证券代码：002305 证券简称：南国置业 公告编号：2015-059号

武汉南国置业股份有限公司

非公开发行公司债券预案的公告

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

一、关于公司符合非公开发行公司债券条件的说明

根据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国公司法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《非公开发行公司债券备案管理办法》、《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》等有关法律、法规规定，公司将实际情况与上述有关法律、法规和规范性文件的规定逐项对照，认为公司符合现行非公开发行公司债券条件的各项规定。

二、本次发行概况

（一）发行规模

本次公司债券的非公开发行规模为不超过人民币15亿元，具体发行规模提请股东大会授权董事会在前述范围内确定。

（二）发行方式

本次公司债券以一期或分期形式在中国境内非公开发行。具体发行方式提请股东大会授权董事会根据公司资金需求情况和发行时市场情况，在上述范围内确定。

（三）向公司股东配售的安排

本次发行的公司债券不向公司股东优先配售。

（四）债券期限

本次公司债券的期限不超过3年（含3年），可以为单一期限品种，也可以是多种期限的混合品种。本次公司债券的具体期限构成和各期限品种的发行规模提请股东大会授权董事会在发行前根据市场情况和公司资金需求情况确定，并在本次公司债券的《募集说明书》中予以披露。

（五）募集资金用途

本次发行公司债券的募集资金拟全部用于补充公司流动资金，改善公司资金状况。提请股东大会授权董事会根据公司财务状况等实际情况决定募集资金使用的具体事宜。

（六）债券利率

本次公司债券的利率水平及利率确定方式，提请股东大会授权董事会在发行前根据市场情况与主承销商协商确定，并在本次公司债券的《募集说明书》中予以披露。

（七）担保事项

提请股东大会授权董事会，根据具体情况办理本次发行的相关担保事宜（包括但不限于是否提供担保、担保方、担保方式及对价等）。

（八）发行债券的上市

在满足上市条件的前提下，提请股东大会授权公司董事会根据深圳证券交易所的相关规定办理本次公司债券上市交易事宜。

（九）偿债保障措施

提请股东大会授权董事会在本次发行的公司债券出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息情况时，将至少采取如下保障措施：

（1）不向股东分配利润；

（2）暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；

（3）调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；

（4）主要责任人不得调离。

（十）股东大会决议的有效期

本次非公开发行公司债券的股东大会决议有效期为自股东大会审议通过之日起36个月。

（十一）对董事会的其他授权事项

公司提请股东大会授权董事会办理一切与本次非公开发行公司债券有关的事宜，包括但不限于：

1、在法律、法规允许的范围内，根据公司和市场的具体情况，确定本次非公开发行公司债券的具体发行方案以及修订、调整本次非公开发行公司债券的发行条款，包括但不限于发行方式、具体发行数量、实际总金额、发行价格、债券利率或其确定方式、发行时机、是否分期发行及发行期数、债券期限、债券品种、是否设置回售条款和赎回条款、评级安排、确定担保相关事项、还本付息的期限和方式、具体配置安排、偿债保障、上市安排等，以及在股东大会核准的用途范围内决定募集资金的具体使用等事宜；

2、执行就本次非公开发行及申请上市而作出所有必要的步骤，包括但不限于：签署所有必要的法律文件，选择并委聘涉及的各类中介机构，确定承销安排，编制及向监管机构报送有关申请文件，选择债券受托管理人，签署债券受托管理协议及制定债券持有人会议规则等；在本次发行完成后，办理上市交易的相关事宜；

3、如监管部门的政策发生变化或市场条件发生变化，除涉及有关法律、法规及公司章程规定必须由股东大会重新表决的事项外，可依据监管部门的意见（如有）对本次公司债券发行的具体方案等相关事项作适当调整或根据实际情况决定是否继续开展本次公司债券发行的工作；

