□本报记者 叶斯琦

　周二期指高开后走出震荡整理格局，其中上证50期指震荡偏强，沪深300期指横盘整理，中证500期指走势较弱。分析人士认为，鉴于前期利空因素逐步消除，市场企稳概率较大，但信心的恢复尚需时间，但逐步稳定后，期指未来向上突破的概率较大。

　上证50期指走势较强

　昨日，期指走出震荡态势。截至收盘，沪深300期指主力合约IF1510报3232.8点，上涨22.8点或0.71%；上证50期指主力合约IH1510报2194.2点，上涨19.2点或0.88%；中证500期指主力合约IC1510报6077.8点，微涨0.4点或0.01%。

　现货方面，沪指延续昨日低开高走之势，券商、保险等权重催动指数午后一度上触3200点，无奈成长题材股上冲乏力，拖累沪指尾盘回落至3185点。期指贴水再度扩大，截至收盘，IF1510贴水106.23点，IH1510贴水43.11点，IC1510贴水218.13点。

　银河期货研究员周帆认为，市场在近期已经有企稳迹象，其主要原因在于对场外配资的清理接近尾声，市场去杠杆化告一段落，过度恐慌必然也会带来价值的修复；但由于市场信心不稳，当前的横盘有助于技术修复以及投资者信心的逐步恢复。

　“在这种情况下，一旦市场有风吹草动，中小盘股票有时会出现下跌，但由于大蓝筹估值较低，长线资金会进行一些护盘及逢低吸纳，因此市场在当日表现为盘中IH偏强的情况。不过，市场风险释放得差不多了，中小盘股在市场稳定后又会开始走强，这一特点有望在近期得到延续。”周帆说。

　至于期现价差，分析人士认为，基差主要反映市场信心。从目前情况来看，IF、IC都有较大幅度的贴水，显示目前市场依然并不乐观，大盘向上趋势还未能形成；但值得注意的是贴水幅度已经大为减少，市场悲观情绪正得到缓解。

　短线有反弹机会

　量能方面，昨日三大期指成交量依然持续回落。其中，沪深300期指总成交量较上一交易日减1379手至17624手，上证50期指总成交量减89手至6117手，中证500期指总成交量减1044手至10479手。

　光大期货分析师钟美燕表示，一方面，在高度抑制投机的背景下，市场逐步由日内的高频交易转向隔日甚至是更长时间的持有。一定程度上说，原来老仓的持有将会成为筹码，这也意味着市场不再是一边倒的看空，快进快出，市场信心有所恢复。

　“对期指来说，目前市场缺乏操作空间，比如月间套利成本高，短期成交仍难有放量，因而也缺乏趋势性行情。近期区间震荡的走势未改。现货市场真正的放量上涨才能作为市场有效反弹的验证。从操作上，跨品种可以关注买IC抛IF的操作。”钟美燕认为。

　广发期货股指分析师黄苗也指出，流动性方面，央行周二在公开市场上进行500亿元人民币七天期逆回购操作，对冲回流资金后单日净投放为零。短期来看，人民币贬值担忧情绪逐步缓解，短期流动性在央行呵护下无需过度担忧。技术面上，昨日沪指在20日均线上方运行，权重护盘或暗示出市场多头意愿，短期股指下方获得支撑，仍有短期反弹动能。整体而言，股指运行大环境未发生转变，难改箱体震荡格局，但是短线有反弹机会。激进投资者前期IF多单可继续持有，IF1510关注压力3260点。