（上接A01版）中间业务收入逆势增长或成为上市银行半年报“亮点”。平安证券预计，二季度银行理财产品等代销产品中间业务收入将超预期，行业手续费增速有望小幅改善至12%，其中股份制和城商行中间业务收入将表现靓丽，预计手续费收入同比维持高速增长，大银行仍可能维持在0-5%左右的小幅增长。

　息差表现或好于预期

　券商分析人士认为，上半年银行业息差表现或好于预期。南京银行半年报数据显示，该行净息差2.65%，同比上升0.11个百分点。

　招商证券预计，上市银行净息差环比降幅应在5基点以内。其中，正面因素包括二季度开始银行间同业拆借利率快速下降（隔夜利率从3%下降至1%、7天利率从4%下降至2%）；银行同业业务利差有所扩大（同业负债久期短于同业资产，同业负债率先重定价）。3月至6月央行三次降息及两次扩大存款利率上限，经测算对上市银行息差负面影响约9基点。由于存贷款重定价存在滞后，二季度存贷利差的实际收窄幅度要小于测算结果。

　平安证券认为，上半年以来虽然整体信贷需求并不旺盛，但出于维稳经济的原因，信贷额度整体宽松，中小银行在信贷投放力度和新增贷款规模上超出预期。前5月金融机构贷款余额较年初及同比分别增长6.5%、13.6%。由于二季度以来货币市场利率降幅较明显，银行虽然受降息的影响，但同业市场利差有所扩大，对冲了存贷利差下行。不可否认的是，长期来看，银行业息差收窄乃大势所趋。

　“不良”生成率维持高位

　一直困扰银行业绩增长的不良贷款压力仍未得到明显改善。南京银行2015年半年报数据显示，截至报告期末，该行不良贷款率达0.95%，同比上升0.01个百分点；拨备覆盖率达347.15%，同比上升21.43个百分点。

　券商人士坦言，目前中资银行不良生成率处于高位并未回落，预计年中集中核销后拨备力度或超预期。中信证券预计，上市银行加回核销后的不良生产成率环比小幅上升，带动不良贷款率环比上升8基点至1.41%，不良贷款余额环比上升11%。年化信用成本环比上升12基点至1.08%。拨备覆盖率可能降至200%以下。预计6月末，拨备覆盖率环比下降10%至196%，拨贷比环比上升2基点至2.76%。

　平安证券分析，进入二季度以来，实体经济继续下行，银行真实不良增长趋势并未缓解。银行“不良”有继续向大中型企业扩散的趋势。由于一季度末上市公司拨备覆盖率已下降到206%，同时年中银行会集中进行核销处置，拨备计提力度在不良资产质量压力下仍较大。预计上市银行核销后平均不良率继续上升10基点达到1.43%，信用成本维持高位（0.99%）。

　浙商证券预计，中期上市银行的不良率为1.45%左右，较一季度末提升12基点。沿海区域的不良风险暴露更多的是结构上的问题，中小企业的不良得到控制，但大型企业的不良暴露有所上升，上市银行不良的净生成率维持在较高水平。随着下半年宏观经济的企稳，上市银行的不良贷款的增速会呈下降趋势。

　毕马威中国银行业主管合伙人王立鹏建议，银行应建立从贷前评估、贷中管理到贷后管理全方位的风险预警及管理体系。

　《中国银行业发展报告（2015）》预计，资产质量问题依然是2015年行业经营业绩增长最大的障碍。相关监测前瞻指标显示，不良风险仍处于不断释放的爆发期，行业不良生成率整体维持高位，预计最快在2015年下半年才会出现拐点。