发行人组织结构如下：

■

（二）相关机构最近三年及一期运行情况

公司已建立了相互独立、权责明确、相互监督的股东大会、董事会、监事会和经理层，组建了较为规范的公司内部组织机构，制定和完善了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《独立董事制度》及《董事会秘书工作制度》等公司法人治理的各项有关制度，并设置了战略及投资评审、预算与审计、薪酬与考核、提名4个董事会专门委员会，明确了董事会、监事会、管理层之间的权责范围和工作程序，完善了公司法人治理结构。

报告期内，相关机构均能按照有关法律法规和《公司章程》规定的职权及相应议事规则规定的工作程序独立、有效地运行，没有违法、违规的情况发生。

1、股东大会运行情况

截至2015年3月31日，公司报告期内共计召开股东大会12次，具体情况如下：

■

2、董事会运行情况

截至2015年3月31日，公司报告期内共计召开董事会42次，具体情况如下：

■

3、监事会运行情况

截至2015年3月31日，公司报告期内共计召开监事会17次，具体情况如下：

■

4、独立董事履职情况

根据《上市公司治理准则》、《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》等国家有关法律、法规和《公司章程》的规定，发行人制定了《独立董事制度》。

公司目前13名董事会成员中，包括5名独立董事，独立董事人数超过董事总数的1/3。

公司独立董事接受聘任后，依照相关法律法规和《公司章程》、《独立董事制度》的有关规定认真履行职责，参加公司董事会并仔细审阅相关文件资料，就公司内控完善、规范运作、关联交易、利润分配等事项发表独立意见，为进一步完善公司法人治理结构、保护中小股东的利益及保证公司科学决策发挥了重要作用。

十二、发行人报告期内违法违规情况

报告期内，公司未受到过重大行政处罚。

十三、发行人独立运营情况

公司具有完整的业务体系和面向市场自主经营的能力，已建立健全了完善的公司法人治理结构，报告期内均严格按照《公司法》、《上海证券交易所股票上市规则》及《公司章程》等相关规定规范运作，在资产、人员、机构、财务、业务等方面做到了与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业分开，保持独立性。

1、业务独立

发行人具有独立完整的房地产开发业务体系，从项目立项、土地储备、规划设计、工程施工、材料采购、销售、物业管理等各个环节均采取市场化方式经营，不存在影响其业务独立性的同业竞争或重大关联交易。

发行人与控股股东或实际控制人及其控制的其他企业之间不存在同业竞争，或业务上依赖控股股东的情况。

2、资产独立

发行人及控股子公司独立拥有与经营有关的全部土地、房产、商标等资产的所有权或者使用权，发行人的控股股东、实际控制人不存在占用公司的资金、资产和其他资源的情形。发行人与控股股东、实际控制人及其他关联方的产权关系明确，资产界定清晰。

3、人员独立

发行人具有独立的劳动、人事管理体系，并制定了独立的劳动、人事及工资管理制度。发行人的高级管理人员未在控股股东、实际控制人控制的其他企业担任除董事、监事以外的其他职务，未在实际控制人控制的其他企业领取薪酬。发行人财务人员未在实际控制人控制的其他企业兼职。发行人的董事、监事及高级管理人员在任职资格、选举程序及职责履行方面符合相关规定。

4、财务独立

发行人具有独立的财务核算体系进行财务决策和安排，具有规范的财务会计制度和财务管理制度；发行人实行独立核算，控股股东及实际控制人依照《公司法》、《公司章程》等规定行使股东权利，不存在越过“三会”等公司合法表决程序干涉公司正常财务管理与会计核算的情形；发行人财务机构独立，财务负责人和财务人员由公司独立聘用和管理；发行人独立开设银行账户，不与控股股东、实际控制人共用银行账户；发行人独立办理纳税登记，独立申报纳税。

5、机构独立

发行人拥有独立的生产经营和办公机构场所，不存在与控股股东、实际控制人及其他关联方混合经营、合署办公的情形。发行人建立健全有效的股东大会、董事会、监事会等机构并制定了相应的议事规则，各机构依照《公司法》及《公司章程》规定在各自职责范围内独立决策。发行人建立了适应自身发展需要的组织机构，明确了各机构的职能，独立开展生产经营活动。发行人及其职能部门与控股股东、实际控制人及其他关联方的职能部门之间不存在上下级关系，不存在控股股东、实际控制人干预发行人机构设置、生产经营活动的情况。

十四、关联交易

（一）关联方及关联关系

根据《公司法》、《企业会计准则》等相关规定，截至2015年3月31日，公司关联方具体情况如下：

1、控股股东和实际控制人

公司的控股股东为天房集团，直接持有公司25.11%的股份。

公司的实际控制人为天津市国资委，直接持有公司控股股东天房集团100%的股权。

2、持有5%以上股份的其他股东

截至2015年3月31日，公司不存在持股5%以上的其他股东。

3、控股股东、实际控制人控制的其他企业

控股股东控制的其他企业基本情况请详见本节“五、发行人控股股东和实际控制人的基本情况”。

公司的实际控制人为天津市国资委，根据《公司法》第二百一十七条“国家控股的企业之间不仅仅因为同受国家控股而具有关联关系”之规定，其所控制的其他企业不必然与公司构成关联关系。

4、公司的控股公司、参股公司及重要的合营企业和联营企业

公司下属各子公司基本情况请详见本节“四、发行人对其他企业的重要权益投资情况”。

5、关联自然人

包括发行人及发行人母公司的董事、监事、高级管理人员及与其关系密切的家庭成员。

6、前述关联自然人所兼职的并在其中担任董事、高管职务的企业

（二）报告期内关联交易情况

1、经常性关联交易

报告期内发行人与关联方发生的经常性关联交易如下：

（1）购销商品、接受劳务

单位：万元

■

注：天津市房信建筑工程总承包有限公司、天津市建设工程监理公司均为天津市房地产信托集团有限公司子公司。2014年6月，天房集团与天津市房地产信托集团有限公司完成了重组，故公司天津市房信建筑工程总承包有限公司、天津市建设工程监理公司于2014年成为公司关联方。

（2）出售商品、提供劳务

单位：万元

■

（3）关联托管/关联承包情况

报告期内，公司与联营企业天房物业签订了《委托资产经营管理合同》，委托经营管理友谊公寓、川北里、长寿公寓、环湖大厦、欣苑公寓、德恩里等地点的房产，合计面积11,067.19平方米，委托年限为3年，从2011年1月1日起至2013年12月31日止。2013年，双方续签了《委托资产经营管理合同》，委托年限从2014年1月1日起至2016年12月31日止。委托经营管理期间，上述资产的日常维护、发生的相关费用及经营收入均由天房物业承担和享有。

