第二节 本次发行概况

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　第三节 发行人基本情况

　一、发行人基本资料

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　二、发行人历史沿革及改制重组情况

　（一）发行人的设立方式

　2012年3月28日，发行人获得福建省对外贸易经济合作厅出具的闽外经贸外资[2012]91号《关于同意福建三祥工业新材料有限公司改制为三祥新材股份有限公司的批复》和核发的《中华人民共和国外商投资企业批准证书》，获准由“福建三祥工业新材料有限公司”整体变更为“三祥新材股份有限公司”，股本为人民币9,000万元。2012年3月30日，股份公司在福建省工商行政管理局登记注册成立，注册号为350900400000262，注册资本、实收资本均为人民币9,000万元。

　（二）发起人及其投入的资产内容

　股份公司的发起人为日本永翔贸易株式会社、宁德市汇阜投资有限公司、宁德市汇和投资有限公司、寿宁县汇祥投资有限公司、福建省宏翔投资有限公司、日本旭硝子工业陶瓷株式会社和北京福麦德投资有限公司七家法人股东。各发起人一致同意整体变更设立股份有限公司，并同意以截至2011年12月31日经审计的净资产134,647,866.40元折成9,000万股，其余部分计入资本公积。

　三、股本情况

　（一）总股本、本次发行的股份、股份流通限制和锁定安排

　公司本次发行前总股本为10,060万股，本次拟发行不超过3,355万股，发行后总股本为不超过13,415万股。

　本次发行前发行人股东所持股份流通限制和自愿锁定股份的承诺，详见“重大事项提示”之“一、股份流通限制和自愿锁定承诺”及“二、持有公司5%以上股份的股东关于持股意向及减持意向的承诺”。

　（二）持股情况

　1、发起人、前十名股东持股情况

　发行人股东为七名发起人法人股东，详细情况如下：

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　2、其他类型股东持股情况

　发行人无自然人股东，也无国家股及国有法人股。

　（三）发起人、控股股东和主要股东关联关系

　本次发行前，汇和投资、汇祥投资的法定代表人分别为吴世平、吴卫平，两人为兄弟关系。发行人股东之间除上述关联关系之外，无其他关联关系。

　四、发行人业务情况

　（一）主营业务

　发行人主营业务为电熔氧化锆、铸造改性材料等工业新材料的研发、生产和销售。

　（二）主要产品

　发行人主要产品为电熔氧化锆、铸造改性材料两大类。

　1、电熔氧化锆的用途

　（1）电熔氧化锆产品用途

　电熔氧化锆属于无机非金属材料，具有高熔点、高硬度、高强度、高韧性、高耐磨性及耐腐蚀性等特点，主要应用于耐火耐磨材料、陶瓷色釉料、核级锆材与先进陶瓷等领域。氧化锆及相关材料在《新材料产业“十二五”重点产品目录》、《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》被列为重点产品，是国家产业政策鼓励发展的高性能新材料。

　电熔氧化锆应用领域广泛，过去主要应用于耐火耐磨材料、陶瓷色釉料等领域；近年来，电熔氧化锆在核级锆材、高级色釉料与先进陶瓷等诸多新兴领域的应用也快速发展，具体情况如下：

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　2、铸造改性材料的用途

　公司铸造改性材料产品主要分为球化剂、孕育剂、包芯线，广泛应用于球墨铸铁领域，在球墨铸铁铸造过程中，能够实现铁水脱氧脱硫、净化铁水夹杂物、球化片状石墨等目标，从而改善铸铁性能、提高铸铁品质，特别是增强铸铁的塑性、韧性等性能。

　自20世纪80年代，德国、日本等发达工业化国家开始在铸造过程中采用喂丝球化工艺，通过包芯线喂料，能够较为精确地控制反应位置、效果，较好地提升了铸件质量，并能够节能减耗。由于采用该种工艺需要投资专用设备，近年来正逐渐在我国球墨铸铁企业中普及，预计目前普及率不及10%。

　3、公司主要产品的销售方式和渠道

　公司主要产品均是工业新材料，微量成分差异对下游客户的产品良率影响较大，客户对技术支持服务需求较大。公司业已建立了适合行业特点的专业化销售系统。

　公司在全国耐火材料、耐磨材料、陶瓷色釉料、球墨铸造等下游需求聚集区域设立了10家销售办事处，直接跟踪客户需求、获取订单并回收货款；同时，对欧美地区、日韩地区的下游大客户实施了持续跟踪与开发工作，建立了合作关系。

