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2016年01月28日 星期四 上一期  下一期
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主承销商/簿记管理人

声 明

募集说明书及其摘要的全部内容依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号——公开发行公司债券募集说明书(2015年修订)》及其他现行法律、法规的规定,以及中国证券监督管理委员会对本次债券的核准,并结合发行人的实际情况编制。

发行人董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。

公司负责人、主管会计工作的负责人及会计机构负责人保证募集说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。

主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查,确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承销商承诺募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使投资者在证券交易遭受损失的,与发行人承担连带赔偿责任,但是能够证明自己没有过错的除外;募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,且公司债券未能按时兑付本息的,主承销商承诺负责组织募集说明书约定的相应还本付息安排。

受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托管理协议等文件的约定,履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使债券持有人遭受损失的,或者公司债券出现违约情形或违约风险的,受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见,并以自己名义代表债券持有人主张权利,包括但不限于与发行人、承销机构及其他责任主体进行谈判,提起民事诉讼或申请仲裁,参与重组或者破产的法律程序等,有效维护债券持有人合法权益。在受托管理期间因受托管理人拒不履行、迟延履行或者不适当履行相关规定、约定及受托管理人声明载明的职责,给债券持有人造成损失的,受托管理人承诺对损失予以相应赔偿。

凡欲认购本次债券的投资者,请认真阅读募集说明书及有关的信息披露文件,进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对本期发行所做的任何决定,均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《中华人民共和国证券法》的规定,本次债券依法发行后,发行人经营与收益的变化引致的投资风险,由投资者自行负责。

投资者认购或持有本次公司债券视作同意《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》及债券受托管理事务报告将置备于债券受托管理人处,债券持有人有权随时查阅。

除发行人和主承销商外,发行人没有委托或授权任何其他单位或个人提供未在募集说明书中列明的信息和/或对募集说明书作任何说明。投资者若对募集说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本次债券时,应审慎考虑募集说明书第二节所述的各项风险因素。

重大事项提示

请投资者关注以下重大事项,并仔细阅读募集说明书中“风险因素”等有关章节。

一、本公司于2015年12月22日获得中国证券监督委员会《关于核准国购投资有限责任公司向合格投资者公开发行公司债券的批复》(证监许可[2015]3013号),核准向合格投资者公开发行面值总额不超过人民币20亿元(含20亿元)的公司债券,采取分期发行的方式。首期自中国证监会核准发行之日起12个月内完成,其余各期债券发行,自中国证监会核准发行之日起24个月内完成。本期债券基础发行规模3亿元(含3亿元),可超额配售不超过7亿元。

二、发行人本次债券评级主体评级和债项评级均为AA;本次债券上市前,发行人最近一期末的净资产为(含少数股东权益)为852,055.05万元(截至2015年9月30日公司未经审计的合并报表所有者权益合计),最近一期末发行人合并报表资产负债率为76.26%,母公司资产负债率为90.29%;本次债券上市前,发行人最近三个会计年度实现的年均可供分配利润为30,532.85万元(2012年度、2013年度及2014年度公司经审计的合并报表归属于母公司股东的净利润算术平均值),预计不少于本期债券一年利息的1.5倍,发行人2015年度财务报告尚未完成审计,公司预计各项财务指标不会发生重大变动。发行人经合理测算,预计2013年、2014年及2015年这三个会计年度实现的年均可分配利润将不低于本期债券一年利息的1.5倍。本期债券的发行及上市安排见发行公告。

三、本期债券附发行人上调票面利率选择权,即发行人有权决定是否本次债券存续期的第3年末上调本次债券的票面利率。发行人将于本次债券第3个计息年度付息日前的第30个交易日,在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上发布关于是否上调票面利率以及上调幅度的公告。若发行人未行使利率上调选择权,则本次债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。

同时,本期债券设置了投资者回售选择权,即发行人发出关于是否上调本次债券票面利率及上调幅度的公告后,投资者有权选择在本次债券的第3个计息年度的付息日将持有的本次债券按面值全部或部分回售给发行人。投资者选择将持有的本次债券全部或部分回售给发行人的,须于发行人上调票面利率公告日起5个交易日内进行登记。若投资者行使回售选择权,本次债券的第3个计息年度付息日即为回售支付日,发行人将按照深交所和证券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。若投资者未做登记,则视为继续持有本期债券并接受发行人关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的决定。自发行人发出关于是否上调票面利率及上调幅度的公告之日起5个交易日内,债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债券持有人的回售申报经确认后不能撤销,相应的公司债券份额将被冻结交易;回售申报期不进行申报的,则视为放弃回售选择权,继续持有并接受上述关于是否上调票面利率及上调幅度的决定。

四、发行人所处的房地产行业与国民经济和居民生活密切相关,长期以来受到社会各界的高度关注。从短期来看,房地产政策层面对于行业的周期波动可能带来较大影响。政府可能根据国家宏观经济和社会发展的整体状况,通过土地、信贷、财税和产业政策,引导和规范房地产行业的可持续发展。近年来,国家相继出台了一系列政策法规并采取了多种政策措施,从信贷、土地、税收、市场秩序、公积金政策等方面对房地产市场进行了规范和引导。宏观经济形势和政府政策将影响房地产市场的总体供求关系、产品供应结构等,并可能使得房地产市场短期内产生波动。从中长期的角度看,房地产行业可能受到宏观经济整体增长速度、城镇化进程的发展阶段以及老龄化社会加速到来等经济基本面的影响。

如果发行人不能及时适应宏观经济形势和政策导向的变化,则公司的经营管理和未来发展将可能受到不利影响。

五、发行人将在本期债券发行结束后及时向深圳证券交易所提出上市交易申请,并将申请在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时挂牌(以下简称“双边挂牌”)。根据2015年发行人的业绩预测情况,目前本期债券符合在深圳证券交易所双边挂牌的上市条件,但本期债券上市前,公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化,公司无法保证本期债券双边挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易所同意,若届时本期债券无法进行双边挂牌上市,投资者有权选择在上市前将本期债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险,由债券投资者自行承担。本期债券不在除深圳证券交易所以外的其它交易场所上市。

六、根据《公司债券发行与交易管理办法》及相关管理规定,本期债券仅面向合格投资者发行,公众投资者不得参与发行认购,本期债券上市后将被实施投资者适当性管理,仅限合格投资者参与交易,公众投资者认购或买入的交易行为无效。

七、经联合信用评级有限公司(以下简称“联合评级”)综合评定,发行人主体信用等级为AA,评级展望为稳定,本次债券信用等级为AA,说明发行人偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响很小,违约风险很低。联合评级肯定了发行人丰富的保障房建设、物业管理和运营经验、资产收入规模持续增长等对公司信用的支持。同时,房地产行业景气度波动及未来面临一定的资本支出压力等因素可能对公司整体经营及信用质量产生不利影响。

考虑到联合评级对发行人和本次债券的评级是一个动态评估的过程,如果未来联合评级调低对发行人主体或者本次债券的信用评级,本次债券的市场价格将可能随之发生波动从而给持有本次债券的投资者造成损失。

自评级报告出具之日起,联合评级将对发行人进行持续跟踪评级。跟踪评级期间,联合评级将持续关注公司外部经营环境的变化、经营或财务状况以及本次债券偿债保障情况等因素,并出具跟踪评级报告,动态地反映发行人的信用状况。

联合评级的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将通过联合信用评级有限公司网站以及深交所网站予以公告。

八、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议,对于所有本次债券持有人(包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人、持有无表决权的本次债券之债券持有人,以及在相关决议通过后受让本次债券的债券持有人,下同)均有同等效力和约束力。

债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得并持有本次债券,均视为同意并接受公司为本次债券制定的《债券持有人会议规则》及与债券受托管理人签订的《债券受托管理协议》。

九、本次债券为无担保债券。发行人的主体信用等级为AA,本次债券的信用等级为AA,AA级说明发行人偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响很小,违约风险很低。但在本次债券的存续期内,若受国家政策法规、行业及市场等不可控因素的影响,发行人未能如期从预期的还款来源中获得足够资金,可能将影响本次债券本息的按期偿付。若发行人未能按时、足额偿付本次债券的本息,债券持有人亦无法从除发行人以外的第三方处获得偿付。

十、发行人所有权受限资产主要系为银行等金融机构借款设定的担保资产,包括存货、投资性房地产和固定资产等。截至2015年9月30日,发行人所有权或使用权受限的资产账面价值为1,591,813.24万元,占期末资产总额的44.36%。受限资产可能影响公司的后续融资以及抵押资产的正常使用。

十一、公司控股股东、实际控制人袁启宏为发行人的孙公司合肥京商融合置地有限公司提供股权质押担保,于2015年5月29日将其持有国购投资有限公司15%的股权共计3,750万元,质押给中融国际信托有限公司。截至本募集说明书签署日,上述股权质押尚未解除。除此以外,袁启宏、胡玉兰不存在直接或间接持有的发行人股份/权被质押或存在争议的情况。

十二、本期债券符合进行质押式回购交易的基本条件,具体折算率等事宜按中国证券登记结算有限责任公司的相关规定执行。

十三、公司的房地产业务主要以区域开发为主,经营项目主要集中在安徽省内,其中合肥市占比突出,达到60%以上。公司2012-2014年新开工面积分别为161万平方米、213万平方米和384万平方米,新开工面积增速较快。随着合肥京商商贸城项目、合肥滨湖假日项目、合肥海棠湾项目等项目入市销售,如果所在区域经济发展放缓及区域性房地产市场政策波动,公司盈利情况可能会出现波动。

十四、发行人所从事业务的投资规模及收益水平受经济发展状况和经济周期的影响较大,本次债券期限较长,如果在本次债券存续期内,经济产生周期性波动,将可能对发行人的业务规模、经营效益和现金流量等造成重大影响,从而影响本次债券本息的兑付。

十五、因本期债券起息日在2016年1月1日之后,故本期债券命名为“国购投资有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)”。本期债券名称变更不改变原签订的与本次公司发行相关法律文件效力,原签署的相关法律文件对更名后的公司债券具有法律效力。

十六、本期债券申请上市的场所为深交所,本期债券不能在除深交所以外的其它交易场所上市。

十七、受国民经济总体运行状况、宏观经济、金融政策以及国际经济环境变化的影响,市场利率存在一定波动性。债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动,从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。

十八、为明确约定发行人、债券持有人及债券受托管理人之间的权利、义务及违约责任,公司聘任了英大证券担任本期公司债券的债券受托管理人,并订立了《债券受托管理协议》,投资者认购、交易或者其他合法方式取得本期债券视作同意公司制定的《债券受托管理协议》。

十九、发行人按证监会行业分类属于房地产业,发行人承诺本期债券的募集资金不会转借他人。

释 义

在募集说明书中,除非文意另有所指,下列词语具有如下含义:

一、一般性释义

二、专业释义

募集说明书中所引用的财务数据和财务指标,如无特殊说明,指合并报表口径的财务数据和根据该等财务数据计算的财务指标。

募集说明书中,部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异,这些差异是由于四舍五入造成的。

第一节 发行概况

一、发行人基本情况

中文名称:国购投资有限公司

英文名称:Goocoo Investment Co., LTD

法定代表人:袁启宏

成立日期:2010年5月11日

注册资本:25,000万元

实缴资本:25,000万元

公司住所:安徽省合肥市蜀山区肥西路66号汇金大厦

办公地址:安徽省合肥市蜀山区肥西路66号汇金大厦26层

邮政编码:230000

信息披露事务负责人:王永海

联系电话:0551-65378912

传真:0551-65378887

所属行业:《上市公司行业分类指引》:K70:房地产业

企业法人营业执照注册号:340100000410208

税务登记证号:皖合税字340104554580676号

组织机构代码:55458067-6

经营范围:房地产项目投资;风险投资;科技项目投资、高新技术投资;基础建设投资;实业投资;实业投资;企业收购、兼并及资产重组;企业管理咨询服务。

二、本期发行的基本情况及发行条款

(一)公司债券发行核准情况及核准规模

2015年8月18日,发行人董事会会议审议通过了《关于国购投资有限公司公开发行2015年公司债券的议案》,并提请公司股东会审议。2015年8月18日,公司股东会审议通过了该项议案,明确了本次债券发行的相关事项,批准公司申报发行不超过人民币20亿元(含20亿元)的公司债券,并授权董事会全权处理与发行有关的一切事宜。

经中国证监会于2015年12月22日签发的证监许可〔2015〕3013号文核准,公司获准公开发行面值不超过20亿元的公司债券,采用分期发行方式。公司将综合市场等各方面情况确定债券的发行时间、发行规模及发行条款。

(二)本期债券的基本发行条款

1、发行人:国购投资有限公司。

2、债券名称:国购投资有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期),债券简称:16国购01,债券代码:112334。

3、发行规模:本期债券基础发行规模为3亿元,可超额配售不超过7亿元。

4、债券期限:本期债券为5年期品种(附第3年末公司上调票面利率选择权及投资者回售选择权)。

5、超额配售选择权:发行人和主承销商将根据网下申购情况,决定是否行使超额配售选择权,即在基础发行规模3亿元的基础上,由主承销商在本期债券基础发行规模上追加不超过7亿元的发行额度。

6、票面金额及发行价格:本期债券票面金额为100元,按面值平价发行。

7、债券形式:实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后,债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的上市交易、质押等操作。

8、债券利率及其确定方式:本期债券票面利率根据簿记建档结果确定,在存续期的第3年末,如发行人行使上调票面利率选择权,未被回售部分的债券票面利率为存续期内前3年票面利率加上调基点,在存续期后2年固定不变。

9、发行人上调票面利率选择权:发行人有权决定在存续期的第3年末上调本期债券后2年的票面利率;发行人将于第3个计息年度付息日前的30个交易日刊登关于是否上调票面利率以及上调幅度的公告。若发行人未行使上调票面利率选择权,则后续票面利率仍维持原有票面利率不变。

10、投资者回售选择权:发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告后,投资者仍有权选在在第3个计息年度付息日将其持有的本期债券全部或部分按面值回售给发行人。发行人将按照深交所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。

11、回售登记期:自发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告之日起5个交易日内,债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债券持有人的回售申报登记机构确认后不能撤销,相应的公司债券面值总额将被冻结交易;回售登记期不进行申报的,则视为放弃回售选择权,继续持有本期债券并接受上述关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的决定。

12、还本付息方式及支付金额:本期债券采用单利按年计息,不计复利。每年付息一次,到期一次还本,最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面利率的乘积;于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付登记日收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的本期债券票面总额的本金。

13、发行方式与发行对象:本期债券面向符合《管理办法》规定并拥有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司A股证券帐户的合格投资者(法律、法规禁止购买者除外)公开发行,采取网下面向合格投资者簿记建档的发行方式,由发行人与主承销商根据簿记建档结果进行债券配售。具体发行安排将根据深圳证券交易所的相关规定进行。

14、配售规则:簿记管理人根据簿记建档结果对所有有效申购进行配售,合格投资者的获配售金额不会超过其有效申购中相应的最大申购金额。配售依照以下原则:按照投资者的申购利率从低到高进行簿记建档,按照申购利率从低到高对认购金额进行累计,当累计金额超过或等于本期债券发行总额时所对应的最高申购利率确认为发行利率;申购利率在最终发行利率以下(含发行利率)的投资者按照价格优先的原则配售;在价格相同的情况下,按照等比例原则进行配售,同时适当考虑长期合作的投资者优先。发行人和主承销商有权决定本期债券的最终配售结果。

15、向公司股东配售安排:本期债券不向公司股东优先配售。

16、起息日:2016年2月1日。

17、利息登记日:本期债券的利息登记日按登记机构相关规定处理。在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人,均有权就所持本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息。

18、付息日:本期债券的付息日为2017年至2021年每年的2月1日。如投资者行使回售选择权,则其回售部分债券的付息日为2017年至2019年每年的2月1日;若投资者未行使回售选择权,则本期债券的付息日为2017年至2021年每年的2月1日。(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个交易日;每次付息款项不另计利息)。

19、到期日:本期债券的到期日为2021年2月1日。如投资者行使回售选择权,2019年2月1日为本期债券本金及最后一期利息的到期日。在到期日当日收市后登记在册的本期债券持有人,均有权获得所持本期债券的本金及最后一期利息。

20、计息期限:本期债券的计息期限为2016年2月1日至2021年1月31日;若投资者行使回售选择权,则回售部分债券的计息期限为2016年2月1日至2019年1月31日。

21、兑付日:本期债券的兑付日为2021年2月1日。如投资者行使回售选择权,则其回售部分债券的兑付日为2019年2月1日。(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个交易日;顺延期间兑付款项不另计利息)。

22、付息、兑付方式:本期债券本息支付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单。采用单利按年计息,不计复利;每年付息一次,到期一次还本,最后一期利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息,本金自本金兑付日起不另计利息。

23、担保情况:本期债券为无担保债券。

24、主承销商、簿记管理人:英大证券有限责任公司。

25、信用级别及资信评级机构:经联合信用评级有限公司综合评定,发行人主体信用等级为AA,本期债券信用等级为AA。

26、债券受托管理人:发行人聘请英大证券作为本期债券的债券受托管理人。

27、承销方式:由主承销商组建承销团,以余额包销方式承销。

28、募集资金专户银行及专项偿债账户银行:兴业银行股份有限公司合肥分行。

29、拟上市交易场所:深圳证券交易所。

30、上市安排:本期债券发行完成后,在满足上市条件的前提下,发行人将申请本期债券在深圳证券交易所上市交易。

31、募集资金用途:本期债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充营运资金和偿还银行借款。

32、质押式回购安排:公司主体信用等级为AA,本期债券信用等级为AA,本期债券符合进行质押式回购交易的基本条件,具体折算率等事宜按债券登记机构的相关规定执行。

33、税务提示:根据国家有关税收法律、法规的规定,投资者投资本期债券应缴纳的税款由投资者承担。

三、本期债券发行相关日期及上市安排

(一)本期债券发行时间安排

1、发行公告刊登日期:2016年1月28日。

2、发行首日:2016年2月1日。

3、预计发行/网下认购期限:2016年2月1日至2016年2月2日,共2个交易日。

(二)本期债券上市安排

本期债券发行结束后,发行人将尽快安排向深交所提出关于本期债券上市交易的申请,具体上市时间将另行公告。

四、本期债券发行的有关机构

(一)发行人:国购投资有限公司

住所:安徽省合肥市蜀山区肥西路66号汇金大厦

法定代表人:袁启宏

联系人:王永海

联系电话:0551-65378912

传真:0551-65378887

(二)主承销商、簿记管理人:英大证券有限责任公司

住所:深圳市福田区深南中路华能大厦三十、三十一层

法定代表人:吴骏

联系人:谢明、修瑞雪、房芮羽

联系电话:0755-83007176

传真:0755-83007150

(三)分销商:

1、申万宏源证券承销保荐有限责任公司

住所:新疆乌鲁木齐市高新区(新市区)北京南路358号大成国际大厦20楼2004室

法定代表人:赵玉华

联系人:单刚

联系电话:021-33389827

传真:021-33389955

2、中泰证券股份有限公司

住所:济南市市中区经七路86号

法定代表人:李玮

联系人:王铭锋

联系电话:010-59013896

传真:010-59013800

(四)会计师事务所:亚太(集团)会计师事务所(特殊普通合伙)

住所:北京市西城区车公庄大街9号院1号楼(B2)座301室

负责人:王子龙

经办注册会计师:陈浩、徐华燕

联系电话:010-88395449

传真:010-88395449

(五)律师事务所:安徽天禾律师事务所

住所:安徽省合肥市庐阳区濉溪路278号财富广场B座东区16层

负责人:张晓健

经办律师:王炜、史山山

联系电话:0551-62631165

传真:0551-62620450

(六)资信评级机构:联合信用评级有限公司

住所:天津市南开区水上公园北道38号爱俪园公寓508

法定代表人:吴金善

评级人员:刘薇、李晶

联系电话:010-85172818

传真:010-85171273

(七)受托管理人:英大证券有限责任公司

住所:深圳市福田区深南中路华能大厦三十、三十一层

法定代表人:吴骏

联系人:谢明

联系电话:0755-83007176

传真:0755-83007150

(九)募集资金专户开户银行、专项偿债账户开户银行

名称:兴业银行股份有限公司合肥分行

负责人:荣益民

联系人:韩夏

住所:安徽省合肥市阜阳路59号

电话:0551-68118542

传真:0551-68118542

(十)申请上市的证券交易所:深圳证券交易所

住所:深圳市深南东路5045号

总经理:宋丽萍

联系电话:0755-82083333

传真:0755-82083190

(十一)公司债券登记机构:中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

住所:深圳市深南中路1093号中信大厦18楼

总经理:戴文华

联系电话:0755-25938000

传真:0755-25988122

第二节 发行人及本次债券的资信情况

一、本次债券的信用评级情况

经联合信用评级有限公司综合评定,发行人主体信用等级为AA,本次债券信用等级为AA,评级展望为稳定。联合评级出具了《国购投资有限公司2015年公司债券信用评级报告》(联合[2015]491号),该评级报告在联合评级网站(http://www.lianhecreditrating.com.cn)予以公布。

二、信用评级报告的主要事项

(一)信用评级结论及标识所代表的涵义

发行人的主体信用等级为AA,本次债券的信用等级为AA,AA级说明发行人偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响很小,违约风险很低。

(二)评级报告揭示的主要风险

1、评级观点

联合评级对发行人的评级反映了公司作为安徽省专注于商贸物流项目的投资运营和较大的商业物业投资、建设、运营企业之一,具有丰富的商业物业管理和运营经验。公司还具有丰富的保障房建设经验,尤其是棚户区改造投资、建设经验。近年来,公司资产和收入保持快速增长。同时,联合评级关注到,公司负责的保障房建设项目毛利较低,前期垫资规模较大,在建项目较多,未来资本支出压力较大等因素可能对公司信用水平带来不利影响。

未来,随着公司在建商贸物流项目、保障房、商品房和商业物业项目的完工以及配套物业的销售和出租,公司收入及盈利能力有望进一步提升。

基于对公司主体长期信用以及本次公司债券偿还能力的综合评估,联合评级认为,本次公司债券到期不能偿还的风险很低。

2、优势

(1)公司是安徽省较大的商贸物流项目投资、建设和运营企业之一,具有丰富的保障房建设、物业管理和运营经验。

(2)近年来,公司资产和所有者权益及收入规模保持快速增长。

(3)公司在建项目规模较大,预收款规模较大,未来可结转收入较多。

3、关注

(1)公司负责的保障房建设毛利较低,前期垫资规模较大,对公司资金形成较大压力。

(2)公司主要项目分布较为集中,易受所在区域房地产市场政策波动影响,盈利规模可能出现波动。

(3)近年,公司业绩增长对投资性房地产公允价值变动收益依赖性有增强态势。

(三)跟踪评级的有关安排

根据监管部门和联合信用评级有限公司对跟踪评级的有关要求,联合评级将在本次债券存续期内,在每年国购投资有限公司年报公告后的两个月内进行一次定期跟踪评级,并在本次债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。

国购投资有限公司应按联合评级跟踪评级资料清单的要求,提供有关财务报告以及其他相关资料。国购投资有限公司如发生重大变化,或发生可能对信用等级产生较大影响的重大事件,应及时通知联合评级并提供有关资料。

联合评级将密切关注国购投资有限公司的相关状况,如发现国购投资有限公司或本次债券相关要素出现重大变化,或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时,联合评级将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响,据以确认或调整本次债券的信用等级。

如国购投资有限公司不能及时提供上述跟踪评级资料及情况,联合评级将根据有关情况进行分析并调整信用等级,必要时,可公布信用等级暂时失效,直至国购投资有限公司提供相关资料。

跟踪评级结果将在本公司网站和交易所网站予以公布(交易所网站公布时间不晚于本公司网站),并同时报送国购投资有限公司、监管部门等。

三、发行人的资信情况

(一)发行人获得主要贷款银行的授信情况

发行人财务状况和资信情况良好,与国内各大主要商业银行一直保持着长期、稳定的合作伙伴关系,在各家银行获得了较高的授信额度,间接债务融资能力较强。截至2015年6月30日,发行人已获得中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行等多家银行等金融机构共计163.28亿元的授信额度,已使用103.05亿元,剩余授信额度为60.23亿元。

(二)最近三年与主要客户发生业务往来的违约情况

公司在与主要客户发生业务往来时,严格按照合同执行,最近三年没有发生过严重违约现象。

(三)最近三年发行的债券、其他债务融资工具以及其偿还情况

2012-2014年末,发行人及其子公司未发行过债券及其他债务融资工具。

(四)本期发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例

截至募集说明书签署日,公司发行且存续的债券累计余额为0亿元,本次公司债券全部发行完毕后,发行人发行的债券累计余额不超过20亿元(含20亿元),占公司截至2015年9月30日合并财务报表口径净资产(含少数股东权益)的比例为23.47%,未超过公司最近一期合并净资产的40%,符合相关法规规定。

(五)发行人最近三年及一期主要财务指标

发行人最近三年及一期合并报表口径主要财务指标如下表所示:

注:除特别注明外,以上财务指标均按照合并报表口径计算。

上述财务指标的计算方法如下:

流动比率=流动资产/流动负债;

速动比率=(流动资产-存货)/流动负债;

资产负债率=负债合计/资产合计;

EBITDA利息保障倍数=(利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+摊销)/(计入财务费用的利息支出+资本化利息);

贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额;

利息偿付率=实际支付利息/应付利息支出。

第三节 发行人基本情况

一、发行人基本信息

中文名称:国购投资有限公司

英文名称:Goocoo Investment Co., LTD

法定代表人:袁启宏

成立日期:2010年5月11日

注册资本:25,000万元

实缴资本:25,000万元

公司住所:安徽省合肥市蜀山区肥西路66号汇金大厦

办公地址:安徽省合肥市蜀山区肥西路66号汇金大厦26层

邮政编码:230000

信息披露事务负责人:王永海

联系电话:0551-65378912

传真:0551-65378887

所属行业:《上市公司行业分类指引》:K70:房地产业

企业法人营业执照注册号:340100000410208

税务登记证号:皖合税字340104554580676号

组织机构代码:55458067-6

经营范围:房地产项目投资;风险投资;科技项目投资、高新技术投资;基础建设投资;实业投资;实业投资;企业收购、兼并及资产重组;企业管理咨询服务。

二、发行人历史沿革简介

(一)设立情况

发行人系由自然人袁启宏、徐黎德、袁其福、袁其荣、陈峰、洪传海共同出资组建,于2010年5月11日在合肥市工商行政管理局登记注册,取得注册号为340100000410208的《企业法人营业执照》。本公司设立时的注册资本为人民币10,000.00万元,其中:袁启宏认缴注册资本人民币8,000.00万元,出资比例为80.00%,徐黎德认缴注册资本人民币500.00万元,出资比例为5.00%,袁其福认缴注册资本人民币400.00万元,出资比例为4.00%,袁其荣认缴注册资本人民币400.00万元,出资比例为4.00%,陈峰认缴注册资本400.00万元,出资比例为4.00%,洪传海认缴注册资本人民币300.00万元,出资比例3.00%;股东认缴出资分期交付,设立时实收资本为2,000.00万元,其中:袁启宏出资人民币1,600.00万元,占注册资本的16.00%;徐黎德出资人民币100.00万元,占注册资本的1.00%;袁其福出资人民币80.00万元,占注册资本的0.80%;袁其荣出资人民币80.00万元,占注册资本的0.80%;陈峰出资人民币80.00万元,占注册资本的0.80%;洪传海出资人民币60.00万元,占注册资本的0.60%。本次出资业经合肥万事达会计师事务所审验,并出具万事达验字【2010】016号验资报告。