4、办理与本次非公开发行公司债券有关的其他事项。

本授权自股东大会审议通过之日起至上述授权事项办理完毕之日止。

三、公司简要财务会计信息

（一）公司最近三年及一期的合并财务报表

本部分中出现的本公司2012年度、2013年度、2014年度财务数据来源于本公司2012年、2013年、2014年经审计的年度财务报表、审计报告；本部分中出现的本公司2015年第一季度的财务数据来源于本公司2015年第一季度报告。

大信会计师事务有限公司已对本公司2012年、2013年和2014年的合并及母公司会计报表进行了审计，并分别出具了大信审字第[2013]2-00021号、大信审字第[2014]2-00452号和大信审字[2015]第2-00450 号审计报告，审计报告意见类型全部为标准无保留意见。2015年第一季度财务报表未经审计。

1、合并资产负债表

单位：元

项目	2015年3月31日	2014年12月31日	2013年12月31日	2012年12月31日
流动资产：
货币资金	1,745,283,472.44	722,736,593.95	1,231,285,396.84	1,138,311,591.61
结算备付金
拆出资金
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
衍生金融资产
应收票据
应收账款	276,529,301.26	345,100,308.09	142,040,857.87	103,552,652.39
预付款项	407,312,654.49	372,067,795.23	631,467,503.93	1,684,319,042.97
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
应收利息
应收股利
其他应收款	772,719,122.01	1,137,262,339.84	473,772,707.26	718,146,482.48
买入返售金融资产
存货	8,674,901,686.84	6,935,740,319.19	5,438,644,615.66	2,835,774,819.80
划分为持有待售的资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产	5,350,385.52
流动资产合计	11,882,096,622.56	9,512,907,356.30	7,917,211,081.56	6,480,104,589.25
非流动资产：
发放贷款及垫款
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款	906,000,000.00	810,000,000.00
长期股权投资	76,133,030.16	76,290,954.78	82,470,906.15	7,245,346.60
投资性房地产
固定资产	31,800,676.03	32,224,118.58	5,704,056.74	5,419,192.53
在建工程
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产
开发支出
商誉
长期待摊费用	511,696.19	592,490.36	868,888.89
递延所得税资产	8,523,673.10	9,606,055.26	5,974,102.58	5,330,995.65
其他非流动资产
非流动资产合计	1,022,969,075.48	928,713,618.98	95,017,954.36	17,995,534.78
资产总计	12,905,065,698.04	10,441,620,975.28	8,012,229,035.92	6,498,100,124.03
流动负债：
短期借款	2,758,499,500.00	1,880,260,000.00	959,500,000.00	737,000,000.00
向中央银行借款
吸收存款及同业存放
拆入资金
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
衍生金融负债
应付票据
应付账款	606,507,225.24	767,289,164.25	314,927,919.11	375,002,378.88
预收款项	188,894,348.66	173,231,271.45	283,608,179.31	493,696,173.54
卖出回购金融资产款
应付手续费及佣金
应付职工薪酬	4,423,814.21	405,761.92	6,898,460.82	3,293,489.73
应交税费	271,326,840.43	271,424,969.78	321,914,181.95	241,392,735.97
应付利息				1,338,320.00
应付股利
其他应付款	1,508,836,303.39	624,460,692.26	340,507,499.20	200,850,398.88
应付分保账款
保险合同准备金
代理买卖证券款
代理承销证券款
划分为持有待售的负债
一年内到期的非流动负债	1,939,500,000.00	1,865,075,600.00	249,000,000.00	393,440,000.00
其他流动负债
流动负债合计	7,277,988,031.93	5,582,147,459.66	2,476,356,240.39	2,446,013,497.00
非流动负债：
长期借款	2,535,500,000.00	1,845,500,000.00	2,908,575,600.00	1,932,000,000.00
应付债券
其中：优先股
永续债
长期应付款
长期应付职工薪酬
专项应付款
预计负债
递延收益
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计	2,535,500,000.00	1,845,500,000.00	2,908,575,600.00	1,932,000,000.00
负债合计	9,813,488,031.93	7,427,647,459.66	5,384,931,840.39	4,378,013,497.00
所有者权益：
股本	969,117,660.00	969,028,670.00	965,800,110.00	960,000,000.00
其他权益工具
其中：优先股
永续债
资本公积	109,889,384.97	109,459,913.77	100,670,409.03	63,482,346.06
减：库存股
其他综合收益
专项储备
盈余公积	134,301,729.60	134,301,729.60	77,785,217.36	63,237,675.89
一般风险准备
未分配利润	1,818,903,388.82	1,779,954,326.36	1,461,465,591.68	1,031,432,926.75
归属于母公司所有者权益合计	3,032,212,163.39	2,992,744,639.73	2,605,721,328.07	2,118,152,948.70
少数股东权益	59,365,502.72	21,228,875.89	21,575,867.46	1,933,678.33
所有者权益合计	3,091,577,666.11	3,013,973,515.62	2,627,297,195.53	2,120,086,627.03
负债和所有者权益总计	12,905,065,698.04	10,441,620,975.28	8,012,229,035.92	6,498,100,124.03

