基金管理人：广发基金管理有限公司

　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　报告送出日期：二〇一五年七月二十一日

　§1 重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　本报告中财务资料未经审计。

　本报告期自2015年4月1日起至6月30日止。

　§2 基金产品概况

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　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　广发行业领先股票型证券投资基金

　累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

　(2010年11月23日至2015年6月30日)

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　§4 管理人报告

　4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

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　注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。

　2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发行业领先股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。

　4.3 公平交易专项说明

　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

　在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

　本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。

　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。

　本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。

　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

　今年2季度，国内经济情况不温不火，但是在持续的宽松货币政策、新兴产业和股市财富效应的多重刺激下，深圳等城市的房价出现局部上涨，全国房价出现企稳态势。国民消费有底部缓慢回升态势，但是比较温和，投资依然处于缓慢下滑状态，没有太多亮点。国外方面，美国经济复苏较好，欧元区的希腊债务危机重新增强，总体上波澜不惊。

　股票市场在4、5月份继续加速上涨，进入自我加强状态。进入6月，由于监管层对于场外配资的突然叫停，导致资金面的搬家骤然减速，市场开始下跌。由于配资比例的逐级打击效应，导致场外配资产品大量平仓，引发了有史以来最严重的股灾，很多股票连续出现无量跌停，股市几乎失去交易功能。6月29日，政府开始救市，但是由于下跌已经形成恶性循环，所以直到7月9号，才开始扭转市场，本次下跌异常惨烈。

　回顾1季报，本基金在季度初预见到了2季度末调整的可能性，但是忽视了杠杆的自我加强作用，认为只是牛市中一个20%左右的中级回调，所以在6月减少了成长股配置，增加了航空板块配置，期望用较好的结构规避下跌。前两周的下跌的确对本基金净值影响较小，取得了大幅的超额收益，这样的表现也强化了基金经理的错误认知，结果市场的变化远超预期，直接终结了这轮牛市，一个月完成了2008年一年的跌幅，市场重新回到均衡状态。由于只是有限的降低了仓位，所以6月后两周净值大幅下跌，2014年以来首次出现大级别回撤，教训深刻！

　4.4.2报告期内基金的业绩表现

　本报告期内，本基金净值增长率为29.58%，同期业绩比较基准收益率为8.77%。

　4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　这次下跌改变了很多历史经验，以往A股是牛短熊长，而这次急速暴跌，基本上让市场回到了较为安全的状态。虽然总体的市场估值还有点高，但是个股已经出现了绝对价值机会。

　由于急速杀跌，财富的蒸发特别快，尤其是中产阶级以上人群，这批人是杠杆的主要使用者，是牛市主要的资金推手，也是这次股灾最大的受害者。资金损失之下，后续做多力量大幅减弱，另外，市场信心受到极大打击，风险偏好下降，需要时间修复。市场预计需要1-2个月的时间重新完成股票估值体系的塑造，可以预见，对于互联网相关的股票来说，其估值溢价将会大幅缩水，虽然很多股票经历了70%的跌幅，但是未来很可能会继续阴跌，完成价值回归。而一些管理优秀、行业成长性稳定的优质公司，将会重新获得相对的估值溢价。但是个股的活跃度将会降低，上涨的持续性也会降低，总体3季度属于大跌后的休整期。

　板块上，看好业绩靓丽的航空板块，周期反转初期的农业板块，军工板块可能会有政策性的事件驱动行情。其余将会是个股行情。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　本基金本报告期末未持有债券。

　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　本基金本报告期末未持有债券。

　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　本基金本报告期末未持有贵金属。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　本基金本报告期末未持有权证。

　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　（1）本基金本报告期末未持有股指期货。

　（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。

　5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　（1）本基金本报告期末未持有国债期货。

　（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。

　5.11 投资组合报告附注

　5.11.1根据公开市场信息，本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

　5.11.3 其他各项资产构成

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　5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

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　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　单位：份

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　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

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　§8 备查文件目录

　8.1 备查文件目录

　1.中国证监会批准广发行业领先股票型证券投资基金募集的文件;

　2.《广发行业领先股票型证券投资基金基金合同》;

　3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》;

　4.《广发行业领先股票型证券投资基金托管协议》;

　5.《广发行业领先股票型证券投资基金基金招募说明书》及更新版；

　6.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照;

　7.基金托管人业务资格批件、营业执照。

　8.2 存放地点

　广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼

　8.3 查阅方式

　1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件；

　2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。

　投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话95105828或020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn。

　广发基金管理有限公司

　二〇一五年七月二十一日