上帝在关上一扇门的同时，还会打开一扇窗。

　2015年下半年至今，对于不少公私募而言，这扇“窗”就是定向增发。中国证券报记者了解到，去年8月底，经历了市场剧烈波动后股价大幅下跌，参与定增的折扣一度达到7折，一些公私募基金敏锐地捕捉到这一投资机会，趁机加码定增投资，最终大赚一笔。类似的情形亦在今年1月A股大跌后上演。

　不过，掘金定增并非易事。2015年至今，A股市场已经历了三次大幅波动，加之股市回暖后定增市场一度出现非理性报价，使得一些公私募在定增市场上遭遇破发尴尬，损失惨重。破发风险使得对冲策略受到私募定增基金的重视。业内人士透露，去年“股灾”之后，不少私募在发行新的定增产品时，都在考虑引入对冲策略，以期锁定收益，降低风险。

　在经历了上述机遇与挑战之后，“定增”最终成为2015年的“明星策略”。据私募排排网统计，纳入统计排名的成立满一年的1945只中国私募证券基金产品中，收益最高的是事件驱动策略，高达62.78%。一些公私募基金人士认为，定增盛宴有望在2016年继续上演。