尽管8日A股午后扭转跌势，但交易所信用债延续近期偏暖态势，整体收益率稳中有降，低评级债券下行较明显。市场人士指出，市场风险偏好已系统性下降，大类资产配置的再调整不会很快结束，资金回流债市令信用债优先受益，低信用利差继续收窄空间有限，但短期难现大幅扩张。

　企业债方面，城投类品种，如AA的11丹东债收盘到期收益率跌10.56bp；产业类品种如AA级11新光债跌6.41bp，A+的11蒙奈伦大跌128.27bp，BBB的12鄂华研跌12.12bp。

　公司债市场上，收益率普遍走低，中低评级债同样担当上涨主力。具体看，中高等级如新券AAA的15恒大02收益率跌2.91bp，AA+的12鄂资债跌4.46bp。低评级高收益品种如A的11华锐01和11华锐02收益率分别下跌30.59bp、28.83bp，AA-的12东锆债跌20.85bp，A的09银基债跌15.36bp。

　近几日，因流动性略偏紧，且前期积累较大涨幅，利率债整体呈现震荡行情，不过信用债市场尚维持暖势，特别是交易所信用债续涨，显示资金风险偏好仍处低位，但面对利率债的低收益，无路可去的资金不得不涌入低评级债领域，寻求残存的相对高收益品种。但有市场人士提醒，当前信用债利差已低，尤其是低评级债多存在信用风险隐忧，不宜再追高，未来信用债收益率可能在低位徘徊。（张勤峰）