长期以来，0.8元一直被视为结构性阳光私募产品清盘的基准净值，若净值跌破这个价位，私募基金机构将面临产品清盘压力。而一些条款较为宽松的私募产品，其清盘线也在0.6元左右。

　“我们自主发行的产品都不设止损线，设置止损线看起来是保护投资者利益，但从我们过去的经验来看，这种条款束缚很大，比较容易倒在黎明前，对于信托渠道发行的产品，我们也要求放宽止损线要求。”深圳一管理规模在50亿元的私募人士表示。

　“我之前管理的很多产品，由于市场系统调整，为避免强平不得不被迫减仓，而减掉的都是很好的标的，后来都涨得非常好。在止损线的压力下，有时候明明是很好的股票，但在短期波动的情况下，你还不得不割肉，就好比别人跳楼，你还必须跟着跳。”上述深圳私募感叹。经历过这一轮大波动，让大家对风险有更深的认识，控制净值的回撤幅度非常重要，主要通过仓位控制、行业控制、个股控制来实现。尽管市场出现大波动，从总体上来看上半年私募业绩仍然可观。据私募排排网数据中心不完全统计，截至6月底，成立满半年的1363只股票策略产品今年以来平均上涨47.36%，大幅跑赢大盘的26.58%，1322只产品获得正收益，占比96.99%，1008只产品跑赢大盘，占比达73.95%。

　“私募基金面临追求结果造成的压力束缚。我无时无刻不在考虑的一件事情是，如何为投资者获取绝对收益，这是私募基金的安身立命之本。”没有比“奔私”的公募基金经理更能体会到这种压力。在本轮调整之前，奔“私”不久的深圳某私募基金投资总监对中国证券报记者表示，当时市场的风险正在积聚，为了应对可能出现的市场调整，不久之前发行的新产品采取相对稳健的建仓策略。

　不过，尽管私募对于清盘线的束缚颇多怨言，但是从银行、信托渠道的反应看，这却是难以解除的束缚。“对于一些结构化产品，我们肯定是要先保证优先级客户的利益，即使不是结构化产品，从总体风控的角度来看，设置强平线，也能比较好地保护客户的利益，避免损失扩大。”上述深圳信托经理表示。

　对于私募产品清盘线，华南一信托公司相关负责人表示，私募可能觉得清盘线对投资有负面作用，但是信托公司不会在这一方面作出太多让步的，“对于我们而言，首先要对客户负责，跌到清盘线，也是纠错的方式，说明私募之前的操作是错的，清盘线也可以起到纠错的作用。”