　公司注重与客户建立长期共赢的合作关系。公司研发中心通常会在销售部门确定目标客户后结合其行业特点、工艺特点进行配方研究，力争为客户提供综合生产成本更低、更环保的产品方案。公司市场服务中心负责向客户提供日常的技术支持服务，并负责收集客户反馈信息，促进产品持续研发改进，更好地满足客户。

　公司全部产品均使用自主品牌销售，通常直接对最终用户销售，少数情况通过经销商开发客户并执行交易，但技术支持仍由公司直接负责。

　（三）主要原材料

　发行人生产所需主要原材料为锆英砂、硅系合金、带钢及各类辅料添加剂等，分别向多个供应商采购，能够充分保障生产需要。发行人主要耗用能源为电力，公司拥有配套电厂，能够保障公司所需电力供应稳定且具有成本优势。

　（四）行业竞争情况以及发行人在行业中的竞争地位

　1、行业竞争情况

　（1）电熔氧化锆行业竞争情况

　氧化锆产品根据生产技术的不同分为电熔氧化锆和化学氧化锆，两者在应用领域方面存在一些差异，但在部分领域均可应用，存在一定的竞争。

　目前全球氧化锆生产企业主要集中在少数国家，主要包括中国、日本、法国、英国、美国、澳大利亚等。近年来，我国氧化锆生产技术日趋接近国外发达国家的水平，行业领先企业已积极参与到全球市场的竞争，氧化锆产品出口多个国家和地区。目前，我国有电熔氧化锆规模生产企业仅7家，全年电熔氧化锆产量大约5万吨左右，有化学氧化锆的生产企业20家左右，全年氧氯化锆产量约22万吨，其中进一步加工成化学氧化锆的产量大约2万吨左右。

　（2）铸造改性材料行业竞争地位

　目前常用的铸造改性材料产品主要包括包芯线、球化剂、孕育剂等，主要生产国有中国、德国、美国和日本等，主要消费国有中国、美国、日本、俄罗斯、德国等。

　球化剂和孕育剂属于传统铸造改性材料，主要包括镁硅系合金、稀土镁硅系合金、钙系合金、纯镁合金、稀土合金等，我国球化剂和孕育剂的生产企业众多，技术水平处于行业前列的主要包括发行人、镇江东丰特殊合金有限公司、埃肯公司（Elkem，挪威），南京宁阪特殊合金有限公司等。

　2、发行人在行业中的竞争地位

　发行人是以电熔氧化锆、铸造改性材料为主要产品的工业新材料制造商，综合竞争力位居国内同行业前列。

　公司电熔氧化锆产品品质优良，在耐火材料、陶瓷色釉料等领域拥有广泛客户群，并已率先进入核级锆材、先进陶瓷等新兴应用领域。公司业已成为旭硝子陶瓷（日本，玻璃窑炉耐火材料）、Vesuvius（英国，钢铁窑炉耐火材料）、Areva（法国，核级锆材）、Federal Mogul（美国，先进陶瓷）等诸多大型下游企业的供应商。中国有色金属工业协会锆钛铪分会于2015年3月5日出具证明，显示本公司电熔氧化锆产量、销量均一直位居国内同行业前列。

　公司铸造改性材料业务专注于球墨铸铁领域，包芯线、球化剂、孕育剂等系列产品均具有良好市场口碑，拥有稳固的市场份额。

　根据相关下游行业公开数据测算，2015年公司电熔氧化锆销量占全球市场需求总量约5%，铸造改性材料销量占全国球墨铸铁行业需求总量约1%。

　五、发行人业务及生产经营有关的资产权属情况

　（一）商标

　截至本招股意向书摘要签署日，发行人共拥有国内注册商标7项，国外注册商标1项，详细情况如下：

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　【注】序号1、2的商标已获准在欧盟注册，注册号007236045，使用范围为第6类商品，自2008年9月16日起10年内有效。

　2009年12月，“三祥”及“FSM”商标被福建省工商行政管理局认定福建省著名商标。2011年11月30日，国家工商行政管理总局商标评审委员会认定“三祥”商标为驰名商标。

　（二）专利

　截至本招股意向书摘要签署日，发行人拥有16项发明专利、27项实用新型专利如下：

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　（三）土地使用权

　截至本招股意向书摘要签署日，发行人共拥有10宗土地使用权，合计154,506.97平方米，均以出让方式取得，详细情况如下：

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　【注】序号1、3、4、5、6的土地使用权已设定抵押。其他土地使用权没有他项权利。