(二)变更情况

2010年7月21日,根据发行人股东会决议和公司章程,股东进行了第二期出资,本次出资实收资本增加人民币2,000.00万元,其中:袁启宏出资人民币1,600.00万元,占注册资本的16.00%;徐黎德出资人民币100.00万元,占注册资本的1.00%;袁其福出资人民币80.00万元,占注册资本的0.80%;袁其荣出资人民币80.00万元,占注册资本的0.80%;陈峰出资人民币80.00万元,占注册资本的0.80%;洪传海出资人民币60.00万元,占注册资本的0.60%。本次出资业经合肥万事达会计师事务所审验,并出具万事达验字【2010】033号验资报告。本次出资后,公司实收资本为4,000.00万元。

2010年9月,根据发行人股东会决议和公司章程,股东进行了第三期出资,本次出资实收资本增加人民币4,000.00万元,其中:袁启宏出资人民币3,200.00万元,占注册资本的32.00%;徐黎德出资人民币200.00万元,占注册资本的2.00%;袁其福出资人民币160.00万元,占注册资本的1.60%;袁其荣出资人民币160.00万元,占注册资本的1.60%;陈峰出资人民币160.00万元,占注册资本的1.60%;洪传海出资人民币120.00万元,占注册资本的1.20%。本次出资业经安徽中健会计师事务所审验并出具皖中健验字【2010】第096号验资报告。

2013年8月,根据发行人股东会决议,徐黎德、袁其福、袁其荣、陈峰、洪传海将持有的公司19.00%的股权转让给袁启宏,洪传海将其持有的1.00%的公司股权转让给胡玉兰。

2013年12月,根据发行人股东会决议和公司章程,增加注册资本人民币15,000.00万元,其中:袁启宏以持有公司债权作价出资15,000.00万元。本次出资业经合肥万事达会计师事务所审验并出具万事达验字【2013】第0102号验资报告。

2014年12月,根据发行人股东会决议和公司章程,股东将未缴付的注册资本金补足,本次出资实收资本增加人民币2,000.00万元。其中:袁启宏出资人民币1,980.00万元,占注册资本7.92%;胡玉兰出资人民币20.00万元,占注册资本的0.08%。

截至2014年12月31日,本公司的注册资本为人民币25,000.00万元,袁启宏认缴注册资本人民币24,900.00万元,出资比例99.60%,胡玉兰认缴注册资本人民币100.00万元,出资比例0.40%;实收资本人民币25,000.00万元,其中:袁启宏出资人民币24,900.00万元,占实收资本的99.60%;胡玉兰出资人民币100.00万元,占实收资本的0.40%。

三、发行人最近三年内实际控制人变化情况

截至2015年9月30日,发行人实际控制人为袁启宏。最近三年内公司实际控制人未发生变化。实际控制人基本情况详见本节“七、发行人控股股东及实际控制人基本情况”部分。

四、重大资产重组情况及重大收购情况

(一)重大资产重组情况

2012年下半年起,安徽蓝鼎控股集团有限公司(以下简称“蓝鼎控股”)由于过度扩张及经营管理问题,导致资金链紧张。经过充分的尽职调查,发行人认为蓝鼎置地资产较为优质,通过提高经营管理水平和适当资金投入,具有较大的升值潜力。2013年7月,经政府协调及双方充分的商业谈判,发行人决定以协议价格和市场化的交易结构并购蓝鼎置地。

为追求并购效益的最大化,并适当分散并购风险,发行人借鉴资本市场股权并购的成功案例,决定引入外部金融机构参与本次并购。鉴于中航信托与发行人的长期战略合作关系及其对蓝鼎置地资产的高度认可,双方同意设立股权投资信托计划,以向蓝鼎置地增资的方式实施并购。

据此,中航信托·天启416号蓝鼎置地股权投资集合资金信托计划于2013年7月18日正式设立,信托计划总规模16亿元,其中:信托计划优先级金额为8亿元,由单一受益人全额认购;信托计划劣后级金额为8亿元,由发行人全额认购。根据该信托计划之补充协议,中航信托变更了信托计划期限,信托计划期限延长至2017年12月31日。募集资金16亿元用于认购蓝鼎置地新增注册资本。

根据《中航信托·天启416号蓝鼎置地股权投资集合资金信托计划股权回购合同》及其补充协议(AVICTC2013X0360-4-1、AVICTC2013X0360-4-2、AVICTC2013X0360-4-3),该集合信托计划下标的股权回购人为合肥华源物业发展有限公司(以下简称“华源物业”)。

2015年1月18日,中航信托股份有限公司(以下简称“中航信托”)与华源物业签署了《中航信托·天启416号蓝鼎置地股权投资集合资金信托计划股权回购合同之补充协议》(AVICTC2013X0360-4-4),约定回购期变更为信托计划存续期满24个月。

2015年7月20日,中航信托与华源物业签署了《中航信托·天启416号蓝鼎置地股权投资集合资金信托计划股权回购合同之补充协议》(AVICTC2013X0360-4-5),约定回购期变更为信托计划存续期满36个月。

(二)重大收购情况

发行人于2015年5月28日通过国购机器人,协议收购上海宏望100%股权。本次收购完成后,国购机器人间接持有中发科技控股股东三佳电子70%股权,并间接控制中发科技27,073,333股,持股比例17.09%。

2015年6月1日,中发科技就此权益变动事宜发布《铜陵中发三佳科技股份有限公司关于股东权益变动的提示性公告(公告编号:临2015—049)》。2015年6月3日,中发科技发布《铜陵中发三佳科技股份有限公司详式权益变动报告书》和《铜陵中发三佳科技股份有限公司简式权益变动报告书》。

国购机器人成立于2014年12月19日,安徽国购投资管理有限公司持有国购机器人51.00%的股份,是国购机器人的控股股东。袁启宏直接持有安徽国购投资管理有限公司36.00%股权,并通过实际控制的华源物业持有国购机器人60.00%股权,为国购机器人的实际控制人。变更后的中发科技股权结构图如下:

五、报告期末发行人前十大股东情况

截至2015年9月30日,公司股东情况如下表所示:

单位:万元

六、发行人股权结构及对其他企业的重要权益投资情况

(一)发行人在子公司中的权益

1、发行人子公司基本情况

截至2014年12月31日,发行人共有一级子公司、二级子公司24家,基本情况如下表所示:

注(1):2014年11月1日,宿州国购原股东国购投资将其持有的60.00%的股权转让给上海东源添豫投资中心(有限合伙)(以下简称“东源添豫”),转让价格为2,940.00万元;华源物业将其持有40.00%的股权转让给上海东源添都投资中心(有限合伙)(以下简称“东源添都”),转让价格为1,960.00万元,共计4,900.00万元,该转让价款全部用于宿州市委党校及周边棚户区改造项目的土地出让金支付和开发建设。根据《股权转让协议》对应的关于标的股权回购事宜的《股权转让协议》,国购投资和华源物业可于支付股权转让价款之日回购宿州国购共计100.00%的股权,东源添都和东源添豫同意在宿州国购股东会上按照国购投资和华源物业所做决策投票,以令国购投资和华源物业有权指示宿州国购的相关活动。如上文所述,上述整体安排实质上属于东源添都和东源添豫有抵押的融资安排,而宿州国购100.00%股权实质上作为这项融资的抵押。因此,现金代价人民币4,900.00万元属于向公司发放的融资款,东源添都和东源添豫仅有权就给予公司的融资借款获取固定利率的利息收入,而非宿州国购100.00%股权。公司保持对宿州国购的控制权,并将其作为本公司的全资子公司入账。

注(2):根据国购投资与交易方签订的《股权转让协议》(协议编号:AVICTC2013X0360-50)和“中航信托?天启416号蓝鼎置地股权投资集合资金信托计划”,国购投资购入蓝鼎置地11.12%的股权,并通过认购“信托计划”间接享有蓝鼎置地44.44%的股权,因此,国购投资实际控制蓝鼎置地。

2、发行人纳入合并范围内主要子公司基本情况如下:

(1)合肥华源物业发展有限责任公司

合肥华源物业发展有限责任公司(以下简称“华源物业”)成立于1998年9月29日,注册资本为人民币100,300.00万元,公司持有其50.15%的股权,其经营范围包括:投资管理、商业经营管理与咨询、营销策划;设计、制作国内广告;物业管理;产品展览展示;场地、房屋出租;停车场经营管理;针织品、服装、鞋帽、文化体育用品、日用百货、办公用品、工艺品、家电、建材、装饰材料、汽车配件、家具、电脑软硬件销售,各类商品及技术的进出口业务(国家法律法规限定的商品及技术除外)。

截至2014年末,该公司总资产为1,760,014.78万元,总负债为1,276,015.91万元,净资产为483,998.86万元。2014年度实现营业收入372,592.27万元,净利润34,730.84万元。

(2)宿州国购广场商业投资有限公司

宿州国购广场商业投资有限公司成立于2013年10月23日,注册资本为人民币10,000.00万元,是公司的全资子公司(详见上表注1),其经营范围包括:商业项目投资及运营管理,房地产开发,房屋销售,自有房屋出租,物业管理,房地产营销策划(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

截至2014年末,该公司总资产为94,521.28万元,总负债为85,758.90万元,净资产为8,762.37万元。2014年度实现营业收入0.00万元,净利润-1,056.58万元。公司2014年净利润为负,主要原因是该项目处于开发建设期,未达到收入确认条件,进而当年形成亏损。

(3)安徽蓝鼎置地集团有限公司

安徽蓝鼎置地集团有限公司成立于2007年11月19日,注册资本为人民币180,000.00万元,公司直接持有其11.12%的股权,通过认购“中航信托?天启416号蓝鼎置地股权投资集合资金信托计划”间接享有蓝鼎置地44.44%的股权(详见上表注2),其经营范围包括:一般经营项目:房地产开发与销售,物业管理,建材销售;投资管理;商业经理管理与咨询;营销策划;设计制作国内广告。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

截至2014年末,该公司总资产为1,835,096.36万元,总负债为1,410,738.62万元,净资产为424,357.74万元。2014年度实现营业收入262,498.96万元,净利润17,101.56万元。

(4)郎溪国购置业有限公司

郎溪国购置业有限公司成立于2011年5月31日,注册资本为人民币10,000.00万元,华源物业持有其99.00%的股权,其经营范围包括:许可经营项目:普通货运(凭有效许可证经营);一般经营项目:许可经营项目:普通货运(凭有效许可证经营);一般经营项目:房地产开发、房屋出租、销售及代理;物业管理;商业经营管理及咨询;营销策划;场地出租;产品展示;电子商务;货物配送、仓储以及相关的物流信息服务。(涉及许可的凭有效许可证经营)。

截至2014年末,该公司总资产为56,406.66万元,总负债为29,495.36万元,净资产为26,911.31万元。2014年度实现营业收入179.80万元,净利润-80.80万元。公司2014年净利润为负,主要原因是收入已结转,后期需支出维护费用。

(5)郎溪国购广场商业发展有限公司

郎溪国购广场商业发展有限公司成立于2012年2月16日,注册资本为人民币15,000.00万元,华源物业持有其80.00%的股权,郎溪国购置业有限公司持有另外20.00%的股权,其经营范围包括:一般经营项目:商业用房开发、房地产开发、营销策划、房屋出租、商业运营管理、物业管理(以上范围涉及许可的凭有效许可证经营)。

截至2014年末,该公司总资产为120,912.05万元,总负债为76,921.41万元,净资产为43,990.64万元。2014年度实现营业收入62,028.48万元,净利润10,441.16万元。

(6)郎溪国购投资发展有限公司

郎溪国购投资发展有限公司成立于2011年9月28日,注册资本为5,000.00万元。华源物业持有其100.00%的股权,其经营范围包括:许可经营项目:普通货运(凭有效许可证经营);一般经营项目:商业开发、房地产开发;房产销售策划;房屋出租;商业运营管理;物业管理;产品展览展示;农业机械、农业生产资料及农副产品的市场建设及销售;电子商务;货物配送、仓储以及相关的物流信息服务。(涉及许可的凭有效许可证经营)。

截至2014年末,该公司总资产为57,398.10万元,总负债为51,305.27万元,净资产为6,092.82万元。2014年度实现营业收入5,952.15万元,净利润1,553.53万元。

(7)宣城国购置业有限公司

宣城国购置业有限公司成立于2008年2月29日,注册资本为8,000.00万元。华源物业持有其100.00%的股权,其经营范围包括:房地产开发,商业投资、商业管理咨询,房屋租赁、销售及代理,物业管理。

截至2014年末,该公司总资产为31,208.44万元,总负债为24,590.54万元,净资产为6,617.90万元。2014年度实现营业收入4.40万元,净利润272.84万元。该项目已转结,净利润大于营业收入的原因系由土地增值税退税导致。

(8)安庆国购投资有限公司

安庆国购投资有限公司成立于2011年11月2日,注册资本为10,000.00万元。华源物业持有其100.00%的股权,其经营范围包括:保障房建设投资;商业投资;房地产投资;房地产开发;商业运营管理;营销策划;房屋出租;物业管理。

截至2014年末,该公司总资产为78,785.68万元,总负债为69,829.89万元,净资产为8,955.79万元。2014年度实现营业收入0.00万元,净利润8.88万元。该项目处于开发建设期,尚无营业收入,净利润大于营业收入的原因系由利润亏损计提的递延所得税导致。

(9)安徽国购科技投资股份有限公司

安徽国购科技投资股份有限公司成立于2008年5月23日,注册资本为2,100.00万元。华源物业持有其52.38%的股权,其经营范围包括:科技项目、高新技术及实业项目与基础建设投资,公司理财服务,企业融资及担保,资产托管,企业投融资咨询、财务、商务咨询;基金投资咨询,工业设备、照明器材、汽车(除小轿车)及零部件、电子元器件、家用电器、五金建材、电线电缆、包装材料及附料、太阳能产品研发、销售,生物工程研发。

截至2014年末,该公司总资产为9,449.99万元,总负债为9,090.11万元,净资产为359.88万元。2014年度实现营业收入0.00万元,净利润-413.39万元。净利润为负的主要原因是该公司为投资性公司,无营业收入,但需承担运营管理费用。

(10)安徽国购投资管理有限公司

安徽国购投资管理有限公司成立于2004年5月28日,注册资本为25,000.00万元。华源物业持有其60.00%的股权,其经营范围包括:投资管理、商业经营管理与咨询、营销策划;设计、制作国内广告;物业管理;产品展览展示、场地出租,停车场经营管理;针织品、服装、鞋帽、文化体育用品、日用百货、办公用品、工艺品、家电、建材、装饰材料、汽车配件、摩托车配件、家具、电脑软硬件销售;图书音像制品、食品、香烟零售(在许可证有效期内经营);房屋出租。

截至2014年末,该公司总资产为80,218.52万元,总负债为46,549.57万元,净资产为33,668.96万元。2014年度实现营业收入13,217.26万元,净利润1,781.08万元。

(11)蚌埠国购商业投资发展有限公司

蚌埠国购商业投资发展有限公司成立于2013年2月17日,注册资本为10,000.00万元。华源物业持有其100.00%的股权,其经营范围包括:Z02-公共场所经营单位。许可经营项目:房地产开发(凭资质证经营)。一般经营项目:商业、房地产投资;销售策划;房屋出租;商业运营管理;物业管理。(以上不含前置许可项目,涉及后置许可的凭许可证经营)。

截至2014年末,该公司总资产为142,580.59万元,总负债为137,380.81万元,净资产为5,199.78万元。2014年度,该公司实现营业收入0.00万元,净利润-2,954.25万元。净利润为负的主要原因是该项目处于开发预售期,未达到收入确认条件,进而形成当年亏损。

(12)淮北国购汽车产业园投资发展有限公司

淮北国购汽车产业园投资发展有限公司成立于2012年1月5日,注册资本为5,000.00万元。华源物业持有其100.00%的股权,其经营范围包括:许可经营项目:房地产开发。一般经营项目:投资兴办商贸实体,企业营销策划,经销汽车(不含小轿车),房屋出租,商业运营管理,物业服务,产品展览展示服务。(以上涉及行政许可的凭许可证经营)。

截至2014年末,该公司总资产为36,190.41万元,总负债为33,192.84万元,净资产为2,997.57万元。2014年度实现营业收入0.00万元,净利润-758.21万元。净利润为负的主要原因是该项目处于开发预售期,未达到收入确认条件,进而形成当年亏损。

(13)淮北市国购商业运营管理有限公司

淮北市国购商业运营管理有限公司成立于2011年8月31日,注册资本为11,000.00万元。华源物业持有其100.00%的股权,其经营范围包括:许可经营项目:房地产开发、销售。一般经营项目:房地产策划,房屋出租,商业运营管理,物业服务。(涉及行政许可的除外)。

截至2014年末,该公司总资产为322,999.98万元,总负债为203,919.36万元,净资产为119,080.63万元。2014年度实现营业收入115,180.43万元,净利润16,644.00万元。

(14)亳州市国购置业有限公司

亳州市国购置业有限公司成立于2009年12月25日,注册资本为10,000.00万元。华源物业持有其60.00%的股权,其经营范围包括:房地产开发、销售,企业并购,资产重组,商业投资。(涉及许可凭许可证经营,国家禁止经营的不得经营)。

截至2014年末,该公司总资产为23,471.50万元,总负债为8,069.73万元,净资产为15,401.77万元。2014年度实现营业收入93.50万元,净利润34.97万元。

(15)合肥京商融合置地有限公司

合肥京商融合置地有限公司成立于2012年10月10日,注册资本为50,000.00万元。蓝鼎置地持有其100.00%的股权,其经营范围包括:房地产开发及销售;物业服务;商业运营管理。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

截至2014年末,该公司总资产为1,105,904.00万元,总负债为833,633.09万元,净资产为272,270.91万元。2014年度实现营业收入0.00万元,净利润11,291.97万元。该项目处于开发建设期,净利润主要是由非经常性损益土地评估增值产生。

(16)安徽蓝鼎伯廷酒店有限公司

安徽蓝鼎伯廷酒店有限公司成立于2011年3月16日,注册资本为5,634.50万元。蓝鼎置地持有其100.00%的股权,其经营范围包括:住宿;洗衣服务;中西餐;舞厅;酒吧;咖啡厅;美容美发;旅游服务;预包装食品及烟销售(以上均为筹备,不得开展经营活动);日用百货、工艺品、文化用品销售;家政服务;室内外装饰工程。

截至2014年末,该公司总资产为24,697.94万元,总负债为18,315.50万元,净资产为6,382.44万元。2014年度实现营业收入131.40万元,净利润-257.55万元。净利润为负主要是因为该项目处于开发后自持阶段,尚未运营,进而当年形成亏损。

(17)无为慧成房地产开发有限公司

无为慧成房地产开发有限公司成立于2012年8月1日,注册资本为1,000.00万元。蓝鼎置地持有其100.00%的股权,其经营范围包括:一般经营项目:房地产开发、销售、物业管理(凭资质经营);建材销售(不含危险化学品种)。

截至2014年末,该公司总资产为58,037.05万元,总负债为58,270.75万元,净资产为-233.70万元。2014年度实现营业收入0.00万元,实现净利润-1,187.76万元。净利润为负的主要原因是该项目处于开发预售期,未达到收入确认条件,进而形成当年亏损。

(18)安徽蓝盛置地发展有限公司

安徽蓝盛置地发展有限公司成立于2009年6月11日,注册资本为10,000.00万元。蓝鼎置地持有其100.00%的股权,其经营范围包括:房地产开发、销售;物业管理;建材销售。

截至2014年末,该公司总资产为217,671.34万元,总负债为178,792.13万元,净资产为38,879.21万元。2014年度实现营业收入40,796.42万元,实现净利润12,135.97万元。

(19)无为蓝鼎购物中心有限公司

无为蓝鼎购物中心有限公司成立于2011年9月9日,注册资本为2,000.00万元。蓝鼎置地持有其100.00%的股权,其经营范围包括:一般经营项目:服装、鞋帽、五金家电、金银饰品、文化办公用品销售;房屋租赁;商业管理;房地产开发。(国家限定或禁止的项目除外)。

截至2014年末,该公司总资产为24,499.76万元,总负债为22,521.54万元,净资产为1,978.23万元。2014年度实现营业收入0.00万元,实现净利润-19.88万元。净利润为负的主要原因是该项目处于开发建设期,未达到收入确认条件,进而形成当年亏损。

(20)合肥蓝鼎国际酒店有限公司

合肥蓝鼎国际酒店有限公司成立于2008年11月21日,注册资本为3,000.00万元。蓝鼎置地持有期其100.00%的股权,其经营范围包括:日用百货、工艺品、文化用品销售、家政服务、室内外装饰、酒店投资、旅游服务,食品、饮料、烟酒销售(以上经营范围均待取得许可证后方可经营)。

截至2014年末,该公司总资产为53,128.59万元,总负债为50,171.24万元,净资产为2,957.35万元。2014年度该公司实现营业收入0.00万元,实现净利润-42.65万元。净利润为负主要是因为该项目处于开发后自持阶段,尚未运营,进而当年形成亏损。

(21)无为天筑房地产开发有限公司

无为天筑房地产开发有限公司成立于2014年3月20日,注册资本为5,000.00万元。蓝鼎置地持有其100.00%的股权,其经营范围包括:一般经营项目:房地产开发、销售;物业管理。(凭资质经营)。

截至2014年末,该公司总资产为24,571.90万元,总负债为19,602.70万元,净资产为4,969.21万元。2014年度实现营业收入0.00万元,净利润-30.79万元。净利润为负的主要原因是该项目处于开发建设期,未达到收入确认条件,进而形成当年亏损。

(22)无为蓝鼎国际酒店有限公司

无为蓝鼎国际酒店有限公司成立于2012年8月1日,注册资本1,000.00万元整。蓝鼎置地持有其100.00%的股权,其经营范围包括:仅供办理企业筹建相关业务,不得开展经营活动。

截至2014年末,该公司总资产为8,971.12万元,总负债为8,423.67万元,净资产为547.45万元。2014年度实现营业收入0.00万元,净利润-445.87万元。净利润为负主要是因为该项目处于拟建阶段,进而当年形成亏损。

(二)发行人在重要合营或联营企业中的权益

1、发行人重要合营或联营企业基本情况

截至2014年12月31日,发行人共有2家重要的联营企业,基本情况如下表所示:

2、发行人重要的合营或联营企业近一年的主要财务信息

单位:万元

截至2015年9月30日,上述合营、联营公司对公司资产、负债、收入、利润、利润等均不构成重大影响。

七、发行人控股股东及实际控制人基本情况

(一)发行人控股股东、实际控制人情况

截至2015年9月30日,自然人袁启宏持有公司99.60%的股份,胡玉兰持有公司0.40%的股份,二人系夫妻关系,共持有公司100.00%的股份。袁启宏是公司的控股股东和实际控制人,最近三年及一期内公司实际控制人未发生变更。

袁启宏,男,1970年7月出生,研究生学历。曾任海南三佳实业投资公司副总经理,合肥华源物业发展有限责任公司董事长,安徽国购投资管理有限公司监事。现任国购投资董事长、总经理。

2015年5月29日,袁启宏将其持有的国购投资15.00%的股权(共计3,750.00万元)质押给中融国际信托有限公司,并签订了《股权质押合同》(合同编号:2015202006010706),该股权质押系由于实际控制人为发行人的孙公司合肥京商融合置地有限公司获取金融机构贷款、降低融资成本提供股权质押担保。截至募集说明书签署日,上述股权质押尚未解除。另一股东胡玉兰不存在直接或间接持有的发行人股份/权被质押或存在争议的情况。

截至募集说明书签署日,公司实际控制人袁启宏除持有本公司及控股子公司股权外,还持有安徽国盛商业投资发展有限公司2.00%的股权,持有安徽国购文化发展有限公司10.00%的股权,持有合肥宏源生物技术开发有限公司55.00%的股权,除此之外无其他对外投资情况。

(二)发行人、发行人控股股东及实际控制人的股权关系

截至2015年9月30日,发行人与控股股东、实际控制人之间的股权关系结构图如下:

八、发行人董事、监事、高级管理人员基本情况

(一)董事、监事、高级管理人员基本情况及持有发行人证券情况

截至募集说明书签署之日,发行人董事、监事、高级管理人员基本情况如下表:

除实际控制人袁启宏外,上述其他董事、监事、高级管理人员不存在直接或间接持有发行人股权和债券的情况。

(二)董事、监事、高级管理人员主要从业经历

1、董事长

袁启宏,男,1970年7月出生,研究生学历。曾任海南三佳实业投资公司副总经理,合肥华源物业发展有限责任公司董事长,安徽国购投资管理有限公司监事。现任国购投资董事长、总经理。

陈峰,男,1972年10月出生,大学专科学历,工程师。曾任淮南胜达装饰工程有限公司工程管理部副经理,合肥华源物业发展公司工程部副总经理。2000年4月至今任安徽省华云装饰工程有限公司执行董事、总经理,现任国购投资董事。

洪传海,男,1969年10月出生,大学专科学历,高级经济师、工程师。曾任合肥建工三公司技术负责人,合肥建工集团公司任生产经营处负责人。2005年至今历任合肥荣诚科技有限公司工程负责人、执行董事、总经理,2008年3月至今任合肥龙盛建设工程有限公司执行董事、总经理,2006年10月至今任合肥海胜机械工程施工有限公司执行董事、总经理,现任国购投资董事。

2、监事

左声兵,男,1965年5月出生,大学专科学历,中级会计师。曾任淮南胜法大厦财务部主办会计。2009年至今就职于国购投资,现任国购投资监事。

潘可云,男,1964年2月出生,中专学历。曾任郎溪县第二人民医院财务科会计。2010年10月至今就职于国购投资,现任国购投资监事。

徐俊,男,1976年1月出生,大学专科学历。曾任淮南胜发集团财务部、行政部员工,淮南胜达房地产公司工程部员工,安徽省华云装饰工程有限公司采购部主管。现任国购投资监事。

3、高级管理人员

袁启宏,详见本节中“(二)董事、监事、高级管理人员主要从业经历”之“1、董事长、总经理”主要从业经历。

袁其福,男,1972年11月出生,研究生学历,工程师、物业管理师、高级经济师。曾任海口市渝海房地产公司任副总经理,1998年9月至今任合肥华源物业发展有限责任公司总经理,现任国购投资执行总经理。

齐燕国,男,1966年8月出生,大学专科学历,中级会计师。曾任六安粮食局任主管会计。现任国购投资财务负责人。

于泷,男,1965年12月出生,研究生学历,建筑工程师。曾任合肥海尔电器有限公司设备基建处员工,安徽新华集团房地产公司员工,安徽绿城房地产公司工程管理组经理、总经理助理。现任国购投资副总经理。

