□本报记者 王小伟

　多位业内人士指出，实体经济逐步触底企稳、改革进程深入推进将成为资本市场前行的根基，而中国居民资产负债结构的调整优化也存在很大余地，在此过程中，随着资本市场相关制度改革的展开，资本市场中长期向好值得期待。

　资本市场的发展取决于实体经济的增长与改革进程的推进。多位业内人士预判，未来相当长时期，经济都将处在L型的底部调整期，但经济结构内部将发生巨变，这将是我国资本市场长期健康发展的信心之源。

　一方面，今年以来，我国经济运行总体平稳，稳中向好，结构调整步伐加快，新的增长动能正在形成，经济发展的积极因素不断增加。面临经济增速下行压力，政府正在调动越来越多的政策手段应对挑战，实现经济社会发展的预期目标。另一方面，我国仍处于工业化、城镇化快速推进的时期，伴随着全面深化改革的落地，高水平对外开放的展开，巨大的市场潜力将不断迸发，中国经济可望保持中高速增长，迈向中高端水平。

　未来，中国将加大供给侧改革。北京大学光华管理学院名誉院长厉以宁日前表示，相比需求方面调控，供给侧主要在于产业政策、资源配置的经济结构调整，通过定向调控、鼓励高新企业、提高劳动力素质，加快国企混改等方式，使经济结构的调整更注重中期。

　国泰君安相关分析师指出，从“供给侧”来看，经济增长的最终源泉是人和制度，人口红利+改革开放是中国经济过去30多年高增长的动力。以改革为例，继第一轮家庭联产承包、乡镇企业改革和第二轮分税制、WTO、商业银行改革之后，目前以财税、金融、国企改革和简政放权为代表的第三轮改革正在启幕，随着旧增长模式退潮和新兴产业崛起，中国经济已经处于转型期的蝶变前夜。

　业内人士指出，按照巴菲特所指出的资本市场与实体经济1:1到1:2的对应关系，5年后中国国内生产总值实现比2010年的近40万亿元GDP翻一番，即达到80万亿之际，A股总市值有望能达到100万亿元人民币以上，这意味着将比目前的40多万亿元的A股总市值增长一倍以上。（下转A02版）