　（三）土地使用权

　截至本招股意向书签署日，发行人共拥有10宗土地使用权，合计154,506.97平方米，均以出让方式取得，详细情况如下：

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　【注】序号1、3、4、5、6的土地使用权已设定抵押。其他土地使用权没有他项权利。

　（四）水库水面使用权

　发行人全资子公司杨梅州电力从事水力发电业务，水库淹没区域依法履行征地补偿义务后可以依法按照划拨方式取得水库水面的《国有土地使用证》。

　截至本招股意向书摘要签署日，发行人全资子公司杨梅州电力共拥有2宗水库水面使用权，合计425,760.22平方米。详细情况如下：

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　（五）资产许可与被许可使用的情况

　1、报告期内曾经被旭硝子陶瓷许可使用其专有技术的情况

　2000年9月，旭硝子陶瓷（许可方）与永翔贸易签署技术许可合同，同意向永翔贸易参股的有限公司（被许可方）转让当时属于国际先进水平的生产脱硅锆的专有技术。由于当时有限公司的经济实力有限，不能直接购买该项专有技术，各方约定按照该类产品销售收入（不包括对旭硝子陶瓷销售）一定比例每年计提并支付技术许可费，合作期限6年。该合同到期时，有限公司累计需支付技术许可费273.08万元，均已足额支付完毕。

　由于累计支付技术许可费小于原来预期的技术转让价格，各方经友好协商于2006年10月签署了新的技术许可合同，合作期限6年。2008年1月10日，旭硝子陶瓷（许可方）、有限公司（被许可方）、永翔贸易重新签署了《电熔氧化锆制造技术许可合同》，约定技术许可费支付期间调整为2006年1月1日～2011年6月21日。

　2006年1月～2010年7月，有限公司累计需支付技术费484.71万元，包括第一份合同金额在内的累计金额超过原来预期的技术转让价格。

　2011年2月10日，旭硝子陶瓷、有限公司、永翔贸易签署了《关于终止电熔氧化锆制造技术许可合同的协议》，约定上述技术许可合同即日起终止，并且自2010年8月1日起不再向有限公司收取技术许可费。

　2009年度、2010年1～7月，有限公司分别计提了应付旭硝子陶瓷的技术许可费139.80万元、98.16万元。截至2011年末，有限公司应当支付的技术许可费已经全部付清，并在历次付款时依法代扣代缴了营业税、企业所得税。

　2012年8月31日，旭硝子陶瓷出具了声明，确认前述技术许可协议均已履行完毕并终止，有限公司在2010年7月31日以后可以继续使用被许可技术，不用向其支付任何费用。

　发行人自2000年引进电熔氧化锆生产技术以来，经过引进吸收消化后的长期自主创新，技术水平已远超原旭硝子陶瓷技术所能达到的最高水准，发行人已经自主开发了高纯氧化锆、稳定氧化锆、特种氧化锆等新产品的生产技术，多项工艺指标已达到国际先进水平，技术实力位居国内同行业前列。

　经核查，保荐机构认为，公司电熔氧化锆技术与旭硝子陶瓷不存在纠纷或潜在纠纷，不存在其他潜在技术许可或安排，不存在利益输送，其电熔氧化锆技术不存在法律风险，公司现有技术不存在瑕疵。公司已经严格执行了相关的技术许可协议，按照协议计提并支付了相关的技术许可费。

　2、2014年1月20日，发行人与福州大学签订《专利实施许可合同》，福州大学以专利独占方式许可发行人实施其所拥有的《高Zr配比的活性材料及其制备方法》专利权（专利号：ZL201010168795.9，专利有效期限至2030年5月11日）。发行人有权利用该专利技术和技术秘密进行后续改进，由此产生的具有实质性或创造性技术进步特征的新的技术成果，归发行人所有。发行人已支付实施许可使用费20万元。

　3、除上述曾经被许可使用专有技术的情形之外，发行人不存在其他作为被许可方使用他人财产的情形，也不存在许可他人使用自己资产的情形。

　（六）发行人的特许经营权

　发行人全资子公司杨梅州电力持有国家电力监管委员会颁发的《电力业务许可证》（许可证编号：1041908-00296），许可类别：发电类，有效期：自2008年5月27日至2028年5月26日。杨梅州电力2001年建设时其规划用途即为发行人的配套电站，自建成发电以来，其电力一直仅供发行人生产使用，只有极少数年份在丰水期将少量富余电力通过地方电网对外销售。

