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2015年10月24日 星期六 上一期  下一期
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泰达宏利品质生活灵活配置混合型证券投资基金

 

 基金管理人:泰达宏利基金管理有限公司

 基金托管人:中国建设银行股份有限公司

 报告送出日期:2015年10月24日

 §1 重要提示

 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2015年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

 本报告财务资料未经审计。

 本报告期间为2015年7月1日至2015年9月30日。

 §2 基金产品概况

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 §3 主要财务指标和基金净值表现

 3.1 主要财务指标

 单位:人民币元

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 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

 3.2 基金净值表现

 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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 本基金的业绩比较基准:60%×沪深300 指数收益率+40%×上证国债指数收益率。

 沪深300 指数是由上海和深圳证券市场中选取300 只A 股作为样本编制而成的成份股指数,该指数的指数样本覆盖了沪深两地市场七成左右的市值,具有良好的市场代表性。

 上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本,按照国债发行量加权而成,具有良好的市场代表性。

 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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 注:本基金在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求。

 §4 管理人报告

 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

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 注:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 表中的任职日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。

 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

 本报告期内,本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定,本基金运作整体合法合规,没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

 4.3 公平交易专项说明

 4.3.1 公平交易制度的执行情况

 本基金管理人建立了公平交易制度和流程,并严格执行制度的规定。在投资管理活动中,本基金管理人公平对待不同投资组合,确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会;严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离;在交易环节实行集中交易制度,并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续;交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令;对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易,交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配,确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量统计、分析。在本报告期内,没有发生利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。

 4.3.2 异常交易行为的专项说明

 本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度,对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控,风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估,向公司风险控制委员会提交公募基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内,本基金管理人旗下所有投资组合的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的5%,在本报告期内也未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。

 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

 2015年中期以来,国内经济增速持续放缓,官方PMI水平从2015年6月的50.2逐步下滑到2015年8月的49.7,经济下滑压力持续加大,工业增长数据和通胀一路走低,市场对通缩的担心持续加剧。与此同时,从上市公司2015年中报的情况来看,主板、中小板、创业板的上市公司盈利增速都相比一季度有所放缓。鉴于经济高频数据、工业增加值增速和PMI都偏弱,尤其三季度股市大幅度下跌,上半年不少上市公司依靠投资收益做高业绩的方式难以为继,今年下半年企业盈利增长存在较大压力。从经济趋势的角度而言,下半年中国经济增速很可能会略低于7%,后续需要观察投资的变化趋势,一方面是国内基建投资能否持续发力,另一方面是地产行业在一线城市销售和土地市场逐步回暖的背景下,能否在地产新开工上有所回升。

 2015年三季度的股票市场,可以主要分为三个阶段,6月初至7月初,第一轮股市去杠杆的恐慌下跌阶段;7月中旬至8月中旬,管理层稳定市场的阶段性反弹阶段;8月中旬至9月底,第二轮“8?11汇率改革”和股市配资杠杆出清的下跌阶段。在第一阶段和第三阶段市场基本以剧烈下跌的方式完成行情,真正能带来正收益的行情是在第二阶段的反弹阶段,存在一定投资机会。本基金在操作方面,也是重点把握第二阶段,通过配置白马成长和国企改革主题获得了一定绝对回报和正收益,在7月下旬至8月初取得了一定的效果。但回顾三季度的整体行情,组合还是在第一阶段和第三阶段市场快速下跌过程中,对组合仓位的控制做的不够,尤其是第三阶段,央行突然启动汇率形成机制改革预期不足,使得组合在汇改之后股市的大幅波动中形成较大回撤。我们在未来的组合管理中会加强对系统性风险的提前判断,在目前经济体制改革加速的背景下,加强对中期3-6个月的宏观环境和经济政策的提前预判,更灵活地做好仓位管理,严格控制组合回撤。同时,我们会在组合现金管理上进行改进,在一定的宏观变量下,对指数有一个大的风险区域的映射框架判断,在高风险区域会进行一定的现金管理,提前做好系统性风险的防范。

