基金管理人:南方基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2015年10月27日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2015年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年7月1日起至2015年9月30日止。
§2 基金产品概况
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注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方广利”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
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注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方广利回报债券A/B
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南方广利回报债券C
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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注:1. 对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方广利回报债券型证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为5次,其中2次是由于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致,2次是由于指数型基金接受投资者申赎后被动增减仓位所致,1次是由于投资组合的投资策略需要,相关投资组合经理已提供决策依据并留存记录备查。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度全球金融市场动荡,美国经济复苏遭遇波折,制造业PMI连续下滑,新增非农就业数据低于预期。美联储9月议息会议维持利率不变,强调关注近期全球经济和金融市场走势,美国10年国债收益率从6月底的高点2.49%下降至2.05%。国内方面,经济下行压力再次增大,7、8月工业增加值明显下滑,财新制造业PMI维持低位,生产和需求均下滑,库存被动累积,就业项也出现下滑。受猪肉和菜蛋大幅上涨影响,8月CPI同比回升至2.0%,成为三季度高点。而大宗商品下跌,需求疲弱背景下,PPI环比表现疲弱,8月PPI超预期下跌至-5.9%。政策方面,三季度货币政策继续保持宽松。8月11日央行修改人民币汇率中间价报价机制,美元兑人民币在岸即期汇率3个交易日快速贬值3%,市场一度担忧资金面因此受到冲击。8月25日央行全面降准50BP,降息25BP,随后下调公开市场操作7天逆回购利率至2.35%,下调14天逆回购利率至2.70%,并通过公开市场操作加量等方式释放流动性。人民币汇率以及市场信心逐渐企稳,资金面维持平稳,三季度银行间7天回购加权利率均值2.48%,较二季度下降2BP。
三季度债市走出一波小牛市行情。经济增长预期变差、避险情绪上升和通胀维持较低水平为债市提供了有利的基本面,股市下跌和IPO暂停后资金向固定收益市场大量转移,成为了债券收益率下行最主要的推动力。10年国债和国开债收益率分别下行36BP和40BP,国债和国开债10年与1年期利差分别下降93BP和36BP,利率曲线显著平坦化。资金推动行情下,三季度信用债表现好于同期限政策性金融债,城投债表现好于产业债,AA品种净价收益高于同期限AAA品种,信用利差压缩明显。从权益市场看,三季度股票和可转债都出现了大幅下跌,去杠杆的进程一直持续到9月底,7月上旬的救市政策只是起到了阶段性正面作用,“811”汇改“后,受中国超预期贬值和美联储9月加息的共同影响,风险偏好急剧下降,全球权益市场出现了一次集体暴跌,上证指数一度跌破3000点。从第三季度市场主要指数情况看,中债综合财富指数上涨2.10%,中债企债财富指数上涨2.88%,上证指数、沪深300、中小板和创业板指数分别下跌28.63%、28.39%、26.57%和27.14%,中证转债指数下跌20.69%。
三季度广利基金在债券方面仍以信用债持有为主,获取债市上涨的收益,少量参与了利率债的波段操作;在权益市场趋势判断和买卖时机上存在失误,股票和可转债的较大下跌拖累了基金净值收益。
展望第四季度,我们认为中期中国经济进入增速回落期,有利于债市收益率稳定和向下。短期看,10年期国债接近3%,意味着价差的快速上涨在年内接近尾声,前三季度的经济数据估计仍将回落,但后续的稳增长措施总体会使11-12月经济数据的稳定性更强,债市收益率在年末会出现波动。目前,中国经济正处于转型的关键阶段,新的增长点尚未形成,原有的增长动力正逐步衰落,中国的未来仍取决于改革和转型。无风险利率的大幅回落能够抬升权益的估值中枢,也能够降低企业的财务负担,从资产选择看,第四季度资金继续向固收市场转移的积极性也在降低。改革的坚定执行、IPO制度的良性修订、救市后效应的消除,才能保证股票市场正面的运行环境。从资产收益比较和投资机会判断上,第四季度我们更看好权益市场,股票更看好转型和改革相关标的。第四季度基金将不断努力以提高收益。广利基金将继续以经济、政策和市场三者关系为研究分析重点,将在最新市场环境下通过大类资产选择和配置,建立多策略和总回报投资思路,在控制基金下行风险的基础上,为基金积极创造正收益来源,为投资者累积正回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期A/B级基金净值收益率为-10.56%,同期业绩比较基准收益率为2.57%。C级基金净值收益率为-10.24%,同期业绩比较基准收益率为2.57%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
5.10.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§6 开放式基金份额变动
单位:份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、《南方广利回报债券型证券投资基金基金合同》。
2、《南方广利回报债券型证券投资基金托管协议》。
3、 南方广利回报债券型证券投资基金2015年3季度报告原文。
8.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33楼
8.3 查阅方式
网站:http://www.nffund.com