2、非经常性关联交易

报告期内，公司除对控股子公司提供担保外，不存在其他对外担保情形。

报告期内，公司及子公司接受关联方担保情况如下：

截至2012年12月31日，公司及子公司接受关联方担保情况如下：

单位：万元

■

截至2013年12月31日，公司及子公司接受关联方担保情况如下：

单位：万元

■

截至2014年12月31日，公司及子公司接受关联方担保情况如下：

单位：万元

■

截至2015年3月31日，公司及子公司接受关联方担保情况如下：

单位：万元

■

3、关联方资金拆借

报告期内，公司向关联方拆入资金情况如下：

单位：万元

■

报告期内，公司不存在向关联方拆出资金情形。

公司除在定期报告、临时报告中披露的关联交易事项外，报告期内不存在其他应予披露而未披露的关联交易事项。具体关联交易事项详见定期报告、临时报告等公告。

（三）关联交易决策权限和程序

公司已在《公司章程》、《董事会议事规则》、《独立董事制度》、《关联方交易及对外担保管理办法》及《内部控制手册》等规章制度中明确规定了一整套有关关联交易的决策和审批程序。

根据上述相关规定，公司关联交易的业务流程主要由关联方的确定与审批、关联交易的审批、关联方声明书、关联交易合同及执行情况的审核、关联交易的记录与审核、关联交易的监督与信息披露等环节构成。其中，仅就关联交易的审批权限而言，公司与关联人发生的交易（公司获赠现金资产和提供担保除外）应当与关联人订立书面协议，金额在300万元以内的日常关联交易，提交董事会审议；金额在300万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上的关联交易，提交股东大会审议；协议没有具体交易金额的,应当提交股东大会审议。

报告期内，公司发生的关联交易均是经营需要而发生的，关联交易根据市场化原则运作并履行了相关批准程序，没有发生损害公司和非关联股东利益的情形，符合全体股东的利益。

十五、报告期控股股东、实际控制人及其控制的其他企业资金占用和发行人为该等企业提供担保情况

报告期内，公司不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用的情况，不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业违规提供担保的情况。

十六、发行人会计核算、财务管理、风险控制、重大事项决策等内部管理制度的建立及运行情况

公司已按照财政部、证监会等部委发布的《企业内部控制基本规范》以及《配套指引》的要求，于2011年11月完成了内部控制体系建设工作，《内控手册》与《内控制度汇编》正式实施。公司已建立了较为完善和健全的内部管理制度，涵盖了公司治理、工程管理、房屋租售管理、考评计划及预算管理、财务管理、人力资源管理、行政管理、内部控制的检查监督及信息披露等重大环节，确保了公司各项工作高效有序运行。报告期内未发现重大、重点内控执行缺陷情形。

公司已完成内部控制体系建设工作，现有的内部控制制度符合我国有关法规和证券监管部门的要求，符合当前公司经营实际情况需要，在企业管理各个过程、重大投资、重大风险等方面发挥了较好的控制与防范作用，能够对公司各项业务的健康运行及公司经营风险的控制提供保证。公司内部控制系统完整、有效，能够保证公司规范、安全、顺畅的运行。

十七、发行人信息披露事务及投资者关系管理制度

公司已建立了《信息披露管理制度》、《投资者关系管理办法》、《年报信息披露重大差错责任追究制度》等相关制度，对公司信息披露及投资者关系管理方面做出了严格规定。报告期内，公司能够按照法律、法规和公司章程规定的信息披露的内容和格式要求，真实、准确、完整、及时地报送和披露信息；能够确保公开、公平、公正地对待所有投资者，切实保护公司和全体投资者的利益。

第四节 财务会计信息

本公司2012年度、2013年度、2014年度和2015年1-3月财务报告均按照中国企业会计准则编制。除特别说明外，本节披露的财务会计信息以公司按照中国企业会计准则编制的最近三年及一期的财务报告为基础。

本公司2012年度、2013年度、2014年度财务报告已经中喜会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并分别且出具了中喜审字（2013）第03005号、中喜审字（2014）第0622号和中喜审字（2015）第0185号标准无保留意见的审计报告。2015年1-3月财务报告未经审计。

本公司2012年、2013年、2014年三年财务报告及截至2015年3月31日财务报告（未经审计），已刊登于指定的信息披露网站，投资者如需了解本公司的详细财务状况，请参阅。

一、最近三年及一期的财务报表

（一）合并财务报表

本公司最近三年及一期的合并资产负债表、合并利润表以及合并现金流量表如下：

合并资产负债表

单位：元

■

合并利润表

单位：元

■

合并现金流量表

单位：元

■

（二）母公司财务报表

本公司最近三年及一期的母公司资产负债表、母公司利润表以及母公司现金流量表如下：

母公司资产负债表

单位：元

■

母公司利润表

单位：元

■

母公司现金流量表

单位：元

■

二、公司财务报告合并财务报表范围的变化情况

（一）2012年合并财务报表合并范围的变动

2012年，公司合并报表范围未发生变化。

（二）2013年合并财务报表合并范围的变动

2013年，公司出资设立华塘公司，于设立之日起纳入合并报表范围。

（三）2014年合并财务报表合并范围的变动

2014年，公司出资设立控股子公司华景公司，于设立之日起纳入合并报表范围。

（四）2015年1-3月合并财务报表合并范围的变动

2015年1-3月，公司合并报表范围未发生变化。

三、最近三年及一期重大资产购买、出售、置换情况

报告期内，公司未发生过重大资产购买、出售、置换情况。

四、最近三年及一期的主要财务指标

（一）主要财务指标

■

上述财务指标的计算方法如下：

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

资产负债率=负债合计/资产总计

归属于上市公司股东的每股净资产=期末归属于上市公司股东的净资产/期末普通股股份总数

应收账款周转率=营业收入/[（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2]

存货周转率=营业成本/[（期初存货余额+期末存货余额）/2]

息税前利润=利润总额+利息支出

利息保障倍数=息税前利润/利息支出

每股经营活动产生的现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数

综合毛利率=（营业收入－营业成本）/营业收入

净利润率=净利润/营业收入

基本每股收益=P0÷S

S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0-Sk

其中：P0为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；M0报告期月份数；Mi为增加股份次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。

稀释每股收益可参照如下公式计算：

稀释每股收益=P1/(S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数)

其中，P1为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调整。公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。

加权平均净资产收益率的计算公式如下：

加权平均净资产收益率=P0/(E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)

其中：P0分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数；Ek为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。

（二）非经常性损益

根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》（2008年）的规定，公司最近三年的非经常性损益明细如下表所示：

单位：元

■

五、管理层讨论与分析

公司管理层结合公司最近三年的财务报表，对公司资产负债结构、现金流量、偿债能力、盈利能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行了如下重点讨论与分析。

（一）发行人财务分析

1、盈利能力分析

公司报告期的经营情况如下表所示：单位：万元

■

报告期内，公司主营业务收入占比平均为92.59%，占比较高，公司主营业务突出。

报告期内，公司主营业务收入分别为297,970.02万元、151,405.41万元、304,367.17万元和37,187.57万元。报告期内，受房地产市场政府调控影响，公司营业收入呈先降后升趋势。2013年，公司实现合同销售金额28.25亿元，但因受项目结算影响，公司当年营业收入下降。2014年，随着2012、2013年开工建设的多个项目竣工结算，本年主营业务收入较2013年增长101.03%。