王文熙,男,1967年11月出生,研究生学历,中级工业经济师。曾任南车集团眉山车辆厂三山公司办公室主任,深圳力创企业顾问公司咨询顾问、高级顾问、项目总监,深圳赛普咨询公司高级顾问、区域总经理、公司合伙人。现任国购投资副总经理。

朱国全,男,1971年8月出生,研究生学历。曾任合肥市中级人民法院庭长。现任国购投资副总经理。

(三)董事、监事、高级管理人员兼职情况

截至2015年9月30日,发行人董事、监事、高级管理人员在其他单位任职情况如下:

九、发行人主营业务情况(一)发行人的主营业务及所属行业

公司的经营范围:房地产项目投资;风险投资;科技项目投资、高新技术投资;基础建设投资;实业投资;企业收购、兼并及资产重组;企业管理咨询服务。

公司的主营业务为房地产开发与销售,商业物业的管理及运营。

根据2011年第三次修订的《国民经济行业分类》(GB/T4754-2011)的行业划分标准和中国证监会2012年10月26日颁布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订),公司属于“K70-房地产业”。

(二)发行人所处行业分析

1、房地产行业概况

房地产业是我国国民经济的重要支柱产业,在现代社会经济生活中有着举足轻重的地位,目前已成为我国国民经济发展的支柱产业和主要的经济增长点之一。改革开放以来,特别是1998年进一步深化城镇住房制度改革以来,伴随着城镇化的快速发展,我国的房地产业得到了快速发展。我国房地产业已逐步转向规模化、品牌化和规范运作,房地产业的增长方式正由偏重速度规模向注重效益和市场细分转变,从主要靠政府政策调控向依靠市场和企业自身调节的方式转变。但是,由于房地产行业的特点,房地产市场受宏观调控和经济形势影响显著。2002-2013年,全国房地产开发投资完成额从7,790.92亿元提高到86,013.38亿元,年均增长率为24.53%;同期,全国商品房竣工面积从32,522.81万平方米增加至2013年的101,434.99万平方米,年均增长率为12.05%;全国商品房销售面积从24,969.27万平方米上升至130,550.59万平方米,年均增长率为17.99%。

2010年以来,为了遏制部分城市房价的过快上涨,抑制投资投机性购房需求,中央政府陆续出台“国十一条”、“国十条”、“新国八条”等一系列政策,从信贷、土地、税收、限购、利率、存款准备金率等多方面着手,进一步完善和深化行业的调控,取得了一定的成效,房价上涨得到控制,投资投机性需求被压制,房地产市场形势逐步平稳,但房价仍具有较大反弹压力。2013年2月20日,国务院常务会议确定了五项加强房地产市场调控的政策措施,会议不仅再次重申坚持执行以限购、限贷为核心的调控政策,坚决打击投资投机性购房,还在继2011年之后再次提出要求各地公布年度房价控制目标。

2014年以来,中国经济增长继续放缓,中国房地产行业也进入调整期,尤其是在2014年上半年整体市场都面临较大的压力。2014年4月开始,除一线城市外,实施限购的城市逐步开始放松或取消限购。2014年下半年开始,随着政府对市场流动性的注入以及大部分城市限购政策的取消,需求的回升使得房地产市场保持了稳定增长,但增速放缓。2014年9月,人民银行和银监会联合下发通知,要求金融机构支持居民家庭合理住房贷款需求,并在一定程度上放宽了对限贷标准的认定。2014年11月,人民银行公告降低贷款基准利率,其中5-30年公积金贷款利率由4.50%下降至4.25%。国家统计局发布的数据显示,2014年,全国房地产开发投资95036亿元,比2013年名义增长10.5%(扣除价格因素实际增长9.9%),增速比比2013年回落9.3个百分点。

2015年3月,公积金贷款利率进一步下调,5年以上公积金贷款利率下降至4%。相关政策的实施不仅加大了对刚性住房需求的保障力度,同时进合理改善性住房需求的释放,未来随着销售回笼的逐步转好将会促进新开工和施工保持稳定增长,带动新的增长。

2、行业政策

房地产行业产业链长、行业容量大、相关产业占国民经济比重大,是国家调控经济运行的重要抓手。近年来,随着金融危机的发生和不断发展深化,国家多次通过调控地产行业的发展速度达到稳定经济增速的目的。与此同时,随着房地产行业的蓬勃发展,住宅价格迅速攀升,已经成为影响社会稳定和民生福祉的重要经济指标,对此,国务院亦多次出台抑制房价快速上涨的政策。

近年来国务院颁布的全国性主要房地产调控政策摘要如下:

公司、发行人、国购投资国购投资有限公司
本次债券、本次公司债券总额为不超过人民币20亿元(含20亿元)的国购投资有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券
本期债券、本期公司债券国购投资有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)
本期发行本期债券的公开发行
主承销商英大证券有限责任公司
簿记管理人英大证券有限责任公司
债券受托管理人、受托管理人英大证券有限责任公司
国务院中华人民共和国国务院
中国证监会、证监会中国证券监督管理委员会
深交所深圳证券交易所
证券登记机构、登记机构、登记托管机构、登记公司中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
簿记建档主承销商与发行人协商确定利率区间后,向市场公布说明发行方式的发行文件,由簿记管理人记录网下投资者认购公司债券利率及数量意愿,遵循公平、公正、公开原则,按约定的定价和配售方式确定最终发行利率并进行配售的行为
人民银行中国人民银行
银监会中国银行业监督管理委员会
国土部、国土资源部中华人民共和国国土资源部
住建部、住房建设部中华人民共和国住房和城乡建设部
《债券受托管理协议》发行人与债券受托管理人签署的《国购投资有限公司公开发行2015年公司债券之债券受托管理协议》及其变更和补充
《债券持有人会议规则》《国购投资有限公司公开发行2015年公司债券债券持有人会议规则》及其变更和补充
承销团由主承销商为承销本期发行而组织的承销机构的总称
认购人、投资者、持有人就本次债券而言,通过认购、购买或以其他合法方式取得并持有本次债券的主体
律师、发行人律师安徽天禾律师事务所
会计师事务所亚太(集团)会计师事务所(特殊普通合伙)
联合评级、评级机构联合信用评级有限公司
《公司章程》《国购投资有限公司章程》
《公司法》《中华人民共和国公司法》
《证券法》《中华人民共和国证券法》
《管理办法》《公司债券发行与交易管理办法》
募集资金专户发行人在兴业银行股份有限公司合肥分行开立的专项用于本次债券募集资金的接受、存储、划付的银行账户
专项偿债账户发行人在兴业银行股份有限公司合肥分行开立的专项用于本次债券本息偿还的银行账户
新质押式回购债券持有人在将债券质押并将相应债券以标准券折算率计算出的标准券数量为融资额度向交易对手方进行质押融资的同时,交易双方约定在回购期满后返还资金和解除质押的交易
最近三年、近三年2012年度、2013年度和2014年度
最近三年及一期、最近三年一期、报告期2012年度、2013年度、2014年度及2015年1-9月
募集说明书《国购投资有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书》
募集说明书摘要《国购投资有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书摘要》
发行公告《国购投资有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)发行公告》
发行文件在本期发行过程中必需的文件、材料或其他资料及其所有修改和补充文件
交易日深圳证券交易所的营业日
法定节假日或休息日中华人民共和国法定及政府指定节假日或休息日(不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区的法定节假日和/或休息日)
元/千元/万元/亿元人民币元/千元/万元/亿元

房地产开发投资各种登记注册类型的房地产开发法人单位统一开发的包括统代建、拆迁还建的住宅、厂房、仓库、饭店、宾馆、度假村、写字楼、办公楼等房屋建筑物,配套的服务设施,土地开发工程(如道路、给水、排水、供电、供热、通讯、平整场地等基础设施工程)和土地购置的投资;不包括单纯的土地开发和交易活动
新开工面积报告期内新开工建设的房屋建筑面积,以单位工程为核算对象,即整栋房屋的全部建筑面积,不能分割计算;不包括上期开工跨入报告期继续施工的房屋建筑面积和上期暂停缓建而在报告期恢复施工的房屋建筑面积;房屋的开工应以房屋正式开始破土刨槽(地基处理或打永久桩)的日期为准
竣工面积报告期内房屋建筑按照设计要求已全部完工,达到入住和使用条件,经验收鉴定合格或达到竣工验收标准,可正式移交使用的各栋房屋建筑面积的总和;竣工面积以房屋单位工程(栋)为核算对象,在整栋房屋符合竣工条件后按其全部建筑面积一次性计算,而不是按各栋施工房屋中已完成的部分或层次分割计算
商品房销售面积报告期内出售商品房屋的合同总面积(即双方签署的正式买卖合同中所确定的建筑面积);由现房销售建筑面积和期房销售建筑面积两部分组成
商品房销售额报告期内出售商品房屋的合同总价款(即双方签署的正式买卖合同中所确定的合同总价);该指标与商品房销售面积同口径,由现房销售额和期房销售额两部分组成

项目2015年9月30日2014年12月31日2013年12月31日2012年12月31日
流动比率(倍)1.261.221.511.32
速动比率(倍)0.510.420.440.51
资产负债率(%)76.2676.8274.1680.57
EBITDA利息保障倍数(倍)0.631.201.79
贷款偿还率(%)100.00100.00100.00100.00
利息偿付率(%)100.00100.00100.00100.00

股东名称出资金额股权占比(%)股东性质
袁启宏24,900.0099.60自然人
胡玉兰100.000.40自然人
合计25,000.00100.00 

序号公司全称注册资本

(万元)

业务性质持股比例持股关系取得方式
1合肥华源物业发展有限责任公司100,300.00投资管理、房地产开发经营50.15%直接投资设立
2宿州国购广场商业投资有限公司注(1)10,000.00房地产开发经营0.00%-投资设立
3安徽蓝鼎置地集团有限公司注(2)180,000.00房地产开发经营11.12%直接投资设立
4郎溪国购置业有限公司10,000.00房地产开发经营99.00%间接投资设立
5郎溪国购广场商业发展有限公司15,000.00房地产开发经营100.00%间接、直接投资设立
6郎溪国购投资发展有限公司5,000.00房地产开发经营100.00%间接投资设立
7宣城国购置业有限公司8,000.00房地产开发经营100.00%间接投资设立
8安庆国购投资有限公司10,000.00房地产开发经营100.00%间接投资设立
9安徽国购科技投资股份有限公司2,100.00投资管理52.38%间接投资设立
10安徽国购投资管理有限公司25,000.00物业管理,多元化投资60.00%间接投资设立
11蚌埠国购商业投资发展有限公司10,000.00房地产开发经营100.00%间接投资设立
12淮北国购汽车产业园投资发展有限公司5,000.00房地产开发经营100.00%间接投资设立
13淮北市国购商业运营管理有限公司11,000.00房地产开发经营100.00%间接投资设立
14亳州市国购置业有限公司10,000.00房地产开发经营60.00%间接投资设立
15亳州市国购广场商业发展有限公司1,000.00房地产开发经营100.00%间接投资设立
16合肥京商融合置地有限公司50,000.00房地产开发经营100.00%间接收购
17安徽蓝鼎伯廷酒店有限公司5,634.50酒店服务业100.00%间接收购
18合肥中筑置业发展有限公司5,000.00房地产开发经营100.00%间接收购
19无为慧成房地产开发有限公司1,000.00房地产开发经营100.00%间接收购
20安徽蓝盛置地发展有限公司10,000.00房地产开发经营100.00%间接收购
21无为蓝鼎购物中心有限公司2,000.00商场开发运营100.00%间接收购
22合肥蓝鼎国际酒店有限公司3,000.00酒店服务业100.00%间接收购
23无为天筑房地产开发有限公司5,000.00房地产开发经营100.00%间接投资设立
24无为蓝鼎国际酒店有限公司1,000.00酒店服务业100.00%间接收购

公司名称类别持股比例(%)持股关系
长安动漫产业集团投资管理股份有限公司联营企业49.00直接
合肥赛富合元创业投资中心(有限合伙)联营企业39.92间接

合营企业或联营企业名称2014年12月31日2014年度
资产合计负债合计所有者权益营业收入净利润
长安动漫产业集团投资管理股份有限公司29,929.940.0029,929.940.00-70.06
合肥赛富合元创业投资中心(有限合伙)19,543.741,202.1018,341.640.002,344.97

姓名职务性别任期起止时间
袁启宏董事长、总经理2014年1月至今
陈峰董事2014年1月至今
洪传海董事2014年1月至今
左声兵监事2014年1月至今
潘可云监事2014年1月至今
徐俊监事2014年1月至今
齐燕国财务负责人2010年5月至今
袁其福执行总经理2014年1月至今
于泷副总经理2014年1月至今
王文熙副总经理2014年1月至今
朱国全副总经理2014年3月至今

姓名其他单位名称在其他单位担任的职务是否取酬
陈峰安徽省华云装饰工程有限公司执行董事、总经理、法定代表人
洪传海合肥海胜机械工程施工有限公司执行董事、总经理、法定代表人
合肥龙盛建设工程有限公司执行董事、总经理、法定代表人
合肥荣诚科技有限公司执行董事、总经理、法定代表人
袁其福合肥荣诚科技有限公司监事
左声兵合肥宏胜建筑装饰工程有限公司监事
潘可云安徽鼎丰圆商贸有限公司执行董事、总经理、法定代表人
徐俊安徽鼎丰圆商贸有限公司监事

时间简称主要内容
2009年5月固定资产投资项目资本金比例的调整结果普通商品住房项目投资的最低资本金比例从35%调整至20%。
2009年12月“国四条”增加普通商品住房的有效供给;要继续支持居民自主和改善性住房消费,抑制投资投机性购房,加大差别化信贷政策执行力度;要加强市场监督;要继续大规模推进保障性安居工程建设。
2010年1月“国十一条”严格二套房贷款管理,首付不得低于40%,加大房地产贷款窗口指导。
2010年4月“国十条”对购买首套自住房且套型建筑面积在90平方米以上的家庭,贷款首付款比例不得低于30%;对贷款购买第二套住房的家庭,贷款首付比例不得低于50%,贷款利率不得低于基准利率的1.1倍;商品住房价格过高、上涨过快、供应紧张的地区,商业银行可根据风险状况,暂停发放购买第三套及以上住房贷款;对不是当地户籍和不能提供当地1年以上纳税证明的,商业银行对其停发贷款;明确10年底完成建设300万套保障性住房的目标。

 (住所:深圳市福田区深南中路华能大厦三十、三十一层)

 募集说明书摘要签署日期:2016年1月28日

 (下转A14版)

近年来,国土部、银监会、发改委、住建部、财政部、人民银行、银监会等关于全国性房地产宏观调控政策摘要如下:

国家出台的一系列行业调控政策,着力于通过差别化的信贷、税收和行政手段,抑制投资投机性购房需求;与此同时加大土地供应,推进棚户区改造和保障性安居工程,防范房价过快上涨和满足多层次的住房需求。上述房地产调控政策提高了居民住房水平,避免了行业的大起大落,维护了房地产开发行业的健康平稳发展。

3、行业竞争格局

我国房地产行业起步较晚,前期一直属于高度市场化的行业,具体表现为进入门槛较低、开发企业数量众多等。自2003年至2012年,房地产市场已经走过了较快发展的10年,随着近年来调控政策的渐次出台,房地产行业也在不断成熟。房地产行业整体呈现业绩持续增长,企业分化加剧,行业集中度不断提高的发展态势。

继2011年万科签约金额突破千亿元以来,2012年绿地控股集团有限公司、保利房地产(集团)股份有限公司和中国海外发展有限公司的签约金额亦突破千亿元。2013年,大连万达集团股份有限公司、碧桂园控股有限公司和恒大地产集团有限公司同样跻身年签约金额千亿元企业行列,成为我国房地产市场第一梯队。目前,我国房地产正处于结构性转变的时期,行业内并购重组正在宏观调控下加速,未来的行业格局可能在竞争态势、商业模式等方面出现转变。由于大型房地产开发商拥有广泛优质的客户基础与社会资源,在供应链谈判中享有较大议价权和批量采购折扣,并在行业收购兼并的过程中获得更高的市场地位和更大的份额。

2014年,房地产前10名企业的销售额和销售面积占比分别提高到16.92%和8.79%,分别较2013年提高了3.65%和0.42%。

2010年至2014年前10名房地产企业销售额和销售面积占比情况

资料来源:中国房地产测评中心

预计未来三至五年,强者恒强的竞争格局将进一步提升行业集中度。

4、房地产行业发展趋势

持续向好的经济形势、快速的城市化进程以及人口红利是支持中国房地产行业发展的重要动力。目前来看,上述根本因素没有发生改变,因而我国房地产行业的中长期前景依然向好。但经过多年的高速发展,并在宏观调控政策的推动下,我国房地产行业正处于结构性转变的关键时期。

(1)房地产市场由高速增长时期进入平稳增长的新常态,长期向好

1998年以来,城镇化进程不断推进,宏观经济快速增长,城镇人口持续增

加,居民收入及储蓄水平上升,诸多利好因素促进房地产市场供需两旺,总体呈现高速增长态势。2013年,全国商品房销售面积超过13亿平方米,新开工面积突破20亿平方米,相比1998年分别增长9.7和8.9倍;商品房销售额突破8万亿元,相比1998年增长超30倍。分阶段来看,1998-2004年销售面积复合增速为21.0%,2005-2010年放缓至13.6%,2011-2013年已降至10%以下。2014年房地产开工、投资、销售等各项指标同比增速明显趋缓。进入2015年,中国房地产市场逐步企稳回暖,但已经告别过去高速增长的“黄金时代”,经过市场调整后逐步进入平稳理性增长的新常态。同时,目前中国房地产市场住房需求以刚需为主,随着新增人口速度放缓、住宅存量规模不断扩大,未来住房需求将逐步实现“刚需”至“刚需+改善”至“改善”的过渡。

尽管未来宏观经济增速可能会逐步放缓,但在国家的大力扶持下,国家经济仍能够维持稳定的发展趋势,为房地产行业长期发展创造了良好的经济环境。世界银行研究表明,住宅需求与人均GDP有着密切的联系,当人均GDP为1300-8000美元时,房地产行业进入稳定快速增长期。2014年我国人均GDP约为7575美元,房地产行业已步入稳定快速增长期。

(2)市场主基调以消化库存为主,不同城市去化压力显著分化

受制于限购政策对购房需求的抑制,北上广深等一线城市整体市场仍将平稳。若限购政策有所松动或货币信贷刺激力度进一步显著加大,一线城市庞大的潜在需求有望迅速释放消化库存,成交回升将随之带动价格上行。

对于多数二线城市及部分三线城市,虽然目前库存压力较大,但随着房地产

业回归市场化调节,城市自身的经济、人口优势将逐渐显现,在降息、降准、财

税支持等利好政策支持之下,市场需求逐步入市后将消化现有库存,并回落至合

理水平,推动房地产市场回归平稳运行。

(3)城镇化成为房地产行业未来发展的驱动力

城市化水平是一个国家现代化程度的重要标志,是实现我国社会主义现代化建设的重要举措。随着社会经济的发展,城镇化进程的不断推进,城市化率由改革开放初期的17.90%提高到2014年末的54.77%。城市已成为我国国民经济发展的重要载体,城市经济对我国GDP的贡献率已超过70%。然而,相比于发达国家城市化率75%的平均水平,我国的城市化率仍然显著偏低,城市化水平有明显差距。十八届三中全会提出,城乡二元结构是制约城乡发展一体化的主要障碍,要推进城乡要素平等交换和公共资源均衡配置,完善城镇化健康发展体制。城镇化将为住宅带来两方面需求:新增城市人口的需求以及城市旧房拆迁所带来的补偿需求。

(4)房地产企业面临变革压力,借助资本市场应对市场调整

房地产行业将加快市场化转型步伐,增长速度回归理性平稳。从产业整合角

度来看,房地产企业需要根据自身业务特点和资源积累情况积极进行调整以应对

变革。对于大型品牌房企而言,得益于早期的资产积累和市场地位,在未来市场

中仍有较强的发展优势,须围绕广泛的客户基础深化业务、产品及服务的深层次

挖掘,夯实长期稳定增长的基础。从资本整合角度看,在国内房地产市场转型的

过程中,融资的市场化是重中之重。随着国内资本市场对房地产企业融资的开闸,

房地产企业通过境内发行债券进行直接融资将逐渐替代传统的间接融资,成为常态化融资窗口,进一步拓宽了房企融资渠道。在房地产市场变革调整阶段,资本是房企决胜的关键,优质品牌房地产企业须把握契机,积极整合多维度资源,打通资本市场融通渠道。

(5)政策支持合理性住房需求

新一届政府更加注重房地产市场调控的稳定性,强调双向调控、分类指导。在中央提出“双向调控”的背景下,各地频繁出现政策微调。总体来看,“不打压,不刺激”、“尊重市场规律对房地产市场调整的作用”等,将成为下一阶段房地产市场调控政策的基本口径。

(三)发行人面临的主要竞争状况、经营方针及战略

1、主要竞争状况

(1)发行人所处行业地位

公司作为安徽省较大的房地产开发企业之一,是一家区域性布局企业,具有较为丰富的管理和运营经验。公司的主营业务为住宅地产、商业地产的开发与销售,商业物业管理及运营,在当地市场中的地位显著,市场影响力较大,参与市场竞争的实力较强,并于2013年收购了安徽本土知名房地产企业蓝鼎置地,收购完成后,公司的开发实力和品牌优势进一步得以加强。2014年,公司总资产为326.03亿元,全年实现营业收入63.45亿元,实现净利润4.78亿元,资产规模和盈利情况良好。公司资产质量优良,截至2014年末,公司持有优质物业面积超过30万平米,市场估值近60亿元;未来三年,公司新增优质物业预计超过150万平米,其总市场价值将达到约300亿元。公司自成立以来发行人累计开发建筑面积达2200万平方米,2014年销售面积达到约169万平方米,截至2015年6月末,公司储备土地规划建筑面积达964万平方米。

(2)发行人的竞争优势

①公司经营项目主要集中在安徽省内,其中合肥市占比突出。

根据安徽省国民经济和社会发展统计公报初步核算,全省2014年生产总值(以下简称“GDP”)为20848亿元,按可比价格计算,比上年增长9.2%,其中工业增加值占GDP的比重为46%。全社会劳动生产率为48559元/人,比上年增加3221元/人。人均GDP为34427元,比上年增加2426元。全年民营经济增加值为11946亿元,比上年增长9.2%,占GDP比重由上年的57%提高到57.3%。全年财政收入为3663亿元,比上年增长8.9%。全年房地产开发投资为4339亿元,比上年增长10%。商品房销售额为3345亿元,增长5.1%。全年开工建设城镇保障性安居工程住房46.64万套,基本建成27.49万套。

合肥市作为安徽省的省会和长三角城市群的副中心,2014年全年生产总值为5,157.97亿元,同比增长10%,年末全市常住人口769.6万人,比上年增加8.5万人;按常住人口计算,人均GDP为67394元,比上年增加5839元;城镇化率为69.1%,比上年末提高1.3个百分点。全年居民人均可支配收入24272元,比上年增长10.5%。居民人均消费性支出15110元,比上年增长7.6%。经济总量、居民可支配收入、居民人均消费水平的快速提高和城镇化率的增加为合肥市的房地产市场带来了长期的刚性需求。

总体来看,与我国中部其他省份比较,安徽省工业、消费等指标增长领先,地区生产总值增幅居中。公司在合肥的商业地产和住宅地产领域均具有较强优势,累计开发合肥国购广场、合肥滨湖假日、合肥星河府、合肥海棠湾、合肥京商商贸城、无为中央城、淮北国购广场、宣城国购广场、合肥国际中心等房地产项目,合计建筑面积达2200万平方米。

②公司长期聚焦安徽省内城市发展形成了行业竞争优势。

近几年来,中国二、三线城市房地产市场的竞争日趋激烈,公司与其类似的开发商的竞争因素包括土地储备的规模与地理位置、提供的房地产类型、品牌知名度、价格以及设计与服务质量等。作为专注安徽全省的房地产开发商,公司的业务在安徽省内的城市具有一定的优势,累计在宣城、亳州、淮北、蚌埠、芜湖、宿州、郎溪等县市开发了住宅和商业地产项目。

公司凭借良好的信誉、优质的产品质量、物业及服务,以及对当地文化和客户需求所积累的经验,公司能够于安徽省内房地产市场的挑战中发展壮大。目前公司项目主要分布在安徽省内大部分县市,兼具住宅和商业地产项目,产品结构合理,地理位置优越,为公司未来持续发展奠定了坚实的基础。

③公司拥有经验丰富、执行力超强、长期稳定的管理团队

公司主要管理团队拥有丰富的房地产行业从业经验,核心团队理念高度一致,能够高效执行公司发展战略,不断实现和超越经营目标。管理层在工程管理、人员管理及制度管理上能有效的配合公司各项目的经营目标。

2、经营方针及未来战略

公司力争在住宅地产、商业地产、商业物业的经营上实现稳定增长。

公司在未来几年内将进一步优化企业组织架构与管理模式,以提升自身综合运营能力和效率,实现差异化竞争和快速发展,并及时把握二、三、四线城市功能升级和消费升级带来的巨大发展机遇,同时,积极履行企业公民的社会责任,致力于为公司股东和社会创造更丰厚的回报。

目前国购投资正在向集文化动漫、产业投资、住宅地产为一体的综合性、国际化的企业发展。公司下属子公司国购机器人产业控股有限公司已与中国科学技术大学共同成立机器人研究中心,并与中国科技大学、合肥高新区管委会联合签署了发展合肥机器人产业的战略合作协议,研发的新一代智能服务机器人已投入使用,为日后国购投资产业布局奠定了坚实的基础。此外,国购投资还大力发展动漫产业,努力打造文化产业产品及服务。

(四)发行人主营业务经营模式

公司的房地产的开发与销售业务、商业物业的管理及运营业务以控股子公司及其下属子公司为经营主体,主要包括合肥华源物业发展有限责任公司、安徽蓝鼎置地集团有限公司、宿州国购广场商业投资有限公司、安徽国购投资管理有限公司、亳州市国购置业有限公司等。公司的房地产业务主要以自主开发形式进行,以出让方式获得土地后,由公司自主进行房产开发、建筑设计、房地产销售。公司自主开发各环节流程具体如下图所示:

图 房地产开发项目流程简介

(五)发行人主营业务收入构成及主要产品情况

1、发行人主营业务收入构成情况分析

(1)主营业务收入按行业划分

单位:万元

(2)房地产销售收入按区域划分

单位:万元

2、发行人报告期内项目开发概况

2012-2014年,公司的房地产开发业务发展态势良好,整体呈现稳步增长的态势。2013年,公司新开工面积达到213万平方米,竣工面积达到163万平方米;2014年公司新开工面积达到384万平方米,竣工面积达到169万平方米。随着房地产市场的逐步回暖,公司主动把握市场节奏,逐步加大了新开工项目的数量。

单位:万平方米

3、发行人报告期内经营的房地产项目销售情况

4、发行人土地储备情况(截至2015年9月30日)

