中国并购市场正发生着微妙的变化：上半年，受二级市场股价高企以及新三板市场空前活跃等因素影响，并购市场活跃度大幅回落；下半年，在经历股价大幅波动之后，国内并购市场进一步分化，伴随着基于证券化套利逻辑的并购日渐式微，基于产业逻辑的并购将逐步升温。