报告期内，公司期间费用占营业收入的比例分别为8.50%、21.51%、13.10%和25.66%。报告期内，公司期间费用绝对值呈上升趋势。2013年，由于公司营业收入下降，导致期间费用占营业收入的比例较上年大幅增加。2014年，公司营业收入增幅（81.83%）远高于期间费用增幅（10.74%），本年期间费用占营业收入的比例下降。

报告期内，公司营业利润分别为42,863.74万元、16,110.59万元、43,136.65万元和6,224.01万元，利润总额分别为45,071.25万元、24,367.67万元、43,146.52万元和6,226.55万元，净利润分别为33,719.32万元、17,875.12万元、30,750.71万元和3,856.08万元。

报告期内，公司营业利润、利润总额、净利润波动较大，主要原因是受房地产行业调控影响，公司2011年、2012年新开发项目相对较少，导致公司2013年营业收入下降；2013年以来，公司大力增加土地储备，积极开工多个项目，随着上述项目的竣工结转，公司2014年营业收入、净利润等均较2013年有较大幅度增长。

2、资产情况分析

报告期内各期末，公司资产总额分别为1,219,835.13万元、1,760,448.07万元、1,878,021.04万元和1,987,292.84万元。随着公司经营规模的不断扩大，公司资产规模整体保持增长趋势。

从资产结构看，公司流动资产占总资产的比例较高。报告期各期末，公司流动资产占总资产的比例分别为91.08%、94.01%、93.57%和94.05%。公司资产中流动资产比重较高的特点是由本公司所在的房地产开发行业特点决定的。

3、负债情况分析

随着公司各项业务的不断发展，资产规模持续增长，除了自身经营积累的留存收益以外，公司主要通过债权融资满足资产扩张所需的资金需求。报告期各期末，公司负债总额分别为720,980.43万元、1,202,064.92万元、1,283,791.39万元和1,389,207.11万元。

公司报告期内不存在逾期未还负债。

4、现金流量分析

报告期内，公司为做大做强房地产主业，同时开发多个房地产项目，每年投入项目开发的现金支出较多；同时，为保持可持续发展，公司择机进行了土地购置，增加土地储备。从行业特点来看，房地产项目开发从取得土地到最终实现交付所需时间较长，导致了公司经营活动净现金流量随着项目开发和销售呈现一定的波动。

报告期内，公司经营活动现金流入分别为318,740.35万元、522,496.93万元、392,779.59万元和87,361.84万元。公司经营活动现金流入主要是公司商品房销售预收款和往来款。报告期内，公司经营活动现金流出分别为327,547.81万元、672,579.33万元、716,416.76万元和132,041.51万元。公司经营活动现金流出主要是商品房建设投入以及购地支出。

报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-3,807.43万元、-922.52万元、57.79万元和-4.20万元。公司投资活动产生的现金流入主要为投资收益取得的现金和处置固定资产、无形资产、其他长期资产收回的现金净额，报告期内上述科目取得的现金金额较小；公司投资活动产生的现金流出主要为投资支付的现金和购建固定资产、无形资产、其他长期资产支付的现金，由于投资活动产生的现金流入较小，而投资及购建固定资产等流出的现金相对较大，导致公司2012年、2013年投资活动产生的现金流量净额均为负值。

报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为79,498.60万元、345,020.60万元、75,134.60万元和111,223.28万元。

目前，公司现金流量能够满足公司业务发展对资金的需求，但随着公司继续加快现有项目的开发投资及扩大经营规模，增强市场竞争力，公司仍需要通过直接和间接融资手段筹集资金以满足公司的发展需求。

5、偿债能力分析

报告期各期末，公司的流动比率分别为2.40、2.04、2.54和2.76，流动比率维持在较高水平，表明公司资产流动性较好，短期偿债能力较强。

报告期各期末，公司的速动比率分别为0.31、0.46、0.16和0.27，主要是因为流动资产中存货比例较大。房地产行业属于资金密集型行业，在整个建设周期内需要投入大量资产，进行土地储备和开发建设，因此存货在流动资产中占比较大。

发行人拥有良好的融资渠道，已与多家银行建立了密切的合作关系。发行人经营情况良好，截至2015年3月31日，公司在银行等金融机构获得总授信额度为31.8491亿元，公司具有畅通的融资渠道和较强的偿债能力。

报告期各期末，公司的资产负债率分别为59.10%、68.28%、68.36%和69.90%，报告期内公司资产负债率呈上升趋势。房地产行业属于典型的资本密集型产业，具有高负债率的特点。房地产行业产品开发周期长，在整个建设周期内需要投入大量资产，需要充分运用财务杠杆。

报告期内，公司的利息保障倍数分别为14.01、3.21 、3.69和2.99。2012年，公司利息保障倍数维持在较高水平；2013年，由于公司借款金额大幅增加，当年利息费用较上年增长了214.52%，导致2013年利息保障倍数下降，但仍处于合理水平。2014年，随着公司盈利能力的提升，公司利息保障倍数较2013年有所提高。

总体来看，公司资产负债率较高，但各项短期偿债能力指标比较稳定且处于合理的水平，随着公司新建项目销售以及预收款项逐步转换为公司营业收入，公司流动比率和速动比率将得到显著改善，资产负债率也能有所降低，对公司的偿债能力形成一定的保障。

（二）未来业务目标及保持盈利能力可持续性的措施

1、未来业务目标

公司自成立以来，一直专注于房地产开发事业，通过数十年的成长，公司形成了资源整合能力、市场营销能力、产品开发设计能力、成本控制能力、风险控制能力、人才开发能力等核心竞争力。通过发挥这些核心竞争力，公司已经发展成为以房地产开发经营为主、物业管理为辅的房地产综合性企业。

基于对公司外部战略环境及内部资源能力的分析，公司坚持“打造中国最具影响力的房地产开发企业”的企业愿景与“以人为本，以高度社会责任感铸造高品质生活空间”的企业使命，并结合外部环境变化确立公司新的战略定位“加强三大业务领域融合，聚焦四大战略议题，着力十二项战略能力提升，成为可持续发展的环渤海地区最具影响力的房地产开发龙头企业之一”，即加强战略核心业务、战略辅助业务与战略培育业务的融合互动，聚焦“以规模扩张为导向的资本运作”、“以快速增长为目标的高效周转”、“以客户导向为基础的能力提升”和“以目标管理为核心的运营升级”四大战略议题，从“资本运营能力提升”、“拓展投资能力提升”、“市场营销能力提升”等十二个方面保障战略方案的落地与战略目标的实现，成为环渤海地区成长性最好、可持续发展、最具影响力的房地产开发龙头企业之一。

