基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司

　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　报告送出日期：2015年7月20日

　§1 重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

　本报告财务资料未经审计。

　本报告期间为2015年4月1日至2015年6月30日。

　§2 基金产品概况

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　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　本基金的业绩比较基准：60%×沪深300 指数收益率+40%×上证国债指数收益率。

　沪深300 指数是由上海和深圳证券市场中选取300 只A 股作为样本编制而成的成份股指数，该指数的指数样本覆盖了沪深两地市场七成左右的市值，具有良好的市场代表性。

　上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本,按照国债发行量加权而成，具有良好的市场代表性。

　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　报告期末，由于证券停牌等原因，本基金单只证券占基金资产净值的比例超过基金合同的规定，本基金将在停牌证券复牌后尽快调整，使其投资比例符合基金合同的规定。

　§4 管理人报告

　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 表中的任职日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。

　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

　4.3 公平交易专项说明

　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量统计、分析。在本报告期内，没有发生利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。

　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的5%，在本报告期内也未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。

　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　2015年1月至5月的牛市行情速度非常快，具有两个重要外部环境特点，第一，流动性极其宽松，包括货币放松、居民资金入市和场内外两融配资同时加杠杆；第二，实体经济需求疲弱，类通缩状态。因此，我们看到，市值不可测、估值弹性大的品种成为市场投资者关注的对象，成为市场追捧的稀缺产品。这个过程其实从2014年四季度以来到2015年5月一直没有改变，市场核心主导品种一直集中在估值弹性大的品种，从2014年四季度的券商股（牛市初期，业绩爆发），到2015年一季度到二季度的互联网+品种（符合产业发展方向，模式落地，流水爆发）。6月份市场整体出现了快速调整，我们认为造成这种变化的背后原因一方面是市场短期积累涨幅过大，与基本面出现较大偏离，另一方面，场外和场内融资杠杆在监管压力下出现去化，并且出现了负反馈的链式反应。

　本基金二季度前期的配置主要还是集中在成长型比较好的传媒、计算机、电子和医药等行业股票，主要通过自下而上选股方式集中在长期成长性好并且具备合理估值的股票上，取得一定的投资效果。在二季度后半段互联网+龙头受到高价股和监管影响后，组合的配置方向开始转向个股Alpha型的品种，努力获取超额收益。在6月份的市场快速下跌阶段，组合也努力通过向业绩稳定的板块进行转移，主要进行了板块调整，转移出创业板，但对系统性风险的提前判断不足，在仓位的控制上做的不够，带来明显的组合回撤。在未来的市场中，我们将在组合现金管理上进行改进，在一定的宏观变量下，对指数有一个大的风险区域的映射框架判断，在高风险区域会进行一定的现金管理，提前做好系统性风险的防范。

　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　截止报告期末，本基金份额净值为1.473元，本报告期份额净值增长率为5.21%，同期业绩比较基准增长率为7.14%。

　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　展望2015年下半年，我们认为资本市场最大的变量就是金融市场流动性环境的边际变化，即流动性持续放松的程度不如上半年，尽管大的方向依然是宽松。首先，货币政策放松的空间小于上半年，上半年已经推出多次降准降息，下半年财政政策逐步发力以后，经济总需求有阶段性小幅回升的可能；其次，经历了6月份的急速下跌，民间资金通过公募资金入市速度放缓；再次，下半年场内外加杠杆的过程也会放缓。

　因此，我们认为，2015年下半年的机构投资策略会发生改变，上半年市场追求的是估值的弹性，因为市场流动性极其泛滥，下半年市场追求的是确定性，既包括业绩环比加速的确定性，又包括公司事件或行业改革的确定性。我们将更加注重个股的业绩和基本面，注重业绩确定性和个股流动性安全，包括高股息率的股票都是我们的认可品种。同时，我们也积极寻找新兴经济的行业龙头，如业绩和并购合作等事件持续落地的品种，其中具有长期成长性的股票将具备较高的投资价值。

　中长期而言，伴随着杠杆去化带来的A股进入振荡期，下半年A股内部会出现严重分化，稳定价值传统板块股票的估值修复和中小创业板块的估值压缩会逐步完成，估值合理和业绩成长的确定性将会重新成为衡量投资价值的基本标尺。我们将继续通过前瞻性的研究和长线投资的风格来为投资人获取稳健的回报。

　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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　注：以上为本基金本报告期末持有的全部债券。

　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　本基金本报告期末未持有贵金属。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　本基金本报告期末未持有权证。

　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　本基金本报告期末无股指期货持仓和损益明细。

　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　本基金本报告期未投资于股指期货。该策略符合基金合同的规定。

　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　5.10.1 本期国债期货投资政策

　本基金本报告期未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。

　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。

　5.10.3 本期国债期货投资评价

　本基金本报告期没有投资国债期货。

　5.11 投资组合报告附注

　5.11.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

　5.11.2基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。

　5.11.3 其他资产构成

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　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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　5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

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　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。

　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。

　§8 影响投资者决策的其他重要信息

　1.本公司于2015年4月28日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于变更高级管理人员的公告》，聘任刘建先生为公司副总经理。

　2.本公司于2015年5月16日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于变更高级管理人员的公告》，刘青山先生因个人原因辞去公司总经理职务，由公司副总经理傅国庆先生于5月15日起代任总经理职务。

　§9 备查文件目录

　9.1 备查文件目录

　1、 中国证监会批准泰达宏利品质生活灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；

　2、《泰达宏利品质生活灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

　3、《泰达宏利品质生活灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

　4、《泰达宏利品质生活灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。

　9.2 存放地点

　基金管理人和基金托管人的住所。

　9.3 查阅方式

　投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登录基金管理人互联网网址（http://www.mfcteda.com）查阅。

　泰达宏利基金管理有限公司

　2015年7月20日