基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司

　基金托管人：招商银行股份有限公司

　报告送出日期：二〇一六年四月二十二日

　§1 重要提示

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　§2 基金产品概况

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　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　注：1、沪深300指数是上海证券交易所和深圳证券交易所共同推出的沪深两个市场第一个统一指数，该指数编制合理、透明，有一定市场覆盖率，抗操纵性强，并且有较高的知名度和市场影响力。中债综合指数由中央国债登记结算有限责任公司编制，样本债券涵盖的范围全面，具有广泛的市场代表性，涵盖主要交易市场、不同发行主体和期限，能够很好地反映中国债券市场总体价格水平和变动趋势。综合考虑基金资产配置与市场指数代表性等因素，本基金选用沪深300指数和中债综合指数加权作为本基金的投资业绩评价基准。

　2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

　3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　国投瑞银新回报灵活配置混合型证券投资基金

　累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

　(2015年3月20日至2016年3月31日)

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　注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的六个月。截至本报告期末，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

　§4 管理人报告

　4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

　注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银新回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。

　4.3 公平交易专项说明

　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

　基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的情况。

　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

　管理层“稳”字当头的政策引导下，商业银行信贷和全社会融资总量显著回升，一季度宏观经济也逐步呈现出企稳的迹象。作为房地产投资的领先指标，房地产销售的回暖开始从一线城市向二三线城市蔓延，新开工也趋于活跃；债务置换缓解了地方政府债务压力，基建活动明显加快。经济企稳回升的背景下，投资产业链上的库存回补迹象非常明显，3月份PPI环比由负转正更是工业企业盈利改善的积极信号。

　宏观经济企稳离不开内外流动性格局的平稳。美联储3月份暂不加息而且不断释放出鸽派倾向，美元指数走弱大幅降低了人民币的贬值预期，短期缓解了国内资本的外流压力。在此政策友好的时间窗口，国内货币政策延续宽松格局，央行一季度再度下调了存款准备金率，加大利率水平指引，维持市场宽松预期。

　受年初人民币贬值预期增强和证券市场熔断政策的影响，一季度市场整体呈现出下跌的趋势，但是二月份之后随着经济企稳和市场情绪修复出现反弹。总体来看，以金融为代表的蓝筹跌幅相对较小，以中小板和创业板为代表的中小市值成长股跌幅居前。

　在证券市场显著调整的背景下，本基金采取了相对灵活的应对策略，降低基金仓位，同时提升蓝筹股的比重，积极参与新股申购，降低了市场调整对于基金净值的影响。

　4.4.2报告期内基金的业绩表现

　截至报告期末，本基金份额净值为1.054元，本报告期份额净值增长率-2.15%，同期业绩比较基准收益率为-6.57%。基金净值增长高于业绩比较基准，主要原因在于组合保持较低的股票仓位，以积极参与新股申购及高流动性债券投资为主要投资策略。

　4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　去年底我们对宏观经济的研判在逐步兑现，包括房地产回暖所带来的经济短期回暖，以及美联储加息所带来的外部流动性冲击。经济企稳和通缩预期的缓解有助于库存回补，这将对应CPI和PPI的逐步回升，行业景气的提升意味着国内企业盈利的阶段性改善可能会出现。同时，外部风险对市场风险偏好的影响又不容忽视，必须重点关注美国经济数据的走势以及美联储对加息预期的引导。

　本基金二季度会延续此前的策略，控制权益仓位比例，关注市场风险，通过积极的资产配置为持有人获取收益。在行业配置上，积极关注稳定增长类的相关行业，同时把握市场情绪波动带来的交易性机会。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　注：本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。

　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　注：本基金本报告期末仅持有以上股票。

　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

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　注：本基金本报告期末仅持有以上资产支持证券。

　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　本基金本报告期末未持有贵金属投资。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　本基金本报告期末未持有权证。

　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

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　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货。本基金利用股指期货流动性好、交易成低和杠杆操作等特点，提高投资组合的运作效率。

　5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　5.10.1 本期国债期货投资政策

　为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，适度运用国债期货。本基金利用国债期货流动性好、交易成低和杠杆操作等特点，提高投资组合的运作效率。

　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　本基金本报告期末未投资国债期货。

　5.11 投资组合报告附注

　5.11.1本基金投资的前十名证券中没有被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

　5.11.2基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。

　5.11.3 其他资产构成

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　5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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　5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

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　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

　§8 影响投资者决策的其他重要信息

　1、报告期内基金管理人对上海证券交易所、深圳证券交易所及中国金融期货交易所指数发生不可恢复熔断的相关业务进行公告，指定媒体公告时间为2016年1月4日。

　2、报告期内基金管理人对指数熔断实施期间调整旗下交易所场内基金开放时间进行公告，指定媒体公告时间为2016年1月6日。

　3、报告期内基金管理人对2016年1月7日指数熔断实施期间的相关业务进行公告，指定媒体公告时间为2016年1月7日。

　4、报告期内基金管理人对本基金开展赎回费率优惠活动进行公告，指定媒体公告时间为2016年1月7日。

　5、报告期内基金管理人对本基金分红进行公告，指定媒体公告时间为2016年1月13日。

　6、报告期内基金管理人对国投瑞银网上直销转账汇款买基金认、申购费率优惠进行公告，指定媒体公告时间为2016年1月28日。

　7、报告期内基金管理人对提醒投资者防止金融诈骗进行公告，指定媒体公告时间为2016年3月5日、3月9日。

　8、报告期内基金管理人对董事、监事、高级管理人员以及其他从业人员在子公司兼职情况进行公告，指定媒体公告时间为2016年3月23日。

　§9 备查文件目录

　9.1 备查文件目录

　《关于准予国投瑞银新回报灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》（证监许可[2015]286号）

　《关于国投瑞银新回报灵活配置混合型证券投资基金备案确认的函》（机构部部函[2015]711号）

　《国投瑞银新回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

　《国投瑞银新回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

　国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件

　本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文

　国投瑞银新回报灵活配置混合型证券投资基金基金2016年第1季度报告原文

　9.2 存放地点

　中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层

　存放网址：http://www.ubssdic.com

　9.3 查阅方式

　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

　咨询电话：400-880-6868

　国投瑞银基金管理有限公司

　二〇一六年四月二十二日