2、盈利能力的可持续性分析

结合公司报告期资产结构、财务状况以及各项业务开展情况，公司管理层对公司未来财务状况和盈利能力持积极正面的态度。公司将会采取以下措施来保证公司盈利能力的可持续性。

（1）提升经营质量、管理效率和专业能力

公司持续关注国家房地产调控政策的实施，及时调整经营策略，合理调整产品的形态，采取加快项目实体建设速度，加大营销推介力度，缩短项目资金周期，严格控制成本，深入进行精细化管理，积极拓展融资渠道等应对措施，提高抗风险能力；同时，公司在设计、工程质量、运营、客服、物业等业务流程进行完善、优化，有效降低各层面的风险。

（2）充分利用融资渠道，保障公司资金需求

根据公司项目建设和土地拓展资金需求、每月销售回款金额及变动情况，提前做好资金来源及使用规划，充分挖掘、利用公司内外部融资渠道，特别是利用好上市公司资本运作平台，适时采用增发、配股、公司债券等有效的再融资手段，保障公司资金需求。

（3）完善健全公司治理

进一步完善公司股东大会、董事会、监事会和经理层之间的监督制约机制，建立明确的组织架构、决策体系、经营目标、激励机制。增强公司独立性和透明度，充分发挥非经理层董事和独立董事的决策支持作用，不断提高公司治理水平。

（4）优化人力资源管理

根据行业情况、区域位置、经营环境，制定并完善新的薪酬体系和绩效考核体系，一方面实现公司对员工的激励约束，促使形成良好的人员流动和员工晋升机制；另一方面吸引和录用优秀管理和技术人才，进一步优化公司人力资源结构。

同时注重职业培训，夯实专业岗位人才综合能力，提高公司专业人员技术技能水平、提升管理人员综合管理素质、提高团队合作精神。

公司管理层拥有丰富的房地产行业管理经验，且下属子公司具有多年的房地产项目运作经验，并在市场上积累了较高的品牌知名度和客户忠诚度。近年来公司对客户进行了更深刻的研究，深入实施客户细分战略，加快产品品类化进程，发挥专业化优势，通过更精确的细分定位，更有效地满足了客户需求，这使得公司产品获得了一定的专业化溢价。未来公司将深入贯彻落实成本管理前置理念，强化目标成本管理，保证公司主营业务利润率的稳定和增长，从而进一步确保盈利能力的持续稳步提高。

第五节 募集资金运用

一、本次募集资金用途

根据《公司债管理办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经公司2014年12月12日召开的八届五次董事会审议通过，并经2014年12月29日召开的2014年第二次临时股东大会批准，本次公司债券的募集资金金额为不超过10亿元，用于偿还金融机构借款和补充流动资金。

二、本次募集资金使用计划

本次债券发行总规模不超过10亿元，一次发行，公司拟安排其中9亿元用于偿还金融机构借款，剩余1亿元用于补充流动资金。本次债券募集资金具体使用计划如下：

1、调整债务结构

根据公司债务结构调整及资金使用的需要，本着有利于优化公司债务结构、尽可能节省财务费用的原则，公司将灵活安排偿还金融机构借款改善公司债务结构。

综合考虑目前公司资金状况及其到期时间，公司暂定拟偿还的金融机构借款如下：

单位：万元

■

因本次债券的审批和发行时间尚有一定不确定性，待本次债券发行完毕、募集资金到账后，发行人将根据本次债券募集资金的实际到位情况及资金使用需要，可能对具体偿还计划进行适当调整。

2、补充流动资金

公司从事房地产开发与经营，属于资金密集型行业，项目开发周期较长，资金占用大。而公司的流动资金主要由自有资金和金融机构贷款补充，在目前银行信贷资金相对紧张的情况下，使用期限较长的公司债券募集资金来解决流动资金不断增长的需求是非常必要的。

公司本次发行公司债券募集资金，除拟用9亿元偿还金融机构借款外，剩余1亿元将用于补充公司流动资金，以满足公司业务运营和拓展的需要，有助于进一步改善公司财务状况、优化资本结构。

三、本次募集资金专项账户管理安排

公司已于中国银行天津西康路支行设立专项账户，用于本次公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。

第六节 备查文件

本募集说明书摘要的备查文件如下：

一、发行人2012年、2013年、2014年的财务报告及审计报告，2015年第一季度财务报告；

二、主承销商出具的核查意见；

三、发行人律师出具的法律意见书；

四、评级机构出具的资信评级报告；

五、债券持有人会议规则；

六、债券受托管理协议；

七、担保人与发行人签署的担保合同；

八、担保人为本次债券出具的担保函；

九、担保人2014年审计报告及2015年第一季度财务报告；

十、中国证监会核准本次发行的文件。

在本次债券发行期内，合格投资者可以至本公司及主承销商处查阅募集说明书摘要全文及上述备查文件，或访问上交所网站（www.sse.com.cn）和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）查阅募集说明书全文及摘要。

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序号	会议时间	会议名称	通过议案数	未通过议案数
1	2011年04月26日	2010年度股东大会	11	0
2	2012年04月20日	2011年度股东大会	10	0
3	2012年09月27日	2012年第一次临时股东大会	2	0
4	2013年01月14日	2013年第一次临时股东大会	1	0
5	2013年01月30日	2013年第二次临时股东大会	1	0
6	2013年03月22日	2013年第三次临时股东大会	2	0
7	2013年06月14日	2012年度股东大会	9	0
8	2013年08月28日	2013年第四次临时股东大会	1	0
9	2013年09月06日	2013年第五次临时股东大会	3	0
10	2014年05月26日	2013年度股东大会	11	0
11	2014年09月12日	2014年第一次临时股东大会	1	0
12	2014年12月29日	2014年第二次临时股东大会	4	0

序号	会议时间	会议名称	通过议案数	未通过议案数
1	2011年01月14日	六届二十六次董事会	1	0
2	2011年01月18日	六届二十七次董事会	1	0
3	2011年03月28日	六届二十八次董事会	13	0
4	2011年04月15日	六届二十九次董事会	3	0
5	2011年04月26日	七届一次董事会	7	0
6	2011年06月08日	七届二次董事	3	0
7	2011年08月24日	七届三次董事会	2	0
8	2011年10月27日	七届四次董事会	1	0
9	2011年11月19日	七届五次董事会	3	0
10	2012年03月28日	七届六次董事会	16	0
11	2012年04月20日	七届七次董事会	2	0
12	2012年05月02日	七届八次董事会	2	0
13	2012年05月17日	七届九次董事会	1	0
14	2012年06月08日	七届十次董事会	1	0
15	2012年07月04日	七届十一次董事会	1	0
16	2012年07月16日	七届十二次董事会	1	0
17	2012年08月28日	七届十三次董事会	3	0
18	2012年09月10日	七届十四次董事会	3	0
19	2012年10月29日	七届十五次董事会	1	0
20	2012年11月05日	七届十六次董事会	1	0
21	2012年11月30日	七届十七次董事会	1	0
22	2012年12月28日	七届十八次董事会	2	0
23	2013年01月14日	七届十九次董事会	2	0
24	2013年03月06日	七届二十次董事会	3	0
25	2013年04月01日	七届二十一次董事会	12	0
26	2013年04月26日	七届二十二次董事会	5	0
27	2013年05月31日	七届二十三次董事会	1	0
28	2013年07月31日	七届二十四次董事会	1	0
29	2013年08月12日	七届二十五次董事会	3	0
30	2013年08月21日	七届二十六次董事会	4	0
31	2013年08月28日	七届二十七次董事会	1	0
32	2013年10月25日	七届二十八次董事会	1	0
33	2013年12月26日	七届二十九次董事会	2	0
34	2014年04月28日	七届三十次董事会	16	0
35	2014年05月26日	八届一次董事会	6	0
36	2014年07月24日	八届二次董事会	2	0
37	2014年08月26日	八届三次董事会	5	0
38	2014年10月29日	八届四次董事会	4	0
39	2014年12月12日	八届五次董事会	4	0
40	2014年12月29日	八届六次董事会	1	0
41	2015年02月12日	八届七次董事会	2	0
42	2015年03月18日	八届八次董事会	16	0