从土地储备情况来看,2012-2014年,公司新增土地储备面积分别为21.40万平方米、337.88万平方米和35.87万平方米。

(六)主要产品情况(服务)及上下游产业链情况及经营资质情况

目前公司的主营业务为住宅房产和商业房产的开发与销售,商业物业的管理及运营。发行人所处的房地产行业是我国国民经济的重要组成部分,上游产业包括建筑施工、建材、钢铁、水泥等行业;下游产业包括装饰、装修业、电气家具业、旅游、园林业、运输业、商业等行业。

1、发行人供应商情况

发行人主要供应商主要为非关联方,包括主体工程建筑提供方及装修服务提供商。公司主要主体建筑承包商为国内和省内知名的大型建筑承包商,与公司建立了长期稳定的业务合作关系,2014年度,公司对前五大建筑承包商的采购及占同类业务比例情况如下:

2、发行人客户情况

发行人主要客户为个人购房者。

3、发行人及其控股子公司拥有的房地产开发资质情况

截至募集说明书签署之日,本公司下属子公司所获得的的房地产开发资质如下表所示:

注(1):安徽蓝鼎置地集团有限公司获得住房与城乡建设部颁发的房地产开发企业国家一级资质证书,承担房地产项目的建设规模不受限制,可以在全国范围内承揽房地产开发项目。

(七)发行人董事、监事、高级管理人员及控股股东、实际控制人出具的相关承诺

发行人董事、监事、高级管理人员及控股股东、实际控制人袁启宏就发行人报告期房地产开发业务相关事项作出承诺:如国购投资及其下属子公司存在报告期内未披露的土地闲置等违法违规行为,给公司和投资者造成损失的,承诺人将按照有关法律、行政法规的规定以及证券监督管理部门的要求承担相应赔偿责任。

十、发行人法人治理结构及合规、经营管控情况

(一)发行人法人治理结构

公司严格按照《公司法》等相关法律、法规的规定,不断完善公司的治理结构,建立、健全了内部管理和控制制度,逐步规范了公司运作,提高了公司治理水平。

根据《公司章程》,本公司股东会由全体股东组成,是公司的最高权力机构,依照《公司法》和本章程的规定行使职权。本公司股东会职权是:

1、决定公司的经营方针和投资计划;

2、选举和更换非由职工代表担任的董事、监事,决定有关董事、监事的报酬事项;

3、审议批准董事会的报告;

4、审议批准监事会的报告;

5、审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案;

6、审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案;

7、对公司增加或者减少注册资本作出决议;

8、对发行公司债券作出决议;

9、对公司合并、分立、变更公司形式、解散和清算等事项作出决议;

10、修改本章程;

11、对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议;

12、审议批准公司对外担保、对外投资事项;

13、审议批准公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项;

14、审议法律、行政法规、部门规章或者本章程规定应当由股东会决定的其他事项。

本公司设董事会,由三人组成。董事由股东会选举或更换。董事会设董事长一人,以全体董事的过半数选举产生。董事会对股东会负责,行使下列职权:

1、召集股东会,并向股东会报告工作;

2、执行股东会的决议;

3、决定公司的经营计划和投资方案;

4、制订公司的年度财务预算方案、决算方案;

5、制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案;

6、制订公司增加或者减少注册资本、发行债券的方案;

7、拟订公司合并、分立、解散及变更公司形式的方案;

8、审议公司在一年内购买、出售重大资产低于(包含)公司最近一期经审计总资产30%的事项;

9、决定公司内部管理机构的设置;

10、聘任或者解聘公司总经理;根据总经理的提名,聘任或者解聘公司副总经理、财务负责人等高级管理人员,并决定其报酬事项和奖惩事项;

11、制订公司的基本管理制度;

12、制订公司章程的修改方案;

13、向股东会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所;

14、听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作;

15、法律、行政法规、部门规章或公司章程授予的其他职权。

本公司设立监事会,监事三名。监事会中职工代表监事一名,由公司职工通过职工代表大会选举产生。监事会行使下列职权:

1、检查公司财务。

2、对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督,对违反法律、法规或者公司章程的董事、高级管理人员提出罢免的建议。

3、当董事和高级管理人员的行为损害公司的利益时,要求董事和高级管理人员予以纠正。

4、提议召开临时股东会议,在董事会不履行召集和主持股东会会议义务时,召集和主持股东会会议。

5、向股东会会议提出提案。

6、本章程规定的其他职权。

本公司设总经理一人,由董事长提名,董事会聘任或解聘。公司总经理、副总经理、财务负责人为公司高级管理人员。总经理的主要职责如下:

1、主持公司的生产经营管理工作,组织实施董事会决议,并向董事会报告工作。

2、组织实施公司年度经营计划和投资方案。

3、拟订公司内部管理机构设置方案。

4、拟订公司的基本管理制度。

5、制订公司的具体规章制度。

6、提请董事会聘任或者解聘公司副总经理、财务负责人。

7、决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的管理人员。

8、本章程或董事会授予的其他职权。

根据发行人公司章程,发行人设立股东会、董事会、监事会,相关机构最近三年及一期内运行良好。

(二)发行人组织架构及独立经营情况

根据发行人法人治理结构和公司章程规定,在结合实际情况的基础上,公司设置了下属委员会及业务管理部门,公司的组织架构如下图所示:

注:该图中总裁指公司总经理,执行总裁指公司执行总经理。

图 国购投资组织架构图

1、发行人各下属委员会及各部门职责情况如下:

(1)投资决策委员会

主要负责对公司的投资项目进行决策,审议目标城市评价报告、内部立项建议书、可行性研究报告等。主任委员由董事长担任,副主任委员由总裁担任,委员包括执行总裁、相关专业分管领导等。投资发展中心、市场营销中心、规划设计中心、工程管理中心、成本管理中心、运营管理中心、财务管理中心、法律事务中心负责人和新项目所在地的城市公司董事长、总经理等列席会议。

(2)产品决策委员会

主要负责对公司产品定位策划报告、项目整体营销策划方案(含营销总体费用计划)、年度营销推广方案和费用计划进行审议,确定建筑概念、规划方案、景观方案、示范区和样板房方案设计任务书及设计成果、建筑单体方案、户型方案、产品标准、材料设备选型清单等,决策目标成本的确定、施工图设计限额指标及总体成本突破二级科目5%以上的目标成本调整等事项。主任委员由总裁担任,副主任委员由执行总裁担任,委员包括相关专业分管领导。

(3)招标采购委员会

主要负责对项目采购环节进行决策,确定工程、材料设备、营销、设计招标入围单位等。包括但不限于确定工程、材料设备、营销、设计中标单位,对工程、材料设备、营销、设计年度供方进行评估等。招标采购委员会下设工程招标采购委员会、材料设备招标采购委员会、营销招标采购委员会、设计招标采购委员会,主任委员均由执行总裁担任,副主任委员由分管领导担任,委员包括相关专业分管领导、主任委员与副主任委员指定的集团内外部其他人员等。

(4)党委办公室

主要负责在公司党委领导下,认真落实党群组织各项工作职能,积极协助公司党委、纪委做好党的建设和思想政治工作,协助工会、团委、妇联做好工建、团建和妇建工作等。

(5)董事会办公室

主要负责董事会日常事务管理、投资者关系管理,组织公司股东会、董事会、监事会的召开,保障董事会日常工作的顺利开展。

(6)行政管理中心

主要负责行政管理系统的建设、公司内部管理协调,建立公司高效、顺畅、规范的办公秩序,建立和维护企业公共关系等。

(7)人力资源中心

主要负责建立、健全公司人力资源管理体系,负责公司人力资源规划、员工选聘、培训发展、绩效考核、薪酬福利管理等相关工作,为实现公司经营发展战略目标提供人力资源支持与保障。

(8)财务管理中心

主要负责组织公司的资金管理及预算管理、会计核算、税务筹划、合同评审、项目经济效益分析,为公司发展战略提供资金、财务、税务和金融、经营目标等各方面支持,为公司所有业务的经营决策提供信息支持及财务决策依据。

(9)审计监察中心

主要负责公司内部经营管理监督,通过对公司及城市公司重大经营活动和关键环节的审计,及时、准确地掌握企业经营管理中存在的问题,防范和化解各种经营风险,通过纠错、防损、避险和改进管理的意见、建议,为公司提供增值效益服务。

(10)法律事务中心

主要负责为公司及城市公司投资、经营、合同等商务活动提供法律专业意见,为公司相关单位和个人提供法律咨询、建议、培训,处理集团及城市公司在经营管理中发生的各种法律纠纷,保障集团合法权益。

(11)信息管理中心

主要负责公司各类信息系统规划、研发、运营维护、网络、系统安全及各项信息系统规章制度等全面管理工作。满足公司各职能部门及城市公司业务需求,为企业决策提供及时、系统、完善的管理信息,提高管理效率,减少管理成本。

(12)运营管理中心

主要负责公司战略、计划、项目成果、项目决策会议、流程管理等,建立公司运营管理规范,为公司发展提供支持,监督并促进战略及经营目标的落实。

(13)投资发展中心

通过土地信息搜集与市场研究,组织项目拓展、可行性研究工作,牵头土地获取工作,为公司发展提供项目资源支持,支持公司进行项目开发。

(14)市场营销中心

通过项目定位策划、营销策划与销售管理、客户资源开发,确保产品满足客户需求,保证项目销售达到公司目标,提升客户满意度和品牌忠诚度,并通过品牌建设,持续提高公司知名度、美誉度。

(15)规划设计中心

通过产品研究、概念设计、方案设计、初步设计,确保项目产品能够实现公司项目定位,保证公司产品的合理性和先进性,提高项目综合效益。

(16)成本管理中心

主要负责公司成本管理体系建设,通过对各项目成本前置测算和过程的动态控制,保证产品的性价比,实现项目收益目标。

(17)采购管理中心

主要负责公司采购管理体系建设与合同体系的标准化建设,通过对采购分判模式的策划、组织采购实施,确保项目进度和采购质量、实现成本控制,并负责完善和管理公司合同管理制度,规范合同签订过程。

(18)工程管理中心

通过工程技术标准、管理规范的建立与实施检查,有效指导、监管项目工程技术管理状况,提升公司工程质量,构建公司在产品设计和工程实现方面的核心能力。

2、发行人最近三年内不存在重大违法违规及受处罚的情况,且董事、监事及高级管理人员的任职符合《公司法》及《公司章程》的规定。

3、发行人独立运营情况

本公司及控股子公司已经具备了经营房地产业务所需的资质及完整的业务体系,项目的立项、土地储备、勘探规划、设计、工程、施工、采购、销售及售后服务等业务流程均能够独立运作。本公司及控股子公司拥有经营房地产业务相关的资产,包括但不限于商业地产、土地使用权、房地产开发资质的所有权或使用权。在土地、资质方面,本公司及控股子公司资产较为独立、产权明确,不存在公司控股股东及其控制的其他企业占用本公司及控股子公司土地、资质的情况。公司设立了股东会、董事会、监事会等管理、监督机构,并具备独立的内部审计制度、人事制度、财务制度等。公司依据房地产业务特征和自身发展需要,设立了运营管理中心、投资发展中心、市场营销中心、规划设计中心、成本管理中心、采购管理中心、工程管理中心、法律事务中心等职能部门,行使相应的经营管理职权,各部门权责明确、相互协调。

(三)发行人执行国务院房地产调控政策规定及合法合规情况

1、发行人执行国务院房地产调控政策规定情况

(1)发行人不存在炒地行为

根据《国务院办公厅关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》(国办发[2010]4号)第六条、《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》(国发[2010]10号)第(八)条、《国务院办公厅关于进一步做好房地产市场调控工作有关问题的通知》(国办发[2011]1号)第五条的相关规定,发行人对报告期内房地产业务是否存在炒地行为进行了专项自查。

经自查,报告期内,发行人及其合并范围内子公司列入核查范围的房地产开发项目不存在因炒地行为被国土资源部门行政处罚或正在被(立案)调查的情形,不存在炒地的违法违规行为,符合《城市房地产管理法》、国办发[2010]4号文、国发[2010]10号文、国办发[2011]1号文的有关规定。

(2)发行人不存在闲置土地

根据《中华人民共和国城市房地产管理法》(2007 年修正)、《国务院关于促进节约集约用地的通知》(国发[2008]3号)、《闲置土地处置办法》(国土资源部令第53号)以及《证监会调整上市公司再融资、并购重组涉及房地产业务监管政策》的相关规定,发行人对报告期内房地产业务是否存在闲置土地行为进行了专项自查。

经自查,报告期内,发行人及其合并范围内子公司列入核查范围的房地产开发项目不存在违反国发[2008]3号文、《城市房地产管理法》和《闲置土地处置办法》规定的闲置土地被国土资源部门就闲置土地行为处以行政处罚或正在被(立案)调查的情形,因此不存在闲置土地的违法违规行为。

(3)发行人不存在哄抬房价、捂盘惜售行为

根据《国务院办公厅关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》(国办发[2010]4号)、《国务院办公厅关于继续做好房地产市场调控工作的通知》(国办发[2013]17号)的相关规定,发行人对报告期内房地产业务是否存在哄抬房价、捂盘惜售行为进行了专项自查。

经自查,报告期内,发行人及其合并范围内子公司列入核查范围的商品住房项目不存在因捂盘惜售、哄抬房价被房产管理部门行政处罚或正在被(立案)调查的情形,不存在捂盘惜售、哄抬房价的违法违规行为,符合建房[2010]53号文、国办发[2010]4号文、国发[2010]10号文、国办发[2013]17号文及其他相关规范性文件的有关规定。

综上所述,发行人及合并范围内子公司在报告期内的房地产开发项目不存在因闲置土地、炒地的违法违规行为受到国土资源部门行政处罚的情况,亦不存在因闲置土地、炒地的违法违规行为正在被(立案)调查的情况;不存在因捂盘惜售或哄抬房价的违法违规行为受到住建部门行政处罚的情况,亦不存在因捂盘惜售或哄抬房价的违法违规行为正在被(立案)调查的情况。

2、发行人合法合规情况

报告期内,发行人不存在重大违法违规行为,亦不存在因重大违法违规行为而受到处罚的情况。发行人董事、监事、高级管理人员的任职符合《公司法》及《公司章程》的规定。

(四)发行人内部管理制度的建立与运行情况

公司为规范企业管理,贯彻《公司法》、《会计法》等相关法律法规,提高经营活动的经济性、效率性和效果性,保证资产安全,以《公司章程》、现行各项管理制度和经营活动实际为基础,结合内部控制在现代企业中的应用现状,制定了相应的内部审计制度。公司设立了专门负责监督检查的审计监察中心,进一步完善了公司的治理结构。

1、财务制度

财务管理方面,公司制定了《财务预算管理流程》用以明确公司财务预算编制、执行及反馈流程,保证经营目标的实现。首先,公司各部门及城市公司需按要求每年、每月上报下期资金预算草案,经财务管理部审批后下达至各部门及城市公司;其次,财务部按相关规定报批后进行资金支付,并对资金执行情况进行监控,在对资金执行结果进行评价后,将编制资金计划执行情况评价报告;最后,财务管理部对预算执行情况进行半年度综合分析和年度全面分析,要求各部门必须严格按原预算指标执行,在预算调整申请未被批准前不得擅自调整预算。此外,公司制定了《财务电算化管理作业指引》,加强和规范财务电算化工作。

2、风险管理和内部审计制度

为了加强国购投资内审工作管理,实现该工作制度化、规范化,发挥其在促进经营管理、提高经济效益中的作用,公司根据国家《审计法》、《内部审计准则》、《内部审计实务指南》及其他相关法律法规,结合公司的实际情况,制定了一系列的内部审计监察制度,包括但不限于《内部审计章程》、《风险管理审计实施办法》、《经济责任审计实施办法》、《审计监察制度》等,通过审查公司及其子公司的经营活动和内部控制制度,对其财务收支、财务预决算、任期经济责任、资产质量、经营绩效、建设项目等真实性、合法性和效益性进行客观的监督和评价,促进公司发展目标的实现;通过组织开展风险管理审计工作,了解风险管理流程的运转情况,跟踪该管理措施的监督和改进情况,梳理其组织体系的建设情况,严格控制发行人的各项风险。

3、信息披露事务及投资者关系管理的相关制度安排

为规范信息披露事务及投资者关系管理工作,公司作出了债务融资工具信息披露事务管理制度建设的相关安排,确定了信息披露事务负责人,按照中国证监会的有关规定和《债券受托管理协议》的约定进行重大事项信息披露要求,对信息披露情况进行了规范,确保该项工作的规范化执行。使得公司偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督,有效防范偿债风险。

总体来看,公司制订了较为健全的内部管理机制,内控制度规范,有利于保证公司内部及其下属子公司的有效运作,为公司进一步发展奠定了良好的基础。

十一、发行人关联方及关联交易情况

(一)关联方与关联关系

根据《公司法》和《企业会计准则第36号——关联方披露》等相关规定,公司的关联方及其与公司之间的关联关系情况如下:

1、发行人实际控制人情况

发行人实际控制人为袁启宏。

2、发行人的控股股东情况

发行人的控股股东为袁启宏。

3、发行人的子公司情况

详见本节中“六、(一)发行人在子公司中的权益”部分。

4、发行人的合营和联营企业情况

详见本节中“六、(二)发行人在重要合营或联营企业中的权益”部分。

5、其他关联方情况

截至2014年12月31日,发行人其他关联方情况如下表所示:

(二)关联交易原则及定价政策

公司关联交易的事项严格按照关联交易管理制度相关规定执行,凡涉及公司重大决策和大额资金运作的事项,均需坚持集体决策。

本公司关联方借款定价由双方参照市场价格协商确定。

本公司与关联企业之间的业务往来按一般市场经营规则进行,与其他业务往来企业同等对待;与关联企业之间不可避免的关联交易,遵照公平合理、平等互利的原则按市场定价进行交易;同关联方之间销售(采购)商品及提供其他劳务服务的价格,有国家定价的,适用国家定价,没有国家定价的,按市场价格确定,没有市场价格的,参照实际成本加合理费用原则由双方定价,由于某些无法按照“成本加费用”的原则确定价格的特殊服务,由双方协商定价。

(三)报告期内关联交易情况

(1)采购商品

公司2012-2014年度采购商品的关联交易情况

单位:万元

(2)关联方应收应付款项余额

公司2012-2014年度应收应付关联交易情况

单位:万元

十二、发行人关联方担保情况

(一)发行人资金违规占用情况

发行人在报告期内不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业违规占用的情况。

(二)发行人对关联方的担保情况

截至募集说明书签署之日,发行人不存在为合并范围外的关联方企业提供担保事项。

第四节 财务会计信息

本节的财务数据及相关分析反映了发行人最近三年及一期的财务状况、经营成果和现金流量。

发行人2012年度、2013年度和2014年度的财务报告均经过亚太(集团)会计师事务所(特殊普通合伙)审计,并由该机构出具了亚会B审字(2015)546号标准无保留意见的审计报告。

根据2013年7月2日国购投资股东会决议,公司拟收购蓝鼎置地。国购投资有限公司实际控制安徽蓝鼎置地集团有限公司,蓝鼎置地成为发行人控股子公司,纳入合并报表范围。该项操作使得发行人资产规模、净资产规模变动幅度超过50%,构成重大资产重组。为此,发行人聘请亚太(集团)会计师事务所(特殊普通合伙)根据《企业会计准则》的规定对2012-2014年的资产负债表、利润表进行了三年连续(备考)审计,并出具了亚会B专审字(2015)117号标准无保留意见的审计报告。发行人2015年1-9月合并及母公司财务报表未经审计。

非经特别说明,募集说明书中引用的财务会计数据摘自发行人2012-2014年三年连续审计报告和备考审计报告,表述口径均为发行人合并财务报表口径。

本章节中,如部分财务数据合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异,则该差异是由于四舍五入造成。

一、最近三年及一期财务报表

(一)合并资产负债表、利润表、现金流量表如下:

合并资产负债表

单位:万元

合并利润表

单位:万元

合并现金流量表

单位:万元

(二)母公司资产负债表、利润表、现金流量表如下:

母公司资产负债表

单位:万元

母公司利润表

单位:万元

母公司现金流量表

单位:万元

(三)2012年备考资产负债表、利润表如下:

2012年合并资产负债表

单位:万元

2012年合并利润表

单位:万元

以上备考合并财务报表的编制基础如下:

2013年8月2日,安徽蓝鼎置地集团有限公司注册资本(实收资本)由2亿元增加到18亿元,中航信托股份有限公司作为《中航信托·天启416号蓝鼎置地股权投资集合资金信托计划》受托人增资16亿元。国购投资有限公司作为劣后委托人认购《中航信托?天启416号蓝鼎置地股权投资集合资金信托计划》8亿元,根据《股权回购合同》之补充协议,国购投资有限公司子公司合肥华源物业发展有限公司承诺在信托计划期限届满,回购中航信托股份有限公司持有的安徽蓝鼎置地集团有限公司88.88%股权,对应出资额为16亿元。国购投资有限公司通过《中航信托?天启416号蓝鼎置地股权投资集合资金信托计划》控制了安徽蓝鼎置地集团有限公司,构成了重大收购事项。

因此,公司备考合并财务报表假设2012年1月1日公司已经持有安徽蓝鼎置地集团有限公司全部承诺回购股权的基础上进行编制。

安徽蓝鼎置地集团有限公司纳入备考合并财务报表范围的子公司与2013年8月非同一控制合并时纳入合并范围的子公司一致。具体如下:合肥中筑置业发展有限公司、合肥京商融合置地有限公司、安徽蓝盛置地发展有限公司、安徽蓝鼎园林建设工程有限公司、合肥观湖大酒店投资有限公司、合肥诚和物业管理有限公司、合肥蓝鼎国际大酒店有限公司、安徽蓝鼎伯廷酒店有限公司、无为蓝鼎房地产开发有限公司、无为慧成房地产开发有限公司、无为蓝鼎国际酒店有限公司、无为蓝鼎购物中心有限公司、无为天筑房地产开发有限公司。

二、报告期内合并报表范围主要变化情况

(一)2012年度合并报表范围变化情况

2012年度,公司新增3家子公司纳入合并报表范围,具体情况如下:

(二)2013年度合并报表范围变化情况

2013年度,公司新增16家子公司纳入合并报表范围,具体情况如下:

(三)2014年度合并报表范围变化情况

2014年度,公司新增1家子公司纳入合并报表范围,具体情况如下:

(四)2015年1-9月合并报表范围变化情况

2015年1-9月,公司新增3家子公司纳入合并报表范围,同时,2家不再纳入合并报表范围,具体情况如下:

三、最近三年一期主要财务数据和财务指标

(一)主要财务数据和财务指标

单位:万元

(二)主要财务数据和财务指标的计算方法

1、流动比率=流动资产/流动负债

2、速动比率=(流动资产-存货)/流动负债

3、资产负债率=负债合计/资产合计

4、总资产报酬率=(利润总额+计入财务费用的利息支出)/资产总额平均余额

5、营业毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入

6、EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+摊销

7、EBITDA利息保障倍数=EBITDA/(计入财务费用的利息支出+资本化利息)

8、贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额

9、利息偿付率=实际支付利息/应付利息

10、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

11、存货周转率=营业成本/存货平均余额

12、净资产收益率=净利润/[(期初所有者权益+期末所有者权益)/2]×100%

13、全部2012年期初数以2012年期末数代替

如无特别说明,本节中出现的指标均依据上述口径计算。

四、管理层讨论与分析

本公司高级管理层结合公司最近三年及一期的财务资料,对公司的财务状况、盈利能力、现金流量及其可持续性、未来业务目标等进行了讨论与分析。

报告期内,公司坚持稳健发展的方针,积极调整产业结构,形成了住宅地产、商业地产、物业运营及管理为主营业务的发展格局。公司倡导精品生活、商住一体化的住宅理念,在安徽省合肥市及安徽省其他城市投资开发一系列楼盘项目。报告期内,发行人已开发土地建筑面积1,077.33万平方米;截至2015年9月30日,发行人在建项目尚未竣工面积794万平方米,且大部分项目分布在刚需旺盛、人流量集中的区域核心地段,对公司业绩的可持续性形成有效保障。

报告期内,公司主营业务持续稳定增长、资产负债结构合理、现金流量情况良好、偿债能力较强、近三年取得了较好的盈利。未来三至五年,公司在住宅地产领域将加大项目获取力度,缩短开发周期,形成多点布局、协同发展的良好局面;公司在商业地产领域将完善城市综合体和休闲娱乐两大商业地产产品线,抓住优质商业地产自持的机会,为公司提供持续稳定的收入;积极探索在文化动漫等领域的投资机会,布局新业务板块,实现公司的转型。

(一)最近三年及一期合并报表分析

1、资产负债结构分析

1)资产结构分析

单位:万元

报告期内各期末,公司的流动资产分别为472,340.81万元、1,612,628.17万元、1,679,880.28万元和1,904,961.59万元;非流动资产分别为214,700.42万元、894,130.87万元、1,580,436.84万元和1,683,645.81万元;资产总额分别为687,041.23万元、2,506,759.03万元、3,260,317.12万元和3,588,607.40万元。随着公司业务规模的不断扩大,投资性房地产等科目持续增长,尤其2013年收购蓝鼎置地纳入合并报表范围以来,公司资产规模增长较快,整体而言,报告期内总资产呈快速增长态势。

由于房地产开发行业属于建设及销售周期相对较长的资本密集型行业,房地产项目的自制半成品、在产品与库存商品均计入存货科目,使得报告期内公司流动资产整体规模较大,在资产总额中所占比重超过50%。公司的资产结构与房地产开发行业的业务特点相匹配。

(1)流动资产结构分析

报告期内各期末,公司流动资产主要包括货币资金、预付款项、其他应收款、存货。具体情况如下:

单位:万元

①货币资金公司货币资金主要包括库存现金、银行存款和其他货币资金。报告期内各期末,公司货币资金余额分别为45,094.32万元、115,204.00万元、174,629.73万元和242,672.95万元,分别占流动资产的9.55%、7.14 %、10.40%和12.74%。

整体来看,公司货币资金呈逐年增加趋势,证明公司注重流动性管理,始终保持与经营规模及资产规模相匹配的货币资金规模,能够保障正常经营活动的有序开展。同时,各期货币资金余额均足以覆盖短期有息负债余额,现金流安全性高。

报告期内各期末,公司货币资金构成情况如下:

单位:万元

注:公司货币资金均以人民币形式持有。

②预付款项

公司的预付款项主要为预付的工程款等。报告期内各期末,公司的预付款项余额分别为57,218.54万元、86,012.44万元、80,638.49万元和119,552.93 万元,占流动资产的比例分别为12.11%、5.33%、4.80%和6.28%。2015年上半年,公司预付款项余额为119,552.93万元,较2014年末增加38,914.44 万元,同比增长48.26%,主要由于公司加快建设投资,工程预付款增加。

③其他应收款

公司的其他应收款主要为应收关联方款项。报告期内各期末,公司的其他应收款余额分别为72,303.40万元、252,444.60万元、310,080.37万元和355,903.84万元,占流动资产的比例分别为15.31%、15.65%、18.46%和18.68%。2013年末,公司其他应收款余额为252,444.60万元,较2012年末增加180,141.20万元,同比增长249.15%,主要由于公司合并范围内子公司增加使得其他应收款大幅增加。

报告期内,发行人其他应收款按照前五名欠款方归集的各期余额情况如下:

(1)截至2012年12月末,发行人其他应收款前五大交易明细如下:

单位:万元

(2)截至2013年12月末,发行人其他应收款前五大交易明细如下:

单位:万元

(3)截至2014年12月末,发行人其他应收款前五大交易明细如下:

单位:万元

发行人与长安动漫产业集团有限公司、合肥五金商会、上海太平洋房屋服务有限公司和亳州报业传媒投资有限公司发生的应收款均属于经营性往来,且均已履行了相应的决策程序。其中,交易的具体价格由双方协商确定,且不损害双方的合法权益。

发行人对安徽国商贸易进出口有限公司(以下简称“国商贸易”)应收款余额37,950.00万元,主要为该公司对外投资需求形成的往来。根据发行人制定下发的《国购投资有限公司关联交易管理制度》,公司与关联法人发生的金额在300万元以上(含300万元)的关联交易由董事会批准;公司与关联法人发生的金额在3,000万元以上(含3,000万元)的关联交易,由公司股东会批准。2014年11月5日,发行人召开股东会,同意公司控股子公司华源物业向国商贸易提供借款不超过人民币28,000万元,同意控股子公司下属公司安徽国金商业运营发展有限公司向国商贸易提供借款不超过人民币1亿元。

(4)截至2015年9月末,发行人其他应收款前五大交易明细如下:

单位:万元

发行人建立了健全的募集资金监管隔离机制,签订了《账户及资金三方监管协议》和《债券受托管理协议》,开立了募集资金专户,监管银行和受托管理人将严格监督募集资金按照规定用途使用,防止募集资金被挪用或占用风险。

发行人已经建立了规范的财务管理制度,对于债券存续期内发生的非经营性往来款,发行人将严格按照法律、法规及公司规章制度,履行必要的内部批准程序,严格论证其风险和必要性、公允性,对于影响较为重大的非经营性往来款项,发行人将及时披露相关信息。

④存货

存货是公司资产最重要的组成部分,主要由房地产开发成本和房地产开发产品构成。报告期内各期末,公司存货余额分别为291,179.04万元、1,136,304.51万元、1,108,839.80万元和1,134,467.37万元,分别占流动资产的61.65%、70.46%、66.01%和59.55%。2013年末,公司存货余额为1,136,304.51万元,较2012年末增加845,125.47万元,同比增长290.24%,主要原因是公司收购蓝鼎置地,合并范围内子公司存货大幅增加。由于房地产开发项目保值增值的能力较强,且近几年房地产开发项目发生减值的风险较小,故公司未对存货计提跌价准备。

总体来看,公司房地产开发业务保持了良好的发展势头,土地储备及新开工项目保持稳定,为公司未来快速发展奠定了良好的基础。

(2)非流动资产结构分析

报告期内各期末,公司非流动资产主要包括投资性房地产、在建工程和商誉。非流动资产结构如下表所示:

单位:万元

报告期各期末,公司非流动资产总额分别为214,700.42万元、894,130.87万元、1,580,436.84万元和1,683,645.81万元,分别占总资产的31.25%、35.67%、48.47%和46.92%,符合房地产开发企业的一般特点。具体情况如下:

①投资性房地产

公司投资性房地产主要包括本公司已出租的建筑物和拟转让的土地。报告期各期末,公司投资性房地产余额分别为193,463.79万元、774,011.88万元、1,120,151.37万元和1,120,151.37万元,分别占非流动资产的90.11%、86.57%、70.88%和66.53%。报告期内公司投资性房地产余额总体呈上升态势,但在非流动资产中占比逐年下降,主要是由非流动资产中其他资产的增加引起。

2012-2014年公司投资性房地产明细如下:

单位:万元

截至2015年9月末,发行人列入投资性房地产的建筑物明细如下:

2010年9月“9.29”新政房价过高、上涨过快、供应紧张的城市,要在一定时间内限定居民家庭购房套数;要完善差别化的住房信贷政策,对贷款购买商品住房,首付款比例调整到30%及以上,各商业银行暂停发放居民家庭购买第三套及以上住房贷款,要加强对消费性贷款的管理,禁止用于购买住房。
2011年1月“新国八条”落实地方政府责任,各地要确定价格控制目标并向社会公布;加大保障性安居工程建设力度;对个人购买住房不足5年转手交易的,统一按销售收入全额征税;贷款购买第二套住房的家庭,首付款比例不低于60%;贷款利率不低于基准利率的1.1倍;对已有1套住房的当地户籍居民家庭、能够提供当地一定年限有效证明的非当地户籍居民家庭,限购1套住房;对已拥有2套及以上住房的当地户籍居民家庭、拥有1套及以上住房的非当地户籍居民家庭、无法提供一定年限有效证明的非当地户籍居民家庭,暂停在本行政区域内向其售房。
2013年2月“新国五条”完善稳定房价工作责任制;坚决抑制投机投资性购房,对出售自有住房按规定应征收的个人所得税,应依法严格按转让所得的20%计征;增加普通商品住房及用地供应,原则上2013年住房用地供应总量应不低于过去5年平均实际供应量;加快保障性安居工程规划建设,全面落实2013年城镇保障性安居工程基本建成470万套,新开工630万套的任务;加强市场监管和预期管理;加快建立和完善引导房地产市场健康发展的长效机制。
2015年3月“分工意见”加大城镇棚户区和城乡危房改造力度;坚持分类指导,因地施政,落实地方政府主体责任,支持居民自住和改善性住房需求,促进房地产市场平稳健康发展。

时间调控政策名称核心内容
2009年5月国土部土地利用管理司发布《关于切实落实保障性安居工程用地的通知》对廉租房和经济适用房用地将给予减免费用的政策支持,要求各地在2009年6月30日前完成未来3年保障性住房用地供应计划的制定。
2009年7月银监会出台《固定资产贷款管理暂行办法》、《项目融资业务指引》防止贷款被挪作他用,防范银行风险。
2010年3月国土部《关于加强房地产用地供应和监管有关问题的通知》(国十九条)90平方米以下住宅用地须占70%;打击开发商囤地,进一步规范土地市场。
2011年3月国土部《关于切实做好2011年城市住房用地管理和调控重点工作的通知》防范住宅用地成交价格上涨过快;确保2011年1000万套保障房任务落地。
2011年5月发改委《商品房销售明码标价规定》商品房销售要实行一套一标价,并明确公示代收代办收费和物业服务收费,商品房经营者不得在标价之外加收任何未标明的费用。
2011年9月财政部、发改委《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》中央财政资金可通过直接投资创业企业、参股创业投资基金等方式,培育和促进新兴产业发展。办法同时要求资金不得从事房地产。
2012年7月国土部、住建部《关于进一步严格房地产用地管理巩固房地产市场调控成果的紧急通知》坚持房地产市场调控不放松,不断巩固调控成果,坚决防止房价反弹。各地要严格执行房地产市场调控政策,不得擅自调整放松要求。已放松的,要立即纠正。
2013年4月住建部《关于做好2013年城镇保障性安居工程工作的通知》2013年保障房安居工程要求基本建成470万套,新开工630万套;十二五期末基本完成集中片区棚户区改造;尽量安排保障房选址于住房供求矛盾突出,外来务工人员聚集区域,全面执行绿色建筑标准;加快工程进度,完善配套设施;实施住房保障档案管理制度;健全住房保障信息公开制度;鼓励民间资本参与租赁型保障住房建设和运营;问责和违规追责的具体规定。
2014年9月人民银行、银监会《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》对拥有1套住房并已结清相应购房贷款的家庭,银行业金融机构执行首套房贷款政策。
2015年3月国土部、住建部《关于优化2015年住房及用地供应结构促进房地产市场平稳健康发展的通知》合理安排住房及其用地供应规模;优化住房及用地供应结构;统筹保障性安居工程建设;加大市场秩序和供应实施监督力度。

项目2010年2011年2012年2013年2014年
前10大企业销售额占比(%)10.1310.4312.7613.2716.92
前10大企业销售面积占比(%)5.105.737.728.378.79

项 目2014年度2013年度2012年度 
收入占比(%)收入占比(%)收入占比(%)
房地产业务收入550,896.7486.82661,598.8493.38133,726.8890.31
其他业务收入83,594.4813.1846,937.246.6214,344.559.69
合计634,491.23100.00708,536.08100.00148,071.43100.00

项 目2014年度2013年度2012年度
收入占比(%)收入占比(%)收入占比(%)
安徽省合肥市258,283.7846.88340,259.3451.430.000.00
安徽省其他城市292,612.9653.12321,339.4948.57133,726.88100.00
合计550,896.74100.00661,598.84100.00133,726.88100.00

项目2012年2013年2014年2015年1-9月
施工面积242660725794
项目数量(个)8211914
新开工面积161213384135
竣工面积3016316988

项目2012年2013年2014年2015年1-9月
合同销售面积(万平方米)1713116954
销售金额(万元)111,200677,600903,400356,000

区域/土地储备规划建筑面积(万平方米)取得方式
安徽省合肥区域701.27出让
安徽省其他地区262.53出让
合计963.8——

年度供应商采购金额(万元)占同类业务比例(%)
2014年度合肥建工集团有限公司51,31210.74
2014年度安徽省隆峰建设工程有限公司35,7047.47
2014年度中国建筑一局(集团)有限公司21,5004.50
2014年度安徽国信建设集团有限公司17,9033.75
2014年度中国十七冶集团有限公司11,5002.41
合计——137,91928.87

公司名称主要经营资质资质等级有效期至
安徽蓝鼎置地集团有限公司《中华人民共和国房地产开发企业资质证书》建开企【2014】1386号一级注(1)2017年4月14日
亳州市国购发展有限公司《中华人民共和国房地产开发企业资质证书》WKS02012二级2017年5月12日
淮北国购汽车产业园投资发展有限公司《中华人民共和国房地产开发企业资质证书》WKF00946三级2015年11月16日
淮北市国购商业运营管理有限公司《中华人民共和国房地产开发企业资质证书》WKF00928三级2016年1月8日
亳州市国购置业有限公司《中华人民共和国房地产开发企业资质证书》ZX5218-3416000033001三级2016年9月10日
合肥中筑置业发展有限公司《中华人民共和国房地产开发企业资质证书》AHJSKFA1530072三级2018年8月3日
安徽蓝盛置地发展有限公司《中华人民共和国房地产开发企业资质证书》合C0284三级2015年9月16日
无为蓝鼎房地产开发有限公司《中华人民共和国房地产开发企业资质证书》ZX5218-3414220079002三级2016年3月18日
无为慧成房地产开发有限公司《中华人民共和国房地产开发企业资质证书》ZX5218-3402000162003四级2016年9月8日
宿州国购广场商业投资有限公司《中华人民共和国房地产开发企业暂定资质证书》WKL00247暂定资质2016年4月2日
郎溪国购置业有限公司《中华人民共和国房地产开发企业暂定资质证书》LXK00069暂定资质2015年10月28日
郎溪国购广场商业发展有限公司《中华人民共和国房地产开发企业暂定资质证书》LXK00068暂定资质2015年10月28日
郎溪国购投资发展有限公司《中华人民共和国房地产开发企业暂定资质证书》LXK00070暂定资质2015年10月28日
宣城国购置业有限公司《中华人民共和国房地产开发企业暂定资质证书》AHXC00091暂定资质2016年6月28日
安庆国购投资有限公司《中华人民共和国房地产开发企业暂定资质证书》WKH00205暂定资质2016年1月19日
蚌埠国购商业投资发展有限公司《中华人民共和国房地产开发企业暂定资质证书》WBKFZ0552201308暂定资质2016年3月31日
合肥京商融合置地有限公司《中华人民共和国房地产开发企业暂定资质证书》合Z1447暂定资质2016年7月2日
无为天筑房地产开发有限公司《中华人民共和国房地产开发企业暂定资质证书》3402250013-1暂定资质2015年9月15日
宣城国购广场开发有限公司《中华人民共和国房地产开发企业暂定资质证书》AHXC00203暂定资质2016年6月28日

其他关联方名称其他关联方与发行人关系
安徽国商贸易进出口有限公司受同一控制人控制
合肥海胜机械工程施工有限公司受发行人董监高控制
合肥龙盛建设工程有限公司受发行人董监高控制
合肥宏胜建筑装饰工程有限公司受发行人董监高控制

关联方名称2014年度2013年度2012年度
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)
合肥龙盛建设工程有限公司7,317.321.927,329.221.285,448.907.48
合肥宏胜建筑装饰工程有限公司74.000.02896.000.166,082.008.35
合 计7,391.321.948,225.221.4411,530.9015.82

关联方名称2014年末2013年末2012年末
金额所占余额比例(%)金额所占余额比例(%)金额所占余额比例(%)
应收款项
合肥海胜机械工程施工有限公司2,000.000.501,560.380.46865.490.65
安徽国商贸易进出口有限公司37,950.009.540.000.000.000.00
合肥龙盛建设股份有限公司3,645.100.921,608.500.47317.500.24
合肥宏胜建筑装饰工程有限公司0.000.00181.960.050.000.00
应付款项
合肥龙盛建设股份有限公司0.000.001,133.690.3920.900.01
合肥宏胜建筑装饰工程有限公司0.000.00425.000.15425.000.26

项 目2015年9月末2014年12月末2013年12月末2012年12月末
流动资产:----
货币资金242,672.95174,629.73115,204.0045,094.32
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产146.9920.00344.00344.00
衍生金融资产0.000.000.000.00
应收票据2,519.5625.006,200.00180.00
应收账款49,038.924,313.3414,463.146,021.52
预付款项119,552.9380,638.4986,012.4457,218.54
应收利息0.000.000.000.00
应收股利0.000.000.000.00
其他应收款355,903.84310,080.37252,444.6072,303.40
存货1,134,467.371,108,839.801,136,304.51291,179.04
划分为持有待售的资产0.000.000.000.00
一年内到期的非流动资产4.500.000.000.00
其他流动资产654.511,333.551,655.480.00
流动资产合计1,904,961.591,679,880.281,612,628.17472,340.81
非流动资产:----
可供出售金融资产60.008,000.0014,906.6713,206.67
持有至到期投资0.000.0010.0010.00
长期应收款0.000.000.000.00
长期股权投资46,150.6218,507.38936.143,748.35
投资性房地产1,120,151.371,120,151.37774,011.88193,463.79
固定资产49,947.9016,723.1715,682.511,500.22
在建工程113,800.0991,804.6273,151.460.00
工程物资0.000.000.000.00
固定资产清理0.000.000.000.00
生产性生物资产0.000.000.000.00
油气资产0.000.000.000.00
无形资产34,257.066,075.286,364.590.00
开发支出0.0095.500.000.00
商誉298,065.40296,697.931,017.250.00
长期待摊费用11,822.1912,502.316,993.931,828.16
递延所得税资产8,271.759,879.281,056.44943.22
其他非流动资产1,119.430.000.000.00
非流动资产合计1,683,645.811,580,436.84894,130.87214,700.42
资产总计3,588,607.403,260,317.122,506,759.03687,041.23
流动负债:----
短期借款224,425.28105,900.00153,450.009,600.00
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债0.000.000.000.00
衍生金融负债0.000.000.000.00
应付票据49,064.5089,796.6816,000.00-
应付账款80,591.2888,185.06144,358.8913,913.83

预收款项869,104.54924,446.72603,952.22182,346.45
应付职工薪酬374.30329.01424.50222.86
应交税费18,506.3212,629.83983.363,934.77
应付利息18,415.009,539.113,120.500.00
应付股利1,674.3243.5043.500.00
其他应付款157,701.79121,057.85148,210.29148,088.07
划分为持有待售的负债0.000.000.000.00
一年内到期的非流动负债89,242.5420,000.000.000.00
其他流动负债678.020.000.000.00
流动负债合计1,509,777.891,371,927.761,070,543.27358,105.99
非流动负债:----
长期借款1,042,642.88951,260.00652,320.00156,110.00
应付债券0.000.000.000.00
长期应付款3,917.943,886.82600.001,266.67
长期应付职工薪酬0.000.000.000.00
专项应付款618.190.000.000.00
预计负债0.000.000.000.00
递延收益0.000.000.000.00
递延所得税负债177,402.10177,402.10135,468.8238,056.18
其他非流动负债2,193.340.000.000.00
非流动负债合计1,226,774.461,132,548.93788,388.82195,432.85
负债合计2,736,552.352,504,476.681,858,932.09553,538.84
所有者权益:----
实收资本25,000.0025,000.0023,000.008,000.00
资本公积318,159.930.000.002.50
减:库存股0.000.000.000.00
其他综合收益0.00318,159.93273,977.4249,697.62
专项储备0.000.000.000.00
盈余公积0.000.000.000.00
未分配利润102,562.7688,212.0944,217.674,542.91
外币报表折算差额0.000.000.000.00
归属于母公司股东权益合计445,722.68431,372.02341,195.0962,243.03
少数股东权益406,332.36324,468.42306,631.8671,259.36
股东权益合计852,055.05755,840.44647,826.94133,502.39
负债和股东权益总计3,588,607.403,260,317.122,506,759.03687,041.23

项 目2015年1-9月2014年度2013年度2012年度
一、营业总收入503,703.05634,491.23708,536.08148,071.43
其中:营业收入499,742.75634,491.23708,536.08148,071.43
二、营业总成本390,506.75592,505.06663,433.29133,280.49
其中:营业成本390,304.71505,259.51596,068.15110,659.86
营业税金及附加31,238.5039,731.7143,374.899,124.60
销售费用8,664.1116,513.819,177.503,511.07
管理费用24,145.7721,565.3114,470.775,050.04
财务费用19,028.375,205.873,174.903,022.78
资产减值损失-390.424,228.86-2,832.911,912.12
加:公允价值变动收益(损失以“-”号填列)0.0029,723.7911,986.5411,045.38
投资收益(损失以“-”号填列)2,071.83-16.39946.97-720.56
其中:对联营企业和合营企业的投资收益0.000.000.000.00
三、营业利润(亏损以“-”号填列)32,581.7971,693.5658,036.3025,115.76
加:营业外收入3,204.481,367.8214,883.1399.55
其中:非流动资产处置利得0.000.0021.680.00
减:营业外支出2,065.277,955.195,397.14822.01
其中:非流动资产处置损失0.0043.880.160.00
四、利润总额(亏损总额以“-”号填列)33,721.0165,106.2067,522.2924,393.31
减:所得税费用8,831.4217,292.8724,554.796,561.78
五、净利润(净亏损以“-”号填列)24,889.5947,813.3342,967.5017,831.52
归属于母公司所有者的净利润14,350.6644,008.3439,727.147,863.07
少数股东损益10,538.933,804.993,240.369,968.45
六、其他综合收益的税后净额0.00103,507.01282,392.250.00
归属于母公司所有者的其他综合收益的税后净额0.0044,182.51224,279.800.00
(一)以后不能重分类进损益的其他综合收益0.000.000.000.00
1、重新计量设定受益计划净负债或净资产的变动0.000.000.000.00
2、权益法下在被投资单位不能重分类进损益的其他综合收益中享有的份额0.000.000.000.00
(二)以后能重分类进损益的其他综合收益0.0044,182.51224,279.800.00
1、权益法下在被投资单位以后将重分类进损益的其他综合收益中享有的份额0.000.000.000.00
2、可供出售金融资产公允价值变动损益0.000.000.000.00
3、持有至到期投资重分类为可供出售金融资产损益0.000.000.000.00
4、现金流量套期损益的有效部分0.000.000.000.00
5、外币财务报表折算差额0.000.000.000.00
6、其他0.0044,182.51224,279.800.00
归属于少数股东的其他综合收益的税后净额0.0059,324.5058,112.460.00
七、综合收益总额24,889.59151,320.34325,359.7617,831.52
归属于母公司所有者的综合收益总额-88,190.85264,006.947,863.07
归属于少数股东的综合收益总额-63,129.4961,352.829,968.45

项 目2015年1-9月2014年度2013年度2012年度
一、经营活动产生的现金流量:----
销售商品、提供劳务收到的现金377,204.24972,226.25512,943.65212,243.26
收到的税费返还0.000.000.000.00
收到的其他与经营活动有关的现金106,937.823,139.981,256.450.00
经营活动现金流入小计484,142.07975,366.23514,200.11212,243.26
购买商品、接受劳务支付的现金332,894.83451,240.62356,521.99177,639.87
支付给职工以及为职工支付的现金11,754.9813,960.157,583.472,068.42
支付的各项税费23,152.3646,388.0943,333.559,413.11
支付的其他与经营活动有关的现金59,270.38290,264.5495,804.4418,638.67
经营活动现金流出小计427,072.56801,853.41503,243.45207,760.07
经营活动产生的现金流量净额57,069.51173,512.8110,956.654,483.19
二、投资活动产生的现金流量:----
收回投资所收到的现金1,050.006,766.670.004,000.00
取得投资收益收到的现金2,071.8398.0853.07145.04
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额1,704.460.007.800.00
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额0.000.000.000.00
收到其他与投资活动有关的现金0.000.000.000.00
投资活动现金流入小计4,826.296,864.7560.874,145.04
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金14,968.5530,169.68131,250.341,363.09
投资支付的现金876.01253,090.555,700.007,546.67
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额0.000.0087,982.700.00
支付其他与投资活动有关的现金0.000.00212,909.7324,540.00
投资活动现金流出小计15,844.57283,260.23437,842.7633,449.76
投资活动产生的现金流量净额-11,018.27-276,395.48-437,781.89-29,304.72
三、筹资活动产生的现金流量:----
吸收投资收到的现金0.002,000.0015,000.000.00
其中:子公司吸收少数股东权益性投资收到的现金0.000.000.000.00
取得借款收到的现金295,598.77424,840.00541,660.0091,349.61
发行债券收到的现金0.000.000.000.00
收到其他与筹资活动有关的现金0.0027,602.3018,986.420.00
筹资活动现金流入小计295,598.77454,442.30575,646.4291,349.61
偿还债务支付的现金149,583.47153,450.009,600.0027,600.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金80,434.87111,081.6057,311.5116,470.65
其中:子公司支付给少数股东的现金股利0.000.000.000.00
支付其他与筹资活动有关的现金48,819.4065,970.4927,602.3018,986.42
其中:子公司减资支付给少数股东的现金0.000.000.000.00
筹资活动现金流出小计278,837.75330,502.1094,513.8163,057.07
筹资活动产生的现金流量净额16,761.02123,940.20481,132.6128,292.54
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响0.000.000.000.00
五、现金及现金等价物净增加额62,812.2621,057.5454,307.383,471.01
加:期初现金及现金等价物余额138,979.8187,601.7033,294.3229,823.31
六、期末现金及现金等价物余额201,792.06108,659.2487,601.7033,294.32

项 目2015年9月末2014年12月末2013年12月末2012年12月末
流动资产:----
货币资金361.195,237.6116.630.36
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产0.000.000.000.00
衍生金融资产0.000.000.000.00
应收票据0.000.000.000.00
应收账款0.000.000.000.00
预付款项0.000.000.007,994.00
应收利息0.000.000.000.00
应收股利0.000.000.000.00
其他应收款66,881.8350,483.28142,211.690.18
存货0.000.000.000.00
划分为持有待售的资产0.000.000.000.00
一年内到期的非流动资产0.000.000.000.00
其他流动资产0.000.000.000.00
流动资产合计67,243.0255,720.88142,228.327,994.55
非流动资产:----
可供出售金融资产0.000.000.000.00
持有至到期投资0.000.000.000.00
长期应收款0.000.000.000.00
长期股权投资513,909.99491,931.37133,300.007,622.73
投资性房地产0.000.000.000.00
固定资产94.01116.690.000.00
在建工程0.000.000.000.00
工程物资0.000.000.000.00
固定资产清理0.000.000.000.00
生产性生物资产0.000.000.000.00
油气资产0.000.000.000.00
无形资产0.000.000.000.00
开发支出0.000.000.000.00
商誉0.000.000.000.00
长期待摊费用0.000.000.000.00
递延所得税资产263.23263.2378.160.00
其他非流动资产0.000.000.000.00
非流动资产合计514,267.23492,311.29133,378.167,622.73
资产总计581,510.25548,032.17275,606.4715,617.28
流动负债:----
短期借款95,000.0065,000.000.000.00
公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债0.000.000.000.00
衍生金融负债0.000.000.000.00
应付票据0.000.000.000.00
应付账款0.000.000.000.00
预收款项0.000.000.000.00
应付职工薪酬0.130.130.000.00
应交税费-0.010.00-7.870.00
应付利息0.000.000.000.00
应付股利0.000.000.000.00
其他应付款467,387.86460,051.82252,875.597,627.33
划分为持有待售的负债0.000.000.000.00
一年内到期的非流动负债0.000.000.000.00
其他流动负债0.000.000.000.00
流动负债合计562,387.98525,051.95252,867.727,627.33
非流动负债:----
长期借款0.000.000.000.00
应付债券0.000.000.000.00
长期应付款0.000.000.000.00
长期应付职工薪酬0.000.000.000.00
专项应付款0.000.000.000.00
预计负债0.000.000.000.00
递延收益0.000.000.000.00
递延所得税负债0.000.000.000.00
其他非流动负债0.000.000.000.00
非流动负债合计0.000.000.000.00
负债合计562,387.98525,051.95252,867.727,627.33
所有者权益:----
实收资本25,000.0025,000.0023,000.008,000.00
其他权益工具0.000.000.000.00
其中:优先股0.000.000.000.00
永续债0.000.000.000.00
资本公积0.000.000.000.00
减:库存股0.000.000.000.00
其他综合收益0.000.000.000.00
专项储备0.000.000.000.00
盈余公积0.000.000.000.00
未分配利润-5,877.74-2,019.78-261.24-10.05
股东权益合计19,122.2622,980.2222,738.767,989.95
负债和股东权益总计581,510.25548,032.17275,606.4715,617.28

项 目2015年1-9月2014年度2013年度2012年度
一、营业收入0.000.000.000.00
减:营业成本0.000.000.000.00
营业税金及附加0.000.000.000.00
销售费用0.000.000.000.00
管理费用419.02703.6815.530.15
财务费用3,438.94499.630.250.02
资产减值损失0.00740.30312.620.00
加:公允价值变动收益(损失以“-”号填列)0.000.000.000.00
投资收益(损失以“-”号填列)0.000.000.000.00
其中:对联营企业和合营企业的投资收益0.000.000.000.00
二、营业利润(亏损以“-”号填列)-3,857.96-1,943.61-328.40-0.17
加:营业外收入0.0050.000.000.00
其中:非流动资产处置利得0.000.000.000.00
减:营业外支出0.0050.000.940.00
其中:非流动资产处置损失0.000.000.000.00
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)-3,857.96-1,943.61-329.35-0.17
减:所得税费用0.00-185.08-78.160.00
四、净利润(净亏损以“-”号填列)-3,857.96-1,758.54-251.19-0.17
五、其他综合收益的税后净额----
(一)以后不能重分类进损益的其他综合收益0.000.000.000.00
1、重新计量设定受益计划净负债或净资产的变动0.000.000.000.00
2、权益法下在被投资单位不能重分类进损益的 其他综合收益中享有的份额0.000.000.000.00
(二)以后能重分类进损益的其他综合收益0.000.000.000.00
1、权益法下在被投资单位以后将重分类进损益的其他综合收益中享有的份额0.000.000.000.00
2、可供出售金融资产公允价值变动损益0.000.000.000.00
3、持有至到期投资重分类为可供出售金融资产损益0.000.000.000.00
4、现金流量套期损益的有效部分0.000.000.000.00
5、外币财务报表折算差额0.000.000.000.00
6、一揽子交易处置对子公司股权投资在丧失控制权之前产生的投资收益0.000.000.000.00
六、综合收益总额-3,857.96-1,758.54-251.19-0.17