　发行人于2009年5月首次获得中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可的检测实验室资格，注册号：CNAS L4051，并于2012年5月、2015年5月两次展期，有效期至2018年5月14日。公司获得授权的签字领域为“硅铁合金、硅钡合金、稀土硅铁合金和稀土镁硅铁合金、焦炭、硅质耐火材料、锆质耐火材料等的化学分析检测项目”，并获准在授权范围内使用CNAS国家实验室认可标志和国际实验室认可合作组织（ILAC）国际互认联合标志，相应的检验报告可获得签署互认协议方国家和地区认可机构的承认。

　发行人已经取得敏感物项和技术出口经营资格许可，有效期限截至2018年6月15日，登记证编号为U0013621，登记范围为核两用品及相关技术出口。

　根据《2013年铁合金出口许可申报条件及申报程序》（商务部2012年第82号公告）、《2014年铁合金出口许可申报条件及申报程序》（商务部2013年第80号公告）、《2015年铁合金出口许可申报条件及申报程序》（商务部2014年第76号公告）和《2016年铁合金出口许可申报条件及申报程序》（商务部2015年第73号公告），发行人是符合2013年度、2014年度、2015年度和2016年度铁合金出口许可条件的B类企业。根据管理要求和产品特性，经营铁合金产品的企业分为两类：A类企业是指经营税号7202项下除钼铁（72027000）与稀土铁合金（7202999100）之外全部产品的企业；B类企业是指经营税号7202项下除钼铁（72027000）、硅铁（72022100）、锰铁（72021100、72021900）、硅锰铁（72023000）及稀土铁合金（7202999100）之外的其他产品的企业。

　2013年6月，发行人正式取得欧盟REACH注册证书，可以向欧盟出口二氧化锆产品，注册号为01-2119486976-14-0030。REACH是“Registration Evaluation Authorization and Restriction of Chemicals”的缩写，即化学品注册、评估、许可和限制，是欧盟对进入其市场的所有化学品进行预防性管理的法规，于2007年6月1日正式实施。

　六、同业竞争和关联交易情况

　（一）同业竞争

　本公司实际控制人夏鹏、吴世平和卢庄司分别通过汇阜投资、汇和投资和永翔贸易间接持有本公司股份。报告期内，夏鹏和吴世平控制的其他企业包括三信投资、天福水电等2家；卢庄司控制的其他企业包括韩国永翔、FRONTIER MATERIAL TECHNOLOGY CO., LTD.（以下简称“FMT”）、POWER DEVICES、天津永翔、永翔电源投资株式会社（2012年10月已注销）等5家。以上企业，除FMT、POWER DEVICES分别小规模生产陶瓷部件、电子产品外，其他均从事投资或贸易，其主营业务均不同于本公司及控股子公司。

　（二）关联交易

　1、偶发性关联交易

　报告期内，公司不存在偶发性关联交易。

　2、经常性关联交易

　报告期内，公司不存在涉及购销商品、提供劳务等应披露的经常性关联交易。

　3、关联方往来款项余额

　报告期内，公司不存在应披露的关联方资金往来款。

　4、关联交易对公司财务状况和经营成果的影响

　报告期内，公司不存在影响公司财务状况和经营成果的关联交易。

　（三）独立董事对关联交易发表的意见

　公司独立董事经事后充分核查认为：“报告期内，公司与关联方之间的关联交易活动均按照《公司章程》、《三祥新材股份有限公司关联交易规则》等有关规定履行了法定的批准程序，遵循了公平合理的原则，关联交易价格公允，决策程序合法有效，对公司财务状况和经营成果不会产生重大影响，不存在损害公司股东利益的行为，也不影响公司的独立性，公司主要业务不会因此类交易而对关联人形成依赖。”

　（四）关联交易对公司财务状况及经营成果的影响

　报告期内，公司经常性关联交易主要为通过关联方销售产品、通过关联方采购公司生产所需的原材料等，有效促进了公司业务发展。双方通过公平协商方式以交易发生当时的市场情形为基础定价，价格公允，不存在损害公司及其他股东利益的情形。