2、合并利润表

单位：元

项目	2015年1-3月	2014年度	2013年度	2012年度
一、营业总收入	359,260,536.64	2,647,233,520.86	1,655,401,763.90	2,208,993,164.06
其中：营业收入	359,260,536.64	2,647,233,520.86	1,655,401,763.90	2,208,993,164.06
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本	301,407,148.71	1,984,838,081.78	1,197,258,614.60	1,600,450,709.97
其中：营业成本	192,921,680.53	1,493,180,908.81	859,819,595.84	1,192,154,222.92
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险合同准备金净额
保单红利支出
分保费用
营业税金及附加	60,477,390.64	337,497,234.47	214,012,893.25	298,337,416.63
销售费用	33,303,056.31	69,965,567.80	61,754,530.82	56,602,149.13
管理费用	18,141,897.16	69,919,831.62	62,835,043.41	58,352,557.15
财务费用	-1,478,466.58	-640,677.67	-3,601,646.28	-10,465,948.81
资产减值损失	-1,958,409.35	14,915,216.75	2,438,197.56	5,470,312.95
加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）
投资收益（损失以“－”号填列）	-157,924.62	38,069,020.82	198,514,488.77	-2,101,160.30
其中：对联营企业和合营企业的投资收益	-157,924.62	-6,179,951.37	-4,774,440.45	-2,101,160.30
汇兑收益（损失以“-”号填列）
三、营业利润（亏损以“－”号填列）	57,695,463.31	700,464,459.90	656,657,638.07	606,441,293.79
加：营业外收入	84,721.11	1,118,388.34	1,231,142.38	1,630,552.19
减：营业外支出	70,000.00	775,291.49	781,717.24	934,805.12
其中：非流动资产处置损失				28,543.49
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）	57,710,184.42	700,807,556.75	657,107,063.21	607,137,040.86
减：所得税费用	19,624,495.13	210,253,438.75	116,884,667.68	161,633,275.26
五、净利润（净亏损以“－”号填列）	38,085,689.29	490,554,118.00	540,222,395.53	445,503,765.60
归属于母公司所有者的净利润	38,949,062.46	490,901,109.57	540,580,206.40	445,508,023.95
少数股东损益	-863,373.17	-346,991.57	-357,810.87	-4,258.35
六、其他综合收益的税后净额
归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额
（一）以后不能重分类进损益的其他综合收益
1.重新计量设定受益计划净负债或净资产的变动
2.权益法下在被投资单位不能重分类进损益的其他综合收益中享有的份额
（二）以后将重分类进损益的其他综合收益
1.权益法下在被投资单位以后将重分类进损益的其他综合收益中享有的份额
2.可供出售金融资产公允价值变动损益
3.持有至到期投资重分类为可供出售金融资产损益
4.现金流量套期损益的有效部分
5.外币财务报表折算差额
6.其他
归属于少数股东的其他综合收益的税后净额
七、综合收益总额	38,085,689.29	490,554,118.00	540,222,395.53	445,503,765.60
归属于母公司所有者的综合收益总额	38,949,062.46	490,901,109.57	540,580,206.40	445,508,023.95
归属于少数股东的综合收益总额	-863,373.17	-346,991.57	-357,810.87	-4,258.35
八、每股收益：（元）
（一）基本每股收益	0.04	0.51	0.56	0.46
（二）稀释每股收益	0.04	0.51	0.56	0.46