项 目2015年1-9月2014年度2013年度2012年度
一、经营活动产生的现金流量:----
销售商品、提供劳务收到的现金0.000.000.000.00
收到的税费返还0.000.000.000.00
收到的其他与经营活动有关的现金17,862.7751.021.110.00
经营活动现金流入小计17,862.7751.021.110.00
购买商品、接受劳务支付的现金0.000.000.000.00
支付给职工以及为职工支付的现金113.1481.740.000.00
支付的各项税费2.000.000.000.00
支付的其他与经营活动有关的现金27,206.50464.8210.670.35
经营活动现金流出小计27,321.63546.5610.670.35
经营活动产生的现金流量净额-9,458.86-495.54-9.56-0.35
二、投资活动产生的现金流量:----
收回投资所收到的现金0.000.000.000.00
取得投资收益收到的现金0.000.000.000.00
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额0.000.000.000.00
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额0.000.000.000.00
收到其他与投资活动有关的现金0.000.007,994.000.00
投资活动现金流入小计0.000.007,994.000.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金0.00136.550.000.00
投资支付的现金21,978.62193,123.03205,677.270.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额0.000.000.000.00
支付其他与投资活动有关的现金0.000.0062,524.130.00
投资活动现金流出小计21,978.62193,259.58268,201.390.00
投资活动产生的现金流量净额-21,978.62-193,259.58-260,207.390.00
三、筹资活动产生的现金流量:----
吸收投资收到的现金0.002,000.0015,000.000.00
取得借款收到的现金30,000.0065,000.000.000.00
发行债券收到的现金0.000.000.000.00
收到其他与筹资活动有关的现金0.00131,976.10245,233.210.00
筹资活动现金流入小计30,000.00198,976.10260,233.210.00
偿还债务支付的现金0.000.000.000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金3,438.940.000.000.00
支付其他与筹资活动有关的现金0.000.000.000.00
筹资活动现金流出小计3,438.940.000.000.00
筹资活动产生的现金流量净额26,561.06198,976.10260,233.210.00
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响0.000.000.000.00
五、现金及现金等价物净增加额-4,876.425,220.9816.26-0.35
加:期初现金及现金等价物余额5,237.6116.630.360.71
六、期末现金及现金等价物余额361.195,237.6116.630.36

项 目2012年12月31日项 目2012年12月31日
流动资产:-流动负债:-
货币资金105,291.87短期借款9,600.00
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产357.05以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债0.00
衍生金融资产0.00衍生金融负债0.00
应收票据180.00应付票据0.00
应收账款6,021.52应付账款88,763.45
预付款项180,199.04预收款项644,247.90
应收利息0.00应付职工薪酬375.63
应收股利0.00应交税费4,915.67
其他应收款264,163.71应付利息749.72
存货1,041,594.11应付股利0.00
划分为持有待售的资产0.00其他应付款424,871.55
一年内到期的非流动资产0.00划分为持有待售的负债0.00
其他流动资产12,023.22一年内到期的非流动负债211,000.00
--其他流动负债0.00
流动资产合计1,609,830.51流动负债合计1,384,523.93
非流动资产:-非流动负债:-
可供出售金融资产13,206.67长期借款156,110.00
持有至到期投资10.00应付债券0.00
长期应收款0.00长期应付款1,266.67
长期股权投资16,732.76长期应付职工薪酬0.00
投资性房地产193,463.79专项应付款0.00
固定资产5,012.75预计负债0.00
在建工程51,953.90递延收益0.00
工程物资0.00递延所得税负债38,056.18
固定资产清理0.00其他非流动负债0.00
生产性生物资产0.00非流动负债合计195,432.85
油气资产0.00负债合计1,579,956.77
无形资产27.70所有者权益:-
开发支出0.00实收资本0.00
商誉0.00资本公积0.00
长期待摊费用2,729.25减:库存股0.00
递延所得税资产3,029.35其他综合收益0.00
其他非流动资产0.00专项储备0.00
非流动资产合计286,166.18盈余公积0.00
--未分配利润0.00
--外币报表折算差额0.00
--归属于母公司股东权益合计316,039.92
--少数股东权益0.00
--股东权益合计316,039.92
资产总计1,895,996.70负债和股东权益总计1,895,996.70

项 目2012年度
一、营业总收入401,045.83
其中:营业收入401,045.83
二、营业总成本334,292.67
其中:营业成本273,164.95
营业税金及附加27,693.95
销售费用7,265.77
管理费用13,279.29
财务费用9,454.92
资产减值损失3,433.79
加:公允价值变动收益(损失以“-”号填列)11,045.38
投资收益(损失以“-”号填列)-1,736.14
其中:对联营企业和合营企业的投资收益0.00
三、营业利润(亏损以“-”号填列)76,062.39
加:营业外收入306.86
其中:非流动资产处置利得0.00
减:营业外支出2,303.24
其中:非流动资产处置损失0.00
四、利润总额(亏损总额以“-”号填列)74,066.02
减:所得税费用17,708.01
五、净利润(净亏损以“-”号填列)56,358.00
归属于母公司所有者的净利润42,108.83
少数股东损益14,249.17

序号企业名称变动情况变动原因
1淮北国购汽车产业园投资发展有限公司新增新设
2郎溪国购广场商业发展有限公司新增新设
3亳州市国购广场商业发展有限公司新增新设

序号企业名称变动情况变动原因
1宿州国购广场商业投资有限公司新增新设
2安徽蓝鼎置地集团有限公司新增收购
3合肥中筑置业发展有限公司新增收购
4合肥京商融合置地有限公司新增收购
5安徽蓝盛置地发展有限公司新增收购
6安徽蓝鼎园林建设工程有限公司新增收购
7合肥观湖大酒店投资有限公司新增收购
8合肥诚和物业管理有限公司新增收购
9合肥蓝鼎国际酒店有限公司新增收购
10安徽蓝鼎伯廷酒店有限公司新增收购
11无为蓝鼎房地产开发有限公司新增收购
12无为慧成房地产开发有限公司新增收购
13无为蓝鼎国际酒店有限公司新增收购
14无为蓝鼎购物中心有限公司新增收购
15天禾农业科技集团股份有限公司新增收购
16蚌埠国购商业投资发展有限公司新增新设

序号企业名称变动情况变动原因
1无为天筑房地产开发有限公司新增新设

序号企业名称变动情况变动原因
1巢湖宏光矿业有限公司新增收购
2芜湖国购现代物流有限公司新增追加投资
3铜陵市三佳电子(集团)有限责任公司新增收购
4合肥蜀山科技投资开发有限公司不再纳入合并范围转让
5安徽蓝鼎园林建设工程有限公司不再纳入合并范围注销

财务指标2015年9月30日2014年末2013年末2012年末
总资产3,588,607.403,260,317.122,506,759.03687,041.23
总负债2,736,552.352,504,476.681,858,932.09553,538.84
股东权益合计852,055.05755,840.44647,826.94133,502.39
流动比率(倍)1.261.221.511.32
速动比率(倍)0.510.420.440.51
资产负债率(%)76.2676.8274.1680.57
贷款偿还率(%)100.00100.00100.00100.00
利息偿付率(%)100.00100.00100.00100.00
营业收入503,703.05634,491.23708,536.08148,071.43
利润总额33,721.0165,106.2067,522.2924,393.31
净利润24,889.5947,813.3342,967.5017,831.52

扣除非经常性损益后的净利润-26,529.3532,300.2812,921.96
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润-22,724.3629,059.922,953.51
归属于母公司所有者的净利润14,350.6644,008.3439,727.147,863.07
经营活动产生现金流量净额57,069.51173,512.8110,956.654,483.19
投资活动产生现金流量净额-11,018.27-276,395.48-437,781.89-29,304.72
筹资活动产生现金流量净额16,761.02123,940.20481,132.6128,292.54
营业毛利率(%)22.5120.3715.8725.27
总资产报酬率(%)-2.404.363.70
EBITDA-73,300.5871,246.6225,963.26
EBITDA利息保障倍数-0.631.201.79
应收账款周转率(次)-67.5869.1824.59
存货周转率(次)-0.450.840.38
净资产收益率(%)-6.8111.0013.36

项 目2015年9月30日2014年末2013年末2012年末
金额占比(%)金额占比(%)金额占比(%)金额占比(%)
流动资产1,904,961.5953.081,679,880.2851.531,612,628.1764.33472,340.8168.75
非流动资产1,683,645.8146.921,580,436.8448.47894,130.8735.67214,700.4231.25
总计3,588,607.40100.003,260,317.12100.002,506,759.03100.00687,041.23100.00

项 目2015年9月30日2014年末2013年末2012年末
金额占比(%)金额占比(%)金额占比(%)金额占比(%)
货币资金242,672.9512.74174,629.7310.40115,204.007.1445,094.329.55
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产146.990.0120.000.00344.000.02344.000.07
衍生金融资产0.000.000.000.000.000.000.000.00
应收票据2,519.560.1325.000.006,200.000.38180.000.04
应收账款49,038.922.574,313.340.2614,463.140.906,021.521.27
预付款项119,552.936.2880,638.494.8086,012.445.3357,218.5412.11
应收利息0.000.000.000.000.000.000.000.00
应收股利0.000.000.000.000.000.000.000.00
其他应收款355,903.8418.68310,080.3718.46252,444.6015.6572,303.4015.31
存货1,134,467.3759.551,108,839.8066.011,136,304.5170.46291,179.0461.65
划分为持有待售的资产0.000.000.000.000.000.000.000.00
一年内到期的非流动资产4.500.000.000.000.000.000.000.00
其他流动资产654.510.031,333.550.081,655.480.100.000.00
流动资产合计1,904,961.59100.001,679,880.28100.001,612,628.17100.00472,340.81100.00

项 目2014年末2013年末2012年末
现金655.231,509.29707.80
银行存款108,004.0186,092.413,1400.10
其他货币资金65,970.4927,602.3012,986.42
合计174,629.73115,204.0045,094.32

名称款项性质期末余额形成原因回收预期是否履行决策程序
安徽中海外投资建设有限公司合作开发款13,170.36与对方合作开发中海外项目支付的合作开发款已收回
北京香园大道实业公司投资款3,506.67投资北京香河大道项目已收回
安徽省华云装饰工程有限公司往来款3,587.13借款已收回
江西省南昌滕王阁房地产开发有限公司投资款3,333.33投资北京香河大道项目已收回
亳州市房地产管理局保障金2,841.54农民工工资保障金开发项目竣工时收回,余额为82.54万元不适用
合计——26,439.03 —— ————

名称款项性质期末余额形成原因回收预期是否履行决策程序
中航信托股份有限公司购信托产品80,000.00购信托计划款项已收回
长安动漫产业集团有限公司往来款30,000.00与对方合作开发文化产业项目支付的投资款该款项未来转为项目股权
上海太平洋房屋服务有限公司投资款及往来款17,000.00公司实际控制人与台湾太平洋集团合作开发无锡项目款项待项目开发完成收回
合肥市新站综合开发试验区财政局保证金7,000.00各业态保证金待项目开发完成返还不适用
北京香园大道实业公司投资款4,386.67项目合作开发款项已收回
合计——143,386.67——————

名称款项性质期末余额形成原因回收预期是否履行决策程序
长安动漫产业集团有限公司往来款45,300.00发行人与对方合作开发文化产业项目支付的投资款该款项未来转为项目股权
安徽国商贸易进出口有限公司往来款37,950.00因关联方对外投资需求形成的往来预计2年内收回
合肥五金商会代收销售保证金款27,541.38委托该商会推广京商商贸城专业市场,该商会收取的客户认购保证金预计1-2年内收回
上海太平洋房屋服务有限公司投资款及往来款20,900.00公司实际控制人与对方合作开发无锡项目款项预计2年内收回
亳州报业传媒投资有限公司往来款12,308.80项目合作开发款项预计2年内收回
合计——144,000.18——————

名称款项性质期末余额形成原因回收预期是否履行决策程序
长安动漫产业集团有限公司往来款45,300.00发行人与对方合作开发文化产业项目支付的投资款该款项未来转为项目股权
安徽国商贸易进出口有限公司往来款37,950.00因关联方对外投资需求形成的往来预计2年内收回
合肥五金商会代收销售保证金款24,278.01委托该商会推广京商商贸城专业市场,该商会收取的客户认购保证金预计1-2年内收回
上海太平洋房屋服务有限公司投资款及往来款20,900.00公司实际控制人与台湾太平洋集团合作开发无锡项目款项预计2年内收回
亳州报业传媒投资有限公司往来款11,023.25项目合作开发款项预计2年内收回
合计——139,451.26——————

项 目2015年9月30日2014年末2013年末2012年末
金额占比(%)金额占比

(%)

金额占比(%)金额占比(%)
可供出售金融资产60.000.008,000.000.5114,906.671.6713,206.676.15
持有至到期投资0.000.000.000.0010.000.0010.000.00
长期应收款0.000.000.000.000.000.000.000.00
长期股权投资46,150.622.7418,507.381.17936.140.103,748.351.75
投资性房地产1,120,151.3766.531,120,151.3770.88774,011.8886.57193,463.7990.11
固定资产49,947.902.9716,723.171.0615,682.511.751,500.220.70
在建工程113,800.096.7691,804.625.8173,151.468.180.000.00
工程物资0.000.000.000.000.000.000.000.00
固定资产清理--0.000.000.000.000.000.00
生产性生物资产0.000.000.000.000.000.000.000.00
油气资产0.000.000.000.000.000.000.000.00
无形资产34,257.062.036,075.280.386,364.590.710.000.00
开发支出0.000.0095.500.010.000.000.000.00
商誉298,065.4017.70296,697.9318.771,017.250.110.000.00
长期待摊费用11,822.190.7012,502.310.796,993.930.781,828.160.85
递延所得税资产8,271.750.499,879.280.631,056.440.12943.220.44
其他非流动资产1,119.430.070.000.000.000.000.000.00
非流动资产合计1,683,645.81100.001,580,436.84100.00894,130.87100.00214,700.42100.00

项 目2014年末2013年末2012年末
房屋建筑物683,545.78359,788.75193,463.79
土地使用权436,605.59414,223.130.00
合计1,120,151.37774,011.88193,463.79

序号权证编号房屋名称建筑面积

(m2)

评估价值

(单位:元)

1房地权合产字第8110117546号国购广场负一层19,070.35555,900,700.00
2房地权合产字第8110117545号国购广场一层A区1号315.8118,411,700.00
3房地权合产字第8110117554号国购广场一层A4、A5、A10至A43、A49至A53、A55至A72、A744,134.71241,053,600.00
4房地权合产字第8110117547号国购广场一层B2至B4、B7至B20、B24至B37、B39至B41、B45、B47、B50、B54至B57、B61、B63、B66、B101、B107至B114、B118、B119、B122至B124、B126至B1343,920.9087,318,400.00
5房地权合产字第8110117549号国购广场一层C1至C8、C10至C13、C17至C20、C22、C24至C26、C28至C301,574.2991,781,100.00
6房地权合产字第8110117544号国购广场一层D区244号179.8410,484,700.00
7房地权合产字第8110050706号国购广场一层A,B,C,D幢B43、D153、D224、D243、D245-11、D245-13、D245-14、D245-15、D245-18、D245-19、D245-20、D245-21、D245-22、D245-23、D245-26、D245-27、D245-28、D245-29、D245-30、D245-37、D245-38、D245-39335.467,470,700.00
8房地权合产字第8110117551号国购广场二层2-201至2-207号6,335.22141,085,300.00
9房地权合产字第8110117553号国购广场第二层2-208至2-210号4,477.9499,723,700.00
10房地权合产字第8110117548号国购广场二层2-211至2-219号6,279.47139,843,800.00
11房地权合产字第8110117552号国购广场四层401,402号2,769.7596,885,900.00
12房地权合产字第074057号国购广场五层501号1,037.6130,246,300.00
13房地权合产字110005093号大润发超市第一层101号537.8014,509,800.00
14房地权合产字110005090号大润发超市第一层102号4,291.98115,797,600.00
15房地权合产字110005092号大润发超市第一层110号158.504,276,300.00

16房地权合产字110005091号大润发超市第二层201号8,068.85217,697,600.00
17房地权合产字110027518号大润发超市第三层301号8,058.61217,421,300.00
18宣房地权证宣州商字第00196022号1-02号1,648.4364,618,500.00
19宣房地权证宣州商字第00176340号1-03号105.413,303,200.00
20宣房地权证宣州商字第00176344号1-04号71.212,377,000.00
21宣房地权证宣州商字第00176345号1-05号70.482,348,400.00
22宣房地权证宣州商字第00176324号1-06号70.482,348,400.00
23宣房地权证宣州商字第00176311号1-07号70.482,348,400.00
24宣房地权证宣州商字第00176325号1-08号70.482,348,400.00
25宣房地权证宣州商字第00176326号1-09号70.482,348,400.00
26宣房地权证宣州商字第00176312号1-10号70.482,348,400.00
27宣房地权证宣州商字第00176317号1-11号71.212,377,000.00
28宣房地权证宣州商字第00176318号1-12号104.573,280,200.00
29宣房地权证宣州商字第00176327号1-13号104.573,280,200.00
30宣房地权证宣州商字第00176328号1-14号71.212,377,000.00
31宣房地权证宣州商字第00176319号1-15号70.482,348,400.00
32宣房地权证宣州商字第00176320号1-16号70.482,348,400.00
33宣房地权证宣州商字第00176321号1-17号70.482,348,400.00
34宣房地权证宣州商字第00176313号1-18号70.482,348,400.00
35宣房地权证宣州商字第00176314号1-19号70.482,348,400.00
36宣房地权证宣州商字第00176315号1-20号70.482,348,400.00
37宣房地权证宣州商字第00176316号1-21号70.482,348,400.00
38宣房地权证宣州商字第00176329号1-22号105.413,303,200.00
39宣房地权证宣州商字第00176330号1-23号35.241,381,400.00
40宣房地权证宣州商字第00176346号1-24号35.241,381,400.00
41宣房地权证宣州商字第00176331号1-25号35.241,381,400.00
42宣房地权证宣州商字第00176332号1-26号35.241,381,400.00
43宣房地权证宣州商字第00176333号1-27号36.921,447,300.00
44宣房地权证宣州商字第00176334号1-28号20.46802,000.00
45宣房地权证宣州商字第00176335号1-29号36.921,447,300.00
46宣房地权证宣州商字第00176336号1-30号35.241,381,400.00
47宣房地权证宣州商字第00176323号1-33号37.761,480,200.00
48宣房地权证宣州商字第00176341号1-34号35.241,381,400.00
49宣房地权证宣州商字第00176342号1-35号35.241,381,400.00
50宣房地权证宣州商字第00176347号1-36号35.241,381,400.00
51宣房地权证宣州商字第00176348号1-37号35.241,381,400.00
52宣房地权证宣州商字第00176309号1-38号428.7613,571,600.00
53宣房地权证宣州商字第00176343号1-39号455.1615,091,000.00
54宣房地权证宣州商字第00176310号1-40号18.01706,000.00
55宣房地权证宣州商字第00195976号2-02室3,073.9884,350,000.00
56宣房地权证宣州商字第00196025号3-02室3,788.2489,099,400.00
57宣房地权证宣州商字第00196023号4-02室3,789.3874,271,800.00
58宣房地权证宣州商字第00195975号5-02室6,023.3694,446,300.00
59宣房地权证宣州商字第00176288号1-01号218.978,583,600.00
60宣房地权证宣州商字第00176280号1-02号221.618,687,100.00
61宣房地权证宣州商字第00176301号1-03号221.618,687,100.00
62宣房地权证宣州商字第00176292号1-04号192.957,563,600.00
63宣房地权证宣州商字第00176289号1-05号403.8815,832,100.00
64宣房地权证宣州商字第00176293号1-06号76.342,992,500.00
65宣房地权证宣州商字第00176290号1-07号19.73773,400.00
66宣房地权证宣州商字第00176294号1-09号69.562,726,800.00
67宣房地权证宣州商字第00176291号1-10号54.612,140,700.00
68宣房地权证宣州商字第00176303号2-01号174.324,783,300.00
69宣房地权证宣州商字第00176295号2-02号176.424,841,000.00
70宣房地权证宣州商字第00176304号2-03号176.424,841,000.00

71宣房地权证宣州商字第00176275号2-04号176.424,841,000.00
72宣房地权证宣州商字第00176305号2-05号512.6614,067,400.00
73宣房地权证宣州商字第00176296号2-06号141.763,889,900.00
74宣房地权证宣州商字第00176306号2-07号89.272,449,600.00
75宣房地权证宣州商字第00176276号2-08号81.772,243,800.00
76宣房地权证宣州商字第00176307号3-01号174.324,100,000.00
77宣房地权证宣州商字第00176277号3-02号176.424,149,400.00
78宣房地权证宣州商字第00176308号3-03号176.424,149,400.00
79宣房地权证宣州商字第00176297号3-04号176.424,149,400.00
80宣房地权证宣州商字第00176298号3-05号286.716,743,400.00
81宣房地权证宣州商字第00176299号3-06号96.042,258,900.00
82宣房地权证宣州商字第00176300号3-07号41.62978,900.00
83宣房地权证宣州商字第00176278号3-08号129.003,034,100.00
84宣房地权证宣州商字第00176287号4-01号174.323,416,700.00
85宣房地权证宣州商字第00176281号4-02号176.423,457,800.00
86宣房地权证宣州商字第00176282号4-03号176.423,457,800.00
87宣房地权证宣州商字第00176286号4-04号176.423,457,800.00
88宣房地权证宣州商字第00176279号4-05号172.583,382,600.00
89宣房地权证宣州商字第00176283号4-06号96.041,882,400.00
90宣房地权证宣州商字第00176285号4-07号41.62815,800.00
91宣房地权证宣州商字第00176284号4-08号129.002,528,400.00
92宣房地权证宣州商字第00178277号1-01号97.543,823,600.00
93宣房地权证宣州商字第00178294号1-02号45.281,775,000.00
94宣房地权证宣州商字第00178278号1-03号44.151,730,700.00
95宣房地权证宣州商字第00178279号1-04号145.514,843,900.00
96宣房地权证宣州商字第00178280号1-05号125.784,302,500.00
97宣房地权证宣州商字第00178281号1-06号121.463,963,200.00
98宣房地权证宣州商字第00178282号1-07号63.812,501,400.00
99宣房地权证宣州商字第00178283号1-08号68.722,693,800.00
100宣房地权证宣州商字第00178284号1-09号68.722,693,800.00
101宣房地权证宣州商字第00178285号1-10号68.722,693,800.00
102宣房地权证宣州商字第00178286号1-11号68.722,693,800.00
103宣房地权证宣州商字第00178287号1-12号68.722,693,800.00
104宣房地权证宣州商字第00178288号1-13号68.722,693,800.00
105宣房地权证宣州商字第00178289号1-14号68.722,693,800.00
106宣房地权证宣州商字第00178290号1-15号68.722,693,800.00
107宣房地权证宣州商字第00178291号1-16号70.372,758,500.00
108宣房地权证宣州商字第00178292号1-17号92.843,639,300.00
109宣房地权证宣州商字第00178293号2-01号78.502,154,000.00
110宣房地权证宣州商字第00178295号2-02号51.091,401,900.00
111宣房地权证宣州商字第00178296号2-03号50.101,374,700.00
112宣房地权证宣州商字第00178297号2-04号50.101,374,700.00
113宣房地权证宣州商字第00178298号2-05号50.101,374,700.00
114宣房地权证宣州商字第00178299号2-06号50.101,374,700.00
115宣房地权证宣州商字第00178300号2-07号50.101,374,700.00
116宣房地权证宣州商字第00178301号2-08号50.101,374,700.00
117宣房地权证宣州商字第00178302号2-09号50.101,374,700.00
118宣房地权证宣州商字第00178303号2-10号51.301,407,700.00
119宣房地权证宣州商字第00178304号2-11号66.071,813,000.00
120宣房地权证宣州商字第00178274号F-1号165.106,471,900.00
121宣房地权证宣州商字第00178305号F-2号65.022,548,800.00
122宣房地权证宣州商字第00178275号F-3号88.113,453,900.00
123宣房地权证宣州商字第00178306号F-4号82.683,241,100.00
124宣房地权证宣州商字第00178276号F-5号107.634,219,100.00
125宣房地权证宣州商字第00176376号1-01号71.922,819,300.00
126宣房地权证宣州商字第00176377号1-02号71.032,784,400.00
127宣房地权证宣州商字第00176378号1-03号71.032,784,400.00
128宣房地权证宣州商字第00176379号1-04号71.032,784,400.00
129宣房地权证宣州商字第00176380号1-05号60.882,386,500.00
130宣房地权证宣州商字第00176381号1-06号60.882,386,500.00
131宣房地权证宣州商字第00176382号1-07号105.994,154,800.00
132宣房地权证宣州商字第00176375号2-01号37.061,016,900.00
133宣房地权证宣州商字第00176383号2-02号35.29968,400.00
134宣房地权证宣州商字第00176384号2-03号37.061,016,900.00
135宣房地权证宣州商字第00176385号2-04号35.29968,400.00
136宣房地权证宣州商字第00176386号2-05号37.061,016,900.00
137宣房地权证宣州商字第00176387号2-06号35.29968,400.00
138宣房地权证宣州商字第00176388号2-07号37.351,024,900.00
139宣房地权证宣州商字第00176389号2-08号31.09853,100.00
140宣房地权证宣州商字第00176390号2-09号31.09853,100.00

141宣房地权证宣州商字第00176373号1-01号853.3721,941,600.00
142宣房地权证宣州商字第00176359号1-02号105.074,118,700.00
143宣房地权证宣州商字第00176360号1-03号130.775,126,200.00
144宣房地权证宣州商字第00176361号1-04号43.061,688,000.00
145宣房地权证宣州商字第00176362号1-05号43.061,688,000.00
146宣房地权证宣州商字第00176363号1-06号43.061,688,000.00
147宣房地权证宣州商字第00176364号1-07号43.061,688,000.00
148宣房地权证宣州商字第00176366号1-09号82.443,231,600.00
149宣房地权证宣州商字第00176367号1-10号91.903,602,500.00
150宣房地权证宣州商字第00176368号1-11号92.943,643,200.00
151宣房地权证宣州商字第00176369号2-02号92.012,524,800.00
152宣房地权证宣州商字第00176370号2-03号97.842,684,700.00
153宣房地权证宣州商字第00176371号2-04号44.051,208,700.00
154宣房地权证宣州商字第00176353号2-05号44.051,208,700.00
155宣房地权证宣州商字第00176354号2-06号44.051,208,700.00
156宣房地权证宣州商字第00176355号2-07号44.051,208,700.00
157宣房地权证宣州商字第00176356号2-08号38.801,064,700.00
158宣房地权证宣州商字第00176357号2-09号57.411,575,300.00
159宣房地权证宣州商字第00176358号2-10号83.482,290,700.00
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337房地权证郎溪字第00008780号C1幢301933.956,369,500.00
338房地权证郎溪字第00008809号C1幢3021,077.597,349,200.00
339房地权证郎溪字第00008811号C1幢3031,028.107,011,600.00
340房地权证郎溪字第00008813号C1幢304870.735,938,400.00
341房地权证郎溪字第00008815号C2幢101142.101,416,700.00
342房地权证郎溪字第00008817号C2幢10874.29740,700.00
343房地权证郎溪字第00008819号C2幢10974.29740,700.00
344房地权证郎溪字第00008820号C2幢11074.29740,700.00
345房地权证郎溪字第00008822号C2幢111143.391,429,600.00
346房地权证郎溪字第00008824号C2幢112110.191,098,600.00
347房地权证郎溪字第00008825号C2幢301585.063,990,100.00
348房地权证郎溪字第00008827号C2幢302735.315,014,800.00
349房地权证郎溪字第00008829号C3幢122115.131,147,800.00
350房地权证郎溪字第00008831号C3幢301546.383,726,300.00

