□本报记者 张莉

　资本的追捧是P2P企业发展天然的需要，但由于行业监管细则一直未落地，造成P2P企业不能直接IPO，只能通过并购收购等方式登陆资本市场。

　实际上，P2P企业和资本的结合是必然的。业内人士认为，由于经济环境不佳，股市分流，P2P平台的发展需要更多的资金支持。若P2P平台上市，可以通过股票进行增资扩股，通过资本市场融资，而P2P的企业也可以通过资本市场各类融资工具的使用来获得外延式扩张，促进行业加速发展。

　平台寻求资金支持

　此前，P2P上市一直是市场的热门话题，而P2P平台融资事件也频频发生。统计数据显示，截至2015年6月底，共计55家平台获得风投，上市系平台增至42家，国资系平台数量达59家，银行系平台数量达13家，其中部分网贷平台为复合背景投之家CEO黄诗樵表示，今年此类并购事件或将达到几十起甚至上百起。在风口上，P2P平台吸引了众多的上市公司以自建、控股收购、参股等形式布局进场。

　目前由于行业监管细则迟迟没有落地，P2P平台合法性身份尚未解决，P2P公司在国内IPO并未出现成功案例。广东互联网金融协会秘书长朱明春曾公开表示，P2P行业监管的缺失造成很多不确定性，即使上市成功，但要面对相关监管条例出台可能导致的风险。另一方面，大多数P2P平台还没达到盈利要求，这也是P2P公司A股上市之路的一大制约。

　“但是，从长远来看，P2P行业和资本的结合是必然的，公司上市之后，通过股票进行增资扩股，通过资本市场融资，P2P的企业迫切需要资金来获得外延式扩张。”投哪网CEO吴显勇说，“但是国内资本对P2P行业的投资也会越来越理智。此前外资火热过，现在内资热衷，从目前行业来看，内资热还会持续一段时间，也不排斥出现反复。”

　上市化解流动性风险

　今年以来，P2P平台仍然增长迅猛，上半年股市形势大好，导致平台资金被分流，P2P平台提现困难或跑路事件不时暴露。据网贷之家数据，今年上半年，问题平台高达419家，是去年同期的7.5倍，且已经超过去年全年问题平台数量，去年全年的问题平台为275家。截至2015年6月底，P2P网贷行业累计问题平台达786家，其中6月份新增问题平台125家。

　业内人士表示，行业洗牌加速，平台生存不易，行业分化是必然的。“问题平台增加，一方面是体现经济增速持续下行，小微企业经营困难。另一方面也是P2P企业过度扩张，行业洗牌是必然的，再者，P2P行业其实是一个有门槛的行业，市场的逻辑是最终只有20%的人活下来，80%都将难以生存。”吴显勇表示。

　有资深业内人士分析，P2P行业想要健康发展，必须要保证现金流的充裕和稳定，但是经济下行，小微企业经营困难，加上股市分流，P2P平台急切需要寻求资金的支持，这也是当前P2P平台积极寻求各类通道谋求上市的重要因素。“比如有P2P平台虽然自身规模较大，但由于资金错配的模式不可持续，平台面临的流动性压力也非常巨大，如果引入上市公司资本，将有利于这类平台化解未来可能遭遇的流动性风险。”