基金中基金（FOF，Fund of Funds）是一种别样的组合投资基金品种：投资者购买由专业化资产管理机构设立的FOF，通过FOF间接地投资于多只标的基金。这使得FOF具有一种区别于其他传统基金的鲜明特征：对于风险和收益的二次平滑。

　从募集属性上看，FOF分为公募FOF和私募FOF，其中公募FOF可以向社会大众募集，投向以公募基金为主；私募FOF则以向特定高净值人士或机构投资者募集为主。从投资类别来分，可以分为投资于PE基金的股权投资母基金（PE FOF），以及投资于二级市场的证券投资母基金（Fund Of Hedge Fund）。

　自1985年美国先锋公司（Vanguard Group）率先推出全球首只FOF以来，历经30余年的发展，美国FOF的资产总规模已经逼近2万亿美元，占共同基金资产规模的10%左右，FOF细分类别达到40余种，机构投资者占比达到85%以上。FOF已成为美国资本市场不可或缺的重要投资力量。