□本报记者 李波

　本周五A股市场延续强势反弹，再现千股涨停，沪综指站稳3800点，盘中一度收复3900点。分析人士指出，随着政策利好累积效应的释放，抄底资金全面进场扫货，困扰中小盘股的流动性危机得以化解，做多人气显著修复，底部信号初步显现，反弹有望继续推进。不过，鉴于上方巨大的套牢盘压力，后市反弹仍将在波动中进行。另外，暴涨暴跌之后，普涨格局难以延续，预计随着个股的复牌和超跌反弹动能的释放，后市将大概率演绎结构性行情，分化将加剧。短线反弹可选取超跌品种博取收益，中期布局应精选优质成长龙头股和二线蓝筹股。

　反弹延续 千股涨停再现

　继周四大涨后，昨日多头再下一城，沪综指盘中收复3900点，创业板再次实质性涨停，千股涨停格局延续，做多热情进一步回升。

　受题材股高开高走提振，上证综指昨日低开后强势上攻，连续收复3800点和3900点，之后围绕3900点强势震荡，最终收报3877.80点，涨幅为4.54%。深成指上涨4.59%至12038.15点；中小板指上涨了4.22%至8001.47点；创业板指上涨4.11%至2535.89点，成分股全线涨停。沪深两市成交额分别为6804.34亿元和2473.29亿元。

　行业方面，28个申万一级行业指数全部上涨，其中国防军工指数大涨8.48%，家用电器、建筑装饰指数的涨幅均超过了7%，交通运输、建筑材料和非银金融等14个行业指数的涨幅超过5%；相比之下，银行指数涨幅最小，为0.96%。

　个股方面，昨日两市交易的1395只个股中，有1388只上涨，仅有7只个股下跌。其中，1308只个股的涨幅超过了9.9%；跌幅最大的是*ST成城，下跌了2.89%。创业板205只上市交易股票，除金利华电外，集体涨停。

　值得注意的是，银行股尾盘遭遇不同程度的大单卖出，其中昨日跌幅最大的民生银行在14:45到14:55短短十分钟出现多个大额抛单，其中最大的一笔卖出量超过20万手。除了民生银行之外，中国银行、工商银行、农业银行、中信银行和招商银行也在尾盘翻绿，以下跌报收。

　波动难免 普涨之后面临分化

　随着救市举措的持续推出，政策利好累积效应开始扭转市场预期。本周三开始，增量资金大规模进场，不少个股自跌停板展开反击，困扰中小盘股票的流动性危机显著缓解。而随着调整趋势的打破，超跌反弹动能叠加政策利好累积效应，引爆市场做多热情，周四和周五连续两个交易日呈现千股涨停。业内人士指出，在大部分股票遭遇快速“腰斩”之后，超跌反弹一触即发，市场需要的只是信心和流动性，一旦这两个关键因素回归，行情便会发生质变。而随着政策底的明朗以及信心的修复，市场底有望逐步探明。

　需要指出的是，指数反弹过程中将面临上方重重技术阻力，后市多空反复争夺难以避免。在阶段性的超跌反弹动能大幅释放后，套牢盘压力将逐步显现，多空博弈将加剧，连续大涨难以为继。大量套牢盘的消化需求，意味着反弹必然在波动中进行。另外，近两个交易日的连续大涨，除了做多人气回归、增量资金抄底之外，大量股票停牌也是重要触发因素。由于交易个股减少，因此资金一旦涌入极易推升股价。这也意味着，未来随着这些股票的复牌，整体上涨速率将放缓，全市场大涨的格局难以持续。另外，连续两个交易日大涨后，短线获利盘回吐压力可能抬头，昨日尾盘银行股遭遇大单卖出就折射出获利资金离场迹象。

　在经历了大涨大跌后，市场投资心态将趋于理性，加上题材炒作面临边际效应递减，因此未来个股分化难免。在短期的普涨格局后，市场将大概率步入结构性行情，只有部分优质个股才能在大浪淘沙后延续牛途。因此，在等待市场格局明朗的过程中，抄底不应盲目，应精选优质超跌品种布局。

　综合当前主流机构观点，短线应选择前期跌幅较大的品种，以博取更大的超跌反弹收益，安信证券建议关注计算机、国防军工、建筑等超跌行业；中期布局则应精选低估值、业绩增速确定的二线蓝筹，以及质地优良、符合转型方向、前期遭遇错杀的成长股龙头，海通证券看好互联网+、中国智造、医疗健康、国企改革（军工）、大上海主题。