基金管理人：南方基金管理有限公司

　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　报告送出日期：2016年1月21日

　§1 重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2016年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　本报告财务资料未经审计。

　本报告期自2015年10月1日起至2015年12月31日止。

　§2 基金产品概况

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　注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方恒元”。

　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

　2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　注：本基金的第一个保本期为三年，自2008年11月12日至2011年11月14日止，第一个保本期的净值增长率为19.34%；第二个保本期为三年，自2011年12月13日至2014年12月15日止，第二个保本期的净值增长率为15.18%。第三个保本期为三年，自2014年12月30日至2017年12月30日止。

　§4 管理人报告

　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离职日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方恒元保本混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。

　4.3 公平交易专项说明

　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　2015年4季度，国内经济依然存在下行压力。截至报告期末，制造业PMI已连续5个月低于荣枯线，新订单与新出口订单指数仍然在低位震荡，显示内外需低迷。市场方面,在3季度出现大幅调整后，A股市场在2015年4季度迎来了难得的反弹，上证综指和创业板指分别上涨15.9%和30.3%，本基金在报告期内提高了股票仓位，增加了低估值蓝筹、白马成长和前期超跌个股的配置；固定收益投资方面，券种的选择仍然以高评级、短久期为主，主要目的是获取确定性的持有到期收益。随着2015年11月新股的再度重启，本基金积极参与新股的网下申购，同时也参与可交换债和可转债的申购.

　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　截至报告期末，本基金份额净值为1.224元，本报告期份额净值增长率为7.37%，同期业绩比较基准增长率为0.69%。

　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　展望2016年，国内经济增速有望好于预期，受人民币贬值压力影响，货币政策空间不大，更多依赖财政刺激。我们对于2016年的绝对收益机会不悲观：上证综指目前处于3200点附近，意味着有些个股可能处于4500点，有些个股可能处于2000点，我们的股票仓位就将积极配置在后一类个股上，努力掘金获取绝对收益。

　当前以银行理财为代表的无风险利率下降，将导致大量低风险资金以万能险、保本基金、二级债基等形式寻找新的投资机会，这类型渠道与银行理财最大的区别就在于可以投资权益市场，这也是获取超额收益的主要来源。未来随着这一进程的持续，将为二级市场带来增量的低风险资金，同时风格上会有利于低估值蓝筹。债市方面，考虑到10年期国债收益率水平已处于10年来的低点，同时信用利差也处于低位，我们对于债市保持谨慎，重点配置高评级、短久期的信用债，以获取持有到期收益为主。

　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　无。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　注：本基金本报告期末未持有贵金属。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　注：本基金本报告期末未持有权证。

　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　注：本基金本报告期内未投资股指期货。

　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　注：本基金本报告期内未投资国债期货。

　5.11 投资组合报告附注

　5.11.1

　本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　5.11.2

　本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　5.11.3 其他资产构成

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　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　注：本基金报告期内不存在前十名股票流通受限情况。

　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

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　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　注：基金管理人未持有本基金份额。

　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

　§8 备查文件目录

　8.1 备查文件目录

　1、《南方恒元保本混合型证券投资基金基金合同》

　2、《南方恒元保本混合型证券投资基金托管协议》

　3、南方恒元保本混合型证券投资基金2015年第4季度报告原文

　8.2 存放地点

　深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33楼

　8.3 查阅方式

　网站：http://www.nffund.com

　南方基金管理有限公司

　2016年1月21日