 4.4.2 报告期内基金的业绩表现

 截止报告期末,本基金份额净值为0.998元,本报告期份额净值增长率为-32.25%,同期业绩比较基准增长率为-16.99%。

 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

 展望2015年四季度,我们认为整体A股市场经历过三季度的暴跌、配资杠杆出清和大部分投资人降仓位以后,正在进入到逐步休养生息的过程中,市场的长期投资机会逐步显现。目前整体市场的估值在经历市场快速下跌压缩后正逐步趋于合理,尤其是上证主板的估值已经下降到历史均值以下,港股的估值处于历史最低水平,中小板和创业板估值处于历史均值的位置,整体上估值泡沫风险被释放。在目前阶段,市场的机会大于风险,我们会逐步寻找市场未来的方向和机会,进行着眼2016年的产业布局,淡化短期的情绪波动带来的市场涨跌,从发掘产业和企业价值的角度去提前寻找2016年的投资机会。

 2016年年初流动性环境和投资者情绪都会有所恢复,经济数据也大概率会在财政刺激发力和地产回暖的背景下逐步企稳,A股市场存在向上的机会。展望2016年上半年,经历大幅下跌去杠杆的市场会更加认可有基本面的行业,本基金会选择成长初期(业绩爆发前夜)的产业进行投资,而非A股投资者2015年上半年在杠杆资金和移动互联网信息时代推动下追捧的概念期、讲模式的上市公司。我们会更认可产业空间大、基本面有支撑(业绩爆发前夜)、有政策催化剂的板块,目前而言,新能源汽车、云计算和大数据、医疗健康服务这三个方向是我们未来会重点研究和布局的板块。

 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

 1、本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。

 2、2015年8月20日至本报告期末,本基金存在资产净值连续超过二十个工作日低于五千万元的情况。

 §5 投资组合报告

 5.1 报告期末基金资产组合情况

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 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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 注:以上为本基金本报告期末持有的全部债券。

 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

 本基金本报告期末未持有资产支持证券。

 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

 本基金本报告期末未持有贵金属。

 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

 本基金本报告期末未持有权证。

 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

 本基金本报告期末无股指期货持仓和损益明细。

 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

 本基金本报告期未投资于股指期货。该策略符合基金合同的规定。

 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

 5.10.1 本期国债期货投资政策

 本基金本报告期未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。

 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

 本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。

 5.10.3 本期国债期货投资评价

 本基金本报告期没有投资国债期货。

 5.11 投资组合报告附注

 5.11.1

 报告期内本基金投资的欣旺达(300207)于2015年7月14日发布《关于收到中国证券监督管理委员会调查通知书的公告》,该公司控股股东王明旺及一致行动人新余市欣明达投资有限公司涉嫌信息披露违规、控股股东王威因减持公司股份涉嫌信息披露违规,分别收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》(深证调查通字15087、15088、15089号)。欣旺达于2015年8月21日发布《中国证监会依法严厉查处上市公司大股东及实际控制人违法减持案件》公告,中国证监会拟对该上市公司的实际控制人王明旺进行处罚。

 基金管理人分析认为,欣旺达7月份被监管部门立案调查的原因是实际控制人涉嫌信息披露违规,体现了该公司此前在内部管理方面存在的漏洞与不足,但公司自查及改正的态度是端正的,后续处理的情况也基本明朗,该事件不会影响公司后续经营活动的正常开展。我们判断公司本身的经营趋势向好,收入和利润持续快速增长,公司在电子产业和新能源车方向都有快速的业务成长,在前沿业务储能方面也有业务储备,公司整体呈现良好的发展态势。与此同时,公司实际控制人也在三季度持续进行了增持活动,体现了管理层对上市公司的信心。因此,基金管理人经审慎分析,在本报告期内继续保持对其的投资。

 本基金投资的其余前九名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查,也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

 5.11.2

 基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。

 5.11.3 其他资产构成

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 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。

 §6 开放式基金份额变动

 单位:份

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 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

 本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。

 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

 本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。

 §8 影响投资者决策的其他重要信息

 1.本公司于2015年8月15日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于变更高级管理人员的公告》,聘任刘建先生为公司总经理。

 §9 备查文件目录

 9.1 备查文件目录

 1、 中国证监会批准泰达宏利品质生活灵活配置混合型证券投资基金设立的文件;

 2、《泰达宏利品质生活灵活配置混合型证券投资基金基金合同》;

 3、《泰达宏利品质生活灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》;

 4、《泰达宏利品质生活灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。

 9.2 存放地点

 基金管理人和基金托管人的住所。

 9.3 查阅方式

 投资人可通过指定信息披露报纸(《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》)或登录基金管理人互联网网址(http://www.mfcteda.com)查阅。

 泰达宏利基金管理有限公司

 2015年10月24日

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