在“资产荒”袭来之际，投资界人士都在寻找锁定相对高收益的“密钥”。多位金融从业人士对中国证券报记者表示，在投资环境不确定性增强、优质项目相对稀缺的现状下，金融机构业务调整的预期有所加强，外部环境和内部重铸都对资产配置能力提出了更高的要求。

　在保险业内人士眼中，“资产荒”让保险资金明显承受再投资的压力，这在与银行、信托等金融机构共同寻找优质项目的过程中反映得更加强烈。某大型保险公司投资负责人表示，今年首次出现M2和社会融资增速差的逆转，资产增速低于负债增幅，银行理财、保险另类债权投资产品、其他固定收益类私募金融产品和信用债之间的利差大幅缩窄，而保险、银行等机构的收益率要求调整则远缓于基准利率调整。在金融机构“缺资产”的条件下，资产供给小于资金需求，金融业已经进入了“资产为王、资金追逐项目”的时代。

　中国证券报记者了解到，保险公司两端的匹配压力在“资产荒”背景下尤为突出。前述投资负责人表示，保险公司在负债端依靠保单获取保费，在资产端依靠股票、债券、基金、资产管理计划等投资产品开展资金运用，理应关注与保险资金性质最为匹配的项目。然而，目前保险资金可配置的产品大多并非仅面向险资销售，特点也各不相同，完全适合保险资金的投资项目相对有限，导致身为长线资金的险资不得不与银行、信托资金激烈竞逐，加大了负债端和资产端匹配的压力。尽管如此，险资还是需要主动出击寻找尽可能贴近自身口味的项目，并强调严格控制风险，以避免在成为“资产荒”下困于投资风险雷区中的“阵前小卒”。

　某大型保险机构高管表示，保险资金当下正处于资产价格向下分散的变革拐点，权益类资产再投资积极性整体上有所收敛，固定收益类资产的收益率继续全面下降，机构在另类投资方面则谨慎前行，“新常态”对保险资产配置提出更高的要求。在提高资产管理水平、加大产品创新的同时，保险公司需要在各种复杂变量之间寻求资产配置的平衡，做好资产负债管理。

　人保寿险投资部分析人士认为，在“资产荒”背景下，保险另类资管产品仍是配置重点，但产品交易结构更加复杂、风险更加隐蔽、融资主体信用下降等问题也应予以关注。“保险资管类产品设计结构应该有所简化，保险机构在大类资产配置上也应加强推进权益投资转型，并在资管产品设计研发阶段适当考虑提前融入负债端的需求。”他说。