国泰君安：人民币汇率暂稳

　美联储暂不加息有利于人民币汇率暂时保持稳定。在中美经济周期错位、美联储年内加息预期升温和国内资产泡沫预期推动下，人民币汇率年底前可能仍将承压，但考虑到G20峰会就加强政策协调、避免货币竞争性贬值达成战略性共识，预计人民币贬值风险可控。中长期在贸易顺差、物价稳定、中速增长、高额外汇储备等支撑下，对人民币汇率前景不必悲观。

　海通证券：汇率贬值压力仍存

　美联储加息进度慢于预期，日本央行宽松出新招，均意味着全球宽松周期的延长，从短期来看有利于金融市场行情。但从中期看，仍需留意风险的增加。首先，美国年末加息概率仍高，加息势必会冲击全球市场。其次，年底全球政治风险急剧升温，美国总统选举、意大利公投都可能成为黑天鹅事件。再次，年底国内通胀或短期回升，汇率贬值压力仍存，宽松货币政策受到限制。

　中信证券：人民币汇率继续承压

　8月以来，从国内角度来看，经济基本面有若干亮点。经济增长方面，多项总量数据表现超市场预期，但房地产仍在纠结中，能不能改善民生还未知，但房价已经一骑绝尘跑赢了居民收入，也跑赢了其他各类资产，地产在拉动经济增长的同时，引发各种争议；通胀方面，虽然受食品价格拖累，CPI整体表现不佳，但高基数效应已经接近尾声，CPI有望在今后迎来触底回升，此外PPI依旧维持强势。从国际角度来看，美国数据波折，但通胀超预期，加息只待何时靴子落地。欧央行方面，也对宽松显得更为谨慎。在全球流动性拐点或现之时，人民币汇率进一步承压，央行货币政策面临约束，放水难现。（王姣 整理）

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