　报告期内，公司通过偶发性关联交易实现对杨梅州电力的100%控股，有效完善了公司治理结构，减少了关联交易。被收购方的资产质量优良、盈利稳定，有利于优化公司财务状况并增强持续盈利能力。

　七、董事、监事、高级管理人员

　（一）董事、监事及高级管理人员基本情况、薪酬情况及与发行人及其控股子公司间的股权关系或其他利益关系情况

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　除上表中列示持有公司股份外，董事、监事及高级管理人员不存在与公司的其他利益关系。

　董事、监事及高级管理人员均自2015年2月28日起任期三年。

　公司非独立董事、监事、高级管理人员及核心技术人员，除领取上述薪酬外，享受公司统一的员工福利待遇。公司独立董事除领取独立董事津贴外，不享有本公司其他福利待遇。除前述安排外，本公司不存在其他特殊的待遇和退休金计划。

　（二）董事、监事及高级管理人员简要经历及其兼职情况

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　八、发行人控股股东及其实际控制人的简要情况

　本次发行前，发行人控股股东为永翔贸易、汇阜投资和汇和投资，分别持有公司33.527%、26.674%、24.374%的股份，合计持股84.576%。其中，永翔贸易为卢庄司持股50.769%，汇阜投资为夏鹏持股100%，汇和投资为吴世平持股100%。

　夏鹏先生，身份证号码352229196011XXXXXX，中国国籍，无境外永久居留权，住所为福建省寿宁县，现任本公司董事长兼总经理。

　吴世平先生，身份证号码352229196007XXXXXX，中国国籍，无境外永久居留权，住所为福建省寿宁县，现任本公司董事、杨梅州电力总经理。

　卢庄司先生，护照号码JA10147XX，韩国国籍。现任本公司副董事长。

　九、财务会计信息及管理层讨论与分析

　（一）简要财务报表

　1、合并资产负债表

　单位：元

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　2、合并利润表

　单位：元

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　3、合并现金流量表

　单位：元

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　（二）非经常性损益明细表

　报告期内，公司非经常性损益发生额情况如下：

　单位：万元

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　（三）主要财务指标

　1、基本财务指标

　报告期内，公司主要财务指标如下：

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　2、净资产收益率和每股收益

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　（四）管理层讨论与分析

　1、财务状况分析

　（1）资产结构分析

　报告期内，公司资产情况如下：

　单位：万元

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　截至2013年12月31日、2014年12月31日和2015年12月31日，公司资产总额分别为28,202.52万元、28,002.87万元和29,887.91万元，资产规模基本保持稳定。

　报告期内，公司生产经营状况良好，流动资产规模基本保持稳定，流动比率从2013年的2.40提升到2015年的3.45，流动资产情况良好。

　报告期内，固定资产是主要的非流动资产，公司不断增加资产投入，实施技改升级，提升深加工能力，2013年12月31日、2014年12月31日和2015年12月31日，固定资产占比分别为30.93%、32.90%和29.60%。

　（2）负债结构分析

　报告期内，公司负债情况如下：

　单位：万元

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　截至2013年12月31日、2014年12月31日和2015年12月31日，公司负债总额分别为7,823.06万元、5,981.59万元和5,998.45万元。公司负债主要为流动负债，占比较大。

　2、盈利能力分析

　报告期内，公司经营成果的变化情况如下：

　单位：万元

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　报告期内，公司的业务规模和产品销量较为稳定。受锆英砂等主要原材料价格下降的影响，报告期内，公司电熔氧化锆产品的销售价格相应下降，导致公司营业收入下降，但公司积极开拓市场，高纯锆、包芯线等高新产品销售均取得稳步增长，市场应用领域不断拓展，利润水平总体保持稳定。

　（1）营业收入情况

　报告期内，公司营业收入构成情况如下：

　单位：万元

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　报告期内，公司主营业务收入绝大部分来自电熔氧化锆产品和铸造改性材料产品的销售；其他业务收入主要来自生产余料的处理，占营业收入比例很小。报告期内，公司主营业务收入占营业收入总额的比例均超过99%，主营业务突出。

　（2）按产品划分主营业务收入的构成及变化情况

　单位：万元

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　报告期内，公司主要产品包括电熔氧化锆和铸造改性材料两大类。其中，电熔氧化锆占主营业务收入的比例超过60%；铸造改性材料的销售收入占主营业务收入的比例超过20%，主要包括改性材料的升级产品包芯线和传统改性材料；微硅粉为生产氧化锆等产品的过程中形成的副产品，其销售收入占比较低；其他主要为公司出售单晶电熔铝、锆英砂经简单加工后形成的锆英粉和子公司杨梅州电力将暂时富余的电量出售产生的营业收入等。

