□本报记者 李良 徐金忠

　8月5日，在“2016年基金服务万里行——建行·中证报‘金牛’基金系列巡讲”乌鲁木齐站活动现场，银河基金总经理助理兼股票投资部总监钱睿南表示，A股市场近期经历利空但依然抗跌，主要受益于海外新一轮宽松预期上升。考虑到目前影响市场的三个主要因素：流动性、汇率以及投资者风险偏好，都没有出现实质性改善，预计A股市场下一阶段仍将以区间震荡为主。结构性行情是有的，只不过相比过去而言，今年的结构性行情更加分散。

　钱睿南指出，要谨防信用风险爆发和监管进一步趋严对A股市场的影响，政府“脱虚向实”政策导向明显，监管层规范并购重组、加快退市、打击炒作，为市场长远发展奠定基础，但要谨防部分高估值板块回落风险。下半年银河基金的权益类投资中，将回避高风险的概念炒作，立足于基本面，寻找景气度较高的行业，强调估值的安全边际；同时，深入研究市场空间巨大、成长迅速的新兴行业，从中精挑细选出最终能胜出的优质企业。具体行业方面，将重点关注处于转折期的医药行业、景气度向好的新能源汽车产业链，而新兴产业里最被看好的是云计算、VR/AR。

　钱睿南看好当前市场环境下A股市场的“结构性”投资机会。他说，从去年5178点的牛市顶点回落以来，截至7月26日，上证指数下跌41%。但在此过程中，剔除新股、停牌等因素，在可比的2542只个股里面，有154只股票收盘价创出新高。这表明，尽管无法确定A股区间震荡何时打破，但个股的“结构性”行情特征已经十分明显。而从创新高股票的行业分布情况来看，主要是新能源汽车领域中的化工、电器设备等行业，半导体行业，以及大消费板块中的食品饮料、家电、轻工、农业等行业。

　“从创新高股票能得出结论：今年结构性行情是有的，只不过相比过去而言，今年的结构性行情更加分散。不仅出现在新兴产业，还出现在很多传统产业，比如家电产业出现创新高的股票；不仅出现在小市值领域，大市值领域里也有。抓住结构性行情比以前的难度更大了，这对专业能力提出了更高的要求。”钱睿南说。