351房地权证郎溪字第00008832号C3幢302735.085,013,200.00
352房地权证郎溪字第00008783号D1幢101165.771,652,700.00
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366房地权证郎溪字第00008810号D1幢115113.32922,400.00
367房地权证郎溪字第00008812号D1幢116113.32922,400.00
368房地权证郎溪字第00008814号D1幢117113.32922,400.00
369房地权证郎溪字第00008816号D1幢118113.32922,400.00
370房地权证郎溪字第00008818号D1幢126186.951,521,800.00
371房地权证郎溪字第00008821号D1幢127120.20978,400.00
372房地权证郎溪字第00008825号D1幢13375.83617,300.00
373房地权证郎溪字第00008826号D1幢13575.83617,300.00
374房地权证郎溪字第00008828号D1幢136141.461,151,500.00
375房地权证郎溪字第00008830号D1幢13799.44809,400.00
376房地权证郎溪字第00008834号D1幢13899.44809,400.00
377房地权证郎溪字第00008844号D1幢13999.44809,400.00
378房地权证郎溪字第00008843号D1幢14099.44809,400.00
379房地权证郎溪字第00008842号D1幢14199.44809,400.00
380房地权证郎溪字第00008845号D1幢14299.44809,400.00
381房地权证郎溪字第00008848号D1幢14399.44809,400.00
382房地权证郎溪字第00008850号D1幢14499.44809,400.00
383房地权证郎溪字第00008839号D1幢14599.44809,400.00
384房地权证郎溪字第00008841号D1幢14699.44809,400.00
385房地权证郎溪字第00008853号D1幢14799.44809,400.00
386房地权证郎溪字第00008855号D1幢14899.44809,400.00
387房地权证郎溪字第00008858号D1幢149113.32922,400.00
388房地权证郎溪字第00008860号D1幢150137.951,122,900.00
389房地权证郎溪字第00008865号D1幢301933.916,369,300.00
390房地权证郎溪字第00008866号D1幢3021,077.557,348,900.00
391房地权证郎溪字第00008869号D1幢3031,028.067,011,400.00
392房地权证郎溪字第00008871号D1幢304870.695,938,100.00
393房地权证郎溪字第00008862号D1幢二层218.971,493,400.00
394房地权证郎溪字第00008875号D2幢101142.101,156,700.00
395房地权证郎溪字第00008878号D2幢10574.29604,700.00
396房地权证郎溪字第00008881号D2幢10774.29604,700.00
397房地权证郎溪字第00008883号D2幢10874.29604,700.00
398房地权证郎溪字第00008885号D2幢10974.29604,700.00
399房地权证郎溪字第00008888号D2幢11074.29604,700.00
400房地权证郎溪字第00008890号D2幢111143.391,167,200.00
401房地权证郎溪字第00008893号D2幢112110.19896,900.00
402房地权证郎溪字第00008895号D2幢11374.29604,700.00
403房地权证郎溪字第00008898号D2幢11574.29604,700.00
404房地权证郎溪字第00008899号D2幢11674.29604,700.00
405房地权证郎溪字第00008900号D2幢11774.29604,700.00
406房地权证郎溪字第00008903号D2幢11874.29604,700.00
407房地权证郎溪字第00008904号D2幢11974.29604,700.00
408房地权证郎溪字第00008905号D2幢12188.19717,900.00
409房地权证郎溪字第00008906号D2幢301585.063,990,100.00
410房地权证郎溪字第00008907号D2幢302340.322,321,000.00
411房地权证郎溪字第00008909号D3幢11074.29604,700.00
412房地权证郎溪字第00008912号D3幢113110.19896,900.00
413房地权证郎溪字第00008915号D3幢301546.383,726,300.00
414房地权证郎溪字第00008917号D3幢302735.085,013,200.00
415房地权证郎溪字第00008923号E1幢101165.771,652,700.00
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418房地权证郎溪字第00008931号E1幢107160.331,598,500.00
419房地权证郎溪字第00008943号E1幢108166.171,656,700.00
420房地权证郎溪字第00008939号E1幢109110.781,104,500.00

421房地权证郎溪字第00008935号E1幢110110.781,104,500.00
422房地权证郎溪字第00008971号E1幢111110.781,104,500.00
423房地权证郎溪字第00008952号E1幢115113.321,129,800.00
424房地权证郎溪字第00008950号E1幢116113.321,129,800.00
425房地权证郎溪字第00008947号E1幢117113.321,129,800.00
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427房地权证郎溪字第00008944号E1幢12392.87925,900.00
428房地权证郎溪字第00008967号E1幢12592.87925,900.00
429房地权证郎溪字第00008964号E1幢126186.951,863,900.00
430房地权证郎溪字第00008962号E1幢127120.20978,400.00
431房地权证郎溪字第00008972号E1幢13275.83617,300.00
432房地权证郎溪字第00008974号E1幢13375.83617,300.00
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434房地权证郎溪字第00008954号E1幢13575.83617,300.00
435房地权证郎溪字第00008957号E1幢136141.461,151,500.00
436房地权证郎溪字第00008959号E1幢13899.44809,400.00
437房地权证郎溪字第00008997号E1幢13999.44809,400.00
438房地权证郎溪字第00008998号E1幢14099.44809,400.00
439房地权证郎溪字第00008990号E1幢14199.44809,400.00
440房地权证郎溪字第00008987号E1幢14299.44809,400.00
441房地权证郎溪字第00008991号E1幢14399.44809,400.00
442房地权证郎溪字第00008993号E1幢14499.44809,400.00
443房地权证郎溪字第00008995号E1幢14599.44809,400.00
444房地权证郎溪字第00008994号E1幢14699.44809,400.00
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446房地权证郎溪字第00008992号E1幢149113.32922,400.00
447房地权证郎溪字第00008978号E1幢301933.916,369,300.00
448房地权证郎溪字第00008981号E1幢3021,077.557,348,900.00
449房地权证郎溪字第00008984号E1幢304870.695,938,100.00
450房地权证郎溪字第00008956号E2幢101142.101,156,700.00
451房地权证郎溪字第00008958号E2幢10474.29604,700.00
452房地权证郎溪字第00008977号E2幢10974.29604,700.00
453房地权证郎溪字第00008979号E2幢11074.29604,700.00
454房地权证郎溪字第00008980号E2幢111143.391,167,200.00
455房地权证郎溪字第00008982号E2幢112110.19896,900.00
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457房地权证郎溪字第00008996号E2幢11874.29604,700.00
458房地权证郎溪字第00008985号E2幢12188.19717,900.00
459房地权证郎溪字第00008986号E2幢301585.063,990,100.00
460房地权证郎溪字第00008988号E2幢302735.315,014,800.00
461房地权证郎溪字第00008973号E3幢10274.29604,700.00
462房地权证郎溪字第00008975号E3幢10374.29604,700.00
463房地权证郎溪字第00008955号E3幢10474.29604,700.00
464房地权证郎溪字第00008953号E3幢10674.29604,700.00
465房地权证郎溪字第00008945号E3幢10774.29604,700.00
466房地权证郎溪字第00008969号E3幢10974.29604,700.00
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470房地权证郎溪字第00008963号E3幢122115.13937,200.00
471房地权证郎溪字第00008961号E3幢301546.383,726,300.00
472房地权证郎溪字第00008960号E3幢302735.085,013,200.00
473房地权证郎溪字第00008846号F1幢101165.781,652,800.00
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480房地权证郎溪字第00008852号F1幢108166.181,656,800.00
481房地权证郎溪字第00008854号F1幢109110.791,104,600.00
482房地权证郎溪字第00008856号F1幢110110.791,104,600.00
483房地权证郎溪字第00008857号F1幢111110.791,104,600.00
484房地权证郎溪字第00008859号F1幢112110.791,104,600.00
485房地权证郎溪字第00008861号F1幢113143.711,432,800.00
486房地权证郎溪字第00008863号F1幢114292.152,912,700.00
487房地权证郎溪字第00008864号F1幢115113.321,129,800.00
488房地权证郎溪字第00008867号F1幢116113.321,129,800.00
489房地权证郎溪字第00008868号F1幢117113.321,129,800.00
490房地权证郎溪字第00008870号F1幢118113.321,129,800.00

491房地权证郎溪字第00008872号F1幢126186.961,864,000.00
492房地权证郎溪字第00008873号F1幢127120.20978,400.00
493房地权证郎溪字第00008874号F1幢135131.221,068,100.00
494房地权证郎溪字第00008876号F1幢13699.45809,500.00
495房地权证郎溪字第00008877号F1幢13799.45809,500.00
496房地权证郎溪字第00008879号F1幢13899.45809,500.00
497房地权证郎溪字第00008880号F1幢13999.45809,500.00
498房地权证郎溪字第00008882号F1幢14099.45809,500.00
499房地权证郎溪字第00008884号F1幢14199.45809,500.00
500房地权证郎溪字第00008886号F1幢14299.45809,500.00
501房地权证郎溪字第00008887号F1幢14399.45809,500.00
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510房地权证郎溪字第00008908号F1幢3031,247.088,505,100.00
511房地权证郎溪字第00008910号F1幢304870.735,938,400.00
512房地权证郎溪字第00008911号F2幢101142.101,156,700.00
513房地权证郎溪字第00008913号F2幢10374.29604,700.00
514房地权证郎溪字第00008914号F2幢10474.29604,700.00
515房地权证郎溪字第00008916号F2幢10574.29604,700.00
516房地权证郎溪字第00008918号F2幢10674.29604,700.00
517房地权证郎溪字第00008919号F2幢10774.29604,700.00
518房地权证郎溪字第00008926号F2幢10874.29604,700.00
519房地权证郎溪字第00008921号F2幢10974.29604,700.00
520房地权证郎溪字第00008922号F2幢11074.29604,700.00
521房地权证郎溪字第00008924号F2幢111143.391,167,200.00
522房地权证郎溪字第00008925号F2幢112110.19896,900.00
523房地权证郎溪字第00008927号F2幢11374.29604,700.00
524房地权证郎溪字第00008928号F2幢11474.29604,700.00
525房地权证郎溪字第00008930号F2幢11574.29604,700.00
526房地权证郎溪字第00008932号F2幢11674.29604,700.00
527房地权证郎溪字第00008933号F2幢11774.29604,700.00
528房地权证郎溪字第00008942号F2幢11874.29604,700.00
529房地权证郎溪字第00008941号F2幢11974.29604,700.00
530房地权证郎溪字第00008938号F2幢12074.29604,700.00
531房地权证郎溪字第00008937号F2幢12188.19717,900.00
532房地权证郎溪字第00008940号F2幢301585.063,990,100.00
533房地权证郎溪字第00008970号F2幢302735.315,014,800.00
534房地权证郎溪字第00008936号F3幢10974.29604,700.00
535房地权证郎溪字第00008951号F3幢122115.13937,200.00
536房地权证郎溪字第00008949号F3幢301546.383,726,300.00
537房地权证郎溪字第00008948号F3幢302735.085,013,200.00

538建字第340603201300013号地下商业-B00110,548.6899,643,100.00
539地下商业-B0021,410.45
540地下商业-B06088.25
541地下商业-B06169.75
542地下商业-B06255.70
543地下商业-B06354.45
544地下商业-B06442.97
545地下商业-B06529.24
546地下商业-B06634.94
547地下商业-B06727.91
548地下商业-B06833.35
549地下商业-B06927.91
550地下商业-B07033.35
551地下商业-B07125.41
552地下商业-B07230.25
553地下商业-B07329.24
554地下商业-B07434.94
555地下商业-B07527.91
556地下商业-B07633.35
557地下商业-B07727.91
558地下商业-B07833.35
559地下商业-B07930.57
560地下商业-B08036.53
561地下商业-B08143.86
562地下商业-B08241.87
563地下商业-B08323.69
564地下商业-B08428.12
565地下商业-B0033,726.9949,150,100.00
566地下车库-B12857,070.42120,596,000.00
5671幢-10158,284.95661,351,300.00
5681幢-102715.9715,910,700.00
5691幢-103412.469,166,000.00
5702幢-2011,067.3716,571,200.00
5712幢-3011,104.7014,700,100.00
5722幢-302344.404,582,900.00
5732幢-303457.886,092,900.00
5742幢-4011,117.9912,776,600.00
5752幢-402794.589,080,600.00
5763幢-10132,079.65393,314,400.00
5776幢-10154,127.71730,837,600.00
578房地权证合产字第8110197154号商业第一层6,050.70186,350,000.00
579房地权证合产字第8110197155号商业第二层5,015.43110,400,000.00
580房地权证合产字第8110197158号商业第三层6,184.47113,655,600.00
581房地权证合产字第8110197160号商业第四层5,988.69102,193,400.00
合计————472,833.376,835,457,800.00

截至2015年9月末,发行人列入投资性房地产的土地明细如下:

序号土地权证编号土地位置面积(m2)评估价值(单位:元)
1合新站国用(2013)第022号淮海大道以南、陶冲湖路以东20,108.3970,097,800.00
2合新站国用(2013)第021号淮海大道以南、陶冲湖路以东27,808.8496,941,600.00
3合新站国用(2013)第020号淮海大道以南、大禹路以西54,280.53189,221,900.00
4合新站国用(2013)第024号淮海大道以南、铜陵北路以东345,878.411,300,156,900.00
5合新站国用(2013)第023号铜陵北路以东、泗水路以北300,526.161,129,677,800.00
6合新站国用(2013)第014号淮海大道以南、大禹路以东74,901.34281,554,100.00
7合新站国用(2013)第015号东淝河以西55,405.71208,270,100.00
8合新站国用(2013)第019号大禹路以东、泗水路以北75,803.79264,252,000.00
9合新站国用(2013)第017号淮海大道以南、铜陵北路以西64,122.18241,035,300.00
10合新站国用(2013)第016号铜陵北路以西43,077.84161,929,600.00
11合新站国用(2013)第018号东淝河路以东、泗水路以北121,319.21422,918,800.00
合计————1,183,232.404,366,055,900.00

发行人列入投资性房地产的土地系蓝鼎置地子公司合肥京商融合置地有限公司(以下简称“京商融合”)持有的京商商贸城配套物业用地。京商融合主要开发京商商贸城,分为专业市场和相关配套物业(含商业街、写字楼、酒店等)两大部分。发行人于2013年并购蓝鼎置地后,根据自身的经营管理优势和京商商贸城项目规划要求,决定继续完成已开工建设的专业市场的开发、招商,然后拟将项目连同配套物业用地整体对外出售。京商融合和蓝鼎置地对上述拟出售计划均履行了内部审批程序。

根据《企业会计准则第3号—投资性房地产》,投资性房地产包括:(一)已出租的土地使用权。(二)持有并准备增值后转让的土地使用权。(三)已出租的建筑物。

因此,发行人将拟出售的土地使用权确认为投资性房地产符合企业会计准则的规定。

②在建工程

公司在建工程主要为在建酒店等其他商业运营项目。报告期各期末,公司在建工程余额分别为0.00万元、73,151.46万元、91,804.62万元和113,800.09万元,占非流动资产的比重分别为0.00%、8.18%、5.81%和6.76%。截至2014年12月31日,公司主要在建工程包括无为蓝鼎购物中心、合肥蓝鼎国际大酒店、安徽蓝鼎伯廷酒店等。

③商誉

本公司对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额,确认为商誉。报告期各期末,公司商誉账面余额分别为0.00万元、1,017.25万元、296,697.93万元和298,065.40万元,分别占非流动资产的0.00%、0.11%、18.77%和17.70%。2013年末,公司商誉余额为1,017.25万元,为公司投资安徽天禾农业科技股份有限公司形成;2014年末,公司商誉余额为296,697.93万元,为公司投资安徽蓝鼎置地集团有限公司新增商誉295,680.68万元。本公司不存在商誉减值情形。

2013年7月10日中航信托、安徽蓝鼎控股集团有限公司(以下简称“蓝鼎控股”)签署对蓝鼎置地增资16亿元的增资协议;2013年7月10日发行人、蓝鼎控股签署股权转让协议,发行人受让蓝鼎控股持有的蓝鼎置地11.12%股权。截至2014年7月发行人支付了股权转让款共计340,931.37万元。鉴于上述增资和收购股权系同一时间签署的一揽子交易协议,构成发行人对蓝鼎置地的实际控制,发行人于2014年完成股权变更登记备案后确认了对蓝鼎置地合并形成的商誉295,680.68万元。

发行人根据对蓝鼎置地尽职调查情况与出让人协商确定蓝鼎置地55.56%的股权价款为420,931.37万元,该股权对应的蓝鼎置地净资产账面价值为125,250.69万元,收购价款高于该股权对应的净资产账面价值确认为商誉295,680.68万元。

蓝鼎置地的主要资产为合肥市的土地和在开发的房产项目,根据江苏华信资产评估有限公司对其子公司京商融合持有的土地评估情况及合肥市场土地出让价格和房产价格变化情况,本次收购形成的商誉不存在减值。

2)负债结构分析

报告期内各期末,公司的负债结构如下表所示:

单位:万元

项目2015年9月30日2014年末2013年末2012年末
金额占比(%)金额占比(%)金额占比(%)金额占比(%)
流动负债1,509,777.8955.171,371,927.7654.781,070,543.2757.59358,105.9964.69
非流动负债1,226,774.4644.831,132,548.9345.22788,388.8242.41195,432.8535.31
负债合计2,736,552.35100.002,504,476.68100.001,858,932.09100.00553,538.84100.00

报告期内各期末,公司负债总额分别为553,538.84万元、1,858,932.09万元、2,504,476.68万元和2,736,552.35万元,整体呈上升趋势,主要是由于公司近年来注重采取积极的经营策略,充分利用财务杠杆拓展业务,以支撑相关业务的高速增长。报告期内各期末,公司流动负债分别为358,105.99万元、1,070,543.27万元、1,371,927.76万元和1,509,777.89万元,分别占负债总额的64.69%、57.59%、54.78%和55.17%,其余为非流动负债;公司负债结构中流动负债占比较高,非流动负债占比较低,主要是由于预收账款在负债总额中占比较高,符合房地产开发企业的一般特征。

(1)流动负债结构分析

报告期内各期末,公司的流动负债结构如下表所示:

单位:万元

项 目2015年9月30日2014年末2013年末2012年末
金额占比(%)金额占比(%)金额占比(%)金额占比(%)
短期借款224,425.2814.86105,900.007.72153,450.0014.339,600.002.68
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债0.000.000.000.000.000.000.000.00
衍生金融负债0.000.000.000.000.000.000.000.00
应付票据49,064.503.2589,796.686.5516,000.001.490.000.00
应付账款80,591.285.3488,185.066.43144,358.8913.4813,913.833.89
预收款项869,104.5457.57924,446.7267.38603,952.2256.42182,346.4550.92
应付职工薪酬374.300.02329.010.02424.500.04222.860.06
应交税费18,506.321.2312,629.830.92983.360.093,934.771.10
应付利息18,415.001.229,539.110.703,120.500.290.000.00
应付股利1,674.320.1143.500.0043.500.000.000.00
其他应付款157,701.7910.45121,057.858.82148,210.2913.84148,088.0741.35
划分为持有待售的负债0.000.000.000.000.000.000.000.00
一年内到期的非流动负债89,242.545.9120,000.001.460.000.000.000.00
其他流动负债678.020.040.000.000.000.000.000.00
流动负债合计1,509,777.89100.001,371,927.76100.001,070,543.27100.00358,105.99100.00

公司流动负债主要为短期借款、应付票据、应付账款、预收款项、其他应付款和一年内到期的非流动负债。具体如下:

①短期借款

报告期内各期末,公司短期借款分别为9,600.00万元、153,450.00万元、105,900.00万元和224,425.28万元,分别占流动负债的2.68%、14.33%、7.72%和14.86%,整体呈现波动趋势。2013年末,公司短期借款为153,450.00万元,较2012年末增加143,850.00万元,同比上升1,498.44%,主要原因是2013年蓝鼎置地纳入合并范围带来的基数增加以及随着公司业务增长,适当增加短期借款以满足公司流动性的需要。

2012-2014年末,公司短期借款的构成情况如下:

单位:万元

项 目2014年末2013年末2012年末
保证借款92,900.00103,250.000.00
抵押借款3,000.0040,200.009,600.00
质押借款10,000.0010,000.000.00
合计105,900.00153,450.009,600.00

②应付票据

报告期内各期末,公司应付票据分别为0.00万元、16,000.00万元、89,796.68万元和49,064.50万元,分别占流动负债的0.00%、1.49%、6.55%和3.25%。公司应付票据主要包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。2014年公司应付票据为89,796.68万元,较2013年增加73,796.68万元,同比上升461.23%,全部为银行承兑汇票。

③应付账款

报告期内各期末,公司应付账款余额分别为13,913.83万元、144,358.89万元、88,185.06万元和80,591.28万元,分别占流动负债的3.89%、13.48%、6.43%和5.34%。公司应付账款主要为应付及预提工程款,报告期内随着公司经营规模的不断扩大,应付账款呈波动性变化。2013年末,公司应付账款为144,358.89万元,较2012年末增加56,173.83万元,同比上升63.70%,主要原因是蓝鼎置地纳入合并范围带来的基数增加以及业务量增加而产生的业务占款增长。

从账龄上看,公司应付账款账龄主要集中在1年以内,应付账款按账龄分类情况如下:

单位:万元

账 龄2014.12.31占比(%)2013.12.31占比(%)2012.12.31占比(%)
1年以内(含1年)70,800.7780.29119,361.0382.684,869.7335.00
1-2年 (含2年)11,504.5013.0512,054.918.351,049.507.54
2-3年 (含3年)2,311.892.624,807.133.334,382.8931.50
3年以上3,567.914.058,135.835.643,611.7225.96
合计88,185.06100.00144,358.89100.0013,913.83100.00

④预收款项

公司预收款项主要为预收售房款,为购房客户已签订商品房销售合同并支付相应款项,但暂未达到商品房销售收入确认条件的购房款。报告期内各期末,公司预收款项分别为182,346.45万元、603,952.22万元、924,446.72万元和869,104.54万元,分别占流动负债的50.92%、56.42%、67.38%和57.57%。

⑤其他应付款

公司其他应付款主要由经营往来款、履约保证金等组成。报告期内各期末,公司其他应付款分别为148,088.07万元、148,210.29万元、121,057.85万元和157,701.79万元,分别占流动负债的41.35%、13.84%、8.82%和10.45 %,整体规模较为稳定。

2012-2014年末,公司其他应付款账龄情况如下:

单位:万元

账龄2014年末占比(%)2013年末占比

(%)

2012年末占比

(%)

1年以内(含1年)73,423.8460.6531,007.6720.92116,936.0578.96
1-2年 (含2年)29,382.5924.2795,953.9664.7425,556.4717.26
2-3年 (含3年)8,945.387.3914,739.799.954,405.322.97
3年以上9,306.047.696,508.874.391,190.240.80
合计121,057.85100.00148,210.29100.00148,088.07100.00

⑥一年内到期的非流动负债

报告期内各期末,公司一年内到期的非流动负债分别为0.00万元、0.00万元、20,000.00万元和89,242.54万元,分别占流动负债的0.00%、0.00%、1.46%和5.91%。其中,2014年公司一年内到期的非流动负债为无为蓝鼎房地产开发有限公司为取得中国建设银行股份有限公司无为支行20,000.00万元借款,以土地使用权进行抵押。

(2)非流动负债结构分析

单位:万元

项目2015年9月30日2014年末2013年末2012年末
金额占比(%)金额占比(%)金额占比(%)金额占比(%)
长期借款1,042,642.8884.99951,260.0083.99652,320.0082.74156,110.0079.88
应付债券0.000.000.000.000.000.000.000.00
长期应付款3,917.940.323,886.820.34600.000.081,266.670.65
长期应付职工薪酬0.000.000.000.000.000.000.000.00
专项应付款618.190.050.000.000.000.000.000.00
预计负债0.000.000.000.000.000.000.000.00
递延收益0.000.000.000.000.000.000.000.00
递延所得税负债177,402.1014.46177,402.1015.66135,468.8217.1838,056.1819.47
其他非流动负债2,193.340.180.000.000.000.000.000.00
非流动负债合计1,226,774.46100.001,132,548.93100.00788,388.82100.00195,432.85100.00

公司非流动负债主要为长期借款和递延所得税负债。具体如下:

①长期借款

报告期内各期末,公司长期借款分别为156,110.00万元、652,320.00万元、951,260.00万元和1,042,642.88万元,占非流动负债的比重分别为79.88%、82.74%、83.99%和84.99%,基本呈逐年增长态势。

报告期内,公司充分利用财务杠杆,保持了较高的长期债务融资比例,不断优化并匹配长期债务的融资周期与房地产开发项目的建设周期,为公司各项业务的顺利开展提供了有效保障。公司长期借款以抵押借款为主,以及信用借款、质押借款和保证借款,2012-2014年末,公司长期借款的构成情况如下:

单位:万元

项目2014年末2013年末2012年末
保证借款60,700.0052,020.000.00
抵押借款676,660.00600,300.00156,110.00
质押借款54,900.000.000.00
信用借款159,000.000.000.00
合计951,260.00652,320.00156,110.00

②递延所得税负债

报告期内各期末,公司递延所得税负债余额分别38,056.18万元、135,468.82万元、177,402.10万元和177,402.10万元,占非流动负债的比重分别为19.47%、17.18%、15.66%和14.46%,整体呈逐年上升态势,主要为投资性房地产公允价值变动所产生的暂时性差异。

2、偿债能力分析

财务指标2015年1-9月2014年度2013年度2012年度
流动比率(倍)1.261.221.511.32
速动比率(倍)0.510.420.440.51
EBITDA利息保障倍数-0.631.201.79
合并口径资产负债率(%)76.2676.8274.1680.57

从短期偿债能力指标来看,报告期内,公司的流动比率分别为1.32、1.51、1.22和1.26,速动比率分别为0.51、0.44、0.42和0.51,公司的流动比率及速动利率总体上呈现逐年下降的趋势,中间略有波动,但仍然保持在行业内中游水平,流动资产能够覆盖流动负债,短期偿债能力较强。

