□本报实习记者 吴娟娟

　接近监管部门的人士透露，面对智能投顾鱼龙混杂的局面，相关部门正在研究通过牌照制度对其规范管理。与创新型金融公司相比，大中型基金公司、资产管理机构可能通过相对简易的程序获得牌照。业内人士认为，大批不合规的智能投顾公司将被淘汰出局。

　行业良莠不齐

　在各路资金的追捧之下，智能投顾近年大热，但业内人士表示，这个行业水很深，可谓鱼龙混杂。

　智能投顾又称“机器人顾问”，指通过算法以极低的价格为个人提供定制化理财服务的机构，能降低投资理财成本、分散投资风险、避免情绪化。智能投顾成为近年来一类创新业务，资本积极布局。例如，量财富11月20日获得1亿元A轮融资；因果树10月获得1亿元B轮融资。招商证券预计，到2020年国内智能投顾涉及的资金规模将达6万亿元。

　目前国内除创新型科技公司外，券商、银行、基金公司、金融信息平台、电商巨头也纷纷布局智能投顾。基金公司大多以“资产管理＋组合策略销售”为投资者提供投前、投中、投后全套定制服务。创新型科技公司大多仅提供投资咨询服务，同时直接或间接与券商、基金公司对接。

　某大型基金公司旗下的智能投顾公司市场营销部负责人告诉中国证券报记者：“智能投顾行业鱼龙混杂，一些粗糙的甚至有害的底层策略堪称行业里的‘地沟油’。”由于投资者接触不到底层策略设计，业内某些公司的底层策略设计根本没用人工智能，只是借智能投顾的噱头卖基金。

　北方一家量化投资公司的首席技术官表示，他们去年测试过一些基于美国市场ETF的智能投顾产品，回报率不理想，于是放弃了这块业务。对于“看上去很美”的智能投顾，他持怀疑态度。

　业内人士表示，社会上新兴的智能投顾公司中，仅少数是中国基金业协会会员。相当多的公司没有“证券与期货投资咨询”业务牌照。

　酝酿牌照管理

　监管部门已注意到智能投顾存在的问题，今年8月叫停了假借智能投顾名义营销的基金产品。据接近监管部门的人士透露，相关部门正在研究通过牌照制度进行规范管理。与创新型金融公司相比，大中型基金公司、资产管理机构可能通过相对简易的程序获得牌照。（下转A02版）