今年初以来的主要经济问题中，房地产市场调整和地方政府债务压力两个问题在相关政策作用下有所缓解；产能过剩、融资成本过高和通货紧缩压力三个问题依然存在，但并未进一步加剧；而金融风险问题在上升，上半年存在的“实冷虚热”问题可能由于近期股市暴跌转为双冷，并使金融危机风险上升。此外，特殊地区和重点群体就业压力上升以及稳增长政策执行不到位等新问题。

　（一）“实冷虚热”问题比较突出，股市暴涨暴跌加大金融风险

　上半年我国经济“实冷虚热”问题突出，在实体经济遇冷的同时，虚拟经济出现繁荣甚至过热的现象。“实冷”主要表现在近期实体经济发展低迷，企业利润率整体下滑，对实体经济投资的动力不足等。而“虚热”则主要包括资本市场的繁荣和个别城市房地产市场出现泡沫化倾向。今年1-5月，我国A股市场累计成交额已经突破102万亿元，同比增长4.55倍；截至5月底，沪深两市总市值和开户数也创下新高，同比增长1.6倍和27.2%。今年3月以来，在政策松绑和股市财富效应的带动下，房地产市场出现了明显回暖，销售额环比增长迅速，一线城市中甚至再次出现抢购热潮，虽然房地产市场调整远未到位，但在政策刺激下再次延续泡沫化趋势。降息降准释放的流动性未能有效进入实体经济，特别是股市持续大涨的强大虹吸效应，以及企业借新还旧等占用大量新增贷款，都对实体经济资金供给形成了持续挤压。然而，股市暴涨之后，6月中旬以来，由于融资融券、场外配资等杠杆效应，我国上证综指出现了约1800点的恐慌性“多杀多”暴跌，跌幅超出大多数人的预料。恐慌性杀跌引发配资公司强制平仓，投资者损失惨重、信心崩溃，股市崩盘并引发金融危机的风险明显上升。

　（二）特殊地区和重点群体就业压力加大

　今年以来，面临产业转型的东北等老工业基地、遭受初级产品价格持续下跌冲击的山西等资源省份、面临严峻环境压力淘汰落后产能的河北等省份以及面临出口需求疲弱的东部沿海部分省份的经济大幅减速，就业压力凸显。同时，经济减速使得城镇新增就业增量有所放缓，大学毕业生、下岗工人等重点群体就业压力较大。此外，尽管网店、快递等新兴业态创造了部分新的就业岗位，但是必须注意到网店对实体店具有很强的替代效应，部分图书、服装、家电等产品的零售店、百货店面临网购的较大冲击，部分实体店陷入经营困境甚至出现关店潮，对相关群体就业带来较大影响。

　（三）稳增长政策执行不到位、落地难

　目前，国家出台的公共基础设施领域重大项目工程包计划投资规模庞大，可是落实进度比较缓慢。1-5月份，新开工项目计划总投资同比仅增长0.5%，特别是亿元以上新开工项目计划总投资同比下降20%，新开工大项目不足问题比较突出。究其原因，一是地方政府过去拿手的靠优惠政策招商引资、靠土地财政解决资金来源、靠投融资平台支撑重大项目等方式受到制约，部分稳增长措施难以落地。二是很多地方政府不同程度地存在懒政不作为现象。十八大以来的高压反腐给整个官场带来了极大的震慑，一些问题官员无心投入工作，而其他官员则明哲保身，抱着只要不出事宁肯不干事的保守心态。从前主动争资立项，现在资金项目即使到位也尽量推脱。三是尽管国家已经大力推进简政放权，但是改革尚未到位，各部门、各地方会签审批环节仍较多，行政效率较低影响政策落实。