3、合并现金流量表

单位：元

项目	2015年1-3月	2014年度	2013年度	2012年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	419,094,776.08	2,277,008,878.21	1,385,014,593.08	2,702,127,420.88
客户存款和同业存放款项净增加额
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金净增加额
收到原保险合同保费取得的现金
收到再保险业务现金净额
保户储金及投资款净增加额
处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
收到的税费返还			317.57
收到其他与经营活动有关的现金	1,027,590,623.05	194,319,354.86	159,859,731.37	30,568,043.93
经营活动现金流入小计	1,446,685,399.13	2,471,328,233.07	1,544,874,642.02	2,732,695,464.81
购买商品、接受劳务支付的现金	1,642,834,124.39	1,703,499,708.03	2,068,104,663.73	1,667,363,681.23
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项净增加额
支付原保险合同赔付款项的现金
支付利息、手续费及佣金的现金
支付保单红利的现金
支付给职工以及为职工支付的现金	30,555,716.34	84,346,667.68	67,856,568.00	34,091,647.69
支付的各项税费	83,562,644.04	605,944,549.26	260,133,527.94	454,507,786.70
支付其他与经营活动有关的现金	1,215,808,044.56	759,426,729.88	103,985,229.28	135,208,318.52
经营活动现金流出小计	2,972,760,529.33	3,153,217,654.85	2,500,079,988.95	2,291,171,434.14
经营活动产生的现金流量净额	-1,526,075,130.20	-681,889,421.78	-955,205,346.93	441,524,030.67
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金				30,000,000.00
取得投资收益收到的现金		44,248,972.19	203,288,929.22
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额				106,200.00
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计		44,248,972.19	203,288,929.22	30,106,200.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	157,005.00	1,792,160.00	2,849,868.51	1,712,641.00
投资支付的现金		810,000,000.00	80,000,000.00	80,000,000.00
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计	157,005.00	811,792,160.00	82,849,868.51	81,712,641.00
投资活动产生的现金流量净额	-157,005.00	-767,543,187.81	120,439,060.71	-51,606,441.00
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金	48,961,858.20	9,788,353.20	53,778,698.40
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金	39,000,000.00		20,000,000.00
取得借款收到的现金	2,196,418,000.00	5,498,660,000.00	4,075,500,000.00	3,597,000,000.00
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金	997,500,000.00	944,900,000.00	300,000,000.00
筹资活动现金流入小计	3,242,879,858.20	6,453,348,353.20	4,429,278,698.40	3,597,000,000.00
偿还债务支付的现金	553,754,100.00	4,024,900,000.00	3,020,864,400.00	3,016,260,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	120,346,744.51	542,664,546.50	400,674,206.95	396,286,051.24
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金	490,440,000.00	843,900,000.00	141,000,000.00	220,000,000.00
筹资活动现金流出小计	1,164,540,844.51	5,411,464,546.50	3,562,538,606.95	3,632,546,051.24
筹资活动产生的现金流量净额	2,078,339,013.69	1,041,883,806.70	866,740,091.45	-35,546,051.24
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额	552,106,878.49	-407,548,802.89	31,973,805.23	354,371,538.43
加：期初现金及现金等价物余额	682,736,593.95	1,090,285,396.84	1,058,311,591.61	703,940,053.18
六、期末现金及现金等价物余额	1,234,843,472.44	682,736,593.95	1,090,285,396.84	1,058,311,591.61