序号	会议时间	会议名称	通过议案数	未通过议案数
1	2011年03月28日	六届十五次监事会会议	5	0
2	2011年04月26日	七届一次监事会会议	2	0
3	2011年8月24日	七届二次监事会会议	1	0
4	2011年10月27日	七届三次监事会会议	1	0
5	2012年03月28日	七届四次监事会会议	5	0
6	2012年04月20日	七届五次监事会会议	1	0
7	2012年08月28日	七届六次监事会会议	1	0
8	2012年10月29日	七届七次监事会会议	1	0
9	2013年04月01日	七届八次监事会会议	5	0
10	2013年04月25日	七届九次监事会会议	1	0
11	2013年08月28日	七届十次监事会会议	1	0
12	2013年10月25日	七届十一次监事会会议	1	0
13	2014年04月28日	七届十二次监事会会议	8	0
14	2014年05月26日	八届一次监事会会议	1	0
15	2014年08月26日	八届二次监事会会议	1	0
16	2014年10月29日	八届三次监事会会议	3	0
17	2015年03月18日	八届四次监事会会议	5	0

关联方名称	关联交易内容	定价方式	关联交易发生额
			2015年 1-3月	2014年度	2013年度	2012年度
天津市大树房地产经营销售有限公司	代理销售	市场价	150.00	-	4.08	1,002.37
天津市天房房地产销售有限公司	代理销售	市场价	200.00	2,364.19	1,698.55	1,629.21
天津市房信建筑工程总承包有限公司	工程施工	市场价	1580.00	19,754.58	-	-
天津市建设工程监理公司	工程监理	市场价	34.00	31.00	-	-
合计	-	-	1,964.00	22,149.77	1,702.63	2,631.58

关联方名称	关联交易内容	定价方式	关联交易发生额
			2015年 1-3月	2014年度	2013年度	2012年度
天津天房建设工程有限公司	销售钢材	市场价	-	-	4,127.88	4,542.81
天津市房信建筑工程总承包有限公司	销售钢材、入户门、门窗	市场价	261.34	1,005.91	-	-
天津市天房房地产销售有限公司	销售不动产	市场价	-	-	-	5,214.51
天津市天房科技发展股份有限公司	销售不动产	市场价	-	-	-	1,860.66
合计	-	-	261.34	1,005.91	4,127.88	11,617.98

担保方	被担保方	期末担保余额
天房集团	海景公司	31,800.00
天房集团	华亨公司	24,900.00
天房集团	海滨公司	30,000.00
天房集团	凯泰公司	41,000.00
天房集团	天房发展	63,000.00
合计	-	190,700.00

担保方	被担保方	期末担保余额
天房集团	海景公司	29,250.00
天房集团	华亨公司	126,000.00
天房集团	凯泰公司	44,353.00
天房集团	天蓟公司	3,382.20
天房集团	天房发展	293,810.00
天房集团	华兆公司	50,000.00
合计	-	546,795.20

担保方	被担保方	期末担保余额
天房集团	天房发展	596,564.00

担保方	被担保方	期末担保余额
天房集团	天房发展	372,000.00
天房集团	华亨公司	56,000.00
天房集团	华兆公司	49,990.00
天房集团	凯泰公司	18,600.00
天房集团	华景公司	200,000.00
天房集团	华塘公司	32,000.00
天房集团	海滨公司	15,083.00
合计	-	743,673.00

