近期，在对疑似程序化交易的账户进行监管问询后，至8月3日，沪深两个交易所已对42个具有异常交易行为特征的账户采取了监管措施，其中，28个账户被限制交易3个月，4个账户盘中被暂停交易，10个账户被口头警示。

　8月26日，中金所发布公告称，已对164名投资者采取限制开仓1个月的监管措施，涉及152名单日开仓量超过600手、13名日内撤单次数达到400次、1名自成交次数达到5次，个别受处罚投资者存在多种行为。

　在现阶段，中国证券市场开展程序化交易属于起步阶段。由于中国当前的法规认定了频繁下达交易指令后又撤销的行为是违法的，属于扰乱证券市场、虚假交易的行为，这也就限制了程序化交易特别是高频交易的开展。

　作为股票市场最主要的衍生品，股指期货自2010年4月16日推出以来其发展备受关注。中金所为限制市场的过度投机，限制投资者单边的持仓量和交易次数。中金所决定，自2015年9月7日起，沪深300、上证50、中证500股指期货客户在单个产品、单日开仓交易量超过10手的构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为。

　此外，决定自9月7日起，单个产品、单日开仓超过10手即构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为；非套保保证金由目前30%调至40%、套保由10%调至20%；平仓手续费标准由0.015%调至0.23%。中金所的一系列措施几乎令程序化交易特别是高频交易“无所适从”。

　一位私募机构负责人表示，从上述措施可以看出，程序化交易特别是高频交易给市场的发展带来新的挑战，在极端市场环境下，一些切实有效的措施可以帮助“矫正”市场，从长期来看，还需要积极引导其健康发展，加强对程序化交易的风险管控。

　业内人士建议，监管层首先应当颁布程序化交易监管指南，给予市场明确预期。随着金融创新产品的不断推出，将会促使程序化交易被进一步引入市场，从而对交易所带来更大的挑战。各交易所需要效仿境外市场监管部门，建立完善的程序化交易监管指南，以符合市场未来发展的需要。

　其次，建立程序化交易的判定标准（可以使用交易量、报单成交比值等指标），并根据交易量大小对参与者进行分类，分配识别代码，每日盘中或交易结束后及时迅速分析其交易行为，并采取相应监管措施。

　再次，建立程序化交易的算法、策略的评价标准，识别并限制对市场和其他投资者有害的策略。跟踪运用自动化程序的参与者的交易行为，分析其交易策略的种类、理念、操作手法，评价市场在正常和极端情况下，程序化交易所提供流动性的质量和对其他市场特征的影响，评价程序化交易对其他投资者的影响，识别和限制通过损害其他交易者牟利的掠夺性策略，维护市场的公正性。