一 重要提示

　1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。

　1.2 公司简介

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　二 主要财务数据和股东情况

　2.1 公司主要财务数据

　单位：元 币种：人民币

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　2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

　单位: 股

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　2.3 控股股东或实际控制人变更情况

　□适用 √不适用

　三 管理层讨论与分析

　3.1董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析

　报告期内，公司主导产品聚氯乙烯树脂价格一季度降至2009年以来的最低点，尽管二季度价格有所反弹，但价格依然在低位徘徊；硅铁产品由于产能过剩、市场疲软，价格持续走低。面对严峻的市场形势和外部竞争环境，公司坚持以“总成本领先”为战略目标，紧紧围绕“降成本、控费用、提效率、强内控”开展了各项生产经营工作，成本控制能力和管理水平进一步提高，公司在循环经济一体化产业链、技术装备和优质聚集资源等方面的优势得到进一步的巩固和提升，确保了公司整体生产经营的持续稳定健康发展。

　报告期内，公司实现营业收入23.22亿元，同比下降3.43%；归属于上市公司股东的净利润3.94亿元，同比下降3.02%，盈利水平和盈利规模继续保持行业领先水平。报告期内公司重点推进以下工作：

　一是继续推动技术创新与技术装备升级改造。不断加大技术投入，围绕安全、环保、优化工艺和节能降耗积极开展技术创新改造活动；强化设备管理，使得生产装置效率得到大幅提升，主要原材料消耗指标得到有效控制，有效降低了生产成本。

　二是全面推行计划管理和全面预算管理，通过将各项目标层层分解，逐级落实，明确责任、强化考核，保证了生产经营管理各项管理工作有序高效推进；继续深化全面预算管理，细致梳理各项费用，加强费用控制，有效降低了运营成本。

　三是持续推动各项管理提升活动。通过进一步优化供应链管理和物流管理，提升了运营效率，有效降低了物资采购成本和运输成本；通过强化内控体系和信息化建设，规范了业务流程，有效控制了运营风险；通过不断强化培训和考核，全员素质得到了有效提升，促进了岗位人员优化，劳动生产率不断提高。

　公司在立足主业的基础上，积极投资战略性新兴行业，为公司增加新的利润增长点。目前参股的天弘基金、乌海银行、国都证券为公司带来可观的投资收益。报告期内，公司积极推动华泰保险股份收购事宜，通过本次收购公司将进入金融行业中的保险子行业，获取稳定的投资收益，公司的综合竞争力与抗风险能力进一步加强。

　（一）主营业务分析

　1、财务报表相关科目变动分析表

　单位:元 币种:人民币

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　营业收入变动原因说明：本期营业收入为2,322,193,047.65元，较上年同期减少 82,574,571.82元，减少比例为3.43%，主要原因为：本期产品价格同比下降。

　营业成本变动原因说明：本期营业成本为1,578,406,109.67元，较上年同期减少95，932，226.53元，减少比例为5.73%，主要原因为：一是本期原料采购价格同比下降；二是公司通过加强管理、技术创新生产成本降低。

　销售费用变动原因说明：本期销售费用为104,201,636.15元，较上年同期减少13,066,885.82元，减少比例为11.14%，主要原因为：本期产品销售运价同比降低。

　管理费用变动原因说明：本期管理费用为152,552,241.33元，较上年同期减少8,457,200.62元，减少比例为5.25%，主要原因为：本期修理费用同比减少。

　财务费用变动原因说明：本期财务费用为136,649,626.41元，较上年同期增加58,750,608.61元，增加比例为75.42%，主要原因为：本期融资额同比增加。

　经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：经营活动产生的现金流量净额年初至报告期期末数比上年同期增加861,250,178.11元，增加比例为695.73%，主要原因为：本期银行承兑汇票持有至到期变现、贴现同比增加。

　投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：投资活动产生的现金流量净额年初至报告期期末数-439,582,939.93元，上年同期数-445,590,238.50元，变动原因为：本期以现金支付的在建工程款和设备款同比减少。

　筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：筹资活动产生的现金流量净额年初至报告期期末数比上年同期增加2,979,686,400.25元，增加比例为948.05%，主要原因为：本期融资额同比增加。

　研发支出变动原因说明：本期研发支出为70,826,887.95元，较上年同期增加13,781,596.72元，增加比例为24.16%，主要原因为：本期鄂尔多斯君正研发支出同比增加。 