关联方	拆借金额	起始日	到期日
天津天房建设工程有限公司	10,000.00	2014年12月	-
合计	10,000.00	-	-

项目	2015年3月31日	2014年12月31日	2013年12月31日	2012年12月31日
流动资产：
货币资金	1,456,904,174.01	775,619,956.13	3,159,647,798.03	1,296,310,953.29
应收票据	-	-	-	-
应收账款	3,885,151.36	3,858,938.36	3,883,288.46	3,750,587.27
预付款项	55,553,836.16	42,647,689.82	40,283,906.36	70,951,158.43
应收利息	-	-	-	-
应收股利	-	-	-	-
其他应收款	31,422,481.80	29,893,024.70	121,477,035.67	38,546,904.03
存货	16,828,934,517.23	16,440,151,668.13	12,851,716,381.20	9,698,584,268.21
一年内到期的非流动资产	-	-	-	-
其他流动资产	313,012,133.10	279,842,728.32	373,169,527.50	1,893,660.00
流动资产合计	18,689,712,293.66	17,572,014,005.46	16,550,177,937.22	11,110,037,531.23
非流动资产：
可供出售金融资产	41,338,195.00	41,338,195.00	-	-
长期股权投资	36,103,638.25	41,677,034.29	85,922,248.51	82,654,920.18
投资性房地产	933,503,565.85	949,717,109.76	775,628,516.18	811,772,520.80
固定资产	127,628,114.83	130,055,311.45	139,572,965.75	146,500,475.13
在建工程	-	-	-	-
工程物资	-	-	-	-
固定资产清理	-	-	-	-
无形资产	6,319,276.48	6,355,181.46	6,498,801.38	6,642,421.30
开发支出	-	-	-	-
商誉	10,548,333.22	10,548,333.22	10,548,333.22	10,548,333.22
长期待摊费用	11,316,985.78	12,133,548.78	14,370,323.78	13,764,358.94
递延所得税资产	16,458,038.02	16,371,695.56	21,761,622.34	16,430,753.59
其他非流动资产	-	-	-	-
非流动资产合计	1,183,216,147.43	1,208,196,409.52	1,054,302,811.16	1,088,313,783.16
资产总计	19,872,928,441.09	18,780,210,414.98	17,604,480,748.38	12,198,351,314.39
流动负债：
短期借款	1,040,550,000.00	900,550,000.00	1,672,530,000.00	558,210,000.00
应付票据	119,780,000.00	83,780,000.00	27,160,000.00	50,000,000.00
应付账款	540,058,537.65	711,761,932.07	523,862,473.99	650,059,738.05
预收款项	2,822,608,568.47	2,808,623,592.02	4,011,088,499.58	2,743,461,018.69
应付职工薪酬	1,617,051.99	1,990,441.64	4,974,352.30	4,896,353.45
应交税费	35,365,348.57	60,546,234.63	13,764,249.07	-167,736,052.91
应付利息	97,900,000.00	71,200,000.00	-	-
应付股利	60,553,300.72	60,580,533.37	49,316,870.23	27,376,905.47
其他应付款	417,407,707.53	592,917,587.68	436,175,111.90	413,080,136.74
一年内到期的非流动负债	1,643,150,000.00	1,636,650,000.00	1,361,000,000.00	343,000,000.00
其他流动负债	619,764.86	619,764.86	619,764.86	619,764.86
流动负债合计	6,779,610,279.79	6,929,220,086.27	8,100,491,321.93	4,622,967,864.35
非流动负债：
长期借款	5,888,309,332.62	4,691,434,594.00	3,647,570,000.00	2,293,100,000.00
应付债券	1,191,782,511.43	1,191,378,190.13	247,398,062.52	246,250,000.00
长期应付款	6,062,166.49	62,185.12	29,794.21	12,326,341.87
专项应付款	-	-	-	-
预计负债	15,324,073.50	15,324,073.50	15,324,073.50	25,324,073.50
递延收益	1,146,800.00	658,800.00	-	-
递延所得税负债	1,815,734.67	1,815,734.67	1,815,734.67	1,815,734.67
其他非流动负债	8,020,246.16	8,020,246.16	8,020,246.16	8,020,246.16
非流动负债合计	7,112,460,864.87	5,908,693,823.58	3,920,157,911.06	2,586,836,396.20
负债合计	13,892,071,144.66	12,837,913,909.85	12,020,649,232.99	7,209,804,260.55
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本）	1,105,700,000.00	1,105,700,000.00	1,105,700,000.00	1,105,700,000.00
资本公积	2,205,241,832.32	2,205,241,832.32	2,205,241,832.32	2,205,241,832.32
盈余公积	295,527,059.22	295,527,059.22	288,836,997.73	282,933,582.67
未分配利润	1,018,108,334.26	982,262,602.56	865,122,763.47	810,323,088.71
归属母公司所有者的权益合计	4,624,577,225.80	4,588,731,494.10	4,464,901,593.52	4,404,198,503.70
少数股东权益	1,356,280,070.63	1,353,565,011.03	1,118,929,921.87	584,348,550.14
所有者权益合计	5,980,857,296.43	5,942,296,505.13	5,583,831,515.39	4,988,547,053.84
负债和所有者权益总计	19,872,928,441.09	18,780,210,414.98	17,604,480,748.38	12,198,351,314.39

项目	2015年1-3月	2014年度	2013年度	2012年度
一、营业总收入	398,277,895.01	3,181,037,356.19	1,749,436,595.88	3,213,143,485.40
其中：营业收入	398,277,895.01	3,181,037,356.19	1,749,436,595.88	3,213,143,485.40
二、营业总成本	330,464,423.09	2,752,027,845.01	1,589,048,819.51	2,777,503,991.69
其中：营业成本	205,033,995.74	2,124,989,225.45	1,085,857,184.28	2,304,026,462.41
营业税金及附加	22,870,360.64	210,630,994.28	126,098,996.79	200,729,462.88
销售费用	24,959,606.60	126,355,111.20	121,543,826.96	94,577,790.60
管理费用	47,656,771.84	151,066,833.94	162,262,882.00	149,163,208.37
财务费用	29,598,318.42	139,220,089.17	92,442,557.95	29,391,425.48
资产减值损失	345,369.85	-234,409.03	843,371.53	-384,358.05
加：公允价值变动收益	-	-	-	-
投资收益	-5,573,396.04	2,356,969.44	718,086.03	-7,002,127.99
其中：对联营企业和合营企业的投资收益	-5,573,396.04	-2,907,019.22	502,248.33	-7,077,595.69
三、营业利润	62,240,075.88	431,366,480.62	161,105,862.40	428,637,365.72
加：营业外收入	48,672.56	689,643.74	82,770,676.03	22,226,913.35
其中：非流动资产处置损失	-	97,653.55	-	-
减：营业外支出	23,244.89	590,940.83	199,880.28	151,790.71
其中：非流动资产处置损失	23,244.89	333,273.88	91,893.07	34,981.20
四、利润总额	62,265,503.55	431,465,183.53	243,676,658.15	450,712,488.36
减：所得税费用	23,704,712.25	123,958,088.19	64,925,419.02	113,519,245.55
五、净利润	38,560,791.30	307,507,095.34	178,751,239.13	337,193,242.81
归属母公司所有者的净利润	35,845,731.70	168,363,178.81	143,704,443.04	260,219,560.87
少数股东损益	2,715,059.60	139,143,916.53	35,046,796.09	76,973,681.94
六、其他综合收益的税后净额
归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额	-	-	-	-
（一）以后不能重分类进损益的其他综合收益	-	-	-	-
1、重新计量设定受益计划净负债或净资产的变动	-	-	-	-
2、权益法下在被投资单位不能重分类进损益的其他综合收益中享有的份额	-	-	-	-
（二）以后将重分类进损益的其他综合收益	-	-	-	-
1、权益法下在被投资单位以后将重分类进损益的其他综合收益中享有的份额	-	-	-	-
2、可供出售金融资产公允价值变动损益	-	-	-	-
3、持有至到期投资重分类为可供出售金融资产损益	-	-	-	-
4、现金流量套期损益的有效部分	-	-	-	-
5、外币财务报表折算差额	-	-	-	-
6、其他	-	-	-	-
归属于少数股东的其他综合收益的税后净额	-	-	-	-
七、综合收益总额	38,560,791.30	307,507,095.34	178,751,239.13	337,193,242.81
归属于母公司所有者的综合收益总额	35,845,731.70	168,363,178.81	143,704,443.04	260,219,560.87
归属于少数股东的综合收益总额	2,715,059.60	139,143,916.53	35,046,796.09	76,973,681.94
八、每股收益：
（一）基本每股收益（元/股）	0.03	0.15	0.13	0.24
（二）稀释每股收益（元/股）	0.03	0.15	0.13	0.24

