基金管理人：鹏华基金管理有限公司

　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　报告送出日期：2016年1月21日

　§1 重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　本报告中财务资料未经审计。

　本报告期自2015年10月1日起至12月31日止。

　§2 基金产品概况

　2.1 基金基本情况

　■

　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

　■

　注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　鹏华全球高收益债(QDII)

　■

　注：业绩比较基准=人民币计价的花旗国际高收益公司债指数。

　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　■

　注：1、本基金基金合同于2013年10月22日生效，2015年9月18日鹏华全球高收益债美元现汇份额成立。

　2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

　§4 管理人报告

　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　■

　注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。

　2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。

　4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

　注：无。

　4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。

　4.4 公平交易专项说明

　4.4.1 公平交易制度的执行情况

　报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。

　4.4.2 异常交易行为的专项说明

　报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。

　本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，主要原因在于指数成分股交易不活跃导致。

　4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　回顾4季度，全球各主要市场的高收益债市场出现了不同程度的下调。美联储在时隔9年后终于开始加息，预计2016年会有3次以上的加息动作，与此同时，美国经济数据并不理想，特别是石油能源板块基本面一直承压，拖累了整个高收益板块的表现。2016年随着美元对主要货币大概率继续保持升值走势，石油能源公司的盈利依然堪忧。

　在全球各大市场中，美国高收益债券市场本季度整体下调1.51%；以美元计价的欧洲高收益债市场下跌1.76%；新兴市场高收益债在10月份的反弹中涨幅较大，4季度末回调，但依整个季度然录得了1.82%的涨幅。由于加息的预期，美国十年期国债收益率扩大23个基点，4季度末报收2.2694%；德国十年期国债微涨4个基点，4季度末报收0.6262%。

　在4季度我们还是重点配置亚洲特别是香港高收益债市场。继今年3季度香港高收益债市场震荡向上，4季度香港高收益债继续走出了一波上涨走势。

　在香港高收益债板块中地产类债券表现抢眼，主要得益于国内宽松的产业政策和宏观货币政策。11月习近平在其主持召开的中央财经领导小组第十一次会议上强调“要化解房地产库存，促进房地产业持续发展”。其实大型房地产公司在2015年的主要策略就是去库存化，今年开发商整体拿地速度有所下降，财务杠杆的下降对房地产业特别是大型房企的信用风险释放起到了关键的作用。12月中央经济工作会议继续释放宽松信号，会议列出了明年经济增长的五大任务，即化解产能过剩、降低企业成本、化解房地产库存、扩大有效供给、以及支持增长的薄弱领域，采取进一步措施防范化解金融风险。具体到化解房地产库存，要求通过户籍制度改革帮助非户籍人口在就业地落户、买房，从而稳定房地产市场。政府还将鼓励开发商适当降价、促进房地产业兼并重组、取消过时的限制性措施。声明还提到要发展住房租赁市场并将其作为降低库存的措施之一。

　与此同时，房地产公司继续在国内公司债市场低成本融资，融资主要用途是偿还利息较高的旧债以及企业一般经营性用途，所以公司整体融资成本也有显著下降。中期海外房地产行业债券会在新的价格区间盘整，随着国内融资成本进一步下降，海外债券收益率特别是美元债券收益率有望进一步缩窄。随着各大开发商纷纷开始在中国国内债券市场发行公司债, 境外高收益债产品将逐渐成为稀缺投资品种。

　我们在4季度继续认真研究标调研持仓品种，对信用风险相对较小的高收益债券不断买入，并扩大了投资券种的地域范围和行业范围，开始涉足发达国家的高收益债品种，取得了不错的效果。在4季度，基金坚持买入持有的策略，维持在80%左右的仓位。

　报告期内基金的业绩表现

　截至2015年12月31日，本基金净值1.198,累计净值1.228，四季度净值增长6.21%，同期人民币计价花旗国际高收益债券指数上涨2.63%，基金表现超越基准3.58%。

　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　无。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

　注：本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

　5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

　注：本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

　5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

　注：本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

　5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

　■

　注：上述债券投资组合主要适用标准普尔、穆迪、惠誉等国际权威机构评级。

　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　■

　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细

　注：本基金本报告期末未持有金融衍生品投资。

　5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

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　注：以上为本基金本报告期末持有的所有基金。

　5.10 投资组合报告附注

　5.10.1

　本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　5.10.2

　本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　5.10.3 其他资产构成

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　5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　注：本基金本报告期末未持有股票。

　5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

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　注：本基金份额变动含鹏华全球高收益债（QDII）人民币、美元现汇份额。

　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　注:本基金管理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。

　§8 备查文件目录

　8.1 备查文件目录

　(一)《鹏华全球高收益债债券型证券投资基金基金合同》；

　(二)《鹏华全球高收益债债券型证券投资基金托管协议》；

　(三)《鹏华全球高收益债债券型证券投资基金2015年第4季度报告》（原文）。

　8.2 存放地点

　深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心43层鹏华基金管理有限公司

　北京市西城区复兴门内大街55号中国工商银行股份有限公司

　8.3 查阅方式

　投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com）查阅。

　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。

　鹏华基金管理有限公司

　2016年1月21日