□申万宏源 钱启敏

　上周沪深股市震荡上行，前半周保险金融等权重股维稳，下半周创业板翻身，到周五两市呈现放量突破的走势。从目前看，短线大盘仍有继续震荡走强、持续反弹的机会。上证指数有望接近3050点，投资者在操作上仍应以短平快为主。

　短线市场走强缘起是注册制被实质性暂缓以及战略新兴板在“十三五”规划中被删除，使得市场对于新股大量上市冲击二级市场的顾虑明显缓解，此前投资者持仓极低，因此当大盘震荡走强时机构也开始跟进“补库存”，助推大盘放量走强。从目前看，这一进程仍将持续。

　从技术面看，由于上证指数已经突破力了2933点前期高点，因此形态上呈现低位W双底形态成立，向上突破颈线。后续如果两市成交量能维持在7000亿元以上的话，有效突破的可能性很大。以颈线位2933点到底部的2638点，距离约295点，如向上翻同样距离，则上档目标位在3230点。另外，根据上一轮股指从3684点跌到2638点，如以黄金分割测算其弱势目标位在3037点，半分位在3160点。因此从技术上看，上证指数在突破2933点之后，其上档目标位分别在3000-3050点、3150-3160点以及3230-3250点。就本周而言，3000点整数关及3037点将是短线阻力位。

　当然，从大格局看，本轮上涨仍属反弹性质，毕竟宏观经济仍在持续调整，下行压力仍然较大。从资金流向看，银证转账、融资融券等并没有明显增加，存量资金博弈的格局较为明显。基于此，投资者在操作上还是应该关注题材，关注弹性，以中小创等领涨板块为主，例如上周的新能源汽车、互联网金融、网络安全等景气度较高的细分行业，以短平快操作为主，交易性机会为主。