□本报记者 李波

　8月4日两融市场明显回暖，两融余额回升至1.31万亿元，为7月24日以来首次回升；与此同时，持续了七个交易日的融资净偿还格局也得以扭转，当日实现融资净买入155.68亿元。申万一级行业板块大部分实现融资净买入，其中交通运输、国防军工和机械设备板块净买入规模居前，银行和建筑材料净偿还规模较大。分析人士指出，融资买入热情在持续降温后回升，不过压力支撑并存的格局下，两融市场情绪整体仍趋中性，融资客倾向借助波动打游击，两融余额预计呈现区间震荡格局，板块分化也将延续。

　两融余额七连降后回升

　七连降之后，8月4日两融余额环比回升，重回1.3万亿元上方，当日融资净买入格局重现。两融余额短线反弹主要缘于持续缩量震荡后，融资客短线搏反弹的意愿升温，但恐难持续大幅回升。

　据Wind数据，截至8月4日，沪深股市融资融券余额报13130.14亿元，较上个交易日增加了157.24亿元。其中，沪市两融余额报8447.19亿元，深市两融余额报4682.95亿元，均较前一交易日增加。

　融资方面，沪深股市融资余额报13093.78亿元，当日净买入额为1004.04亿元，环比前一交易日的665.05亿元大幅上升；偿还额为848.37亿元，环比前一交易日的1081.11亿元显著回落。由此，当日实现融资净买入155.68亿元，结束了连续七个交易日的净偿还格局。

　融券方面，8月3日的融券余额为36.36亿元，为7月2日以来新高。由于大部分券商暂停融券交易，融券卖出额与融券偿还额双双较前一交易日明显下降，分别报2.44亿元和2.10亿元。

　融资余额近期持续下降，反映谨慎情绪延续，信心不足。不过，市场情绪总在波动中前行，持续缩量震荡引发变盘猜测，政策面利好对市场形成支撑，加上两融投资者相对激进，因此选择短线做多抢反弹。不过有分析人士指出，去杠杆的大背景和指数上方的层层压力，使得两融市场情绪趋中性，两融余额恐难持续大幅回升，更多呈现短线“游击战”下的区间震荡。

　行业现大面积融资净买入

　8月4日行业板块扭转了此前全面净偿还格局，实现大面积融资净买入。

　具体来看，28个申万一级行业板块中，有24个板块实现融资净买入。其中，交通运输板块的融资净买入额最大，为20.19亿元，国防军工、机械设备和非银金融板块紧随其后，净买入额分别为14.09亿元、12.49亿元和12.37亿元，医药生物和建筑装饰板块的融资净买入额也在10亿元以上。与之对比，银行、建筑材料、综合和轻工制造板块遭遇融资净偿还，净偿还额分别为3.31亿元、1.73亿元、232.09万元和221.99万元。

　从板块融资买入情况来看，交通运输、国防军工、机械设备等具备国企改革、稳增长加码以及事件性利好刺激的板块获得资金青睐，而此前护盘的银行板块则遭遇获利回吐。可见，尽管做多热情抬头，但板块分化依然严重，业绩成色、改革确定性、股价弹性以及阶段涨跌成为融资客布局短线反弹的重要参考因素。

　个券交易方面，8月4日东方航空、中国重工和南方航空的净买入额居前，分别达5.04亿元、4.31亿元和3.25亿元，国投新集、中航光电、中国卫星、中国国航、酒钢宏兴、中国一重的融资净买入额均超过2亿元；与之对比，苏宁云商、民生银行和成飞集成的融资净偿还力度较大，分别为1.94亿元、1.77亿元和1.39亿元，招商银行、中国平安和开山股份的净偿还额超过1亿元。