贯穿多轮牛熊之后，在陈玉辉的眼中，本轮股市调整是市场机制的自然调整，近期市场教给投资者的经验与教训再一次证明，必须敬畏市场规律。

　“导致股市会反弹，或者会在一定程度出现上涨的有利因素在哪里呢？”陈玉辉认为，股票市场有它自然均衡的机制。当股票缩水的时候，存量资金相对于快速缩水的市值就越来越多。“不需要新增资金，原来1万亿元可以撬动10万亿元的市值，但是如果这10万亿元跌去一半，变成5万亿元，那么1万亿元就更容易撬动这5万亿元的流通市值”。这就是股票市场的自然均衡机制和震荡趋势形成原因。

　陈玉辉判断，未来市场进入震荡走势是大概率事件。他表示，根据不同类型资金参与者的现状，未来个股会出现分化。“眼下很多公司的反弹幅度都达到了30%，累计跌幅也收缩了30%。对于一些公司来说，基本面相对坚挺，配资参与相对比较少，或者机构资金关注度较高，其股价可能仍然会比较强势。而基本面情况一般，又没有特别的机构资金关注的股票，其股价可能要逐步回归基本面，进入下降走势。”

　整体来看，中小市值股票虽然数量众多，但对主要大市值指数的影响较小，但是这些公司的集体下跌会导致市场恐慌，预计未来中小市值股票会逐渐进入分化。“经过一轮强劲反弹之后，能涨得动的个股会越来越少，然后就逐渐进入震荡的过程中。”

　陈玉辉将他的投资策略概括为两句话。第一句话就是，底部的时候多看基本面，少看技术面，除非是因为组合保本或绝对收益要求被动止损。第二句话是，高位的时候适当多采用技术面方法，适时做止盈止损操作。“因为股票的估值波动区间是非常大的，所谓合理估值其实很难界定，比较典型的就是白酒板块，市盈率极低可以被压到8倍，高可以到80倍，中间这10倍的区间到底哪里更合理？如果说在30倍合理，跌到8倍就跌掉70%，涨到80倍就有170%的收益。”正是出于这样的判断，陈玉辉认为从当前阶段看，现在市场中小市值股票仍处于历史上估值偏高的位置。

　“股票投资最大的问题，不在于挣钱难，而在于锁住收益难；不在于上涨难，而在于显著回撤后要想回本更难。股价从1元到2元，正常市况下涨1倍很难。但是从2元跌回1元只需要50%，也就是说投资是一个向上和向下完全不对称的游戏。股市中第二个不对称是投资本金不论从短期还是长期看，都是不断地在进行高位追加，从而加剧了涨跌不对称的负面影响，这也是市场中很多投资者亏损的原因。”