　①电熔氧化锆收入分析

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　报告期内，受主要原材料锆英砂的价格的影响，公司电熔氧化锆的平均售价呈下降的趋势，电熔氧化锆业务收入亦有所降低，但公司依靠产品品质提升及开发适销产品争取市场，高纯锆和稳定锆等高新产品销量呈上升趋势，电熔氧化锆业务保持在较大规模。

　公司自2000年引进当时国际先进的电熔脱硅锆技术以来，经过10多年持续自主创新，充分吸收消化了国外引进技术，并自主研发出高纯锆、稳定锆和特种锆等一系列高新产品，多项工艺指标达到国际先进水平。高新产品售价及利润水平相对较高，公司总体产能有限，因此，承接订单及生产时，在合理安排生产任务的情况下均优先保证高新产品产能。公司早期开发的高新产品主要供应给旭硝子用于玻璃窑炉建造维护。近年来，公司持续加大研发力量及投入，通过技术创新拓展电熔氧化锆高新产品应用领域。2013年、2014年和2015年，公司电熔氧化锆高新产品销量分别为3,611.77吨、3,727.38吨和3,989.26吨，销量稳步增长，为公司拓展了新的收入和利润来源。

　a) 高纯锆

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　高纯锆是公司重点发展的氧化锆产品。公司持续进行研发投入，不断提高产品性能和扩大产品应用领域，将高纯锆产品拓展至汽车刹车片和核级锆材等领域，努力提高其产销量。2013年、2014年和2015年，公司高纯锆销量在包括先进陶瓷、核级锆材在内的领域实现持续增长，分别达到2,562.11吨、2,918.85吨和3,119.63吨。

　近年来，受产品市场需求及锆英砂等主要原材料价格变动影响，公司高纯锆销售均价随之出现较大变化。2012年下半年开始，锆英砂的价格不断下降，至2013年第一季度基本保持稳定。受此影响，高纯锆2014年、2015年销售均价虽较2013年有所下降，但基本稳定，销售均价分别为23,388.15元/吨和22,909.74元/吨。

　b) 稳定锆

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　报告期内，公司不断拓展稳定锆在先进陶瓷领域的应用，同时加大耐火耐磨材料行业客户销售力度，根据市场需要开发产品，通过不断提升产品品质，满足耐火耐磨材料等重点客户的需求来扩大产品市场，努力提高稳定锆的营业收入和销售量。2013年至2015年，钢铁行业持续不景气，影响了为其提供耐火耐磨材料的上游供应商，2014年稳定锆销量有所下滑，2015年，公司产品品质进一步提升，同时对老客户销售增加，稳定锆销量回升至729.96吨。

　报告期内，同受锆英砂价格降低的影响，稳定锆产品销售均价亦不断下降。

　c) 特种锆

　特种锆是公司于近年开发成功并投入生产的新产品。特种锆目前主要应用于替代化学锆在锆铁红色料生产中的应用，尚处于市场推广阶段，产销量不高。由于特种锆相对化学锆的价格优势，随着公司产品品质的持续改进，预计将全面取代化学锆在锆铁红色料领域的应用，拥有广阔的市场发展空间。2013年、2014年和2015年，特种锆的销量分别达到286.88吨、230.87吨和139.67吨，营业收入分别达到726.01万元、517.84万元和311.02万元。

　d) 普通锆

　普通锆是公司传统产品，包括公司生产的普通电熔氧化锆和接受委托加工生产的电熔氧化锆。

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　公司生产的普通锆主要应用于耐火耐磨材料和陶瓷色釉料领域。报告期内，公司90%以上普通锆产品内销，受国内宏观经济影响较大。2015年度，受国内经济形势影响，公司普通锆销售规模较2014年有所下滑。

　普通锆销售价格受锆英砂价格影响最大。2013年至2015年，锆英砂的平均采购价格分别从7,763.62元/吨下降至6,623.43元/吨，普通锆（不含委托加工）销售均价从18,998.36元/吨下降至16,779.84元/吨。