4、母公司资产负债表

单位：元

项目	2015年3月31日	2014年12月31日	2013年12月31日	2012年12月31日
流动资产：
货币资金	160,668,503.25	74,564,758.60	255,912,019.66	151,366,501.19
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
衍生金融资产
应收票据
应收账款	47,826.45	49,669.45	11,217,257.35	28,447,085.02
预付款项	168,109,207.22	166,710,299.28	167,285,853.00	445,971,530.91
应收利息
应收股利
其他应收款	3,829,875,630.44	4,152,023,083.03	3,034,982,213.98	1,400,239,401.97
存货	891,700,305.75	879,607,597.29	717,109,381.68	586,104,374.89
划分为持有待售的资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产	5,350,385.52
流动资产合计	5,055,751,858.63	5,272,955,407.65	4,186,506,725.67	2,612,128,893.98
非流动资产：
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款	906,000,000.00	810,000,000.00
长期股权投资	1,590,053,920.06	1,549,211,844.68	1,355,391,796.05	1,060,166,236.50
投资性房地产
固定资产	3,174,548.32	3,347,064.37	3,838,935.95	3,998,429.57
在建工程
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产
开发支出
商誉
长期待摊费用
递延所得税资产	3,286,222.68	3,379,887.39	2,723,187.38	2,892,887.58
其他非流动资产
非流动资产合计	2,502,514,691.06	2,365,938,796.44	1,361,953,919.38	1,067,057,553.65
资产总计	7,558,266,549.69	7,638,894,204.09	5,548,460,645.05	3,679,186,447.63
流动负债：
短期借款	1,334,081,500.00	1,294,860,000.00	130,000,000.00
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
衍生金融负债
应付票据
应付账款	12,816,525.14	17,248,211.33	55,580,976.76	131,031,189.82
预收款项	55,024,066.99	437,417.99	536,823.99	407,747.01
应付职工薪酬	1,571,214.52	160,896.07	5,377,862.19	1,576,057.34
应交税费	66,083,090.66	60,861,593.02	39,699,813.60	45,594,664.75
应付利息
应付股利
其他应付款	1,515,911,828.67	1,878,625,101.57	2,083,851,508.92	1,491,626,716.78
划分为持有待售的负债
一年内到期的非流动负债	1,680,000,000.00	1,500,000,000.00	100,000,000.00	197,000,000.00
其他流动负债
流动负债合计	4,665,488,225.98	4,752,193,219.98	2,415,046,985.46	1,867,236,375.70
非流动负债：
长期借款	1,031,000,000.00	1,021,000,000.00	1,729,000,000.00	500,000,000.00
应付债券
其中：优先股
永续债
长期应付款
长期应付职工薪酬
专项应付款
预计负债
递延收益
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计	1,031,000,000.00	1,021,000,000.00	1,729,000,000.00	500,000,000.00
负债合计	5,696,488,225.98	5,773,193,219.98	4,144,046,985.46	2,367,236,375.70
所有者权益：
股本	969,117,660.00	969,028,670.00	965,800,110.00	960,000,000.00
其他权益工具
其中：优先股
永续债
资本公积	109,889,384.97	109,459,913.77	100,670,409.03	63,482,346.06
减：库存股
其他综合收益
专项储备
盈余公积	134,301,729.60	134,301,729.60	77,785,217.36	63,237,675.89
未分配利润	648,469,549.14	652,910,670.74	260,157,923.20	225,230,049.98
所有者权益合计	1,861,778,323.71	1,865,700,984.11	1,404,413,659.59	1,311,950,071.93
负债和所有者权益总计	7,558,266,549.69	7,638,894,204.09	5,548,460,645.05	3,679,186,447.63

