季度和年度末编制公平交易季度及年度收益率差异分析报告，对本基金管理人管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）不同时间窗口同向（1日、3日、5日）交易的交易价差以及T检验、银行间交易价格偏离度进行了分析。

　当监控到疑似异常交易时，本基金管理人风险管理部及时要求相关投资组合经理给予解释，该解释经风险管理部辨认后确认该交易无异常情况后留档备查，公平交易季报及年报由投资组合经理、督察长、总经理签署后，由风险管理部妥善保存分析报告备查。

　报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，公司未发现整体公平交易执行出现异常的情况。

　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　本报告期内，本基金未参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易。

　4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

　本基金采取基本面、政策面、技术面相互验证的自上而下分析方法与自下而上精选个股的分析方法相结合，依照大势风险收益比等因素确定基金总仓位水平，依照对个股的看好程度决定单只个股持仓比重，并基于市场动态进行相应调整（剩余仓位主要配置稳定收益国债类产品等），以期实现选股与择时的动态平衡。

　投资策略方面，基于四季度震荡市的判断，股票仓位一直保持相对较低的仓位运行，并主要布局行业前景看好且估值相对合理的成长股，大部分仓位配置稳定收益的国债逆回购产品。

　运作方面，由于第四季度各板块风格切换陆续展开，主要是警惕系统性风险。前期在供给侧改革发力、PPP政策大力推进、大宗商品价格快速上涨、企业盈利有所改善、打新基金集中配置等因素影响下，大市值股票表现明显强于中小盘，但我们一直认为这种趋势未来并不具备可持续性，如钢价、煤价的过快上涨将制约供给侧改革效能，原材料价格上涨及企业盈利改善的逻辑因地产严厉限购政策及利率上限风险而在逻辑上遭到破坏，打新门槛持续抬升将压缩配置大盘股边际额度，PPP预期较充分且实际执行情况有待观察。后期结合保监会、证监会领导对险资举牌措辞严厉的讲话，至少从中短期来看，前期热点板块将趋于冷却。当时主要考虑的问题是，前期滞涨板块跟随热点板块一起调整还是产生新热点完成风格切换，目前依然无法给出明确结论，但总体来看创业板的切换力度弱于之前预期，若短期依然无法出现强势表现，则对系统性风险的担忧将上升为主流。

　目前看尽管旧热点退潮符合预期，但新热点的产生与否仍存在不确定性，故而中短期内若出现中小盘成长股的强势表现则继续持股，若继续保持弱势则意味着风格切换的概率在降低，市场还存在全面性回调的风险，则需相应降低仓位，向下寻求更好的加仓位置。

　本基金投资风险管理方面，主要通过两个方面来控制风险：一是依照大势，采用自上而下的宏观分析确定基金的总体配置仓位和配置方向，在系统性风险相对较小的环境下选择符合国家鼓励发展方向的产业进行投资；另一方面，采用自下而上的方法精研个股，选择未来具有较高发展潜力且估值水平具有较高吸引力的个股进行投资。两方面的结合，目标将风险控制在可控且安全的范围。

　感谢持有人的支持，我们将继续以诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金，努力为持有人带来优异回报。

　4.5 报告期内基金的业绩表现

　截至2016年12月31日，本基金份额净值为0.994元，本报告期份额净值增长率为-0.60%，同期业绩比较基准增长率为0.00%。

　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　本基金本报告期末未持有债券。

　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　本基金本报告期末未持有债券。

　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　贵金属不在本基金投资范围内。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　本基金本报告期末未持有权证。

　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　股指期货不在本基金投资范围内。

　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　股指期货不在本基金投资范围内。

　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　5.10.1 本期国债期货投资政策

　国债期货不在本基金投资范围内。

　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　国债期货不在本基金投资范围内。

　5.10.3 本期国债期货投资评价

　国债期货不在本基金投资范围内。

　5.11 投资组合报告附注

　5.11.1

　本基金投资的前十名证券中，除恒生电子（600570.SH）因其控股子公司涉嫌非法经营证券业务被中国证监会作出行政处罚外，其余发行主体本期没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　5.11.2

　本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　5.11.3 其他资产构成

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　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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　5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　由于四舍五入原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

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　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　本期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　§8 备查文件目录

　8.1 备查文件目录

　（1）中国证监会批准西部利得景瑞灵活配置混合型证券投资基金设立的相关文件；

　（2）《西部利得景瑞灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

　（3）《西部利得景瑞灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

　（4）《西部利得景瑞灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

　（5）基金管理人《基金管理资格证书》及《企业法人营业执照》；

　（6）报告期内西部利得景瑞灵活配置混合型证券投资基金公告的各项原稿。

　8.2 存放地点

　本基金管理人处——上海市浦东新区陆家嘴世纪金融广场3号楼11楼

　8.3 查阅方式

　（1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:00-17:30。投资人可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.westleadfund.com投资人对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人西部利得基金管理有限公司，咨询电话4007-007-818（免长途话费）或发电子邮件，E-mail:service@westleadfund.com。

　西部利得基金管理有限公司

　2017年1月20日