基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司

　基金托管人：中国农业银行股份有限公司

　报告送出日期：2015年10月24日

　§1 重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　本季度报告的财务资料未经审计。

　本报告期自2015年07月01日起至2015年09月30日止。

　§2 基金产品概况

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　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　§4 管理人报告

　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金经理注册或变更等通知的日期。

　证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究、投资、交易等各方面受到公平对待，确保各基金获得公平交易的机会。

　报告期内，本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。

　4.3 公平交易专项说明

　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中邮基金公平交易管理制度》、《中邮基金投资管理制度》、《交易部管理制度》、《交易部申购业务管理细则》等一系列与公平交易相关制度体系，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效的公平交易执行体系。

　公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和信息系统控制等手段保证公平交易原则得以实现；在确保各投资组合相对独立性的同时在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过信息系统对公平交易行为进行定期分析评估，发现异常情况，要求投资经理做出合理解释，并根据发现情况进一步完善公司相关公平交易制度，避免类似情况再次发生，最后妥善保存分析报告备查。从而确保整个业务环节对公平交易过程和结果控制的有效性。

　本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。

　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

　报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。

　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　报告期内，股票市场在8月份再一次经历了大幅下挫，主板指数和创业板指数分别在8月份创出年内新低，同时个股也都出现了明显的跌幅。在这个过程中，我们首先对基金产品的仓位进行了严格的把握，同时对持仓个股进行了重新梳理，对估值水平较高的个股进行了减持，同时增加了具有较高安全边际个股的配置比例。

　在投资策略方面，我们通过实时调整仓位，降低流动性风险和净值回撤。我们加强了行业趋势研究和公司调研，提高了对行业龙头、长期看好标的配置，降低了估值优势不强、短期催化不足等标的的仓位。

　在行业配置方面，我们认为能够穿越周期的更多是代表未来经济发展方向的新兴产业，保持了对信息技术、生物医药、新材料以及环保等行业进行了重点配置。

　(1)宏观经济分析

　今年前三个季度，经济持续探底，8月份经济数据继续低迷，PMI创下新低，工业生产、投资均低于预期，房地产单月投资首次出现负增长，PPI受大宗重挫15%-20%冲击跌幅将进一步扩大，出口、工业产业链面临下滑风险，暂时看不到复苏的迹象。固定资产投资增速再次出现下降，8月份单月投资增速下降0.8个百分点，地产和制造业的拖累是主要原因，目前国内稳增长目标愈发紧迫和必要。

　三季度新增信贷较多，向实体投放的信用、社融改善明显，对经济支撑力度增强。虽然经济融资需求还是比较低迷，但央行的货币政策立场不变，流动性持续宽松，资金利率水平低位平稳，实体经济融资条件继续放松，银行间的宽流动性正在逐步向实体传导。

　（2）债券市场分析

　回顾三季度，收益率曲线呈现了明显的走平趋势，整体债市长债表现优异。国债方面，1年短端明显上行65bp，而5年-10年则分别下行15bp、27bp和36bp；金融债亦呈现类似的情况，不过短端持平，5y以上的长端表现抢眼，都下行40bp的水平。信用债方面，中低等级表现好于高等级，1y端，AAA仅下行15bp，而AA和AA— 下行40bp；3y端各评级普遍下行30-50bp，AA-表现最佳，下行53bp；5y和7y 整体表现不错，5y普遍下行40-60bp，AA和AA- 分别下行50bp和60bp；7y亦表现类似，AAA和AA、AA+都下行40bp，AA-下行52bp。

　（3）基金操作回顾

　本报告期内，对于权益市场的剧烈波动，我们权益仓位及时进行了止损，保持了较好的回撤。

　本报告期内，对于债券仓位，我们依然秉承年初制定的“注重债券票息价值，把握波段交易操作机会”的策略。整体平日操作主要以持有为主，择机交易，以实现收益最大化。在本报告期内我们继续采取组合进行哑铃型配置，短端配置主要兼顾流动性，长端则以信用债和长端利率债为主，，稳加杠杆，主要依靠票息收益和资本利得，获得了较好的收益。报告期内组合净值表现稳健，在同类型基金中排名靠前。

