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2016年09月28日 星期三 上一期  下一期
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评级简报

 ■ 评级简报

 美盈森(002303)

 创意健康纸家具开始发力

 美盈森9月26日晚间发布公告,公司旗下小美集商城(www.xiaomeij.com)、小美集APP、小美集微信公众号同步正式上线,现阶段主要以创意健康纸家具及文创产品为产品主打。公司同时公告称,与艾乐教育及远恒佳教育签订合作协议,分别为两家机构及其旗下早教机构和幼儿园提供健康纸家具定制化装修设计方案及产品。

 中信建投证券指出,小美集线上运营平台主要从事创意健康纸家具和文化创意产品的销售和服务,“稚美儿童家居”为目前主要产品。本次小美集线上平台正式上线运营,标志着公司首创的创意健康纸家具产品线上线下相结合的运营模式的全面形成,实现了PC端、移动端和微信端商城的联动。产品市场将由以幼儿园、特色班、学校、创业型企业、医院等为主拓展为可以直接面向家庭儿童房、大学毕业租房族等更为广阔的终端消费者市场。创意健康纸家具有望成为公司第二主业、新的业务增长点。此外,公司与艾乐教育及远恒佳教育合作,有助于公司继续向其他幼儿园等教育机构推广创意健康纸家具产品,公司创意健康纸家具前景可期。而且金之彩亏损幅度减少,高端客户继续开拓,募投项目定增获批,共筑业绩高增。公司作为包装领域龙头企业,在包装领域万亿规模大市场中竞争优势明显,大客户持续拓展带来业绩有利驱动,前期金之彩拖累因素有望消除,再加上此次创意健康纸家具三大平台同时上线,幼儿园渠道开始发力,打造业务新增长点。中信建投证券维持“买入”评级。

 杭萧钢构(600477)

 技术授权再下一城

 杭萧钢构发布公告,与河南平萧建设签署钢结构住宅体系合作协议。平萧建设向公司支付3000万元技术使用费,并按照承接钢结构住宅项目的建筑面积支付5元/平米的费用,公司出资1000万元占股10%与合作方等共同投资钢构公司。

 安信证券表示,公司公告目前累计签订技术授权协议27单,其中2014年和2015年分别签订1单和9单,今年以来共签17单,贡献收入5.62亿元,毛利率约85%,带来盈利高弹性。公司近年来签单速度在不断加快,全年有望签约25-30单,三季度及全年业绩高增长持续验证。此外,公司近几年在全国布局,对合作方划定区域限制,未来形成统一标准后可持续进行技术升级及服务、增强粘性。过往合同约定公司按照合作方开发面积收取5-8元每平米的技术服务费,并参股10%-30%与合作方共同投资设立钢构厂,截至中报已成立12家联营工厂,其中新疆工厂已开工23万方的钢结构住宅项目,预计后续公司收取服务费及分享钢构厂投资收益亦将贡献稳定利润。安信证券给予“买入-A”评级。

 山东地矿(000409)

 收购黄金资产

 山东地矿公布定增方案,向莱州鸿昇发行股份购买莱州金盛100%的股权,作价20.48亿元,并募集配套资金9.3亿元,其中3000万用于中介费,剩余用于山东莱州朱郭李家金矿项目的基础设施建设,定增价为9.52元。交易完成后,公司实际控制人山东省地矿局在公司股份中占比由19.87%提升至41.75%,此次定增股份锁定期为3年。

 兴业证券认为,公司此次收购莱州金盛朱郭李家金矿保有金金属量122吨,达产后预计年产黄金4.90吨,开采地质条件良好,属于大型优质金矿矿山。朱郭李家金矿建设期为2016年5月至2020年12月,达产期为2021年至2038年。建设期间扣非净利润承诺为亏1096万/年,达产期前三年的业绩承诺分别为1.92亿元、3.86亿元和4.01亿元,将对业绩有显著提升作用。虽然此次收购完成后,建设期还有为期长达5年,且需要到2021年才开始产生利润,但从长远来看,未来一旦达产,达产前三年业绩即可接近收购价的一半,收购价较为便宜。金价存在机会,转型黄金标的利好公司。兴业证券给予“增持”评级。

 东方通(300379)

 拟设立10亿元产业基金

 东方通公告称,拟与杭州海枫投资管理有限公司共同出资设立东方海枫企业服务产业基金合伙企业(有限合伙),并聘请杭州塔桥投资管理咨询有限公司作为基金管理人,首期规模为人民币10亿元。其中,公司出资2亿元,海枫投资跟投1000万元,剩余资金由海枫投资和塔桥投资负责对外募集。

 安信证券指出,公司拟成立产业基金,主要投资于全球范围内符合公司发展战略的优质项目,将为未来发展储备更多更好的并购标的,实现内生式增长和外延式扩张多元发展,全面推进公司“创新型企业服务”的发展战略。公司高管团队和IT行业资深人士主导产业基金,在全球范围内具有丰富的行业资源和深厚的人脉资源。而且近期,最高人民法院、最高人民检察院、公安部、工业和信息化部、中国人民银行、中国银行业监督管理委员会六部门联合发布《防范和打击电信网络诈骗犯罪的通告》,重拳打击电信诈骗犯罪活动。公司子公司微智信业长期布局互联网大数据内容安全监控、手机APP恶意代码检测等信息安全领域,广泛应用于电信运营商等行业,近期更是针对性的推出了基于大数据的黑卡治理解决方案,有望与相关部门合作推广。安信证券维持“买入-A”评级。

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