从长期偿债能力指标来看,由于房地产行业属于资金密集型行业,前期土地储备及工程施工等占用现金规模较大,因此房地产行业普遍存在财务杠杆水平较高的现象。报告期内各期末,公司合并口径资产负债率分别为80.57%、74.16%、76.82%和76.26%,呈下降态势,中间略有波动,但仍处于行业平均水平。反映出公司的整体财务结构合理、现金流管理稳健,整体偿债能力处于行业平均水平。

此外,公司始终按期偿还有关债务,资信情况一贯良好,与银行等金融机构建立了长期合作关系,并获得较高授信额度。报告期内各期公司经营活动产生的现金流净额持续增长,良好的经营业绩也充分保障了公司的偿债能力。

3、盈利能力分析

报告期内各期,公司利润表主要项目情况如下:

单位:万元

项目2015年1-9月2014年度2013年度2012年度
一、营业总收入503,703.05634,491.23708,536.08148,071.43
其中:营业收入499,742.75634,491.23708,536.08148,071.43
二、营业总成本390,506.75592,505.06663,433.29133,280.49
其中:营业成本390,304.71505,259.51596,068.15110,659.86
投资收益(损失以“-”号填列)2,071.83-16.39946.97-720.56
三、营业利润(亏损以“-”号填列)32,581.7971,693.5658,036.3025,115.76
加:营业外收入3,204.481,367.8214,883.1399.55
减:营业外支出2,065.277,955.195,397.14822.01
四、利润总额(亏损总额以“-”号填列)33,721.0165,106.2067,522.2924,393.31
减:所得税费用8,831.4217,292.8724,554.796,561.78
五、净利润(净亏损以“-”号填列)24,889.5947,813.3342,967.5017,831.52
归属于母公司所有者的净利润14,350.6644,008.3439,727.147,863.07
少数股东损益10,538.933,804.993,240.369,968.45

报告期内各期,公司营业收入分别为148,071.43万元、708,536.08万元、634,491.23万元和503,703.05万元;营业成本分别为110,659.86万元、596,068.15万元、505,259.51万元和390,304.71万元。整体而言,报告期内营业收入和营业成本随着公司经营规模的扩大而呈增长趋势。近两年,公司营业收入与营业成本基本保持稳定。

1)营业收入结构分析

单位:万元

项 目2015年1-9月2014年度2013年度2012年度
收入占比(%)收入占比(%)收入占比(%)收入占比(%)
主营业务收入489,742.7599.21%617,020.0397.25695,938.8498.22140,469.6494.87
其他业务收入13,960.300.79%17,471.192.7512,597.241.787,601.795.13
营业收入合计503,703.05100.00634,491.23100.00708,536.08100.00148,071.43100.00

报告期内各期,公司主营业务收入分别为140,469.64万元、695,938.84万元、617,020.03万元和489,742.75万元,占营业收入的比重分别为94.87%、98.22%、97.25%和99.21%。公司近三年主营业务收入在公司营业收入中始终保持绝对比重。

①主营业务按行业划分收入及占总营业收入的比重

单位:万元

项 目2014年度2013年度2012年度
收入占比(%)收入占比(%)收入占比(%)
房地产收入550,896.7486.82661,598.8493.38133,726.8890.31
商业物业收入15,028.932.3712,194.991.727,322.804.95
其他68,565.5510.8134,742.254.907,021.754.74
营业收入合计634,491.23100.00708,536.08100.00148,071.43100.00

公司的主营业务收入主要来自房地产开发和销售,包括中高端住宅、保障房等;公司坚持多元化发展布局,近年来逐步加大了对商业物业的投入,逐步成为公司主营业务收入的重要补充。

保障房与棚户区改造项目一般位于城市人口聚集的老城区,既要建设大面积住宅,也要建设商业等配套设施,因此需要开发商具有住宅开发和运营管理的资质与能力。从2010年起,公司利用自身在商业运营上的优势,积极与地方政府合作,投资棚户区改造和保障房项目。通过参与地方棚户区改造项目,配套开发部分商品房和城市综合体或社区商业设施,以住宅(安置房和商品房)的高入住率带动商业设施的快速销售和自持商业物业的高效运营,从而达到政府、居民和企业三方共赢。发行人参与的保障房和棚户区改造项目一般为地方政府纳入招商引资的投资项目,发行人及其下属公司(以下简称“项目公司”)发挥自身房地产开发和商业物业运营管理优势,积极参与地方保障房和棚户区改造项目的前期调研和规划设计,达成初步投资意向后,由项目所在地政府完成拆迁等工作,并按成本价(拆迁安置费用等)履行土地招拍挂程序。项目公司摘牌后与政府签订一揽子投资建设运营协议,按规划要求建设配套安置房、普通商品房及配套的商业、办公等设施。建设资金由发行人通过自有资金和外部融资解决,工程建设按照市场化原则操作,通过公开招标确定承包商,由项目公司工程管理部门和监理单位对工程进度和质量进行严格监督。保障房和安置房在建成后由政府或政府指定第三方按协议价格回购,商品房在达到预售条件后即按市场价对外销售,配套商业设施由公司根据规划销售或自持运营。

2012-2014年发行人的保障房与棚户区改造业务收入及其在营业收入中占比情况如下表所示:

单位:万元

项目2014年度2013年度2012年度
收入占营业收入比例(%)收入占营业收入比例(%)收入占营业收入比例(%)
保障房和棚改收入73,598.9811.59143,187.0820.2166,187.2344.70

发行人的保障房与棚户区改造各项目具体情况如下:

类型项目开发主体所在地总建筑面积(万平方米)开发进度
保障房项目顺安路保障房项目安庆国购投资有限公司安庆市20.5完工待交付
棚户区改造项目宣城宣州区项目宣城国购广场开发有限公司宣城市30.6已交付
亳州谯城区项目亳州市国购发展有限公司亳州市51.0已交付
淮北城里区项目淮北市国购商业运营管理有限公司淮北市114.5已交付
蚌埠淮上区项目蚌埠国购商业投资发展有限公司蚌埠市101.2在建

②房地产销售收入按地区分析

单位:万元

区 域2014年度2013年度2012年度
收入占比(%)收入占比(%)收入占比(%)
安徽省合肥市2,582,837,83846.883,402,593,42651.430.000.00
安徽省其他城市2,926,129,59453.123,213,394,94848.571,337,268,806100.00
合计5,508,967,432100.006,615,988,374100.001,337,268,806100.00

公司房地产开发业务主要集中在安徽省内,其中以合肥市为主,合肥市开发面积占60%以上,其他项目位于合肥周边的重要城市。同时,公司不断深耕优势区域,配合城市规划定位对核心地块进行整体开发,形成资产的核心竞争力,加强公司抵御行业下行风险的能力,保持相对稳定的盈利能力和获利空间。

2)营业毛利及毛利率

2012-2014年度,公司的营业毛利分别为37,411.57万、112,467.93万元和129,231.72万元元;营业毛利率分别为25.27%、15.87%和20.37%。各期间营业毛利的变动与营业收入的规模相匹配,公司近三年平均毛利率为20.50%,整体营业毛利率水平保持稳定。公司营业收入及毛利情况如下:

单位:万元

项目2014年度2013年度2012年度
毛利润毛利率毛利润毛利率毛利润毛利率
房地产110,721.5920.1098,608.6214.9031,308.4423.41
租金及管理费8,366.1955.677,632.2262.585,413.6973.93
其他68,565.5514.7934,742.2517.927,021.759.82
营业毛利润小计129,231.7220.37112,467.9315.8737,411.5725.27

3)期间费用分析

公司销售费用主要为营销推广费、职工薪酬、销售佣金和水电费等,公司销售费用随着公司经营规模的扩大而有所增长。

公司管理费用主要为职工薪酬、税金、折旧费和聘请中介机构费等。报告期内随着公司业务规模不断扩大,管理费用逐年上升。

公司财务费用主要为利息支出和手续费。报告期内公司新开工项目的建设致使融资规模扩张较快、融资成本上升较快,财务费用呈逐年上升趋势。

单位:万元

项目2015年1-9月2014年度2013年度2012年度
金额占营业

收入比例(%)

金额占营业

收入比例(%)

金额占营业

收入比例(%)

金额占营业

收入比例(%)

销售费用8,664.112.2216,513.812.339,177.501.303,511.072.37
管理费用24,145.776.2021,565.313.0414,470.772.045,050.043.41
财务费用19,028.374.895,205.870.733,174.900.453,022.782.04
期间费用合计51,838.2613.3143,284.996.1126,823.173.7911,583.907.82

4)政府补助政府补助主要来自于政府的各种奖励和补贴等。报告期内各期,公司获得的政府补助分别为0.00万元、797.34万元、869.00万元和2,030.00万元,占公司净利润的比例较低。

5)营业外支出

(1)延期交房违约金相关情况

2013年发行人并购蓝鼎置地前,蓝鼎置地由于资金紧张、工程管理不到位,导致工程进度严重迟滞,致使其开发的星河府、滨湖假日项目无法按期交房。

发行人实际控制蓝鼎置地后,积极投入资金,强化管理,推进项目进度,但由于前期施工进度滞后较多,仍有部分楼盘逾期交房。根据相关合同约定,分别于2013年和2014年支付了全部延期交房的违约金。目前上述项目均已完成交房,不存在其他争议,且无潜在风险,对发行人经营状况无实质性影响。

报告期内,延期交房违约金情况明细:

单位:万元

开发主体名称项目名称延期交房面积(万平米)交房违约时间

(天)

支付违约金金额
安徽蓝盛置地发展有限公司滨湖假日花园18.25441,601.29
安徽蓝盛置地发展有限公司滨湖假日花园1.27935,126.22
安徽蓝鼎置地集团有限公司星河府14.80762,060.43
合计——34.32——8,787.94

注:住宅延期交房违约金按合同总价每日万分之三的标准计付;2014年违约金中包括无法按期交付商铺的违约金及利息3857.20万元。

(2)行政罚款相关情况

2012年12月至2013年1月,蓝鼎置地下属子公司合肥京商融合置地有限公司(以下简称“京商融合”)在未取得《商品房预售许可证》的情况下,存在通过签订《团购商铺意向书》的形式向购房人收取购房款的违规预售行为,被合肥市房地产管理局处以480万元罚款。

上述行为系发行人收购蓝鼎置地之前发生,发行人已于2013年10月10日将罚款缴纳完毕,上述违规预售的房屋现均已取得《商品房预售许可证》,不会产生进一步损失或潜在风险。

发行人收购蓝鼎置地以后,严格按照《城市房地产开发经营管理条例》、《城市商品房预售管理办法》等法规,开展商品房预售工作,发行人、蓝鼎置地及其子公司均未再出现类似情况,上述处罚对发行人经营状况无重大不利影响。

(3)税费滞纳金相关情况

发行人2014年支付税费滞纳金263万元,系发行人下属淮北市国购商业运营管理有限公司在安置房和商品房税收申报口径上存在理解偏差等原因,逾期缴纳土地增值税、营业税及附加税费、印花税形成。该等税费滞纳金均已于2014年11月前缴纳完毕,对公司经营情况无重大不利影响。

4、现金流量分析

单位:万元

项 目2015年1-9月2014年度2013年度2012年度
一、经营活动产生的现金流量:    
经营活动现金流入小计484,142.07975,366.23514,200.11212,243.26
经营活动现金流出小计427,072.56801,853.41503,243.45207,760.07
经营活动产生的现金流量净额57,069.51173,512.8110,956.654,483.19
二、投资活动产生的现金流量:    
投资活动现金流入小计4,826.296,864.7560.874,145.04
投资活动现金流出小计15,844.57283,260.23437,842.7633,449.76
投资活动产生的现金流量净额-11,018.27-276,395.48-437,781.89-29,304.72
三、筹资活动产生的现金流量:    
筹资活动现金流入小计295,598.77454,442.30575,646.4291,349.61
筹资活动现金流出小计278,837.75330,502.1094,513.8163,057.07
筹资活动产生的现金流量净额16,761.02123,940.20481,132.6128,292.54
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响0.000.000.000.00
五、现金及现金等价物净增加额62,812.2621,057.5454,307.383,471.01
六、期末现金及现金等价物余额201,792.06108,659.2487,601.7033,294.32

1)经营活动产生的现金流量分析

报告期内各期,公司经营活动现金流入分别为212,243.26万元、514,200.11万元、975,366.23万元和484,142.07万元;经营活动现金流出分别为207,760.07万元、503,243.45万元、801,853.41万元和427,072.56万元;经营活动产生的现金流量净额分别为4,483.19万元、10,956.65万元、173,512.81万元和57,069.51万元。报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额始终为正,且逐年增加,主要系公司经营规模不断扩大,项目开发收入稳定回笼。鉴于房地产开发行业特性,房地产开发项目经营周期一般较长,土地价款等前期投入资金和销售回款之间存在一定的时间差,随着公司在建和拟建项目的陆续开盘预售,经营性现金流情况将继续向好。

2)投资活动产生的现金流量分析

报告期内各期,公司投资活动现金流入分别为4,145.04万元、60.87万元、6,864.75万元和4,826.29万元;投资活动现金流出分别为33,449.76万元、437,842.76万元、283,260.23万元和278,837.75万元;投资活动产生的现金流量净额分别为-29,304.72万元、-437,781.89万元、-276,395.48万元和-11,018.27万元。投资活动产生的现金流量净额波动主要系公司对外投资及收回投资的变化所致。

3)筹资活动产生的现金流量分析

报告期内各期,公司筹资活动现金流入分别为91,349.61万元、575,646.42万元、454,442.30万元和295,598.77万元;筹资活动现金流出分别为63,057.07万元、94,513.81万元、330,502.10万元和278,837.75万元;产生的现金流量净额分别为28,292.54万元、481,132.61万元、123,940.20万元和16,761.02万元。报告期内,公司适当利用财务杠杆支撑公司快速发展,提升了对外融资规模,使得借款产生的现金流入稳定上升,因而筹资活动产生的现金流量净额为正数。报告期内,公司具备良好的融资能力,筹资活动产生的现金足以满足公司业务发展的需求。

(二)未来业务目标及盈利能力的可持续性分析

1、公司未来业务目标

从整体思路上看,未来三至五年,公司将通过深入研究住宅地产和商业地产业务布局,通过管理创新和商业模式创新,持续提升核心竞争力。住宅地产方面,公司将围绕公司功能定位及核心业务,进一步提升住宅地产发展水平和质量,在区域重点城市积极拓展新区域、新市场,加大新项目获取力度,加快开发节奏,形成多点布局,协同发展的局面。商业地产方面,公司将科学研究商业地产项目规划布局,积极在重点城市占有核心资源,形成国购商业地产产品系列和竞争优势,打造具有国购特色的开发运营模式。此外,积极响应国家加强文化产业发展的政策,充分挖掘公司品牌价值,进一步提升公司品牌影响力,规划开工建设长安动漫文化产业园区,培养、发展文化动漫产业、智能机器人领域等战略新兴产业,形成新的利润增长点。在充分调查研究基础上,进一步探索通过收购等形式拓展金融等行业,学习其先进企业经营管理经验。

从未来业务发展目标来看,公司的总体目标是:以公司发展规划精神为指导,坚持专业化、规模化、集约化的发展方向,科学规划产业布局,增强经营意识和市场意识,注重投资回报,初步建成一流现代化企业。到2020年,形成产业布局合理、管理科学的发展格局,建立适应行业特征、遵循行业规律,科学规范、协同高效的现代企业运行机制,实现竞争优势明显、经济效益良好的发展目标。

在住宅地产板块,公司将加快现有存量土地的开发速度,同时在现有安徽省本土城市基础上,积极开拓华南、华中等市场,在南京等区域重点城市加大项目获取力度,缩短开发周期,加快开发节奏,形成多点布局、协同发展的局面。在商业地产板块,公司将研究完善公司城市综合体和休闲娱乐两大商业地产产品线,并加快推广实施。未来三至五年,加快现有商业综合体、酒店、商场等商业地产项目的开发速度,同时积极在安徽省外其他城市拓展新的商业地产项目,形成规模效应。积极探索文化动漫领域投资机会,立足于文化产业基础,规划建设运营文化产业园,以产业化模式开展文化旅游、文化演艺等业务,逐步建立以文化产业为核心的现代服务业发展模式,将文化产业培育成为公司业务发展的重要板块之一,积极拓展以智能机器人为代表的战略性新兴产业。

2、盈利能力的可持续性

报告期内,公司表现出良好的盈利能力。放眼未来,依托于公司丰富的资源储备、良好的社会品牌效应以及完善的专业管理架构,公司盈利能力的可持续性良好。在上述优势的基础上,公司将从以下几个方面重点提升盈利能力:

在财务维度方面,要依托集团文化动漫、商贸物流类产品的核心优势,结合市场趋势的预判,稳健拓展和储备优质项目,要建立并优化项目投资评价模型,提高战略布局和项目可研质量;在建项目要努力缩短销售周期,促进销售、增加回款;围绕战略发展要求要有充足的资金支持和土地储备作为保障,必须加强融资渠道建设,提高融资创新水平,降低资金成本。

在内部运营维度方面,要围绕产品标准化、资源集约化、管理精细化,全面提升集团及城市公司经营管理能力,提高项目开发效率。要以集团核心产品系列为基础,提升产品标准化水平,完善工程技术标准和成本信息库建设,加快复制速度,减少扩张风险;要努力控制成本,推动限额设计、企业定额等工具的严格实施,并对项目动态成本进行实时跟踪和预警,确保项目造价在目标成本合理波动范围内;要加强供应商管理,提高战略供方、优质供方的合作层级,淘汰不合格供方,通过整合优势资源,提高开发效率;另外,要提高项目预警、风险识别和防范、处理能力,控制经营风险。

在市场维度方面,要努力提升市场分析报告、产品定位报告及销售策略对市场、客户需求准确把握程度,对规划设计有效指导、对项目销售实质促进;要关注客户满意度和品牌知名度,加强市客户研究工作,针对产品识别客户价值点、敏感点,以客户为导向,进行产品定位和策划推广;要推动建立客户关系维护的平台、机制和标准,充分利用集团已有的客户资源和口碑传播,以老带新,促进销售;此外,应进一步重视集团品牌建设,提高品牌知名度、美誉度、忠诚度,以品牌价值促进产品溢价能力和区域扩张能力。

五、有息债务分析

(一)有息负债余额

截至2014年末,公司有息负债期限分布情况如下:

单位:万元

项目2014年12月31日占比(%)
短期借款105,900.009.83
一年内到期的长期借款20,000.001.86
长期借款951,260.0088.31
应付债券0.000.00
合计1,077,160.00100.00

(二)有息负债担保结构

单位:万元

项目2014年12月31日占比(%)
质押借款64,900.006.03
抵押借款699,660.0064.95
保证借款153,600.0014.26
信用借款159,000.0014.76
合计1,077,160.00100.00

(三)本次公司债券发行后公司资产负债结构的变化

1、相关财务数据模拟调整的基准日为2015年9月30日;

2、假设本次债券的募集资金净额为20亿元,即不考虑融资过程中所产生的相关费用且全部发行;

3、假设本次债券募集资金净额20亿元全部计入2015年9月30日的资产负债表;

4、本次债券募集资金10亿元全部用于补充公司营运资金、10亿元用于偿还银行借款。

基于上述假设,本次债券发行对公司资产负债结构的影响如下表:

合并资产负债表

单位:万元

项目债券发行前债券发行后(模拟)模拟变动额
流动资产合计1,773,232.181,873,232.18100,000.00
非流动资产合计1,694,757.341,694,757.34-
资产总计3,467,989.523,567,989.52100,000.00
流动负债合计1,505,822.301,405,822.30-100,000.00
非流动负债合计1,123,781.861,323,781.86200,000.00
负债合计2,629,604.162,729,604.16100,000.00
所有者权益合计838,385.36838,385.36-
负债和所有者权益总计3,467,989.523,567,989.52100,000.00
资产负债率(%)75.8376.500.68

六、其他重要事项

(一)资产负债表日后事项

无。

(二)或有事项及其他重要事项

无。

(三)其他重要事项

发行人无需要披露的其他重要事项。

七、财产权利限制情况

截至2015年9月末,发行人财产权利限制情况如下:

单位:万元

受限资产类别账面价值受限原因占资产总额比例(%)
投资性房地产1,079,563.35抵/质押67.82%
存货319,358.12抵/质押20.06%
土地使用权90,301.71抵/质押5.67%
在建工程81,942.56抵/质押5.15%
股权质押14,000.00质押0.88%
固定资产6,647.50抵/质押0.42%

第五节 募集资金运用

一、本次债券募集资金规模

根据《管理办法》的相关规定,结合公司财务状况及未来资金需求,经公司董事会审议通过,并经股东批准和授权,公司拟向中国证监会申请发行不超过人民币20亿元(含20亿元)的公司债券。

二、本次债券募集资金运用计划

本次债券发行总规模不超过20亿元(含20亿元),采用面向合格投资者公开发行方式。在考虑资金需求量、融资渠道及成本等各方面因素的情况下,本次债券所募资金拟用10亿元补充公司营运资金、10亿元偿还银行借款。该资金使用计划将有利于调整并优化债务结构,改善资金状况。

截至2015年9月30日,根据公司未经审计的合并资产负债表,公司的短期借款224,425.28万元,一年内到期的长期借款89,242.54万元,长期借款余额1,042,642.88万元。根据公司制定的还款计划,2015年4季度、2016年1季度公司及其子公司计划偿还银行借款合计约11.25亿元。公司拟使用本次公司债券所募集资金中的10亿元偿还上述银行借款,缺口部分由公司以自有资金解决。

(一)偿还公司金融机构借款,优化债务结构

公司及下属子公司2015年4季度至2016年1季度拟偿还的银行借款情况如下:

单位:万元

序号用款主体银行名称还款金额(万元)小计

(万元)

2015年4季度2016年1季度
1合肥华源物业发展有限责任公司招商银行合肥分行9,000.00-9,000.00
2郎溪国购广场商业发展有限公司工行郎溪县支行10,000.00-10,000.00
3宣城国购广场开发有限公司中国华融资产管理股份公司安徽分公司20,580.00-20,580.00
4安庆国购投资有限公司中行安庆市分行4,000.00-4,000.00
5蚌埠国购商业投资发展有限公司工行蚌埠汇通支行4,500.0010,000.0014,500.00
6蚌埠国购商业投资发展有限公司交行蚌埠分行6,000.0010,000.0016,000.00
7蚌埠国购商业投资发展有限公司中国华融资产管理股份公司安徽分公司1,500.00-1,500.00
8淮北国购商业运营管理有限公司工行淮北牡丹支行3,200.00-3,200.00
9淮北国购商业运营管理有限公司有限公司建行淮北市分行7,200.00-7,200.00
10宿州国购广场商业投资有限公司徽商银行合肥城隍庙支行13,500.00-13,500.00
11安徽蓝鼎置地集团有限公司中航信托股份有限公司5,000.00-5,000.00
12安徽蓝鼎置地集团有限公司中航信托股份有限公司8,000.00-8,000.00
合计92,480.0020,000.00112,480.00

考虑到募集资金实际位时间无法确切估计,公司将本着有利于优化债务结构、尽可能节省公司利息费用的原则灵活安排偿还金融机构借款,优化债务结构的具体事宜。

(二)补充流动资金

公司拟将募集资金偿还公司金融机构借款之后的剩余资金用于补充流动资金,以满足公司日常生产经营需求,有助于进一步优化资本结构,提高公司的抗风险能力。

公司主营业务具有资金投入规模较大的特点,因此充足的营运资金是公司进一步扩大业务规模、提升营运效率的必要条件。随着公司房地产开发项目数量及土地储备规模的不断增加,近年来公司对营运资金的需求越来越大。本次债券募集资金安排10亿元用于补充公司营运资金,将有利于满足公司未来经营发展对资金的需求,有助于公司业务的开展与扩张、市场的开拓及抗风险能力的增强。

三、本次债券募集资金专项账户的管理安排

(一)募集资金的存放

为方便募集资金的管理、使用及对使用情况进行监督,公司与兴业银行股份有限公司合肥分行签订了《账户及资金三方监管协议》,并在资金监管人处设立了募集资金专项账户和偿债保障金专户。资金监管人将对专项账户内资金使用进行监督管理,募集资金专户仅用于本次债券募集说明书的约定用途,不得用作其他用途。

(二)偿债资金的归集

偿债保障金专户设置最低留存额。其中:

(1)发行人应于本次债券存续期付息日(T日)五个交易日前(T-5日)将当期应付债券利息存入偿债保障金专户。

(2)发行人应于本次债券到期兑付日(T日)三个交易日前(T-3日)偿付或者可能偿付的债券本息全额存入偿债保障金专户。

(三)资金账户资金的还本付息及提取

发行人应当在本次债券还本及/或付息日(T日)三个交易日前(T-3日),向受托管理人出具书面函件,明确发行人还本付息、赎回、回售、分期偿还等的资金安排。

在本次债券还本及/或付息日(T日)两个交易日(T-2日)内,应当根据发行人的书面指示,从偿债保障金专户中将当期应付的利息及/或本金划转至本次债券登记结算机构指定的账户,用于向债券持有人支付利息及/或本金。

四、募集资金运用对发行人财务状况的影响

(一)有利于优化公司债务结构

本次债券发行完成且募集资金用于补充公司营运资金和偿还银行借款后,发行人的资产负债率水平将由2015年9月30日的76.26 %上升至76.50%,资产负债率水平略有上升。流动负债占负债总额的比例从发行前的55.17%下降至发行后的51.50%,非流动负债占负债总额的比例由发行前的44.83%增加至48.50%。(详见募集说明书中“第六节、五、(三)本次公司债券发行后公司资产负债结构的变化”部分。)

本次债券发行后,直接融资的增加将使发行人可以有效利用财务杠杆来提高盈利水平。所募资金部分用于补充公司营运资金后,将在增加营运资金规模、降低流动负债占负债总额比例的同时,提高发行人的长期债务融资比重,从而有利于优化公司负债结构。

(二)提升公司短期偿债能力

本次债券发行完成且部分用于补充公司资金后,按照2015年9月30日的财务数据模拟计算,发行人合并报表口径的流动比率、速动比率将分别从1.26倍、0.51倍提高至1.33倍、0.58倍。流动资产对流动负债的覆盖能力得到较大提升,短期偿债能力将进一步增强。

(三)支持公司业务扩张

补充公司营运资金,将有利于改善公司资金状况,满足公司未来经营发展对流动资金的需求,有助于公司业务的开展与扩张、市场的开拓及抗风险能力的增强。

第六节 备查文件

一、备查文件

(一)发行人最近三年的财务报告和审计报告及最近一期财务报表;

(二)发行人最近三年的财务报告和审计报告(备考);

(三)主承销商出具的核查意见;

(四)法律意见书;

(五)资信评级报告;

(六)债券持有人会议规则;

(七)债券受托管理协议;

(八)中国证监会核准本期发行的文件。

二、查阅地点

本期债券发行期内,投资者可以至国购投资有限公司及主承销商处查阅募集说明书全文及上述备查文件,或访问深圳证券交易所网站(http://www.szse.cn)查阅募集说明书及摘要。

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