5、母公司利润表

单位：元

项目	2015年1-3月	2014年度	2013年度	2012年度
一、营业收入	4,339,063.29	17,339,332.34	69,007,198.90	520,568,129.40
减：营业成本	1,413,359.22	6,402,111.22	25,750,267.68	320,842,981.69
营业税金及附加	550,764.00	54,128,010.31	53,645,721.98	39,419,270.81
销售费用	3,332,695.48	5,819,611.37	4,132,465.44	11,707,778.88
管理费用	3,972,953.71	54,679,451.97	50,264,381.48	46,051,349.03
财务费用	-358,610.18	-619,988.88	-613,353.21	-1,137,731.03
资产减值损失	-374,566.67	2,626,800.02	-678,800.77	4,504,448.90
加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）
投资收益（损失以“－”号填列）	-157,924.62	670,492,279.90	198,514,488.77	-2,101,160.30
其中：对联营企业和合营企业的投资收益	-157,924.62	-6,179,951.37	-4,774,440.45	-2,101,160.30
二、营业利润（亏损以“－”号填列）	-4,355,456.89	564,795,616.23	135,021,005.07	97,078,870.82
加：营业外收入	8,000.00	13,000.00	199,500.00	439,832.27
减：营业外支出		300,193.81	301,568.98	494,580.29
其中：非流动资产处置损失			12,375.29	6,361.96
三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）	-4,347,456.89	564,508,422.42	134,918,936.09	97,024,122.80
减：所得税费用	93,664.71	-656,700.01	-10,556,478.60	25,122,541.29
四、净利润（净亏损以“－”号填列）	-4,441,121.60	565,165,122.43	145,475,414.69	71,901,581.51
五、其他综合收益的税后净额
六、综合收益总额	-4,441,121.60	565,165,122.43	145,475,414.69	71,901,581.51
七、每股收益：
（一）基本每股收益
（二）稀释每股收益

6、母公司现金流量表

单位：元

项目	2015年1-3月	2014年度	2013年度	2012年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	59,347,555.29	28,982,996.34	82,962,659.88	509,458,673.00
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金	1,022,007,959.86	922,955,809.11	972,101,147.14	947,772,498.36
经营活动现金流入小计	1,081,355,515.15	951,938,805.45	1,055,063,807.02	1,457,231,171.36
购买商品、接受劳务支付的现金	4,187,892.89	167,228,683.68	359,918,105.56	348,155,837.99
支付给职工以及为职工支付的现金	9,727,097.60	45,805,988.69	49,413,817.30	20,560,605.16
支付的各项税费	674,961.78	34,262,660.62	56,530,325.95	75,653,034.39
支付其他与经营活动有关的现金	1,099,941,942.50	1,462,597,430.03	1,546,569,895.38	718,098,257.05
经营活动现金流出小计	1,114,531,894.77	1,709,894,763.02	2,012,432,144.19	1,162,467,734.59
经营活动产生的现金流量净额	-33,176,379.62	-757,955,957.57	-957,368,337.17	294,763,436.77
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金		44,248,972.19	203,288,929.22
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额				6,200.00
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计		44,248,972.19	203,288,929.22	6,200.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	94,302.00	619,953.00	861,638.00	723,853.00
投资支付的现金	41,000,000.00	1,010,000,000.00	300,000,000.00	497,110,000.00

取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计	41,094,302.00	1,010,619,953.00	300,861,638.00	497,833,853.00
投资活动产生的现金流量净额	-41,094,302.00	-966,370,980.81	-97,572,708.78	-497,827,653.00
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金	9,961,858.20	9,788,353.20	33,778,698.40
取得借款收到的现金	349,000,000.00	2,271,860,000.00	1,924,000,000.00	500,000,000.00
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计	358,961,858.20	2,281,648,353.20	1,957,778,698.40	500,000,000.00
偿还债务支付的现金	119,778,500.00	415,000,000.00	662,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	78,808,931.93	323,668,675.88	136,292,133.98	205,877,876.24
支付其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流出小计	198,587,431.93	738,668,675.88	798,292,133.98	205,877,876.24
筹资活动产生的现金流量净额	160,374,426.27	1,542,979,677.32	1,159,486,564.42	294,122,123.76
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额	86,103,744.65	-181,347,261.06	104,545,518.47	91,057,907.53
加：期初现金及现金等价物余额	74,564,758.60	255,912,019.66	151,366,501.19	60,308,593.66
六、期末现金及现金等价物余额	160,668,503.25	74,564,758.60	255,912,019.66	151,366,501.19

