不仅是期市，A股市场近期也不断上演“煤飞色舞”的行情。据中国证券报记者统计，中信一级行业中，有色金属指数在最近13个交易日大涨24.7%，煤炭指数也在最近7个交易日反弹10.78%。

　市场人士表示，黑色系和有色金属是中国最重要的两类大宗商品，2015年这两类商品经历较充分和惨烈的下跌。近期，期股“煤飞色舞”的现象表明市场情绪较乐观，在某种程度上被市场初步判定为大宗商品见底的标志。目前，股市周期性板块集体发力，其逻辑与商品大幅反弹一致，商品价格的反弹使得相关企业资产负债表明显改善。其中，煤焦钢等品种价格反弹，一方面反映企业利润会有改善的可能，另一方面也是对供给侧改革和去产能政策效果的积极回应。

　数据显示，2015年全年，钢厂利润逐步走低，行业亏损面一度达到96.32%（2015年10月30日），随着亏损面的扩大、亏损幅度的加深，钢铁行业产量开始缩减。从去年12月开始，钢材价格率先走强，原料价格紧随其后。去年12月到今年1月，整体呈现材强料弱的格局，钢厂利润修复。目前，钢厂亏损面较前期已收窄。截至2016年2月19日，钢铁行业亏损面为74.23%，较前期亏损面积显著收窄。

　“从市场走势来看，期市走强呼应着股市上涨。近期，黑色、有色等商品从一个市场认同的较低价格开始反弹，表明市场短期需求强劲，从而推动期货价格上涨，这也为股市中相关板块的上涨提供支撑条件，推动股市回暖。”世元金行研究员龚文佳说。

　兴证期货研究员林惠也认为，当前股市回暖主要是由于大盘跌至2600点左右，主动性卖盘减少，短期股市调整基本完成，从而推动股市回暖。期市走强、股市回暖，二者相呼应，市场信心转好，互相有所促进。

　不过，程小勇也提醒，对于市场“煤飞色舞”现象，目前还是应视为政策带来的市场抛压缓和，并不能直接判断商品见底。由于中国经济转型带来传统制造业需求放缓，商品构筑底部可能还需要较长时间。