　2、其他

　(1) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明

　① 2014年11月，公司及公司全资子公司君正化工分别在上海联合产权交易所以公开竞价的方式摘牌取得华泰保险9.1136%、6.1815%股权，构成重大资产重组事项。该事项已经公司2014年12月30日召开的第三届董事会第五次会议及2015年1月21日召开的2015年第一次临时股东大会审议通过。根据《产权转让公告》、《产权交易合同》及相关法律法规的规定，上述股权转让尚需取得中国保监会的审批。截至本报告披露日，公司及全资子公司君正化工已收到中国保险监督管理委员会《关于华泰保险集团股份有限公司变更股东的批复》（保监许可[2015]642号）（具体内容详见公司于2015年6月29日刊登在《中国证券报》、《上海证券报》及上海证券交易所网站的《内蒙君正重大资产重组实施进展公告》（临2015-055号））。

　根据中国保险监督管理委员会的相关要求及公司和子公司君正化工与转让方已签订的《产权交易合同》约定，公司及子公司君正化工在取得保监会本次变更股东的批准后，尚需取得保监会对华泰保险《公司章程》修改事项的批准。

　② 2015年5月，公司收到中国银行间市场交易商协会《接受注册通知书》（中市协注[2015]CP127号）和《接受注册通知书》（中市协注[2015]MTN169号），分别同意接受公司短期融资券和中期票据注册，具体具体情况如下：

　a、短期融资券：注册金额为22亿元，由兴业银行股份有限公司和中国建设银行股份有限公司联席主承销。2015年6月完成2015年度第一期短期融资券的发行，募集资金7亿元；

　b、中期票据：注册金额为20亿元，由上海浦东发展银行股份有限公司和中国农业银行股份有限公司联席主承销。2015年6月完成2015年度第一期中期票据的发行，募集资金7.5亿元。

　(2) 经营计划进展说明

　报告期，公司生产经营保持了平稳的运行态势，实现营业收入23.22亿元，完成年度计划的48.38%。报告期内，公司管理层严格按照董事会战略部署，通过不断加强生产企业内部管理和生产过程管控、全面推行以成本控制和费用控制为核心的绩效考核体系、对生产装置进行机械化自动化改造、推行全员素质提升、实行人员优化等措施，进一步巩固和完善了公司在管理运营、技术进步和循环经济一体化的优势，实现了经营计划的稳步推进。

　（二）行业、产品或地区经营情况分析

　1、 主营业务分行业、分产品情况

　单位:元 币种:人民币

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　2、 主营业务分地区情况

　单位：元 币种：人民币

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　主营业务分地区情况的说明

　本期公司产品华北地区销售额占总销售收入43.58%，华东地区占24.11%，华南地区占25.61%，西北地区占4.09%，境外地区占2.61%。国内市场依然是公司产品的主要销售市场。

　本期公司加大了PVC和片碱国际市场的开拓，产品出口额较上年同期增长幅度较大，增长314.22%。

　（三）核心竞争力分析

　报告期内公司核心竞争力无重大变化。

　（四）投资状况分析

　1、 对外股权投资总体分析

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　(1) 持有其他上市公司股权情况

　□适用 √不适用

　(2) 持有金融企业股权情况

　√适用 □不适用

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　持有金融企业股权情况的说明

　2013年10月9日，公司及天弘基金其他股东与浙江阿里巴巴电子商务有限公司（后更名为“浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司”）（以下简称“蚂蚁金服”）就天弘基金增资扩股和全面业务合作达成框架协议，蚂蚁金服拟以每人民币4.50元认购天弘基金人民币1元注册资本出资额的价格认购天弘基金人民币26,230万元的注册资本出资额；内蒙君正拟以每人民币4.50元认购天弘基金人民币1元注册资本出资额的价格认购天弘基金人民币1,542.9万元的注册资本出资额；天弘基金管理层拟认购天弘基金人民币5,657.1万元的注册资本出资额。

　本次增资扩股事项于2014年5月经证监会核准，并于2015年2月16日办理完成了相关工商变更登记手续。本次增资扩股事项完成后，天弘基金的注册资本从18,000万元增加至51,430万元，本公司持有其15.6%的股权，变更后的股权结构为：

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　2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况

　(1) 委托理财情况

　□适用 √不适用

　(2) 委托贷款情况

　□适用 √不适用

　(3) 其他投资理财及衍生品投资情况

　□适用 √不适用

　3、 募集资金使用情况

　(1) 募集资金总体使用情况

　□适用 √不适用

　(2) 募集资金承诺项目情况

　□适用 √不适用

　(3) 募集资金变更项目情况

　□适用 √不适用

　4、 主要子公司、参股公司分析

　（1）截止2015年6月30日，主要控股公司经营情况：

　单位：万元 币种：人民币

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　①内蒙古君正化工有限责任公司成立于2002年5月13日，注册资本为300,000万元，经营范围：制造销售：聚氯乙烯、液碱、片碱、电石（碳化钙）、硅铁、液氯、30%盐酸；硅酸盐水泥及水泥熟料；进出口贸易。机械加工修理、非标件制作、编织袋制作；商业贸易。

