经历7月攻势后，目前信用市场仍维持偏暖格局，但在绝对收益与信用利差双双降至较低位置后，理财负债成本与风险溢价补偿不足逐渐成为信用债行情继续深入的约束。市场人士指出，当前偏低的信用利差难以继续压缩，若基础债券收益率无法突破下行，则信用债交易行情已近尾声。信用利差大幅扩张的风险仍旧有限，套利交易是首选操作思路。

　A09 货币/债券