（二）合并报表范围变动情况

近三年合并范围变化明细

项目	企业名称	层级		变更原因
2012年末合并范围
增加	荆州南国商业有限公司	一级		投资成立
	荆州大本营商业管理有限公司	一级		投资成立
	武汉南国洪创置业有限公司	一级		投资成立
减少	无
2013年合并范围
增加	武汉南国昌晟商业发展有限责任公司	一级		投资成立
	襄阳南国商业发展有限责任公司	二级		投资成立
	襄阳佳宏房产投资有限公司	三级		投资成立
减少	无
2014年合并范围
增加	武汉南国融汇商业有限责任公司	一级		投资成立
	成都泛悦北城房地产开发有限公司	一级		投资成立
减少	无
2015年一季度合并范围
增加	成都南国商业管理有限公司	一级		投资成立
减少	无

（三）公司最近三年及一期主要财务指标

公司近三年及一期主要财务指标

项目	2015年1-3月/末	2014年度/末	2013年度/末	2012年度/末
流动比率1	1.63	1.70	3.20	2.65
速动比率2	0.44	0.46	1.00	1.49
资产负债率3	76.04%	71.14%	67.21%	67.37%
应收账款周转率（次）4	4.64	10.87	13.48	19.27
存货周转率（次）5	0.10	0.24	0.21	0.45
总资产周转率（次）6	0.12	0.29	0.23	0.39
净利润率7	10.6%	18.53%	32.63%	20.17%
净资产收益率8	5.00%	17.39%	22.76%	23.12%
总资产收益率9	1.32%	5.32%	7.45%	7.85%

2015年第一季度部分财务数据已经年化处理

上述各指标的具体计算公式如下：

1、流动比率=流动资产/流动负债

2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

3、资产负债率=负债合计/资产总计

4、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

5、存货周转率=营业成本/存货平均余额

6、总资产周转率=营业收入/总资产平均余额

7、净利润率=净利润/营业收入

8、净资产收益率=净利润/平均净资产

9、总资产收益率=净利润/平均总资产

（四）管理层简明财务分析

1、资产结构分析

公司最近三年及一期合并报表资产结构主要情况

单位：万元

资产项目	2015年3月31日		2014年12月31日		2013年12月31日		2012年12月31日
	余额	占比	余额	占比	余额	占比	余额	占比
货币资金	174,528.35	13.52%	72,273.66	6.92%	123,128.54	15.37%	113,831.16	17.52%
应收账款	27,652.93	2.14%	34,510.03	3.31%	14,204.09	1.77%	10,355.27	1.59%
预付账款	40,731.27	3.16%	37,206.78	3.56%	63,146.75	7.88%	168,431.90	25.92%
其他应收款	77,271.91	5.99%	113,726.23	10.89%	47,377.27	5.91%	71,814.65	11.05%
存货	867,490.17	67.22%	693,574.03	66.42%	543,864.46	67.88%	283,577.48	43.64%
其他流动资产	535.04	0.04%	-	-	-	-	-	-
流动资产合计	1,188,209.66	92.07%	951,290.74	91.11%	791,721.11	98.81%	648,010.46	99.72%
长期应收款项	90,600.00	7.02%	81,000.00	7.76%	-	-	-	-
长期股权投资	7,613.30	0.59%	7,629.10	0.73%	8,247.09	1.03%	724.53	0.11%
固定资产	3,180.07	0.25%	3,222.41	0.31%	570.41	0.07%	541.91	0.08%
在建工程	-	-	-	-	-	-	-	-
工程物资	-	-	-	-	-	-	-	-
无形资产	-	-	-	-	-	-	-	-
长期待摊费用	51.17	0.00%	59.25	0.00%	86.89	0.00%	-	-
递延所得税资产	852.37	0.07%	960.61	0.09%	597.41	0.07%	533.10	0.08%
非流动资产合计	102,296.91	7.93%	92,871.36	8.89%	9,501.80	1.19%	1,799.55	0.28%
资产总计	1,290,506.57	100%	1,044,162.10	100.00%	801,222.90	100.00%	649,810.01	100.00%