　②铸造改性材料收入分析

　公司铸造改性材料包括包芯线和球化剂、孕育剂等。报告期内，受铸造改性材料主要原料硅铁、硅钡、稀土硅等价格均下滑影响，公司铸造改性材料销售均价亦出现下滑。

　a) 包芯线

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　报告期内，受益于下游客户用包芯线替代传统铸造改性工艺进程的加快，公司包芯线销量呈总体上升趋势，尽管受下游汽车行业2015年产销下降影响，公司2015年包芯线销量较2014年有所下滑，但仍达到2,275.89吨，较2013年的1,872.63吨提高21.53%。非熔配直混法节能新型球铁包芯线系公司于2000年引进日本先进技术，经过多年研发创新，生产出的新一代节能环保产品。其生产过程中，直接使用镁粒、硅铁、硅钡、稀土硅等合金作为原材料，无需将镁与合金通过电熔形成复合合金作为原料，有效降低能源消耗，减少高镁合金粉碎损耗。该产品采用特殊镁防氧化和爆镁抑制技术，安全度高，下游球化过程能显著提高镁的吸收率，提高铁水纯净度；相比球化剂、孕育剂产品，包芯线是新一代产品，在生产过程和下游应用领域同时具有节能环保、降低成本等竞争优势，已在中国大陆、日本、中国台湾等一大批高端铸造企业获得广泛应用。近年来，随着世界各国政府对节能环保鼓励政策的大力推动和实施，业内领先企业对节能环保产品的带头推广，下游客户对节能环保、铸造安全的日益重视，包芯线工艺应用的推广及替代进程加快，公司铸造改性材料不断由球化剂、孕育剂向包芯线等转变，包芯线占主营业务收入的比例从2013年的6.40%上升到2014年的9.31%，占比增加。2015年，受下游行业冲击影响，包芯线占主营业务收入比例回落至7.97%。

　b) 球化剂、孕育剂

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　球化剂、孕育剂作为公司主要铸造改性材料，销售规模较大。受宏观经济状况不景气的影响，公司球化剂、孕育剂销售收入有所降低。虽然球化剂、孕育剂产品仍具有较大的销售规模，但随着下游客户逐步采用包芯线等升级产品替代传统铸造改性材料进程的加速，公司不断调整产品结构，2015年球化剂、孕育剂的销量降至6,276.18吨，销售收入亦相应下滑至5,769.21万元。

　③微硅粉

　微硅粉主要为氧化锆等产品生产过程中产生的副产品。公司在锆英砂经电熔生成氧化锆时，采用布袋除尘法回收生成二氧化硅粉尘，并对外出售，在实现环保生产的同时增加了生产效益。

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　报告期内，受外部市场影响，公司微硅粉销售规模和平均售价均有所波动。

　④其他

　公司其他产品主要为锆英粉、单晶电熔铝和杨梅州电力出售供应公司生产后的富余电量。

　报告期内，公司单晶电熔铝产品收入占比较小。2013年、2014年和2015年，公司单晶电熔铝销售收入分别为936.89万元、920.65万元和950.17万元，销量分别为721.99吨、716.19吨和787.05吨。公司单晶电熔铝产品品质突出，产品向世界著名磨料厂商Saint-Gobain（法国）供应。

　锆英粉为锆英砂经简单加工后形成的初级产品，其价格波动基本与锆英砂价格波动保持一致。公司部分耐火材料、陶瓷色釉料客户采购公司氧化锆产品时通常同时采购适量的锆英粉，为更好地服务长期客户，公司一般都搭配少量销售。2013年、2014年和2015年，公司锆英粉销售收入分别为48.26万元、30.54万元和0.82万元，销量分别为52.63吨和37.01吨和1.11吨。

　此外，子公司杨梅州电力将暂时富余的电量对外销售， 2013年、2014年和2015年分别取得营业收入231.96万元、238.37万元和453.39万元。

　（3）按客户类型划分主营业务收入的构成及变化情况

　公司产品主要供应耐火耐磨材料行业、球墨铸铁行业、陶瓷色釉料行业、核级锆材行业和先进陶瓷行业等下游客户。

　单位：万元

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　（4）分产品毛利及毛利率分析

　报告期内，公司主要产品毛利及毛利率情况如下：

　单位：万元

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　报告期内，公司毛利主要来源于电熔氧化锆和铸造改性材料。

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　报告期内，公司综合毛利率受电熔氧化锆及铸造改性材料影响而发生波动。由于电熔氧化锆及铸造改性材料销售收入占比波动相对较小，公司综合毛利率波动主要来自于电熔氧化锆和铸造改性材料分项毛利率的波动。