基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　报告送出日期：2015年7月18日

　§1 重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　本报告中财务资料未经审计。

　本报告期自2015年4月1日起至6月30日止。

　§2 基金产品概况

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　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　注：1.本基金基金合同于2013年10月29日正式生效。

　2.按照本基金基金合同的规定，基金管理人自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。

　§4 管理人报告

　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　注：1、基金经理任职日期为根据本公司决定确定的聘任日期；

　2、基金经理任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册；

　3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

　4.3 公平交易专项说明

　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。

　经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现异常情况。

　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　报告期内，本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，基金管理人未发现异常交易行为。

　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　A、大类资产配置：

　①股票资产配置——报告期内，本基金始终贯彻“成长为主，参与主题”的投资策略，仓位保持在较高水平。

　②债券资产配置——报告期内，本基金没有配置债券资产。

　B、二级资产配置：

　股票资产配置——报告期，本基金坚持“自下而上”精选个股的策略。重点持有估值合理、未来市值有较大成长空间且管理优秀的个股。主要集中在高端装备制造业、轻工、商贸零售和化工等行业。

　C、报告期股票操作回顾：

　2015年第二季度，证券市场的走势跌宕起伏。6月中旬之前，所有指数均创下本轮牛市的新高，创业板指数最高涨至4037.96点，相对第一季度末指数几乎翻了一番，上证综指距历史高点6124点也仅有20%左右的幅度。但是进入6月中下旬后，行情突然急转而下，个股纷纷暴跌。

　个股方面，2季度，以通信、计算机为代表的创业板继续表现抢眼，许多个股的涨幅远远脱离基本面。进入6月中下旬之后，受证监会严控场外配资影响，前期涨幅较大的个股开始大幅下跌，相反，以银行、券商和保险为代表的金融股由于之前涨幅较小，下跌幅度则相对有限。

　本基金在上半年前5个月业绩表现较好，重点持有的股票表现良好。我们持有的股票未来成长性较好，估值较为合理且市值适中，符合目前国家所处经济转型的时代特点。但是6月份以来，整个证券市场行情变化较大，A股市场追涨杀跌式“羊群效应”带动了中小市值股票价格的下跌，即使质地优良的公司股票也难以幸免，导致6月份本基金净值有较大幅度下跌。

　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　本报告期截至2015年6月30日, 本基金份额净值为1.728元，累计份额净值为1.728元，基金份额净值增长率为19.25%，同期业绩比较基准收益率为9.27%。

　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　宏观方面，6月公布的官方制造业PMI为50.2，与5月份基本持平，连续四个月位于荣枯线上方，但仍略低于市场预期。从PMI五大主要分项来看，生产指数持平，新订单、就业和供货商配送时间指数出现下滑，原材料库存指数有所回升。供需在6月份没有延续5月份继续扩张趋势，其中新订单指数下滑0.5 个百分点至50.1，新出口订单指数下降0.7个百分点至50.2，生产指数与5月份持平为52.9。总需求扩张速度的放缓可能会在后续拖累生产的扩张，企业以需定供的谨慎态度表明经济自发增长的动力仍显不足。

　证券市场方面，在经历2季度惊心动魄的震荡后，我们认为投资者对于市场的风险认识将会有所提升，对于投资机会的把握也会更加专业。预计此轮震荡后，市场将会出现分化，无论是高估值，还是低估值的个股，都会有一个被重新认知的过程，其中的投资机会值得把握。短期来看，虽然可能仍有震荡，但是我们依旧看好下半年的证券市场。

　个股选择方面，我们一直遵循“自下而上，精选个股”原则，回避概念炒作的投资品种，精选目前估值合理且未来有较大发展空间的成长股。国内经济目前处于转型阶段，新兴行业未来市场空间大，优质公司将跟随行业发展持续成长。我们的选股重点仍在于精选细分行业具备一定竞争力的龙头企业，跟随企业未来的发展持续成长。

　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　本基金本报告期末未持有债券。

　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　本基金本报告期末未持有债券。

　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　根据本基金基金合同规定，本基金不参与贵金属投资。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　本基金本报告期末未持有权证。

　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　根据本基金基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。

　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　根据本基金基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。

　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　5.10.1 本期国债期货投资政策

　根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

　5.10.3 本期国债期货投资评价

　根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

　5.11 投资组合报告附注

　5.11.1

　本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　5.11.2

　本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

　5.11.3 其他资产构成

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　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

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　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　本报告期，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。截至本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。

　§8 备查文件目录

　8.1 备查文件目录

　1、中国证监会核准本基金募集的文件；

　2、本基金基金合同；

　3、本基金托管协议；

　4、本基金招募说明书；

　5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

　6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

　7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。

　8.2 存放地点

　基金管理人、基金托管人处。

　8.3 查阅方式

　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。

　摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

　2015年7月18日