　②乌海市君正矿业有限责任公司成立于2006年8月11日，注册资本为5,000万元，经营范围：生产销售白灰、矿石；石灰石开采、煤矸石、灭火工程煤、土石方剥离、高岭石。

　③乌海市神华君正实业有限责任公司成立于2007年7月13日，注册资本为6,000万元，经营范围：煤矿机械设备及配件销售。公司直接持有该公司40%的股权，公司全资子公司君正矿业持有该公司15%的股权。

　④锡林浩特市君正能源化工有限责任公司成立于2007年4月24日，注册资本为10,000万元，经营范围：铁砂石销售。

　⑤乌海市君正供水有限责任公司成立于2005年3月7日，注册资本为1,000万元，经营范围：销售：工业用水销售、中水利用。

　⑥鄂尔多斯市君正能源化工有限公司成立于2010年3月29日，注册资本为150,000万元，经营范围：聚氯乙烯、烧碱、电石、盐酸、液氯制造、销售。食品级氢氧化钠、硅铁制造、销售；通用零部件加工、销售；机械设备修理；进出口贸易。

　⑦锡林郭勒盟君正能源化工有限责任公司成立于2011年10月14日，注册资本为10,000万元，经营范围： PVC树脂、化工产品（不含剧毒物）、白灰销售；投资管理。

　⑧内蒙古呼铁君正储运有限责任公司成立于2010年1月22日，注册资本为200万元，经营范围：批发零售：硅铁、电石、烧碱。物流综合服务：过磅服务、装卸搬运、运输代理服务咨询；销售：钢材、有色金属、建材、生铁、水泥（水泥熟料）、化工产品（不含危险品）、冶金产品（不含危险品）、石灰石、铁矿石、锰矿石、硅石、焦炭；仓储；铁路营运服务：国内劳务派遣。

　⑨智连国际：2013年11月，公司出资收购了智连国际100%的股权。智连国际注册地为英属维尔京群岛，是按照英属维尔京群岛商业公司法规定注册成立的商业公司，主营业务为：投资管理，技术引进。

　（2）截止2015年6月30日，主要参股公司经营情况：

　单位：万元 币种：人民币

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　①天弘基金管理有限公司成立于2004年11月8日，注册资本51,430万元，经营范围：基金募集、基金销售、资产管理、从事特定客户资产管理业务、中国证监会许可的其他业务。

　②国都证券有限责任公司成立于2001年12月28日，注册资本262,298万元，经营范围：证券经纪、证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；融资融券业务；代销金融产品业务；公开募集证券投资基金管理业务。

　③内蒙古坤德物流股份有限公司成立于2010年6月1日，注册资本36,000万元，经营范围：煤炭批发经营；铁路运输设备租赁，货物仓储及装卸，建筑材料及钢材销售。

　④内蒙古北方蒙西发电有限责任公司成立于2011年10月19日，注册资本58,860万元，经营范围：电力设备租赁经营；外购蒸汽销售；粉煤灰销售。

　⑤乌海银行股份有限公司成立于2001年9月25日，注册资本50,125万元，经营范围：在中国银行业监督管理委员会批准的范围内从事经营活动。

　⑥内蒙古中鑫能源有限公司成立于2014年5月20日，注册资本2,000万元，经营范围：化工产品销售。

　5、 非募集资金项目情况

　√适用 □不适用

　单位:元 币种:人民币

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　3.2 利润分配或资本公积金转增预案

　(一)报告期实施的利润分配方案的执行或调整情况

　1、根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》、《上市公司监管指引第3号—上市公司现金分红》等相关法律、法规、规范性文件的规定，为进一步保障公司股东、尤其是中小股东的利益，强化公司对股东的回报，公司对《公司章程》中有关利润分配事项进行了修订和完善，并经公司2015年7月1日召开的第三届董事会第十次会议审议通过，尚待股东大会批准。

　2、2015年6月30日，公司召开2014年度股东大会，审议通过《2014年度利润分配方案》。公司以2014年末公司总股本204,800万股为基数，每10股派发现金红利0.4元人民币（含税），共计派发现金红利81,920,000.00元人民币（含税），同时进行资本公积金转增股本，每10股转增8股，合计转增163,840万股，转增股本后公司总股本变更为368,640万股。本次利润分配事项已于2015年7月15日全部实施完毕。

　四 涉及财务报告的相关事项

　4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。

　□适用 √不适用

　4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。

　□适用 √不适用

　4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

　□适用 √不适用

　4.4 半年度财务报告已经审计，并被出具非标准审计报告的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。

　□适用 √不适用

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　公司代码：601216 公司简称：内蒙君正

　内蒙古君正能源化工股份有限公司