项目	2015年1-3月	2014年度	2013年度	2012年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金	397,257,836.31	1,681,409,319.81	2,941,806,896.28	1,538,775,616.10
收到的税费返还	-	188,318.86	15,420.30	-
收到的其他与经营活动有关的现金	476,360,603.26	2,246,198,264.74	2,283,147,024.95	1,648,627,917.53
经营活动现金流入小计	873,618,439.57	3,927,795,903.41	5,224,969,341.53	3,187,403,533.63
购买商品、接受劳务支付的现金	496,817,342.42	4,840,963,455.89	3,786,320,393.84	1,284,995,429.63
支付给职工以及为职工支付的现金	42,587,472.26	121,602,823.95	116,170,974.44	107,678,201.87
支付的各项税费	107,386,363.54	221,922,927.95	388,629,079.36	247,929,167.46
支付的其他与经营活动有关的现金	673,623,919.90	1,979,678,420.26	2,434,672,813.07	1,634,875,296.02
经营活动现金流出小计	1,320,415,098.12	7,164,167,628.05	6,725,793,260.71	3,275,478,094.98
经营活动产生的现金流量净额	-446,796,658.55	-3,236,371,724.64	-1,500,823,919.18	-88,074,561.35
二、投资活动产生的现金流量	-
收回投资收到的现金	-	-	-	-
取得投资收益所收到的现金	-	5,263,988.66	215,837.70	75,467.70
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金	1,650.00	77,910.00	2,380.00	1,464,555.02
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额	-	-	-	-
收到的其他与投资活动有关的现金	-	-	-	-
投资活动现金流入小计	1,650.00	5,341,898.66	218,217.70	1,540,022.72
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金	43,601.00	4,763,992.10	6,628,387.52	9,058,312.44
投资所支付的现金	-	-	2,815,080.00	30,556,000.00
取得子公司及其他营业单位收到的现金净额	-	-	-	-
支付的其他与投资活动有关的现金	-	-	-	-
投资活动现金流出小计	43,601.00	4,763,992.10	9,443,467.52	39,614,312.44
投资活动产生的现金流量净额	-41,951.00	577,906.56	-9,225,249.82	-38,074,289.72
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资所收到的现金	-	96,080,000.00	500,000,000.00	-
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金	-	96,080,000.00	500,000,000.00	-
取得借款所收到的现金	1,942,793,039.62	4,150,355,000.00	5,537,900,000.00	3,297,060,000.00
发行债券收到的现金	-	1,190,300,000.00	-	-
收到其他与筹资活动有关的现金	4,110,000.00	15,205,000.00	137,247,000.00	128,000,000.00
筹资活动现金流入小计	1,946,903,039.62	5,451,940,000.00	6,175,147,000.00	3,425,060,000.00
偿还债务所支付的现金	599,418,301.00	3,852,820,406.00	2,051,110,000.00	2,157,500,000.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金	200,627,993.74	710,408,729.20	534,706,456.28	363,167,585.41
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润	-	-	341,423.87	80,284,080.93
支付的其他与筹资活动有关的现金	34,623,917.45	137,364,888.62	139,124,529.98	109,406,461.84
筹资活动现金流出小计	834,670,212.19	4,700,594,023.82	2,724,940,986.26	2,630,074,047.25
筹资活动产生的现金流量净额	1,112,232,827.43	751,345,976.18	3,450,206,013.74	794,985,952.75
四、汇率变动对现金的影响	-	-	-	-
五、现金及现金等价物净增加额	665,394,217.88	-2,484,447,841.90	1,940,156,844.74	668,837,101.68
加：期初现金及现金等价物余额	661,619,956.13	3,146,067,798.03	1,205,910,953.29	537,073,851.61
六、期末现金及现金等价物余额	1,327,014,174.01	661,619,956.13	3,146,067,798.03	1,205,910,953.29

项目	2015年3月31日	2014年12月31日	2013年12月31日	2012年12月31日
流动资产：
货币资金	72,844,563.48	42,890,136.06	847,480,674.27	193,050,152.93
应收票据	-	-	-	-
应收账款	3,629,063.18	3,629,063.18	3,643,645.80	3,653,145.80
预付款项	2,653,799.94	2,259,202.14	3,248,215.69	40,916,399.92
应收利息	-	-	-	-
应收股利	4,889,269.60	4,889,269.60	3,122,787.50	1,876,514.41
其他应收款	4,096,919,220.66	3,304,918,610.80	2,458,941,283.56	1,800,838,299.64
存货	434,052,434.83	514,363,845.54	2,022,053,665.96	2,228,562,665.36
其他流动资产	54,651,839.59	82,685,498.74	216,844,706.52	-
流动资产合计	4,669,640,191.28	3,955,635,626.06	5,555,334,979.30	4,268,897,178.06
非流动资产：
可供出售金融资产	7,967,115.00	7,967,115.00	-	-
长期股权投资	4,113,734,598.21	4,119,307,994.25	4,030,182,128.47	3,527,129,880.14
投资性房地产	731,704,508.91	745,998,246.81	559,698,538.15	594,921,334.93
固定资产	84,976,216.71	86,296,210.71	94,291,602.84	99,381,947.65
在建工程	-	-	-	-
固定资产清理	-	-	-	-
无形资产	6,319,276.48	6,355,181.46	6,498,801.38	6,642,421.30
开发支出	-	-	-	-
长期待摊费用	8,308,804.78	8,750,804.78	10,518,804.78	12,286,804.78
递延所得税资产	15,109,939.70	15,109,939.70	15,492,690.62	15,538,671.57
其他非流动资产	-	-	-	-
非流动资产合计	4,968,120,459.79	4,989,785,492.71	4,716,682,566.24	4,255,901,060.37
资产总计	9,637,760,651.07	8,945,421,118.77	10,272,017,545.54	8,524,798,238.43
流动负债：
短期借款	785,600,000.00	335,600,000.00	1,492,580,000.00	448,210,000.00
应付票据	-	-	-	-
应付账款	279,118,397.71	337,925,598.05	305,355,558.55	440,828,766.59
预收款项	222,795,472.83	432,221,033.50	2,204,811,377.74	2,158,447,757.64
应付职工薪酬	630,039.73	577,354.63	4,831,339.98	4,441,143.68
应交税费	7,459,575.69	11,911,305.57	4,958,482.07	-134,048,238.53
应付利息	97,900,000.00	71,200,000.00	-	-
应付股利	59,549,048.99	59,576,281.64	48,901,445.87	27,035,481.60
其他应付款	817,632,744.85	1,394,248,108.42	472,501,100.31	194,515,189.37
一年内到期的非流动负债	-	-	650,000,000.00	343,000,000.00
其他流动负债	619,764.86	619,764.86	619,764.86	619,764.86
流动负债合计	2,271,305,044.66	2,643,879,446.67	5,184,559,069.38	3,483,049,865.21
非流动负债：
长期借款	2,000,000,000.00	1,000,000,000.00	1,000,000,000.00	908,100,000.00
应付债券	1,191,782,511.43	1,191,378,190.13	-	-
长期应付款	6,062,166.49	62,185.12	29,794.21	12,326,341.87
专项应付款	-	-	-	-
预计负债	15,324,073.50	15,324,073.50	15,324,073.50	25,324,073.50
递延所得税负债	1,815,734.67	1,815,734.67	1,815,734.67	1,815,734.67
其他非流动负债	-	-	-	-
非流动负债合计	3,214,984,486.09	2,208,580,183.42	1,017,169,602.38	947,566,150.04
负债合计	5,486,289,530.75	4,852,459,630.09	6,201,728,671.76	4,430,616,015.25
所有者权益：
实收资本（或股本）	1,105,700,000.00	1,105,700,000.00	1,105,700,000.00	1,105,700,000.00
资本公积	2,205,127,733.83	2,205,127,733.83	2,205,127,733.83	2,205,127,733.83
盈余公积	291,919,957.69	291,919,957.69	285,229,896.20	279,326,481.14
未分配利润	548,723,428.80	490,213,797.16	474,231,243.75	504,028,008.21
所有者权益合计	4,151,471,120.32	4,092,961,488.68	4,070,288,873.78	4,094,182,223.18
负债和所有者权益总计	9,637,760,651.07	8,945,421,118.77	10,272,017,545.54	8,524,798,238.43