　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　截至2015年9月30日，本基金份额净值为1.524元，累计净值1.524元。本报告期份额净值增长率为-3.12%，同期业绩比较基准增长率为-7.32%；报告期内，本基金净值增长率跑赢了比较基准4.2个百分点。

　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　从整体宏观经济看，我们认为实体经济将会底部企稳，但未来一段时间将会保持较低增速运行。同时由于宏观经济增长乏力，积极货币政策有望持续，因此市场流动性将继续宽松。因此在此判断基础上，预计接下来市场将震荡向上，主要以结构机会为主。从投资方向上，主要以人口结构转变和产业升级为大的布局方向，具体看好大健康产业，信息消费产业以及智能指导产业等。

　在资产配置方面，本基金将会随市场调整节奏逐步提高股票配置，增加产品弹性，分享成长股的估值修复和业绩增长。

　在行业配置方面，我们看好信息产业、生物医疗、高端制造等板块，具体比如互联网金融、军工信息化、互联网汽车、生物基因等子行业，会在相关领域保持较高的配置。

　展望未来，本基金期望在市场分化过程中发挥“自下而上”精选个股的优势，配合适时的仓位控制，力争在为投资者带来较好的投资回报。

　国内基本面来看，四季度经济数据可能难以出现大的亮点，预计稳增长措施和融资环境支持有望推动基建投资并带动四季度增长环比反弹。而在淘汰过剩产能和处理“僵尸”企业的路径明确前，工业企业投资难以恢复增长，且决策层并不愿推出强刺激计划，预计本轮经济刺激措施仅能部分抵消而不是逆转经济下行压力。物价方面，剔除食品和能源的CPI走势并不强，考虑到10月起CPI翘尾因素下降，四季度CPI反弹力度可能有限，不会对债市造成负面影响。

　资产方面，利率债经历了多次降准降息后，长端利率的下行空间打开，低利率时代已经开始。资金宽松基调不变，人民币汇率走势渐稳，市场依然有降息降准的预期，债市存在继续走牛基础，资金利率持低位，无论基本面还是资金面对债市都有一定支撑。

　信用债方面，我们会优先选择AAA高等级流动性较好的债券，同时兼顾一些资质较好的中低等级债券，平衡好流动性和票息收益。

　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警说明。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　本报告期末本基金未持有资产支持证券。

　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　本报告期末本基金未持有贵金属。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　本报告期末本基金未持有权证。

　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　本报告期末本基金未持有股指期货。

　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，遵循有效管理原则经充分论证后适度运用股指期货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型，采用估值合理、流动性好、交易活跃的期货合约，对本基金投资组合进行及时、有效地调整和优化，提高投资组合的运作效率。

　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　5.10.1 本期国债期货投资政策

　根据基金合同中对投资范围的规定，本基金不参与国债期货的投资。

　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　本报告期末本基金未持有国债期货。

　5.10.3 本期国债期货投资评价

　本报告期末本基金未持有国债期货。

　5.11 投资组合报告附注

　5.11.1

　本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

　5.11.2

　基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内股票。

　5.11.3 其他资产构成

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　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

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　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　§8 备查文件目录

　8.1 备查文件目录

　1. 中国证监会批准中邮核心双动力混合型证券投资基金募集的文件

　2.《中邮双动力混合型证券投资基金基金合同》

　3.《中邮双动力混合型证券投资基金托管协议》

　4.《中邮双动力混合型证券投资基金招募说明书》

　5. 基金管理人业务资格批件、营业执照

　6. 基金托管人业务资格批件、营业执照

　7. 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告

　8.2 存放地点

　基金管理人或基金托管人的办公场所。

　8.3 查阅方式

　投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。

　投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

　投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。

　客户服务中心电话：010-58511618 400-880-1618　

　基金管理人网址：www.postfund.com.cn

　中邮创业基金管理股份有限公司

　2015年10月24日