基金管理人：长城基金管理有限公司

　基金托管人：中国银行股份有限公司

　报告送出日期：2016年4月22日

　§1 重要提示

　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　本基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年04月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　本报告中财务资料未经审计。

　本报告期自2016年01月01日起至03月31日止。

　§2 基金产品概况

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　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　注：①本基金合同规定本基金的投资组合比例为：股票、权证等风险资产占基金资产的比例不高于40%；债券、银行存款等安全资产占基金资产的比例不低于60%，其中现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%。

　②本基金的建仓期为自基金合同生效之日起六个月内，截止本报告期末，本基金尚处于建仓期内。

　③本基金合同于2015年11月9日生效，截止本报告期末，基金合同生效未满一年。

　§4 管理人报告

　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。

　②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城久祥保本混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。

　4.3 公平交易专项说明

　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。

　本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。

　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的现象。

　4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

　2016年1季度，国内经济出现曙光。具体来看，尽管钢铁有色等主要高耗能行业和传统行业产量大幅下滑，出口超预期下跌等因素共同导致了今年工业的开局低迷。但在房地产政策的刺激下，1-2月份房地产投资同比增长3%，增速比去年全年提高2%，受此影响，1-2月固定资产投资增速结束连续20个月下滑,较去年全年增速提高了0.2%。1-2月制造业和基建投资增速分别为7.5%和15.7%，二者均远好于去年12月，也对固定资产投资增速的回升有贡献。1-2月消费同比增长10.2%，依然保持了平稳较快的增长。受需求温和上升以及食品价格上涨的影响，CPI增速温和反弹，PPI通缩幅度缩小。

　2016年1季度货币环境整体宽松，短端利率中枢稳步下移，以1年期国债为例，已突破了15年8月份以来的低点。与此同时，由于一季度金融和经济数据出现了部分改善，大宗商品价格也从低点明显反弹，投资者对于未来经济增长以及通货膨胀的看法分歧加大，长端利率中枢震荡中小幅上行。

　2016年1季度，本基金处于保本周期的第一阶段，主要以稳步积累安全垫为目标。本基金安全资产在2016年1季度已经配置完成，并在1季度信用债上涨行情中为组合增厚了安全垫。

　风险资产方面，在人民币贬值、大小非减持、IPO重启等风险因素影响下，2016年前两个月上证综指下跌24%，创业板下跌31%，成交量低迷，市场风险偏好下降，市场风险短期得到较大释放。3月份中国经济企稳回升、美元加息预期延后，市场迎来反弹，上证综指上涨11.8%，创业板指上涨19.1%。我们在2015年底和2016年初大幅度降低股票仓位，3月份反弹中适当参与，但中长期相对谨慎，没有大幅度加仓。

　展望后市，中长期看，美国加息、人民币贬值、政府货币宽松力度不如以前、大小非减持等风险因素仍旧存在，微观层面看，中小市值公司的估值还比较贵，压制市场反弹高度，预计市场处于存量资金博弈格局中，整体趋势性机会不大，一些基本面优良个股能走出独立行情。股票市场存在较大不确定性和风险，我们本着先防范风险再考虑追求收益的原则，自下而上寻找确定性机会。

　4.5 报告期内基金的业绩表现

　本报告期本基金净值增长率为0.30%，本基金业绩比较基准收益率为0.69%。

　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　本报告期内，本基金无需要说明的情况。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　注：本基金本报告期末未持有贵金属。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　注：本基金本报告期末未持有权证。

　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　注：本基金本报告期未进行股指期货投资，期末未持有股指期货。

　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　注：本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与股指期货交易。

　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　5.10.1 本期国债期货投资政策

　注：本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与国债期货交易。

　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　注：本基金本报告期未进行国债期货投资，期末未持有国债期货。

　5.10.3 本期国债期货投资评价

　注：本基金本报告期内未投资国债期货。

　5.11 投资组合报告附注

　5.11.1

　本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。

　5.11.2

　本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。

　5.11.3 其他资产构成

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　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

　5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

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　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金份额。

　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　§8 备查文件目录

　8.1 备查文件目录

　1.中国证监会许可长城久祥保本混合型证券投资基金注册的文件

　2.《长城久祥保本混合型证券投资基金基金合同》

　3.《长城久祥保本混合型证券投资基金托管协议》

　4.法律意见书

　5.基金管理人业务资格批件、营业执照

　6.基金托管人业务资格批件、营业执照

　7.中国证监会规定的其他文件

　8.2 存放地点

　广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层

　8.3 查阅方式

　投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。

　咨询电话：0755-23982338

　客户服务电话：400-8868-666

　网站：www.ccfund.com.cn