基金管理人：景顺长城基金管理有限公司

　基金托管人：北京银行股份有限公司

　报告送出日期：2015年7月18日

　§1 重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　本报告中财务资料未经审计。

　本报告期自2015年4月1日起至6月30日止。

　§2 基金产品概况

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　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　景顺长城景颐双利债券A类

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　景顺长城景颐双利债券C类

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　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　注：本基金的投资组合比例为：本基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的80％；股票、权证等权益类资产的投资比例不超过基金资产的20%，其中，本基金持有的全部权证的市值不得超过基金资产净值的3％；现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5％。本基金的建仓期为自2013年11月13日基金合同生效日起6个月。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。

　§4 管理人报告

　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；

　2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　3、毛从容女士于2015年4月2日离任景顺长城鑫月薪定期支付债券型证券投资基金基金经理。

　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景颐双利债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

　4.3 公平交易专项说明

　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　本基金于本报告期内未发现异常交易行为。

　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　2季度经济初步呈现温和企稳态势，包括PMI、工业增加值、固定资产投资、房地产开发投资、消费等数据在5月份均有触底回升迹象。尽管猪肉价格持续上升，但4、5月份的CPI一直保持低位，通胀压力不大。社融与信贷增长仍旧低迷，显示信用扩张依旧不力。货币政策延续14年底的宽松格局，2季度分别进行了两次降准和降息托底经济，但由于信用传导不畅，过多的流动性淤积在银行间市场，央行5月中下旬重启定向正回购，货币政策基调已逐渐由前期的总量放松逐渐转变为“锁短放长”和“定向放松”。资金面方面，4月份央行降准力度超市场预期，加上公开市场逆回购利率持续下行，2季度资金利率总体继续下行，至5月中旬，银行间隔夜回购利率跌破1%，7天回购利率回落至2%以内。由于货币政策结构调整，加上新股发行规模上升以及半年末结帐因素，6月份资金利率有所回升。

　债券供需方面，5月中旬，财政部、中国人民银行和银监会联合发布《关于2015年采用定向承销方式发行地方政府债券有关事宜的通知》，规定对存量债务置换的地方债采用定向承销方式发行，并将地方债纳入PSL、MLF和SLF等抵押品的范围。自5月份以来，先后有20个省、8682亿地方政府债务完成置换。预计等第一轮一万亿地方政府债置换完毕之后，后续债券置换将会接连展开。

　债券收益率走势方面，4月份在超预期降准政策的作用下，债券收益率全面下行，短端在资金面作用下下降幅度尤剧，收益率曲线呈现“牛陡”。10年期国开债收益率从1季度末的4.27%一度下行至3.79%的阶段性低点。随着地方政府债置换发行的展开，加上经济有触底企稳预期，货币政策结构转向，债券收益率又有所回升。从品种表现来看，2季度10年期国开债、3年期AAA中票和5年期AA城投债的收益率分别下行18BP、82BP和50BP，信用品种受市场供给结构变化影响表现相对较好。

　本基金2季度维持中性久期，重点配置3年内的信用品种，同时，看好权益的投资机会，仓位较重精选成长类个股。在监管层查杠杆资金的风险以及市场大幅上涨后估值偏贵的情况下，6月下旬大幅降低股票持仓以锁定收益。

　虽然未来经济企稳的概率比较大，但是时点可能在3季度末。通胀在年内应该不是风险因素。从稳增长角度政策短期内还将以偏宽松为主，考虑到美联储可能的加息未来我们降准的可能性较大。展望2015年第3季度的债券市场，基本面和政策面决定债券市场方向未变，二级市场股票的剧烈波动、新股IPO的收益率收窄，资金面的角度对债券市场相对有利。策略上维持适度久期中等等级信用债的配置，并充分利用杠杆增加套息收益。经济企稳预期和地方债供给压力的影响下，长久期利率债收益率不会明显下行，但我们认为存在波段机会。同时，权益市场经过风险释放后，风格趋向均衡，我们将维持相对低的仓位，选择业绩增长确定的成长股。

　本基金将坚持一贯以来的稳健操作风格，强化投资风险控制，密切关注各项宏观数据、政策调整和市场资金面情况，持续保持对组合的信用风险和流动性风险的关注，努力为投资人创造安全稳定的收益。

　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　2015年2季度，景颐双利A份额净值增长率为7.02%，高于业绩比较基准5.75%。

　2015年2季度，景颐双利C份额净值增长率为6.89%，高于业绩比较基准5.62%。

　4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　无。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　注：其他项中为本基金持有的私募债，明细如下：

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　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　本基金本报告期末未持有贵金属。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　本基金本报告期末未持有权证。

　5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　5.9.1 本期国债期货投资政策

　根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。

　5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　本基金本报告期末未持有国债期货。

　5.9.3 本期国债期货投资评价

　本基金本报告期末未持有国债期货。

　5.10 投资组合报告附注

　5.10.1

　本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

　5.10.2

　本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

　5.10.3 其他资产构成

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　5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

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　注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

　§8 影响投资者决策的其他重要信息

　无。

　§9 备查文件目录

　9.1 备查文件目录

　1、中国证监会批准景顺长城景颐双利债券型证券投资基金设立的文件；

　2、《景顺长城景颐双利债券型证券投资基金基金合同》；

　3、《景顺长城景颐双利债券型证券投资基金招募说明书》；

　4、《景顺长城景颐双利债券型证券投资基金托管协议》；

　5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；

　6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。

　9.2 存放地点

　以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。

　9.3 查阅方式

　投资者可在办公时间免费查阅。

　景顺长城基金管理有限公司

　2015年7月18日