项目	2015年1-3月	2014年度	2013年度	2012年度
一、营业总收入	274,749,529.30	2,153,873,084.58	970,744,271.91	1,383,759,843.98
减：营业成本	102,071,912.81	1,648,433,593.73	564,761,969.86	936,932,553.80
营业税金及附加	15,541,641.42	126,379,223.01	73,092,085.12	91,300,648.89
销售费用	8,853,282.46	46,769,526.33	54,644,196.20	40,826,968.60
管理费用	32,047,645.35	88,208,241.27	98,598,618.60	89,290,439.19
财务费用	30,788,427.23	154,129,150.09	103,367,191.02	34,885,707.16
资产减值损失	-	-1,049,802.69	180,069.83	-396,331.84
加：公允价值变动收益	-	-	-	-
投资收益	-5,573,396.04	-891,493.62	1,964,359.12	64,398,123.96
其中：对联营企业和合营企业的投资收益	-5,573,396.04	-2,907,019.22	502,248.33	-16,701,615.35
二、营业利润	79,873,223.99	90,111,659.22	78,064,500.40	255,317,982.14
加：营业外收入	15,000.00	153,607.56	72,446.51	5.00
其中：非流动资产处置利得	-	97,607.56	-	-
减：营业外支出	17,583.12	93,228.53	99,352.37	76,281.20
其中：非流动资产处置损失	17,583.12	93,228.53	79,352.37	41,281.20
三、利润总额	79,870,640.87	90,172,038.25	78,037,594.54	255,241,705.94
减：所得税费用	21,361,009.23	23,271,423.35	19,003,443.94	46,421,985.54
四、净利润	58,509,631.64	66,900,614.90	59,034,150.60	208,819,720.40
五、其他综合收益	-	-	-	-
六、综合收益总额	58,509,631.64	66,900,614.90	59,034,150.60	208,819,720.40

项目	2015年1-3月	2014年度	2013年度	2012年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金	63,623,968.63	241,340,347.75	957,740,510.91	602,098,706.48
收到的税费返还	-	-	-	-
收到的其他与经营活动有关的现金	1,210,283,085.85	4,735,359,878.34	6,826,630,360.28	5,683,189,282.71
现金流入小计	1,273,907,054.48	4,976,700,226.09	7,784,370,871.19	6,285,287,989.19
购买商品、接受劳务支付的现金	56,844,572.46	172,077,279.07	264,312,377.13	675,494,195.79
支付给职工以及为职工支付的现金	30,334,803.35	80,808,213.89	80,787,340.21	76,248,171.70
支付的各项税费	13,526,111.93	31,640,125.21	172,426,905.58	122,201,561.82
支付的其他与经营活动有关的现金	2,514,559,255.58	4,468,062,980.11	7,241,402,245.68	5,153,956,694.82
现金流出小计	2,615,264,743.32	4,752,588,598.28	7,758,928,868.60	6,027,900,624.13
经营活动产生的现金流量净额	-1,341,357,688.84	224,111,627.81	25,442,002.59	257,387,365.06
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金	-	-	-	-
取得投资收益所收到的现金	-	249,043.50	215,837.70	80,075,467.70
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金	-	61,920.00	680.00	775.00
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额	-	-	-	-
收到其他与投资活动有关的现金	-	-	-	-
现金流入小计	-	310,963.50	216,517.70	80,076,242.70
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金	-	202,116.40	494,613.00	7,106,673.00
投资所支付的现金	-	100,000,000.00	502,550,000.00	100,000,000.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	-	-	-	-
支付的其他与投资活动有关的现金	-	-	-	-
现金流出小计	-	100,202,116.40	503,044,613.00	107,106,673.00
投资活动产生的现金流量净额	-	-99,891,152.90	-502,828,095.30	-27,030,430.30
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资所收到的现金	-	-	-	-
取得借款所收到的现金	1,500,000,000.00	415,600,000.00	2,742,580,000.00	1,567,810,000.00
发行债券收到的现金	-	1,190,300,000.00	-	-
现金流入小计	1,500,000,000.00	1,605,900,000.00	2,742,580,000.00	1,567,810,000.00
偿还债务所支付的现金	50,000,000.00	2,222,580,000.00	1,299,310,000.00	1,623,500,000.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金	66,882,883.74	310,915,986.46	308,165,269.95	192,681,986.24
支付的其他与筹资活动有关的现金	11,805,000.00	1,215,026.66	3,288,116.00	14,139,471.50
现金流出小计	128,687,883.74	2,534,711,013.12	1,610,763,385.95	1,830,321,457.74
筹资活动产生的现金流量净额	1,371,312,116.26	-928,811,013.12	1,131,816,614.05	-262,511,457.74
四、汇率变动对现金的影响	-	-	-	-
五、现金及现金等价物净增加额	29,954,427.42	-804,590,538.21	654,430,521.34	-32,154,522.98
加：期初现金及现金等价物余额	42,890,136.06	847,480,674.27	193,050,152.93	225,204,675.91
六、期末现金及现金等价物余额	72,844,563.48	42,890,136.06	847,480,674.27	193,050,152.93

主要财务指标	2015年1-3月/2015.03.31	2014年度/2014.12.31	2013年度/ 2013.12.31	2012年度/ 2012.12.31
流动比率（倍）	2.76	2.54	2.04	2.40
速动比率（倍）	0.27	0.16	0.46	0.31
资产负债率	69.90%	68.36%	68.28%	59.10%
归属于上市公司股东的每股净资产（元）	4.18	4.15	4.04	3.98
应收账款周转率（次）	40.48	323.60	179.19	197.92
存货周转率（次）	0.01	0.15	0.10	0.23
利息保障倍数（倍）	2.99	3.69	3.21	14.01
每股经营活动产生的 现金流量净额（元）	-0.40	-2.93	-1.36	-0.08
综合毛利率	48.52%	33.20%	37.93%	28.29%
净利润率	9.68%	9.67%	10.22%	10.49%
基本每股收益（元／股）	0.03	0.15	0.13	0.24
稀释每股收益（元／股）	0.03	0.15	0.13	0.24
加权平均净资产收益率	0.78%	3.72%	3.23%	6.03%
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）	0.03	0.15	0.07	0.22
扣除非经常性损益后的稀释每股收益（元／股）	0.03	0.15	0.07	0.22
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率	0.78%	3.72%	1.84%	5.66%